浅谈中小企业财务管理存在的问题及对策

1、浅谈中小企业财务管理存在的问题及对策内 容 摘 要【内容摘要】中小企业是我国国民经济的重要组成部分，对国民经济的发展起着举足轻重的促进作用，目前我国中小企业占国民经济的比重越来越大，这对确保国民经济实现适度快速增长，缓解日益严峻的就业压力，维护社会稳定起到了举足轻重的作用。但是，中小企业在发展过程中也出现了一些问题，究其原因，有相当一部分是由于财务管理薄弱而造成的。这些问题既限制了中小企业发展的空间，也不适应市场经济体制的要求。财务管理是企业管理的重要组成部分,它是根据财经法规制度,按照财务管理原则,组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。经济越发展，财务管理就越重要。重视财务管理，

2、将有利于完善中小企业的内部管理制度；有利于降低成本，更好地筹资；有利于投资，提高投资收益率。确定合理的财务管理目标，既是中小企业发展的必然需要，也是客观环境对中小企业经营理财行为的约束。因此，本文在对我国中小企业财务管理现状及其成因进行深入分析的基础上,提出了完善我国中小企业财务管理的一系列对策建议。【关键词】 中小企业 财务管理 问题 对策 目 录一、引言1二、加强中小企业财务管理的必要性分析1（一）财务管理是企业内部管理的重要职能1（二）现代公司制度的要求1（三）中小企业发展壮大的要求1三、中小企业财务管理的现状及存在问题的原因2（一）中小企业内部管理不完善2（二）会计控制制度不健全, 财

3、务管理基础工作薄弱3（三）经营模式僵化,管理观念陈旧3（四）管理目标不明确，财务管理混乱，报表反映不真实4（五）会计队伍素质不高4四、规范中小企业财务管理行为的具体举措4（一）建立现代企业制度，更新企业财务管理观念4（二）企业要强化资金管理，加强财务控制5 （三）优化财务结构，平衡高成长和稳健发展5 （四）改革财务机构，提高财务人员素质6五、企业财务管理案例与分析6（一）案例介绍6（二）案例分析7六、赫曼钢铁制品公司财务报表附件7七、结论9参考文献10 浅谈中小企业财务管理存在的问题及对策一、引言中小企业是中型企业与小型企业的统称，随着我国经济的快速发展，一批具有相当规模，对国民经济

4、产生较大影响力的中小企业应运而生。但是在当前我国的中小企业中，出现了相当一部分企业只追求销量和市场份额的提高，忽视了财务管理的核心地位，管理思想僵化落后的现象同时，很多中小企业受规模和人员素质的限制，往往存在会计核算不健全，财务管理缺位的现象，使得企业财务管理和风险控制作用得不到充分发挥。经济越发展，财务管理就越重要。重视财务管理，将有利于完善中小企业的内部管理制度；有利于降低成本，更好地筹资；有利于投资，提高投资收益率。所以，中小企业应在政府已出台和即将出台的一系列有利政策基础上，狠抓财务管理，从而在激烈的市场竞争中健康、稳步发展，为社会做出更大的贡献。二、加强中小企业财务管理的必要性分析（

5、一）财务管理是企业内部管理的重要职能随着社会主义市场经济的迅速发展，市场机制逐步形成，市场竞争日趋激烈，要提高经济效益，客观上要求企业必须加强内部管理，尤其是财务管理。正规、有序的财务管理可以帮助企业从价值角度对生产经营活动进行全过程管理,它贯穿企业经营活动的各个方面大企业往往有成熟的财务管理体系,能够有效监控企业的资金运行状况及项目投资收益,小企业往往弱化了财务管理的职能,仅仅作为一种会计手段使用,这也是部分公司资本回报率低的重要原因。在企业内部建立起科学、严密、高效的管理控制机制，以财务管理为龙头，不断深化细化财务管理，充分认识企业存在的深层次问题，从而找出解决问题的方法，促进企业经济效益

