营运能力指标

1、营运能力指标营运能力指标一、整个制造业各种营运比率一、一、趋趋势势分分析析一、一、趋趋势势分分析析年份年份1999199920002000200120012002200220032003200420042005200520062006总计总计存货周转率存货周转率3.05373.05373.44123.44123.72073.72074.30534.30534.47684.47684.55414.55414.50174.50174.65764.65764.08894.0889应收账款周转率基于净值应收账款周转率基于净值5.02485.02488.35408.354011.013111.01311

2、3.329413.329419.534219.5342198.5581198.558124.249024.249032.678432.678439.092639.0926应收账款应收账款周转周转率率2 2103.2930103.293037.810837.810816.644816.644817.831517.83153506.54053506.540519.897919.897918.196918.1969542.4098542.4098流动资产流动资产周转周转率率.8820.8820.9790.97901.09211.09211.24261.24261.32621.32621.41831.

3、41831.46971.46971.60021.60021.25131.2513总资产周总资产周转率转率.4669.4669.5270.5270.7040.7040.6472.6472.6804.6804.7127.7127.7177.7177.7679.7679.6530.6530应收账款应收账款周转周转率率基于基于总值总值9.01679.016711.061011.061011.596111.596115.340515.34051928.53591928.535918.013418.013414.605214.6052299.5380299.5380应收账款应收账款周转周转率率含应含应收票

4、收票据据51.646551.646518.905418.90548.32248.32248.91588.91581753.27031753.27039.94909.94909.09849.0984271.2049271.2049三一重工（600031）各种营运比率年份年份股票代码股票代码 存货周转率存货周转率 应收账应收账款周转率款周转率基于净基于净值值 应收账应收账款周转率款周转率2 2 流动资流动资产周转率产周转率 总资产总资产周转率周转率 应收账应收账款周转率款周转率基于总基于总值值 应收账应收账款周转率款周转率含应收含应收票据票据 1999600031 - - - - - - - -

5、2000600031 1.36 1.36 3.71 3.71 #div/0!#div/0! - - - - #div/0!#div/0!#div/0!#div/0!2001600031 1.34 1.34 4.30 4.30 14.71 14.71 1.26 1.26 0.86 0.86 7.54 7.54 7.36 7.36 2002600031 1.47 1.47 6.25 6.25 11.43 11.43 1.59 1.59 1.08 1.08 5.83 5.83 5.72 5.72 2003600031 2.28 2.28 6.97 6.97 12.66 12.66 1.56 1.56

6、 1.09 1.09 6.54 6.54 6.33 6.33 2004600031 2.03 2.03 5.18 5.18 8.37 8.37 1.09 1.09 0.76 0.76 4.84 4.84 4.18 4.18 2005600031 1.40 1.40 4.21 4.21 6.22 6.22 0.83 0.83 0.56 0.56 3.91 3.91 3.11 3.11 2006600031 2.17 2.17 6.78 6.78 9.87 9.87 1.23 1.23 0.86 0.86 6.20 6.20 4.93 4.93 通过对三一重工营运比率的趋势分析发现，2003年前企

7、业的各项营运比率与制造业的平均水平相差不大。而2003年后，制造业的平均总资产周转率，应收账款周转率基于总值，应收账款周转率含应收票据都显著高于三一重工的水平，且由于三一重工股份有限公司在上海证券交易所交易市场上市交易，大量投资资金涌入公司，企业大量扩张，并进行长期投资，并购行为以及研发行为。三一重工对资产利用效率降低，总资产周转率在03年后大幅下降市场各种发展比率年份年份1999199920002000200120012002200220032003200420042005200520062006总计总计存货周转率存货周转率9.72179.721732.357932.357950.21675

8、0.216734.980234.98029.55979.55979.81149.811418.099518.099515.480115.480122.528422.5284应收账款周转率基于净值应收账款周转率基于净值17.837717.8377354.7485354.748520.400220.400233.387433.387477.619077.6190292.0983292.0983229.7044229.7044147.8168147.8168146.7015146.7015应收账款应收账款周转周转率率2 2981.6957981.6957960.1302960.130258.6955

