萨克斯-全球视角的宏观经济学课件

1、第一章第一章 导论导论 第一节第一节 什么是宏观经济学什么是宏观经济学? 1. 个体行为、价格制度与经济福利个体行为、价格制度与经济福利 局部均衡局部均衡 假设：假设：（i）完全竟争的经济系统）完全竟争的经济系统 （ii）消费者在某种商品）消费者在某种商品q与所有其他商品与所有其他商品m之间选择之间选择 （iii）q的价格为的价格为 P （iv）m的价格为的价格为 1消费者消费者效用最大化选择：效用最大化选择： Max U (q,m) s. t. I=pq+m最优解最优解: pdqdmMRSuu 0=市场需求函数：市场需求函数： P=D（Q）nqqnii 1Q= n个同一消费者需求量相加：个同

2、一消费者需求量相加：=单个消费的需求函数单个消费的需求函数 P=d(q) I=pq+m厂商厂商利润最大化选择利润最大化选择: 0dqdcpdqdMax(q)ax pq-c(q)最优解最优解:=单个厂商的供给方程单个厂商的供给方程: p=MC(q)=s(q)=市场供给函数市场供给函数: P=S(Q)竞争性均衡竞争性均衡个同一厂商供给量相加个同一厂商供给量相加:Q=qmqmjj1m均衡结果均衡结果： pQS(p)D(p)0p0Q)()(000QDQSp什么是经济福利？什么是经济福利？消费者剩余：消费者剩余：消费者愿意支付的货币金额减去其实际支付的货币金额。消费者愿意支付的货币金额减去其实际支付的货

3、币金额。pQdxxDQCSQ0)()(生产者剩余：生产者剩余：厂商实际获得的货币金额减去实际支付的货币成本。厂商实际获得的货币金额减去实际支付的货币成本。QdxxSpQQPS0)()( =)(Q社会总经济福利社会总经济福利: SW(Q)=CS(Q)+PS(Q QQdxxSdxxD00)()(社会福利最优化条件：社会福利最优化条件： 最优化最优化：Max SW(Q)=CS(Q)+PS(Q 最优解最优解：D(Q)=S(Q) 结论：结论： 完全竞争经济的竞争性均衡会导致社会福利完全竞争经济的竞争性均衡会导致社会福利 最大化。（福利经济学第一定律）最大化。（福利经济学第一定律）00,QQPP=(竞争性

4、均衡结果竞争性均衡结果)=微观市场失效微观市场失效:(i) 垄断（包括自然垄断垄断（包括自然垄断）(ii) 外部性外部性 (iii)公共产品公共产品 (iv)不完全信息不完全信息价格制度的缺陷与社会福利损失价格制度的缺陷与社会福利损失结论：微观市场失效，导致资源配置扭曲，从而造成结论：微观市场失效，导致资源配置扭曲，从而造成 社会损失。社会损失。=对宏观经济调节的缺陷对宏观经济调节的缺陷:市场经济不能通过价格制度平滑地自我调节。市场经济不能通过价格制度平滑地自我调节。例例: 19291933大萧条大萧条10%40%30%法国法国20%30%40%德国德国15%25%10%英国英国18%30%5

5、0%美国美国平均失业率平均失业率（1930-1938）物价下跌物价下跌（1929-1932）工业产值下降工业产值下降（1929-1932）指标指标国家国家结论：市场经济不能平滑地自我调节，导致资源不能充分利用，结论：市场经济不能平滑地自我调节，导致资源不能充分利用， 从而造成社会福利损失。从而造成社会福利损失。凯恩斯革命凯恩斯革命： （i）由于价格（工资）粘性，经济不能自我平滑）由于价格（工资）粘性，经济不能自我平滑 调节。调节。 （ii）通过政府实施稳定政策可以防止经济波动及）通过政府实施稳定政策可以防止经济波动及 衰退。衰退。 =标志现代宏观经济学诞生。标志现代宏观经济学诞生。 2. 宏观

6、经济学宏观经济学: 对经济中众多个体行为的总体结果的研究对经济中众多个体行为的总体结果的研究定义定义: 现代宏观经济学将整个经济活动视为一个整体现代宏观经济学将整个经济活动视为一个整体, 通过对经济系统总体行为的分析通过对经济系统总体行为的分析,研究一国经济研究一国经济 的总体趋势。换言之的总体趋势。换言之,它研究总量经济现象产生的它研究总量经济现象产生的 原因及其内在关系。如原因及其内在关系。如, 总产出、总就业水平和总产出、总就业水平和 平均物价水平的决定因素以及国际收支或汇率的平均物价水平的决定因素以及国际收支或汇率的 变化如何影响这些总量。变化如何影响这些总量。宏观经济总量模型的建立：

7、宏观经济总量模型的建立：解释解释定义定义假设假设假说假说检验检验预言预言修正修正说明说明： （i）对研究对象简化是建立一个有用经济模型的前提。）对研究对象简化是建立一个有用经济模型的前提。 （ii）过分简化的经济模型会导出错误的结论。）过分简化的经济模型会导出错误的结论。 （iii）每一个模型只适用于解释特定的一类经济现象或）每一个模型只适用于解释特定的一类经济现象或 经济生活的某个侧面。经济生活的某个侧面。经济模型中的内生变量与外生变量经济模型中的内生变量与外生变量内生变量：内生变量： 模型要解释的变量，模型要解释的变量， 内生变量在模型之内决定。内生变量在模型之内决定。外生变量：外生变量：