6、不断提高。（二）现代公司制度的要求加入WTO 之后,中国的大门进一步向外国资本敞开,广大中小企业也可以拥有更多走向世界的机会,但是,中小企业所面临的竞争环境日趋正规,没有规范的财务管理就可能拿不到某些国外市场的入场券,而且会在某些商业纠纷中吃“哑巴亏”。建立现代企业制度是目前国有企业改革的方向和重点,财务管理是企业管理的重要组成部分,它对于建立产权明晰、责任明确、政企分开、管理科学的现代企业制度有着至关重要的作用,同时现代企业制度的建立又对财务管理提出了新的要求。近年来,我国的很多企业频繁遭遇外国企业的“反倾销”指控,大部分官司都是铩羽而归,根本症结也在于财务管理,当与外国原告方对长簿公堂时,

7、往往拿不出有力的财务数据进行反击,目前,这已经引起中小企业的广泛关注。（三）中小企业发展壮大的要求中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，促进中小企业发展，是保持国民经济平稳较快发展的重要基础，是关系民生和社会稳定的重大战略任务。据国家工商管理部门的统计,我国的中小企业“其兴也勃焉,其亡也忽焉”的状态,每年有几百万家企业注册,然而死亡率相当高,平均寿命仅3 年左右。影响中小企业发展的因素很多,既有外部因素,又有内部因素,而企业财务管理水平低是影响其发展的一个十分重要的内部因素。一个企业如果不重视财务管理,导致财务状况恶化,丧失现金支付能力,不管其规模多大都会破产。分析中小企业财务管理特征和

8、存在的问题并进行有效的对策研究,有助于提高财务管理水平,促进中小企业健康、稳步地向前发展。三、中小企业财务管理的现状及存在问题的原因（一）中小企业内部管理不完善中小企业是我国国民经济的重要组成部分,中小企业如何摆脱困境事关企业的生存和发展。中小企业由于资本不足,持续经营能力不强和经营管理水平低下,给企业的长期收益和发展带来障碍。充分认识中小企业在财务管理方面的不足,加强财务管理是做强中小企业的关键。1.财务管理能力不强，问题突出中小企业一大部分是民营企业，这些企业往往由一人或者少数人控制，财务控制权集中，财务制度不健全，缺乏有效的内部控制制度，有的企业就是有相对完善的制度，也是有章不循。不但在

9、原始凭证记录管理、定额管理、计量验收管理等方面无制度可言，而且在财会部门职责权限、财会人员岗位责任制、账务处理程序制度、内部牵制制度、稽核制度等方面也混乱无序。2.融资困难，投资能力弱融资困境是众多中小企业的共同遭遇。即使在经济最发达地区上海，有融资困难的企业也占到6 8 。正是企业难以得到满足创业发展要求的资金，使我国中小企业的平均寿命仅为3 年5 年，许多企业一生下来就“气短力虚，先天不足”，有的甚至“幼年夭折”。大多数中小企业的投资存在着较多的问题：一是由于中小企业融资困难，造成投资资金短缺，投资能力弱；二是投资缺乏整体战略意识，没有一个完整的战略规划，投资仅仅为了眼前的需要，造成投资浪

10、费；三是缺乏科学的财务预测、决策、预算、分析，投资方向难以把握，容易进行盲目投资；四是风险投资意识不强，大多数中小企业的投资决策者一般总是倾向于选择风险小的投资项目，宁愿选择相对稳定的低收益也不要那种成功性不大的高回报项目。3.财务意识薄弱、财务结构失衡一方面，有些中小企业认为现金越多越好，造成现金闲置，未参加生产周转。另一方面过度负债是高速成长企业的典型通病，也是财务危机的根源。中小企业发展如此迅速，与高速成长战略有着直接关系。高速成长必然造成资金短缺，在自有资金不足的情况下，企业就不可避免地要负债经营。而经营不利和内部财务管理弱化等因素又会加剧债务水平，造成企业过度负债。在这种情况下，企业