9、58.6955134.1046134.10462305.13882305.1388804.5349804.5349284.2316284.2316787.1608787.1608流动资产流动资产周转周转率率.9574.95741.01321.01321.13791.13791.31461.31461.37311.37311.47661.47661.54731.54731.66411.66411.31051.3105总资产周总资产周转率转率.4655.4655.5201.5201.6917.6917.6518.6518.6669.6669.6976.6976.7030.7030.7361.736

10、1.6416.6416应收账款应收账款周转周转率率基于基于总值总值489.8790489.8790472.4482472.448232.622332.622373.727473.72741255.70041255.7004415.2561415.2561156.2942156.2942412.2591412.2591应收账款应收账款周转周转率率含应含应收票收票据据491.5050491.5050480.0651480.065129.347829.347867.052367.05231152.56941152.5694402.2674402.2674142.1158142.1158393.645

11、5393.6455从散点图可以看出市场存货周转率率和制造业存货周转率间存在明显的线性关系，由此可以判定建立线性回归方程是适合的。回归模型模型r rr r 方方调整调整 r r 方方标准标准 估估计计的的误误差差更改统计量更改统计量r r 方方更更改改f f 更更改改df1df1df2df2sig. sig. f f 更更改改1 1.275.275a a.075.075-.057-.05714.45 14.45 .075.075.572.5721 17 7.474.474模型模型1 1回归回归残差残差总计总计平方和平方和119.400119.4001462.1241462.1241581.524

12、1581.524dfdf1 17 78 8均方均方119.400119.400208.875208.875f f.572.572sig.sig.474.474a a模型模型1 1( (常量常量) )制造业存货周制造业存货周转率转率非标准化系数非标准化系数b b50.59550.595-6.864-6.864标准标准 误误差差37.43337.4339.0799.079标准系数标准系数试用版试用版-.275-.275t t1.3521.352-.756-.756sig.sig.219.219.474.474由以上输出结果发现，回归方程中解释变量和被解释变量间的复相关系数由以上输出结果发现，回归方

13、程中解释变量和被解释变量间的复相关系数r=-0.756，r2=0.572，说明二者的拟合度一般，具有一定的线性相关性。而从方程，说明二者的拟合度一般，具有一定的线性相关性。而从方程系数表的输出结果发现，常数项为系数表的输出结果发现，常数项为0的假设检验的显著性水平为的假设检验的显著性水平为0.219，即拒绝回，即拒绝回归系数为归系数为0的原假设。即常数项的回归系数为的原假设。即常数项的回归系数为0，具有一定得统计意义。综上，制，具有一定得统计意义。综上，制造业的存货周转率与市场的存货周转率有较小的相关性。造业的存货周转率与市场的存货周转率有较小的相关性。三、特定企业（三一重工）、制造业、市场三

14、者之间运营比率的分析年份年份 三一重工存货周转率三一重工存货周转率 制造制造业业存货周转率存货周转率市市场场存货周转率存货周转率1999 - 3.0537444693.0537444699.7217355539.7217355532000 1.36 3.4412145343.44121453432.3579167732.357916772001 1.34 3.7206691973.72066919750.2167255650.216725562002 1.47 4.3052566164.30525661634.9802146334.980214632003 2.28 4.4768483734.

15、4768483739.5597104649.5597104642004 2.03 4.5540900224.5540900229.8113743169.8113743162005 1.40 4.5016687644.50166876418.0994897718.099489772006 2.17 4.6576164864.65761648615.4801183115.48011831由由19992006年企业、制造业、市场存货周转率的对比表可以发现，企业、年企业、制造业、市场存货周转率的对比表可以发现，企业、制造业的存货周转率明显低于市场，进一步说明与市场平均水平相比，制造制造业的存货周转率明