8、 模型给出的作为既定的变量，不能由模型本身决定。模型给出的作为既定的变量，不能由模型本身决定。例例：均衡价格模型（以某正常商品市场为例）：均衡价格模型（以某正常商品市场为例）P2P1PSQ1D2D1Q2Q作为外生变量的消费者收入的减少作为外生变量的消费者收入的减少=市场需求曲线向左下方移动市场需求曲线向左下方移动=内生变量价格和交易量由内生变量价格和交易量由( )变为变为( ).1, 1QP22,QP第二节第二节 宏观经济学研究的主要问题宏观经济学研究的主要问题判断宏观经济运行状态的主要依据判断宏观经济运行状态的主要依据 资料资料： 2002年拉美经济乌云密布年拉美经济乌云密布 据联合国拉美经

9、济委员会最近公布的一份报告，拉美经济今年据联合国拉美经济委员会最近公布的一份报告，拉美经济今年将出现将出现0.8% 的负增长的负增长,人均产值负增长人均产值负增长2.4%。报告称拉美地区的经。报告称拉美地区的经济前景济前景“令人沮丧令人沮丧”。 报告指出今年上半年的拉美国内生产总值比去年同期下降报告指出今年上半年的拉美国内生产总值比去年同期下降3%。今年的失业率将超过今年的失业率将超过9%，上半年的通货膨胀率将达到，上半年的通货膨胀率将达到8%，“从从80年年代以来还没出现过这样的逆境。代以来还没出现过这样的逆境。”由于世界经济复苏缓慢，今年的出口将下降由于世界经济复苏缓慢，今年的出口将下降1

10、.5。外来资本。外来资本流入量依然很少，今年是连续第年出现资本流出超过资本流入流入量依然很少，今年是连续第年出现资本流出超过资本流入. 结论：总产出，通货膨胀率，失业率以及国际收支等指标能反映结论：总产出，通货膨胀率，失业率以及国际收支等指标能反映一国宏观经济的运行状况。一国宏观经济的运行状况。四大宏观问题：四大宏观问题：（）（）总产出（）总产出（） 长期经济增长问题：长期经济增长问题： 例：例：（）经济增长的源泉（）经济增长的源泉 （）宏观经济政策与增长之间的关系（）宏观经济政策与增长之间的关系商业周期，即经济短期波动问题商业周期，即经济短期波动问题 例例 :（）商业周期的形成原因（）商业周

11、期的形成原因 （）短期生产暂时下降的原因（）短期生产暂时下降的原因 ( 3 )( 3 )政府政策与经济波动之间的关系政府政策与经济波动之间的关系 ( 4 )( 4 )短期总产量水平的决定短期总产量水平的决定 （B）失业）失业 例例： （1）失业水平的决定有素）失业水平的决定有素 （2）总产出与失业率之间的关系）总产出与失业率之间的关系 （3）通货膨胀与失业率之间关系）通货膨胀与失业率之间关系(C) 物价水平物价水平例例： （1）政府赤字与通货膨胀之间的关系）政府赤字与通货膨胀之间的关系 （2）通货膨胀的成本）通货膨胀的成本（D）国际收支与汇率国际收支与汇率国际收支和汇率的变化怎样影响一国总产出

12、水平、就业国际收支和汇率的变化怎样影响一国总产出水平、就业 水平和价格水平水平和价格水平第三节第三节 宏观经济模型的微观基础宏观经济模型的微观基础问题：问题： 宏观经济学如何保证宏观经济模型中的总体行为变量同宏观经济学如何保证宏观经济模型中的总体行为变量同 众多家庭和企业的基本行为相吻合呢？换言之，众多家庭和企业的基本行为相吻合呢？换言之， 如何为如何为 宏观经济理论寻找微观基础？宏观经济理论寻找微观基础？解决方法：解决方法：（1）选择典型的企业和家庭分析其微观行为。）选择典型的企业和家庭分析其微观行为。 （2）将典型企业和家庭的行为复合为总量行为（？）将典型企业和家庭的行为复合为总量行为（？

13、） （3）利用宏观经济数据检验模型中总量行为的可靠性。）利用宏观经济数据检验模型中总量行为的可靠性。困境：困境：宏观经济学缺乏坚实的微观基础宏观经济学缺乏坚实的微观基础 例例：典型家庭消费典型家庭消费ipiiYcC但由于不同家庭的边际消费倾向不同，难以加总得出总消费但由于不同家庭的边际消费倾向不同，难以加总得出总消费piYcC 第四节第四节 中级宏观经济学课程内容简介中级宏观经济学课程内容简介 课程内容课程内容；（1）宏观经济总量均衡的基本框架）宏观经济总量均衡的基本框架 （2）核心理论）核心理论 （3）专题（自修）专题（自修）图示：图示：宏观经济均衡基本框架宏观经济均衡基本框架总量概念总量概

14、念AS-AD均衡均衡第第2章章第第3章章跨时期选择理论跨时期选择理论核心理论核心理论货币经济学货币经济学总产出决定理论总产出决定理论第第4章至第章至第7章章第第8章至第章至第11章章第第12章至第章至第18章章专题专题政策政策金融金融贸易贸易债务债务通胀通胀第第19章章第第20章章第第21章章第第22章章第第23章章 第二章第二章 宏观经济学的基本概念宏观经济学的基本概念第一节第一节 总产出的衡量：国民收入核算体系总产出的衡量：国民收入核算体系1. 两部门经济的收入两部门经济的收入-支出流量循环模型支出流量循环模型模型：模型： 家庭家庭 企业企业收入收入支出支出商品和服务商品和服务生产要素生产

15、要素 会计规则会计规则（i） 顾客总支出顾客总支出 企业总收入企业总收入（ii）顾客总支出）顾客总支出 对最终商品和服务的支出对最终商品和服务的支出+对中间商品的支出对中间商品的支出（iii）企业总收入）企业总收入工资工资+资本收入（利润资本收入（利润+利息）利息）+对中间商品的支出对中间商品的支出（iv）企业增加值总和）企业增加值总和企业总收入企业总收入 对中间商品的支出对中间商品的支出结论：结论： 对最终商品和服务的支出对最终商品和服务的支出企业增加值总和企业增加值总和工资工资+资本收入资本收入2. 国内生产总值的核算国内生产总值的核算定义：国内生产总值（定义：国内生产总值（GDP）= 一