11、的经营成本和财务压力就会加大，支付能力日渐脆弱，加快了财务危机的爆发，最终不可避免的走上倒闭、破产的道路。（二）会计控制制度不健全, 财务管理基础工作薄弱 内部控制制度是指为了保护资产的安全完整,提高会计信息质量,确保法律法规和经营管理方针政策的贯彻执行,避免或降低各种风险,提高经营管理效率,实现经营管理目标而制定和实施的一系列企业内部的管理制度,会计控制和内部审计控制是其中的主要内容。我国中小企业内部会计控制制度总的来说残缺不全。内部会计控制制度的核心就是实行权责明确、相互制衡的内部牵制制度。一些企业的财务清查制度、成本核算制度、财务收支审批制度等基本制度不健全;一些企业虽然建立了其中的几项

12、制度,但实际工作中从未认真执行过。内容控制制度的不完善,导致了会计控制的薄弱、监管不力。1. 财务机构不合理大多数企业对建立和执行企业内部会计控制制度的重要性和紧迫性认识不足,或没有建立行之有效的内部会计控制制度, 或虽然建立了内部会计控制制度, 但有章不循, 形同虚设。许多中小企业会计机构不健全，大多数中小企业或不设独立的会计机构，或者设了也分工模糊，职能不清；再加上会计人员业务素质低，缺乏金融专业知识，技术分析手段落后，财务分析能力差，缺乏科学有效的成本费用核算能力，不能为企业决策提供有价值的信息，也不能为各业务部门提出指导性的意见。2.财务控制薄弱财务管理基础工作薄弱,具体表现为不按会计

13、法要求设置会计机构, 配备相应的会计人员; 建账不规范或不依法建账, 会计核算常有违规操作。中小企业有些根本不设账, 以票代账, 或者设账, 但账目混乱。还有相当一部分中小企业设两套账或多套账。这表明我国中小企业会计信息严重失真。不按会计制度规定设置和使用会计科目和会计账簿；不按规定的时间和程序编制记账凭证、记账、结账、编制财务会计报告和财务情况说明书及会计报表附注, 存在账证、账账、账实不符的现象；不按规定办理会计人员工作交接；不按规定对会计差错进行更正；不按规定对会计资料进行整理、归档和销毁工作等等。做好内部会计控制和会计基础工作是加强财务管理的基础。内部会计控制失灵, 会计基础工作薄弱,

14、 将直接影响财务管理工作的正常进行。（三）经营模式僵化，管理观念陈旧我国大多数中小企业的投资者与经营者为同一主体，企业领导者对企业的管理与发展有着绝对的权力。但是许多企业领导者对于财务管理的理论方法缺乏应有的认识和研究，致使其职责不分，越权行事，造成财务管理混乱、财务监控不严、会计信息失真等。一方面，中小企业特别是民营部分的中小企业主其主要的目的是要在最短的时间内追求高额经济效益回报，尽快收回投资，因此在投资上往往过分追求短期目标，很少考虑扩展自身规模和企业的长期发展战略，没有将财务管理纳入企业管理的有效机制中，缺乏现代财务管理观念，使投资出现较大的盲目性、随机性、随意性，投资方向难以把握。另

15、一方面，企业管理者的管理能力和管理素质差，在管理模式和管理观念上墨守陈规，缺乏现代财务管理理念，没有将财务管理纳入企业管理的有效机制中，使财务管理失去了在企业管理中应有的地位和作用。（四）管理目标不明确，财务管理混乱，报表反映不真实不少中小企业的财务管理不如大中型企业规范，没有明确的财务管理目标，随意更改入账科目，随意调帐，甚至作虚假财务报表的现象较为普遍。这些企业通常都备有三套财务报表，一份内容较真实留给老板看，一份是以呈现亏损或微利的报表送给税局，另一份则以“精美的包装”送给银行。 由于中小企业为了达到快速扩张的目的，普遍采取负债经营策略，却忽视负债的偿还，他们只注重眼前利益而忽略长远利益