16、显低于市场，进一步说明与市场平均水平相比，制造业在存货管理效率较弱，流动性较差。对于三一重工企业，业在存货管理效率较弱，流动性较差。对于三一重工企业，主业是以主业是以“工程工程”为主题的机械装备制造业，目前已全面进入工程机械制造领域。主导产品为混凝土为主题的机械装备制造业，目前已全面进入工程机械制造领域。主导产品为混凝土机械、筑路机械、挖掘机械、桩工机械、起重机械、非开挖施工设备、港口机械、机械、筑路机械、挖掘机械、桩工机械、起重机械、非开挖施工设备、港口机械、风电设备等全系列产品。风电设备等全系列产品。 其资产负债率明显低于行业平均水平，存货管理效其资产负债率明显低于行业平均水平，存货管理效

17、率有待加强。率有待加强。总资产周转率相关性年份年份 三一重工总资产周转率三一重工总资产周转率 制造制造业总资产业总资产周周转转率率市市场场总资产周总资产周转率转率1999 - - 0.466873970.466873970.4654592150.4654592152000 - - 0.5269906720.5269906720.5201317480.5201317482001 0.86 0.86 0.7040492410.7040492410.6917256840.6917256842002 1.08 1.08 0.6471934920.6471934920.6517665870.651766

18、5872003 1.09 1.09 0.6803817790.6803817790.6669262780.6669262782004 0.76 0.76 0.712688720.712688720.6976487510.6976487512005 0.56 0.56 0.7176733190.7176733190.7029669440.7029669442006 0.86 0.86 0.7679030370.7679030370.7361432820.736143282由由19992006年企业、行业、市场流动比率的对比表可以发现，制造业年企业、行业、市场流动比率的对比表可以发现，制造业的总资

19、产周转率和市场差异显著，表明与市场平均水平相比，制造业资的总资产周转率和市场差异显著，表明与市场平均水平相比，制造业资产利用效率较低，但制造业的总资产周转率有逐年增长趋势，说明其资产利用效率较低，但制造业的总资产周转率有逐年增长趋势，说明其资产利用率正在逐步改进。而三一重工企业与制造业平均水平相比无显著产利用率正在逐步改进。而三一重工企业与制造业平均水平相比无显著性差异，基本保持一致，也有逐步提升的趋势。性差异，基本保持一致，也有逐步提升的趋势。四、制造业与房地产行业间营运比率分析1、存货周转率相关性、存货周转率相关性年份年份1999199920002000200120012002200220

20、032003200420042005200520062006制造制造业业存存货货周周转转率率3.0537444693.0537444693.4412145343.4412145343.7206691973.7206691974.3052566164.3052566164.4768483734.4768483734.5540900224.5540900224.5016687644.5016687644.6576164864.657616486房地房地产产存货周转率存货周转率1.8854459461.8854459461.6544324321.6544324321.4276567571.42765

21、67571.0500648651.0500648650.56250.56250.6736081080.6736081080.6439351350.6439351350.6393540540.639354054模型模型1 1回归回归残差残差总计总计平方和平方和2.4362.436.098.0982.5342.534dfdf1 16 67 7均方均方2.4362.436.016.016f f149.110149.110sig.sig.000.000a a模型模型1 1( (常量常量) )房地产存货周转房地产存货周转率率非标准化系数非标准化系数b b5.2925.292-1.127-1.127标准标

22、准 误误差差.108.108.092.092标准系数标准系数试用版试用版-.980-.980t t48.82048.820-12.211-12.211sig.sig.000.000.000.000 上述结果是1999年至2006年制造业偿债比率和房地产存货周转率之间的相关系数矩阵，由上述结果得出，制造业和房地产业存货周转率的相关性系数为-0.98，说明制造业和房地产业存货周转率之间是较为高度相关的。房地产业存货周转率相比制造业较低，且逐年下降。制造业周转率则逐年上升。总资产周转率相关性年份年份制造制造业总资产业总资产周周转转率率房地房地产总资产产总资产周周转转率率199919990.466873970.466873970.3320351350.332035135200020000.5269906720.5269906720.3129891890.312989189200120010.7040492410.7040492410.3359189190.335