16、个国家一定时期内（通常为一个国家一定时期内（通常为 一年）在其地理边界内所生产的最终产品和服务市场价值一年）在其地理边界内所生产的最终产品和服务市场价值 的总和。的总和。 核算方法之一：核算方法之一：支出加总法，即将国内生产总值视为对所有支出加总法，即将国内生产总值视为对所有 最终商品和劳务的总支出。最终商品和劳务的总支出。 =GDP=家庭消费支出家庭消费支出+政府消费支出政府消费支出+投资支出投资支出+净出口净出口 注注： （i）家庭对新住宅的购买归入投资支出类）家庭对新住宅的购买归入投资支出类 （ii）企业新增存货归入投资支出类，可视为企业对）企业新增存货归入投资支出类，可视为企业对 自己

17、产品的购买。自己产品的购买。 核算方法之二：核算方法之二：增值法，即将国内生产总值视为增值法，即将国内生产总值视为 所有厂商对商品价值贡献的加总。所有厂商对商品价值贡献的加总。说明：说明： 厂商厂商 增值增值 售价售价 农场农场 10 10 面粉厂面粉厂 10 20 面包厂面包厂 15 35 食品店食品店 5 40 总增值总增值 40结论：最终需求价值结论：最终需求价值=所以企业对商品价值贡献之和。所以企业对商品价值贡献之和。核算方法之三：核算方法之三： 三部门收入加总法，即将国内生产总值视为三部门收入加总法，即将国内生产总值视为 所有经济主体收入的加总。所有经济主体收入的加总。)(HS）（F

18、STASSCGDPFH TASC （1）居民收入）居民收入=工资工资+租金租金+利息利息+利润利润 =工资工资+资本收入资本收入 =居民消费（居民消费（C）+居民储蓄居民储蓄 （2）企业收入）企业收入=折旧金折旧金+未分配利润未分配利润 =企业储蓄企业储蓄（3）政府收入）政府收入=直接税直接税+间接税间接税-转移支付转移支付 =政府净税收（政府净税收（TA） = 3. 总产出的其他衡量指标总产出的其他衡量指标 定义定义: 国民生产总值国民生产总值(GNP)=一国国内居民在一定时期所一国国内居民在一定时期所 获收入的总价值。获收入的总价值。 注注：（：（i）GDP核算一国边境内要素总收入，而不管

19、收入核算一国边境内要素总收入，而不管收入 归哪国居民。归哪国居民。 （ii）GNP核算一国居民的收入，而不管收入来自哪国。核算一国居民的收入，而不管收入来自哪国。 GNP=GDP+来自国外的收入来自国外的收入向国外的要素支付向国外的要素支付 =GDP+从国外获得净要素收入（从国外获得净要素收入（NFP） 国民生产净值（国民生产净值（NNP）=GNP折旧折旧 个人收入（个人收入（PI）=NI公司利润公司利润社会保险税社会保险税个人对非居民个人对非居民 部门利息支付部门利息支付+红利红利+政府转移支付政府转移支付+个人利息收入。个人利息收入。 个人可支配收入（个人可支配收入（PDI）=PI个人所得

20、税个人所得税国民收入国民收入(NI)=NNP企业间接税企业间接税 第二节第二节 物价水平的衡量：价格指数物价水平的衡量：价格指数定义定义1：名义国内生产总值名义国内生产总值=按当年商品和服务市场价格计算按当年商品和服务市场价格计算 的国内生产总值。的国内生产总值。定义定义2： 通货膨胀通货膨胀=一国物价水平持续而普遍的上涨。一国物价水平持续而普遍的上涨。问题问题: 假设一国名义国内生产总值增加了假设一国名义国内生产总值增加了,那么到底是由通货膨胀那么到底是由通货膨胀 引起还是商品和服务实际数量增加而带来的引起还是商品和服务实际数量增加而带来的? 解决途径解决途径: (i) 利用价格指数的变化衡

21、量物价水平的变化。利用价格指数的变化衡量物价水平的变化。 (ii)利用真实国民生产总值衡量实际总产出水平。利用真实国民生产总值衡量实际总产出水平。1. 价格指数价格指数 定义定义: 利用一组不变权值利用一组不变权值,相对于基年计算相对于基年计算 的一国当年的一国当年N种商品种商品 和服务的加权平均价格。和服务的加权平均价格。消费价格指数消费价格指数(CPI)的计算方法的计算方法: 假设假设: (i) 有有N种商品种商品,在在t年度和基年的实际消费数量均为年度和基年的实际消费数量均为: NCCC.,21， (ii) 基年和基年和t年度年度N种商品的价格分别为：种商品的价格分别为：NtttNPPP

22、PPP.,.,2102010和=t年度的消费价格指数年度的消费价格指数:NNiiiNNNtNttctCPCPCPCPPPPPPPP0220110021020221011.,.,)(.)()( 且且为权重为权重其中其中例例: 商品商品 数量数量 基年价格基年价格 T年价格年价格A50.500.60B150.400.45C251.502.501005 . 125()4 . 015()5 . 05(5 . 225)45. 015(6 . 05）（）（tCPI1572. 隐式隐式GDP价格平减指数和真实国内生产总值价格平减指数和真实国内生产总值定义定义1: t期真实国内生产总值期真实国内生产总值(Q)

23、=按基期的商品和服务的市场价按基期的商品和服务的市场价 格计算的格计算的t期国内生产总值。期国内生产总值。定义定义2: t期隐式期隐式GDP价格平减指数：价格平减指数：期期）实实际际国国内内生生产产总总值值（期期）名名义义国国内内生生产产总总值值（ttP QGDPP 即即计算方法计算方法:期投资品价格平减指数期投资品价格平减指数期名义投资支出期名义投资支出期消费价格平减指数期消费价格平减指数期名义消费支出期名义消费支出ttttQ 出口平减指数出口平减指数期名义出口期名义出口政府支出平减指数政府支出平减指数期名义政府支出期名义政府支出tt 进口平减指数进口平减指数期名义进口期名义进口t )(IM