16、, 只是千方百计地向金融机构贷款、向供应商赊购材料，而不能很好地履行合同，致使到期的贷款不能偿还，应付的材料款不能按时支付，预收了货款不能按时供货，企业经营成本和财务压力加大，最后导致金融机构不再放贷，供应商不再向企业赊销，其结果是资金紧张，生产难以维系。（五）会计队伍素质不高目前,我国不少中小企业会计账目不清,弄虚作假,信息失真,一方面是由于上述种种原因所导致,另一个不容忽视的方面就是会计人员素质偏低。从总体上讲,中小企业的财务人员虽然具备一定的专业知识和专业技能,但理财观念和理财方法滞后,缺乏掌握知识的主动性,缺乏创新精神和创新能力。会计监督意识淡漠,导致会计基础工作薄弱,具体表现为：会计

17、科目使用不规范；原始凭证内容不完整；账簿设置不全；多笔经济业务合并在一起做分录；会计档案归档不及时和不规范等。 中小企业由于其自身的特点，在企业运作初期，企业的关键财务人员往往由那些企业所有者或经营者充分信任的人来担当，财会人员都没有经过专门化、系统化的知识教育，无证上岗的现象极其严重。许多企业没有专职的财务管理人员，财务管理的职能由会计人员或企业主管人员兼职，其自身的素质很难胜任企业财务管理工作，使得财务内部控制制度形同虚设。此外，企业经营者往往出于节约成本的考虑，财务人员身兼数职，随着企业的发展和规模的扩大，这些财务人员的能力不足以管理运作公司的业务，导致出现企业财务管理混乱等诸多现象。四

18、、规范中小企业财务管理行为的具体举措（一）建立现代企业制度，更新企业财务管理观念建立现代企业制度，推动中小企业制度的多元化和社会化，实现治理结构合理化。财务管理观念是指导财务管理实践的价值观，是思考财务管理问题的出发点。中小企业在发展中应树立以下三个重要观念： 1.确立以财务管理为中心的观念。在市场经济条件下，企业经营环境复杂多变，要确保企业价值最大化，必须运用能全面反映企业各个方面、各个环节、各种形态的信息作为决策依据，这就要求必须确立财务管理在企业管理中的中心地位，充分发挥财务信息系统对企业财务方面的预测、决策、计划、控制、考核等方面的作用。树立财务管理制度的意识, 并使制度具有约束力。中

19、小企业领导者应当重视加强财务管理制度的建设, 明确一个完整的财务制度体系可以帮助企业规范各项财务操作, 减少人为因素使管理出现问题, 加强企业对各项资产特别是重要资产的管理和控制, 降低企业的风险。2.树立资本多元化的观念。中小企业筹资难，但筹资渠道却是多元的。特别是十六大以后，随着资本市场的开放，大量国外资本和民间资本将涌入生产市场。中小企业应抓住这一契机，积极筹措满足企业发展的资金。3.树立风险防范观念。 中小企业的风险一般较大，但企业管理者的风险意识普遍较低。所以，中小企业应增强风险意识，建立风险预测模型，有预见的、系统的辨认可能出现的风险，并制定详实的财务计划，通过计划将不确定因素确定

20、下来，使企业产生应对变化的机制，变被动为主动，减少未来风险的影响。（二）企业要强化资金管理，加强财务控制1.中小企业应运用系统分析的方法，建立科学、有效的财务管理监控制度和程序。第一，提高认识，把强化资金管理作为推行现代企业制度的重要内容，贯彻落实到企业内部各个职能部门。第二，努力提高资金的使用效率，使资金运用产生最佳的效果。为此，首先要使资金的来源和动用得到有效配合。其次，准确预测资金收回和支付的时间。最后，合理地进行资金分配，流动资金和固定资金的占用应做到合理组合。2.加强财产控制。建立健全财产物资管理的内部控制制度，在物资采购、领用、销售及样品管理上建立规范的操作程序，堵住漏洞，维护安全