24、XGIC )(IMXGICGDPP 第三节第三节 失业的衡量失业的衡量: 失业率失业率定义定义: 失业失业= 想工作而没有得到工作。想工作而没有得到工作。失业者失业者: (i) 正在找工作者正在找工作者 (ii) 暂时下岗者暂时下岗者 (iii) 正等待去一个新单位报到者正等待去一个新单位报到者失失业业总总人人数数就就业业总总人人数数失失业业总总人人数数劳劳动动力力总总人人数数失失业业总总人人数数失失业业率率 奥肯定理奥肯定理: 一国的失业率与其实际一国的失业率与其实际GDP具有负相关关系。具有负相关关系。美国数据美国数据:GDP相对于潜在相对于潜在GDP每下降每下降3%,失业率将上升失业率将

25、上升1%。 第四节第四节 宏观经济学中的流量和存量宏观经济学中的流量和存量定义定义1: 存量存量=在一定时点上取值的经济变量在一定时点上取值的经济变量定义定义2: 流量流量=在一定时期取值的经济变量在一定时期取值的经济变量流量流量-存量关系之一存量关系之一: 资本存量与投资资本存量与投资当期期末资本存量当期期末资本存量=上期期末资本存量上期期末资本存量+当期净投资当期净投资 即即 )(1DNIKK 流量流量-存量关系之二存量关系之二: 财富与储蓄财富与储蓄当期期末财富存量当期期末财富存量=上期期末财富存量上期期末财富存量+储蓄储蓄即即 SWW 1流量流量-存量关系之三存量关系之三: 净国际投资

26、头寸与经常项目净国际投资头寸与经常项目定义定义3: 净国际投资头寸净国际投资头寸(NIIP)是一国向他国贷款的净存量。是一国向他国贷款的净存量。=NIIP0表明该国为净贷款方或净债权国。表明该国为净贷款方或净债权国。 NIIPCA0 表明该国借出资金。表明该国借出资金。CA0表明政府支出大于收入表明政府支出大于收入DEF某些农户的预期某些农户的预期经验法则二经验法则二: 适应性预期适应性预期 定义定义: 经济行为人根据上期对现期所做的预期被证实的误差程经济行为人根据上期对现期所做的预期被证实的误差程 度来形成对未来的预期。度来形成对未来的预期。理性预期理性预期: 利用所有可能得到的信息以及他们

27、对治理经济模型利用所有可能得到的信息以及他们对治理经济模型 的理解来形成预期。的理解来形成预期。=股民的预期股民的预期)(1eeeYYYYYYe)1 (其中其中 10= 陌生人之间的预期陌生人之间的预期第三章第三章 产量的决定产量的决定: 引入总供给和总需求引入总供给和总需求定义定义: 总供给总供给=在各种价格水平下，一国所有企业和家庭在各种价格水平下，一国所有企业和家庭 所愿意提供的总产出量。所愿意提供的总产出量。第一节第一节 总供给函数的决定总供给函数的决定1.总供给函数的一般形式总供给函数的一般形式假设假设： （i）该国所有企业和家庭都生产同样的产品，且具有）该国所有企业和家庭都生产同样

28、的产品，且具有 同一的生产函数。同一的生产函数。（ii）家庭和企业的生产函数是一种短期生产函数。）家庭和企业的生产函数是一种短期生产函数。（iii）家庭和企业的供给决策基于当期的价格和工资。）家庭和企业的供给决策基于当期的价格和工资。（iv）家庭或企业的供给函数直接被视为总供给函数。）家庭或企业的供给函数直接被视为总供给函数。数学推导：数学推导：设典型企业生产函数为：设典型企业生产函数为：),(LKQQ 且且 0, 0, 0, 0, 0, 0222222LKQKLQKQKQLQLQ=企业企业 的短期生产函数的短期生产函数 : Q=Q(L)典型企业对劳动需求的决策原则：典型企业对劳动需求的决策原

29、则：)(实际工资实际工资PWLQMPL 证明证明：PWLQMPLLQWP QWLQLWP)(MCQCP即完全竞争下厂商利润最大化原则即完全竞争下厂商利润最大化原则结论：企业劳动需求函数为：结论：企业劳动需求函数为：且且 ),( KLLPWDD DLPWDLPW结论结论2： 总供给函数（即单个企业的供给函数）为：总供给函数（即单个企业的供给函数）为：,(KKPWLQQDss），结论结论3： 短期总供给函数：短期总供给函数：)(PWQQss且且 sQPWSQPW第二节第二节 古典学派劳动市场模型及其总供给曲线古典学派劳动市场模型及其总供给曲线1.劳动需求曲线劳动需求曲线 )(PWLLDDDLPW2

30、. 劳动供给曲线劳动供给曲线工人的劳动工人的劳动-闲暇决策假设：闲暇决策假设：（i）工人的时间将在工作和闲暇之间被配置。）工人的时间将在工作和闲暇之间被配置。（ii）工人在闲暇中消费掉全部工资收入，而收入全部来源于工作。）工人在闲暇中消费掉全部工资收入，而收入全部来源于工作。（iii）工人可以选择每天工作任意个小时数。）工人可以选择每天工作任意个小时数。效用函数效用函数U=(C,L), 0, 022 CUCU且且0, 022 LULU=无差异曲线的斜率为正无差异曲线的斜率为正消费消费-闲暇可能集闲暇可能集LPWC)( 最优劳动供给量最优劳动供给量L0L0CC2U1ULPWC)(劳动供给曲线的推

31、导劳动供给曲线的推导令令 初始均衡点实际工资为初始均衡点实际工资为00)(kPW 假设假设210kkkLL0L1L2LPW11)(pWk 00)(PWK 22)(PWk sLC1U0U2ULkC2LkC1LKC0结论结论: 实际工资实际工资PW与劳动供给同方向变动。与劳动供给同方向变动。劳动供给与实际工资增加的双重效应劳动供给与实际工资增加的双重效应 =工资增加工资增加,替代效应趋于增加替代效应趋于增加L, 而收入效应趋于减少而收入效应趋于减少L。 =在理论上在理论上, 替代效应大于收入效应替代效应大于收入效应, 供给曲线斜率为正，供给曲线斜率为正， 而收入效应大于替代效应而收入效应大于替代效

32、应, 供给曲线斜率为负。供给曲线斜率为负。 =在经验上在经验上, 供给曲线斜率为正。供给曲线斜率为正。3.古典学派的总供给曲线古典学派的总供给曲线 古典学派关于劳动市场的中心假设古典学派关于劳动市场的中心假设: 给定价格水平给定价格水平,名义工资具有名义工资具有 完全伸缩性完全伸缩性, 能够非常迅速地调整以使劳动的供求达到均衡。能够非常迅速地调整以使劳动的供求达到均衡。=实际工资水平会停留于市场出清的位置。实际工资水平会停留于市场出清的位置。总供给曲线的推导总供给曲线的推导:设设 劳动市场初始在实际工资为劳动市场初始在实际工资为 处出清00PW则则 11100010PWPWPWPP 1100P

33、WPW 即即 劳动市场又恢复到初始均衡状态劳动市场又恢复到初始均衡状态QQQQLLPfQfQ045fLPW00PW11PW10PW0P1PDLsL)(LQSQ结论：古典学派的总供给曲线是在充分就业产量水平上的一条垂线。结论：古典学派的总供给曲线是在充分就业产量水平上的一条垂线。推论：一国资本存量的增加会使总供给曲线沿横轴向外移动。推论：一国资本存量的增加会使总供给曲线沿横轴向外移动。古典学派对失业现象的解释：古典学派对失业现象的解释：（i）自愿选择失业。）自愿选择失业。(ii) 真实工资由于制度因素而处于充分就业水平之上。真实工资由于制度因素而处于充分就业水平之上。第三节第三节 凯恩斯学派劳动

34、市场模型及其总供给曲线凯恩斯学派劳动市场模型及其总供给曲线中心假设中心假设: 名义工资和价格具有粘性名义工资和价格具有粘性,从而不能迅速调整以维持从而不能迅速调整以维持 劳动市场均衡。劳动市场均衡。=实际工资难以停在市场出清位置。实际工资难以停在市场出清位置。名义工资和价格粘性假设的依据名义工资和价格粘性假设的依据=名义工资具有粘性名义工资具有粘性,因为因为:* 工会的力量工会的力量* 最低工资法最低工资法* “效率工资效率工资”=价格粘性的原因价格粘性的原因: 企业和顾客之间鉴定了长期契约。企业和顾客之间鉴定了长期契约。总供给曲线的推导总供给曲线的推导 (基于名义工资粘性假设基于名义工资粘性

35、假设) 不妨设实际工资初始处于劳动市场出清的位置不妨设实际工资初始处于劳动市场出清的位置,其大小为其大小为00PW则则 100010PWPWPP=实际工资高于市场出清水平实际工资高于市场出清水平=劳动需求小于充分就业水平劳动需求小于充分就业水平QQQQLLPfQfQ045fLPW00PW10PW0P1PDLsL)(LQSQ1QfQfQ1L结论结论: 凯恩斯学派的总供给曲线向上倾斜。凯恩斯学派的总供给曲线向上倾斜。推论推论:非自愿失业的原因在于名义工资粘性。非自愿失业的原因在于名义工资粘性。总供给曲线的特例总供给曲线的特例: 极端凯恩斯学派总供给曲线极端凯恩斯学派总供给曲线假设假设:劳动的边际产

36、量为常数劳动的边际产量为常数 厂商需求劳动原则：厂商需求劳动原则：常数WPPW总供给曲线总供给曲线:PQWSQ总供给曲线的移动总供给曲线的移动总供给曲线移动，因为：总供给曲线移动，因为： （i） 技术水平的变化。技术水平的变化。 （ii）资本存量的变化。）资本存量的变化。 （iii）影响企业成本的其它外生因素，如自然灾害，政府环境）影响企业成本的其它外生因素，如自然灾害，政府环境 法规等。法规等。 第四节第四节 总需求曲线总需求曲线定义定义1：总需求：总需求=在各种价格水平下，在各种价格水平下， 人们对商品和劳务的人们对商品和劳务的 的总购买量。的总购买量。定义定义2：实际货币余额：实际货币余

37、额=根据货币可以购买的商品和劳务量来根据货币可以购买的商品和劳务量来 表示的居民持有的货币量。表示的居民持有的货币量。PM 即实际货币余额即实际货币余额总需求曲线的推导：总需求曲线的推导：假设假设M保持不变，保持不变， 则则实际货币余额增加实际货币余额增加P=对产出的需求量增大对产出的需求量增大QP1P2PDQ1Q2Q总需求曲线的移动：总需求曲线的移动：左下方移动左下方移动Mii)(右上方移动右上方移动Mi)(第五节第五节 总供给和总需求均衡总供给和总需求均衡1.时间范围与宏观经济模型的类型时间范围与宏观经济模型的类型短期模型短期模型：理论假设理论假设=（i）工资和价格具有粘性，）工资和价格具