21、。3.加强对存货和应收账款的管理。完善应收账款体系。对不可避免需要采取赊销形式的应收账款，应力求加强对客户资信度的调研咨询。对已形成的应收账款要定期进行函询核对。制定完善还款的期限与办法严格进行账龄控制。加强存货管理，尽可能压缩过时的库存物资，避免资金呆滞，并以科学的方法来确保存货资金的最佳结构。4.现代化的企业管理，特别是有效的财务管理，必须要有完整的财务资料，以帮助管理者分析过去和预测未来。（三）优化财务结构，平衡高成长和稳健发展优化财务结构是企业财务稳健的关键，其具体标志是综合资金成本低，财务杠杆效益高，财务风险适度。企业应当根据经营环境的变化，不断通过存量调整和变量调整（增量或减量）的

22、手段确保财务结构的动态优化。企业财务结构管理的重点是对资本、负债、资产和投资等进行结构性调整，使其保持合理的比例：第一是优化资本结构。中小企业要优化资本结构，创造良好的外部信用潜力。中小企业应合理安排资本结构，在企业创立地区根据其规模筹集必要的资本，或在资本有限的情况下，选择所能达到的投资规模，同时充分利用职工内部集资，为企业的资本规模扩大提供稳定可靠的资金来源。企业应在权益资本和债务资本之间确定一个合适的比例结构，使负债水平始终保持在一个合理的水平上，不能超过自身的承受能力。企业的长期发展，需要外来和自有资金的相互配合，既要借债，又不能借得太多，以形成科学合理的资本结构。第二是优化负债结构。

23、当企业对负债能够合理规划，将负债所带来的财务风险限定在企业所能够承受的范围内、使用负债能够创造现金净收益时，这种负债便是正常的、必要的。负债结构性管理的重点是负债的到期结构。由于预期现金流量很难与债务的到期及数量保持协调一致，这就要求企业在允许现金流量波动的前提下，确定负债到期结构应保持安全边际。企业应对长、短期负债的盈利能力与风险进行权衡，以确定既使风险最小、又能使企业盈利能力最大化的长、短期负债比例。第三是优化资产结构。资产结构的优化主要是确定一个既能维持企业正常生产经营，又能在减少或不增加风险的前提下给企业带来尽可能多利润的流动资金水平，其核心指标是反映流动资产与流动负债之间差额的“净营

24、运资本”。第四是要优化投资结构。主要是从提高投资回报的角度，对企业投资情况进行分类比较，确定合理的比重和格局，包括长期投资和交易性金融资产投资，固定资产投资、无形资产投资（如研究开发、企业品牌等）和流动资产投资，直接投资（项目）和间接（证券）投资，产业投资和风险投资等。（四）改革财务机构，提高财务人员素质 目前，不少中小企业财务基础薄弱，企业领导的法制观念淡薄，财会人员素质不高，会计账目不清，信息失真，财务管理混乱；企业领导营私舞弊、行贿受贿的现象时有发生；企业设置账外账，弄虚作假，造成虚盈实亏或虚亏实盈的假象等等。为此，有关部门应针对目前中小企业在财会方面存在的问题，对经营者开展业务培训，提

25、高经营者的法制观念，加强企业经营者对财务管理重要性的认识，做到规范经营、守法经营。一是中小企业要严格执行从业人员养老、医疗等保障制度，以吸引更多高级财务管理人员到中小企业发挥作用。二是企业的财会人员，要加强培训和进行思想政治教育，特别要学习会计法、会计准则、会计制度，增强财会人员的监督意识，要求会计人员持证上岗。三是对财会人员进行专业培训和政治思想教育，增强财会人员的监督意识，培养良好的职业道德，提高其专业水平四是企业领导要不断提高自身的法律意识，增强法制观念。只有通过企业财务人员和领导人员甚至全员的共同努力，才能改善企业管理状况，提高财务管理，提高企业的竞争实力。五、企业财务管理案例与分析（