38、有粘性， 从而资本和劳动有时从而资本和劳动有时 得不到有效利用。得不到有效利用。 （ii）资本和技术水平是给定的。）资本和技术水平是给定的。适用范围适用范围= 解释那些逐年逐月发生的经济波动。解释那些逐年逐月发生的经济波动。长期模型：长期模型： 理论假设理论假设= (i)工资和价格具有伸缩性工资和价格具有伸缩性,从而资本和劳动能得到从而资本和劳动能得到 充分利用。充分利用。 (ii)资本和技术水平是给定的。资本和技术水平是给定的。适用范围适用范围=解释在数年的时间范围，价格如何调节总量经济，解释在数年的时间范围，价格如何调节总量经济， 以达到总供给和总需求均衡。以达到总供给和总需求均衡。特长期

39、模型特长期模型 理论假使理论假使= (i)工资和价格具有伸缩性工资和价格具有伸缩性,从而资本和劳动能得到从而资本和劳动能得到 充分利用。充分利用。 (ii)资本、劳动力、技术都会发生变动。资本、劳动力、技术都会发生变动。 适用范围适用范围=解释在几十年的时间范围解释在几十年的时间范围,宏观经济如何运行。宏观经济如何运行。2.经济冲击与短期经济波动经济冲击与短期经济波动需求冲击与短期经济波动需求冲击与短期经济波动),(00QPA点达到均衡点达到均衡,再假设中央银行再假设中央银行 令经济初始状态在令经济初始状态在 扩大货币供给扩大货币供给M，则，则QPAB0Q1Q0P1PSQDQ1DQ0（凯恩斯学

40、派模型）（凯恩斯学派模型）QPA AB0Q1Q0PSQDQ1DQ0（极端凯恩斯学派模型）（极端凯恩斯学派模型）M总需求曲线向右上方移动。总需求曲线向右上方移动。均衡点由均衡点由),(00QPA点移至点移至B点。点。凯恩斯学派凯恩斯学派: 需求冲击既影响总产出水平需求冲击既影响总产出水平,又影响价格水平。又影响价格水平。 极端凯恩斯学派极端凯恩斯学派:需求冲击只影响总产出水平需求冲击只影响总产出水平,不影响价格水平。不影响价格水平。供给冲击与短期经济波动供给冲击与短期经济波动如图如图, A点为宏观经济初始均衡状态点为宏观经济初始均衡状态,假设作为外生变量的世界假设作为外生变量的世界石油价格上涨石

41、油价格上涨, 则则油价上涨油价上涨提高企业产品的成本提高企业产品的成本提高企业产品的价格提高企业产品的价格总供给曲线向左上方总供给曲线向左上方(或上方或上方)移动移动P1P0P1Q0QBADQsQ1sQ0(凯恩斯学派模型凯恩斯学派模型)P1P0P1Q0QBADQsQ1sQ0(极端凯恩斯模型极端凯恩斯模型)两派的一致性结论两派的一致性结论 : 供给冲击既影响总产出水平供给冲击既影响总产出水平,也影响物价水平。也影响物价水平。第六节第六节 从短期到长期从短期到长期 : 凯恩斯学派与古典学派的综合凯恩斯学派与古典学派的综合假设经济初始于假设经济初始于E点达到充分就业均衡点达到充分就业均衡,由于需求冲

42、击总需求曲线由于需求冲击总需求曲线由由DQ0移至移至则则,1DQP0P1P2P1QfQABDQ1DQ0sQ1sQ0E短期短期名义工资粘性名义工资粘性产量由产量由fQ下降至下降至1Q产生失业产生失业长期长期 产量缺口产量缺口的存在的存在名义工资逐渐下降。名义工资逐渐下降。总供给曲线逐渐下降。总供给曲线逐渐下降。经济在经济在B点最终达到均衡点最终达到均衡,即经济恢复到充分就业水平。即经济恢复到充分就业水平。在短期内在短期内,总需求的变动既影响产量又影响价格总需求的变动既影响产量又影响价格,经济表现出凯经济表现出凯恩斯学派的特征恩斯学派的特征;在长期内在长期内,却只对价格有影响却只对价格有影响,表现

43、出古典学派表现出古典学派的特征。的特征。 结论结论:第四章第四章 消费和储蓄消费和储蓄 第一节 凯恩斯的消费函数理论及其经验证据1.凯恩斯内省的消费函数 凯恩斯关于消费函数的猜测:(i) 消费取决于当期绝对收入水平,而与利率水平关系不大。(ii)边际消费倾向的大小介于0和1之间。 基于猜测的消费函数的数学表述:(iii)平均消费倾向随着收入的增加而下降。,0cYCC, 00C10c推论: 随着人们收入的增加,国民储蓄率将上升。2.凯恩斯消费函数的经验证据短期 验证结论: (i)收入高的家庭消费更多,同时收入高的家庭储蓄也更多。 (ii) 高收入家庭将其收入中的较大的份额用于储蓄。说明:,0CY

44、ScYCC又因为储蓄若YCcYSs0)1 (则储蓄率 sY,显然代表边际消费倾向。而代表自发消费是常数CC,0其中, =短期证据支持凯恩斯消费函数理论长期:验证结论: 库茨涅兹的反论1869-1938年平均储蓄倾向经验数据0.141899-19080.11929-19380.151894-19030.61924-19330.151889-18980.111919-19280.161884-18930.111914-19230.151879-18880.131909-19180.141874-18830.131904-19130.141869-1878APS十年期APS十年期=从18691878

45、年十年期到19191928 年十年期,国民收 入增加了七倍多,而根据上表可知APS仅在0.11与0.16 这一狭窄范围波动,这与凯恩斯消费函数的推论相矛盾。问题问题: 为什么凯恩斯消费函数得到短期经验研究的证明为什么凯恩斯消费函数得到短期经验研究的证明, 但却与但却与 长期经验研究相悖长期经验研究相悖?解释解释:(i) 基于家庭跨时期选择的持久收入理论。(ii)基于家庭跨时期选择的生命周期理论。消费之迷(i) 家庭只生产一种“综合商品”Q, 其价格为1。 基本假设：第二节第二节 家庭关于消费和储蓄的跨时期选择家庭关于消费和储蓄的跨时期选择= 以实物经济为研究背景,商品Q为计价单位。(ii) 家

46、庭通过金融资产市场实现消费的跨时期选择。=通过积累债券将现在收入移至未来消费,而通过负债将未来收入 移至现在消费。(iii) 家庭生活于两个时期, 即时期1和时期2。(iv) 家庭既没有从上一代接受资产)(0OB , 也没有留给下一代资产)0(2B,但也没有负债死亡( 不会小于0 )。2B跨时期预算约束21QQ和,收入分别为,21YY和21CC 和消费分别为21SS,和储蓄分别为两个时期末的资产存量,21BB和分别为,而r代表金融债券的利率。令：家庭在时期1和时期2产出分别为1011BBBS1122BBBS2122221111111221011CrBQCYSBCQCYSrBQYQrBQY则：（

47、4.1）（4.2）（4.3）（4.4）由 等式（4.1）和（4.2）得：21SS （4.5）再利用（4.5）将（4.3）和（4.4）结合起来得：rQQrCCCQrQQC11C )(2121211211即结论： 消费者在既定时期内的消费可以大于收入但不能超过其 一生的总资源。跨时期预算约束方程1122)1 ()1 (C QrCrQ方程：图示：BQA1C2CBC22QAC2BC11QAC1说明： (i) Q点称为禀赋点，即在任何利率水平上，消费者总可 以选择禀赋点为实际消费组合点。（ii）在A点上，消费者在第一期为净借方，在第二期为净 贷方。 在B点上，消费者在第一期为净贷方，在第二期为净 借方。

48、（iii）横轴的截距代表两期产量的现值。 （iv）斜率的绝对值为（1+r），代表在第一期每增加一单 位消费而必须在第二期放弃的消费量。消费者偏好=跨时期效用函数:),(21的性状CCUU 0,0)(0,0)(22221221CUCUiiCUCUi= 无差异曲线1C2C1U2U12dCdCMRS最优跨时期选择1C2C1U2UE0UEC2EC1结论1： 在E点上，MRS=1+r, 即 消费者对两个时期消费的选择 要使MRS等于（1+r）,以保证效用最大化。=结论2：在跨时期选择中， 第一期的消费1C不仅取决于第一期的产量1Q，而且取决于第二期的产量2Q，还取决于利率以及消费者的偏好。第三节第三节

49、持久收入假说持久收入假说定义： 持久收入=家庭在长期视界内各个年份所获收入的预期 平均值。 假说：（i）人们一生的经历是随机的，从而家庭不同年份的收入 具有波动性。 （ii）家庭对稳定消费的偏好胜过对不稳定消费的偏好。 换言之，家庭将试图通过金融资产市场维持完全稳定 的消费路径， 以使每一个时期的消费都等于持久收入。两时期持久收入模型=偏好：）持久收入（P21YCC =约束：持久收入给家庭带来的跨时期预算约束同收入流波动 时跨时期约束相同。rQQrYPP11Y21即= 第一时期家庭的最优消费和储蓄决策1C2CE1C2C1Q2Q045PPPYQCQSYCCrQQrrY11112121)1)(21

50、(结论：家庭会使现期消费等于持久收入。当现期收入大于持久 收入时，家庭会增加储蓄；而现期收入小于持久收入时， 家庭会动用储蓄。收入冲击与家庭现期消费和储蓄最优决策现期消费增量和储蓄增量的表达式：111111211211)21()21()21()21(CQSCQSQrQrrYCQrQrrYCPP（i）暂 时的现在冲击0)21(0, 01111112CQSQrrYCQQP时，当0)21(001111112CQSQrrYCQQP时，当结论：在暂时冲击下，持久收入和现期消费都没有多大改变， 消费者会增加或动用储蓄。（ii）持久冲击11121)21()21(0QrQrrYCQQP时，当021QQ0111

51、CQS11121)21()21(0QrQrrYCQQP时当021QQ0111CQS结论：在持久冲击下，持久收入的变动和冲击幅度大致相等， 从而消费增加（或减少），而储蓄几乎不变。（iii）预期的未来冲击00)21(0, 0112121CSQrYCQQP时，当00)21(0, 0112121CSQrYCQQP时，当结论：在预期冲击下，由于持久收入发生变化，消费者会通过调整 当前储蓄来增加或减少当前消费。持久收入假说对消费之谜的解释持久收入假说认为：（i）现期收入（Y）=持久收入（ ）+暂时收入（ ）PYTY（ii）现期消费PYC所以，平均消费倾向TPPYYYYCAPC解释：=就短期而言，收入变动

52、主要来自暂时收入的变动，因此APC 随着Y的增加而下降。=就长期而言，收入变动主要来自持久收入的变动，因此APC 基本保持不便。第四节第四节 生命周期假说生命周期假说假说：（i）人在一生过程中，收入将会有规律地波动。(ii) 家庭会通过金融资产市场以理性的方式统筹安排 一生的资源，实现一生中最平稳的消费路径。两时期生命周期模型=偏好： 一生有平稳的消费=两阶段： 工作年份和退休年份 =收入变动的原因：退休（工作年份收入为Y,退休年份收入为零）=图解：结论：由于人们对平稳消费的偏好，所以工作年份进行储蓄，退休 年份动用储蓄。负储蓄储蓄时间收入消费财产积累开始退休生命结束YC生命周期假说对消费之谜