26、一）案例介绍美国赫曼钢铁制品公司有几十年的生产经营史，一度在美国市场占有一定的份额。自20世纪70年代末以来，钢铁行业所需投资日益巨大但却始终遭受着负报酬率的困扰。自那以后，钢铁制品的消费下降了近25%，越来越多的产品都采用了铝、塑料等代替性材料。上述状况固然令人沮丧，但赫曼钢铁制品公司打算勇敢地面对困难。赫曼钢铁制品公司生产的产品销往国内外市场，但其直接受到国外进口产品的挑战，后者在过去的5年中已抢占了国内市场中相当大的份额。由于进口钢铁产品的价格较低，国内市场对它们的消费持续增长。国外的制造商凭借较低的劳动力成本和技术上较先进的设备，因而产品的成本也较低。赫曼钢铁制品公司希望通过一项设备更

27、新计划来增强自己的竞争力。贝蒂·韦斯特曼是以为资深财务分析家，她需要对公司的现行财务状况作出评价。2009年，新设备的建造将耗费400万美元，建成后将降低单位制造成本，产品的产量将提高，质量也会有所改善。贝蒂还需要在上述资本支出的基础上对2009年的财务状况进行预测。（二）案例分析筹资决策、投资决策和财务分析是密切相关的，在筹资之前进行财务分析是必要的，它有利于企业决策者在采用何种融资方式上进行选择。实际上，通过贷款获取资金与发行股票融资各有利弊，一般而言募股集资审批较严，公司过去三年的经营状况直接关系到在资本市场的筹集能力，但是通过发行股票取得的资金永远无须偿还，不会构成偿还压力。

28、向银行贷款必须偿还，但如能保证一定的获利能力的情况下，获取资金也会较容易，若未来盈利率较高的情况下，有银行贷款亦是一条重要的融资渠道。六、赫曼钢铁制品公司财务报表附件贝蒂在进行财务分析和预测时收集了下列财务报表和信息：表6-1 赫曼钢铁制品公司损益表 2008年 单位：千美元销售收入5075000 减：销售成本3704000毛利1371000 减：营业费用650000 管理费用568000 财务费用93000税前净利润60000 减：所得税（40%）24000 税后利润36000表6-2 赫曼钢铁制品公司资产负债表 12月31日 单位：千美元2008年2007年资产流动资产 现金2500024

29、100 应收账款805556763900 存货700625763445流动资产合计15311811551445固定资产20938191691707 减：累计折旧500000348000固定资产净值15938191343707 资产合计31250002895152负债和所有者权益流动负债 应付账款230000400500 应付票据311000370000应交税费75000100902 流动负债合计616000871402长期负债1165250700000 负债合计17812501571402所有者权益 实收资本150000150000资本公积193750193750 其他资本项目10000001

30、000000 所有者权益合计13437501323750 负债和所有者权益合计31250002895152表6-3 赫曼钢铁制品公司资产历史财务比率财务比率年份行业平均值200620072008流动比率1.71.81.5速动比率1.00.91.2存货周转率（次）5.25.010.2平均收款期（天）505546固定资产周转率（次）3.23.54.1总资产周转率1.51.52.0债务比率45.8%54.3%24.5%利息保障倍数2.21.92.5毛利润率27.5%28%26.0%净利润率1.1%1.0%1.2%投资报酬率1.7%1.5%2.4%权益报酬率3.1%3.3%3.2%表6-4 赫曼钢铁制

31、品公司2009年主要财务数据 单位：千美元销售收入6500000销售成本（占销售收入%）73.0%最低现金余额25000存货周转率（次）7.0平均收账期（天）50固定资产购入400000应付账款期增加20%净利润率1.0%根据上述材料，贝蒂·韦斯特认为，公司近年来的经营状况不够稳定，其中2007年较2006年在盈利能力与短期偿债能力上均有所下降，2009年公司的财务状况有所好转，在取得银行贷款上较容易，故决定向银行贷款解决资金问题。七、结论随着经济的全球化, 中国的加入WTO , 中小企业的发展面临着越来越大的竞争压力和生存压力, 中小企业必须要具有国际化的战略眼光, 积极进行企业管

32、理的改革和创新, 才能在激烈的竞争中走得长远。经济越发展，财务管理就越重要。重视财务管理，将有利于中小企业的内部管理制度；有利于降低成本，更好的筹资；有利于投资，提高投资收益率。而财务管理是企业管理的核心, 只有财务管理搞好了, 企业的生产经营才能顺利进行。所以中小企业对财务管理必须要有清醒的认识, 并积极进行革新, 这样才能令企业立于不败之地。参考文献1 杨宇凡 汪江红 试论中小企业财务管理存在的问题与对策.经济管理与科学决策 2012，6 ：141-1422 郑琼 刍探 中小企业财务管理的创新.中国乡镇企业会计 2009，80-813 吴秋 加强我国中小企业财务管理对策. 决策研究 201

33、0，10：57-584 李莉莉 浅谈中小企业财务管理现状及对策.经济研究 2009，5：635 陈益芬 我国中小企业财务管理现状和对策.管理纵横 2010：149-1506 王淇 中小企业财务管理现状及对策分析.浙江金融, 2011,1:51-527 唐志平 如何加强中小企业财务管理工作.会计园地 2009.1：39-40 8 林汉川 邱红 中小企业管理教程案例集.上海财经大学，2011.39 白山 财务会计管理.中国言实出版社，2012.310 吴瑕 融资有道中国中小企业融资操作大全.中国经济出版社，2011.10 11 陈玉菁 财务管理.中国人民大学出版社，2012.6（1）案例介绍 美国

34、赫曼钢铁制品公司有几十年的生产经营史，一度在美国市场占有一定的份额。自20世纪70年代末以来，钢铁行业所需投资日益巨大但却始终遭受着负报酬率的困扰。自那以后，钢铁制品的消费下降了近25%，越来越多的产品都采用了铝、塑料等代替性材料。上述状况固然令人沮丧，但赫曼钢铁制品公司打算勇敢地面对困难。 赫曼钢铁制品公司生产的产品销往国内外市场，但其直接受到国外进口产品的挑战，后者在过去的5年中已抢占了国内市场中相当大的份额。由于进口钢铁产品的价格较低，国内市场对它们的消费持续增长。国外的制造商凭借较低的劳动力成本和技术上较先进的设备，因而产品的成本也较低。 赫曼钢铁制品公司希望通过一项设备更新计划来增强

35、自己的竞争力。贝蒂·韦斯特曼是以为资深财务分析家，她需要对公司的现行财务状况作出评价。2009年，新设备的建造将耗费400万美元，建成后将降低单位制造成本，产品的产量将提高，质量也会有所改善。贝蒂还需要在上述资本支出的基础上对2009年的财务状况进行预测。 （2）案例分析 筹资决策、投资决策和财务分析是密切相关的，在筹资之前进行财务分析是必要的，它有利于企业决策者在采用何种融资方式上进行选择。实际上，通过贷款获取资金与发行股票融资各有利弊，一般而言募股集资审批较严，公司过去三年的经营状况直接关系到在资本市场的筹集能力，但是通过发行股票取得的资金永远无须偿还，不会构成偿还压力。向银行贷款必须偿还，但如能保证一定的获利能力的情况下，获取资金也会较容易，若未来盈利率较高的情况下，有银行贷款亦是一条重要的融资渠道。（3）赫曼钢铁制品公司财务报表附件贝蒂在进行财务分析和预测时收集了下列财务报表和信息：表6-1 赫曼钢铁制品公司损益表 2008年 单位：千美元销售收入5075000 减：销售成本3704000毛利1371000 减：营业