53、的解释：生命周期假说认为：经济中的总消费既取决于家庭的财富水平， 又 取决于家庭的收入水平。的边际消费倾向。）和收入分别为财富（，其中，即(Y)WCYW 所以， 平均消费倾向)(YWYCAPC解释： =从短期来看， 随着收入的增加，财富基本保持不变，因此平均 消费倾向递减。从长期来看，随着收入的增长，财富也会同比例增长，因此平均 消费倾向不变。生命周期假说的反例（i）遗产的存在（ii）流动性约束的存在（即某些个体没有能力用未来收入作担保 而获得贷款，从而所能进行的最大消费只能是当期收入。）第五节第五节 利率与储蓄利率与储蓄问题： 单个家庭储蓄是否随着利率的提高而增加？答案： 不能肯定。= 可能

54、性之一(图a)第一期消费1C2C第二期消费新预算约束旧预算约束2U1U1C2C1Q2Q(图a)在图(a)中, 1122)1 ()1 (QrCrQC利率上升使预算线绕禀赋点旋转,1C 减少, 从而第一期储蓄增加。第一期消费1C2C第二期消费新预算约束旧预算约束2U1U1C2C1Q2Q(图b)在图b中，利率上升使预算线绕禀赋点旋转，1C增加，从而第一期储蓄减少。=可能性之二(图b)对两可结果的解释：利率提高对储蓄的影响利率上升净借方净贷方替代效应+收入效应+-对储蓄的总影响+？说明：宏观经济学通常假定一个经济系统，净借方和净贷方的收入 效应在总体水平上趋于相互抵消，所以替代效应占优势，即 利率提高

55、，总储蓄水平将上升。第六节第六节 企业储蓄和家庭储蓄企业储蓄和家庭储蓄问题1： 企业储蓄决策会不会影响家庭跨时期消费选择？答案： 不影响。证明：设在两时期框架下家庭从企业所获得的红利分别为21DV和DV1211)1 (21frfrBrPDVBPDV（4.6）（4.7）将（4.6）和（4.7）结合起来得12)1 ()1 (21rrPrPDVDVrrPPrDVrr11DV2121即（4.8）针对家庭跨时期选择而言，2121222211111121SSCrBDVQCYSBCDVQCYSdd（4.9）（4.10）（4.11）将（4.9）、（4.10）和（4.11）结合起来可得：rDVDVrQQrCC1

56、11212121（4.12）再将（4.8）式代入（4.12）式得：rPPrQQrCCrr111212121=企业储蓄决策与家庭跨时期选择无关。和21CC问题2：企业储蓄决策会不会影响私人储蓄？答案： 不会。说明：111111111111S S S CQPSCDVQDVPrfrf私人储蓄家庭储蓄企业储蓄 企业增加一单位储蓄,家庭必然减少一单位储蓄,从而企业 储蓄决策不会影响私人储蓄，即家庭“戳穿了企业的面纱”。第五章第五章 投资投资第一节 家庭投资决策理论相关概念的界定=资本 ： 积累的机器、设备、厂房以及其它耐用生产要素存量。投资 ： 用来维持或增加经济中资本存量的产出流量。投资的类型 ： （

57、i） 固定投资 （ii） 存货投资（包括原料积累、半成品积累和成品积累） （iii）住宅投资（包括房屋维修和建造新房的开支）=总投资包括： （i）折旧，即用于替换因磨损而需废弃的资本的支出。 （ii）净投资，即用于增加经济中资本存量的支出。设 经济中资本存量在每一个时期按固定比例折旧，则： I=J +dKJKK1其中, I是总投资，J是净投资， d 是折旧参数， K是资本存量。= 资本积累方程IKdK)1 (1显然， IK1= 生产函数 Q = Q (K，L) 说明： （i） 将资本的各种不同形式抽象为一种单一形式，并用 一个单 独变量K表示。（ii）经济中资本利用率被假定为一个常数。（iii

58、）家庭可以通过现在做出的投资选择影响未来的资本存量。基本假设（i） 家庭只生产一种所谓的“综合商品 ”Q， 其价格为1。（ii） 家庭有两种方法将购买力作跨时期转移，其一是通过在金融 市场上购买债券，其二是通过投资以增加未来的产量。（iii）家庭生活于两个时期，即时期1和时期2。（iv）家庭既没有从上一代接受资产)0(0B，在生命结束时也无任何财富遗留，但也没有负债死去。弃。在第二时期之后完全废，且，222K00IB跨时期预算约束12211111101111)1 (BrQCIBSCQCrBQCYS将上面三式结合起来得：WrQIQrCC1121121结论： 当家庭可以通过购买债券和投资这两种方式

59、将购买力做 跨时期转移时，家庭所面临的预算约束是消费的现值等 于产出的现值减去投资支出。家庭最优投资决策模型家庭实现效用最大化所面临的跨时期选择：（i） 如何决定消费水平和储蓄水平。（ii）如何将储蓄在投资和债券之间分配。两种跨时期选择的分离原理：（i） 家庭投资决策独立于消费决策，与个人偏好无关。（ii）家庭首先通过选择投资1I，实现总财富最大化；然后通过选择消费，1C实现总效用最大化。最优投资决策：MaxW总财富最大化)1(211rQIQMax01IW最大化条件结论： 当家庭通过投资使得第二期资本的边际产量等于资本成本 时，便实现了财富最大化。rMPKKQrIQIQr110)11(1222

60、1212)(2212KQIQ因为最优消费决策：)(21CCMaxU，总效用最大化s.t. 的最大值WrCC121效用最大化选择图解：E1C1C2C2C1U2U3U家庭最优投资决策模型的拓展-多时期的情形 拓展模型对假设的 修改与补充：（ii） 家庭在第二时期结束时将把第一时期投资所购买的资本品按 原价折旧后卖掉。=第一时期投资只增加第二时期产量，而不影响其它各个时期产量。 令 家庭的生命周期由T个时期组成，则家庭在T个时期总财富水平为：TTrQrQrdIrQIQW1231211)1 (.)1 (1)1 (1（i） 与多时期相适应，第二时期的资本存量 在时期3以及以后各 时期仍然具有使用价值。总