新自考财务管理学财务分析PPT课件

1、学习目的与要求 通过本章的学习，理解财务分析的意义、财务分析的内容、财务分析的基础数据来源和财务分析方法的类型；掌握财务比率分析和杜邦分析体系及其具体运用。 本章重点、难点 本章的重点是营运能力比率、短期偿债能力比率、长期偿债能力比率和盈利能力比率指标的计算和杜邦分析体系的运用； 难点是杜邦分析法与因素分析法的结合使用。2021-11-11第1页/共96页第一节财务分析概述一、财务分析的意义 财务分析是以公司财务报表和其他有关资料为依据和起点，采用一系列专门方法，对公司一定时期的财务状况、经营成果及现金流量情况进行分析，借以评价公司财务活动业绩、控制财务活动运行、预测财务发展趋势、提高财务管理

2、水平和经济效益的财务管理活动。（识记） 财务分析是正确评价公司财务状况、考核其经营业绩的依据。 财务分析是进行财务预测与决策的基础。 财务分析是挖掘内部潜力、实现公司财务管理目标的手段。 （领会） 2021-11-12第2页/共96页二、财务分析的内容2021-11-13第3页/共96页营运能力分析营运能力是指公司资产周转运行的能力。营运能力分析主要是分析公司资产的周转情况。（识记）通过存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率和流动资产周转率等指标来反映公司销售质量、购货质量、生产水平等，揭示公司的资源配置情况，促进公司提高资产使用效率。2021-11-14第4页/共96页偿债能力分析偿债能力

3、是指公司偿还债务的能力。偿债能力直接关系到公司持续经营能力。（识记）公司偿债能力分析，主要是通过资产负债率、流动比率、速动比率等指标，揭示公司举债的合理程度及清偿债务的实际能力等。同时，偿债能力分析也关注公司资产的质量、资产变现的能力及公司的盈利能力。2021-11-15第5页/共96页盈利能力分析 盈利能力是指公司获取利润的能力。公司盈利能力分析主要是分析公司利润的实现情况。（识记） 公司盈利能力分析，主要是通过销售毛利率、销售净利率、净资产收益率、总资产收益率等指标，揭示公司的盈利情况。2021-11-16第6页/共96页综合财务分析 综合财务分析是将营运能力分析、偿债能力分析和盈利能力分

4、析等诸多方面纳入一个有机的整体之中，通过相互关联的分析，采用适当的标准，对公司财务状况和经营成果做出全面的评价。（识记）2021-11-17第7页/共96页三、财务分析的基础2021-11-18第8页/共96页资产负债表 资产负债表是反映公司在某一特定日期的财务状况的报表，资产负债表是根据“资产负债所有者（股东）权益”这一会计恒等式来编制的。（识记） 一方面反映公司某一日期所拥有的资产规模及分布； 一方面反映公司这一日期的资本来源及结构。 有助于使用者评价公司资产质量以及短期偿债能力和长期偿债能力等，评价公司财务状况的优劣，预测公司未来财务状况的变动趋势，做出决策。2021-11-19第9页/

5、共96页资产负债表（简表）2021-11-110资产年初余额期末余额负债与股东权益年初余额期末余额流动资产：流动负债：货币资金740860短期借款320400交易性金融资产应付票据20150应收票据30140应付账款480620应收账款360380应付职工薪酬141215其他应收款7040应交税费3340预付账款其他应付款106275存货16002080流动负债合计11001700流动资产合计28003500非流动负债：非流动资产：长期借款10401100长期股权投资80100非流动负债合计10401100固定资产18002000负债合计21402800在建工程400600股东权益：无形资产2

6、20300股本11001600非流动资产合计25003000资本公积15001400盈余公积130200未分配利润430500股东权益合计31603700资产总计53006500负债与股东权益合计53006500第10页/共96页资产负债表的局限性： 1.资产和负债的确认和计量都涉及人为的估计与判断，很难做到绝对的客观与真实。 2.公司使用的会计程序与方法具有很大的选择性，导致报表信息在不同公司之间可比性差。 3.对不同的资产项目采用不同的计价方法，使得报表上得出的合计数失去了可比的基础，从而影响财务信息的相关性。 4.有些无法或难以用货币计量的资产或负债完全被遗漏、忽略，而此类信息均具有决策

7、价值。 5.物价变动使以历史成本为计量属性的资产与负债严重偏离现实，可能出现历史成本大大低于现行重置成本的情况，使资产的真实价值得不到反映，形成 6.资产负债表不能直接披露公司的偿债能力。2021-11-111第11页/共96页利润表 利润表是反映公司在一定会计期间经营成果的报表，利润表是按照“利润收入费用”这一公式编制的动态报表。（识记） 反映公司经营业绩的主要来源和构成情况，有助于使用者判断净利润的质量及风险，有助于使用者预测净利润的持续性，从而作出正确的决策。 反映公司一定会计期间的收入实现情况； 反映公司一定会计期间的费用耗费情况； 反映生产经营活动的成果； 可以提供进行财务分析的基本

8、资料。2021-11-112第12页/共96页利润表2021-11-113项目上期金额（略）本期金额一、营业收入4100减：营业成本3200营业税金及附加210销售费用40管理费用150财务费用50资产减值损失0加：公允价值变动收益（损失以“”号列示）0投资收益（损失以“”号列示）20二、营业利润（亏损以“”号填列） 570加：营业外收入105减：营业外支出15三、利润总额（亏损以“”号列示） 660减：所得税费用165四、净利润（净亏损以“”填列）495第13页/共96页利润表的缺陷： 1.利润表只反映已实现的利润，不包括未实现的收益。 2.利润表是以权责发生制为基础编制的，因而无法得到以收

9、付实现制为基础的现金流动信息，利润多的公司其现金流动状况不一定良好。2021-11-114第14页/共96页现金流量表 现金流量表是反映公司一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。（识记） 从编制原则上看，现金流量表遵循收付实现制原则编制，便于报表使用者了解公司净利润的质量。 从内容上看，现金流量表被划分为经营活动、投资活动和筹资活动三个部分，每类活动又分为各个具体项目，这些项目从不同角度反映公司业务活动的现金流入与流出情况，弥补了资产负债表和利润表提供信息的不足。 通过现金流量表，报表使用者能够了解现金流量的影响因素，评价公司的支付能力、偿债能力和周转能力，预测公司未来现金流量，为其决

10、策提供有力依据。2021-11-115第15页/共96页四、财务分析的方法 比较分析法 比较分析法是通过同类财务指标在不同时期或不同情况下的数量上的比较，来揭示指标间差异或趋势的一种方法。（识记） 比较分析法是财务分析中最基本、最常用的方法。2021-11-116第16页/共96页1.按比较对象分类（应用） 实际指标计划（预算、标准或定额）指标比较。 实际指标本公司多期历史指标相比较。 本公司指标国内外同行业先进公司指标或同行业平均水平相比较。2021-11-117第17页/共96页2.按比较内容分类（应用）2021-11-118第18页/共96页比较会计要素的总量。 总量是指报表项目的总金额

11、（如净利润、总资产等），总量比较主要用于时间序列分析，如研究利润的逐年变化趋势，揭示其增长潜力。有时也用于同业之间的比较，揭示公司的相对规模和竞争地位。2021-11-119第19页/共96页A公司2014年与2013年比较利润表2021-11-120项目2013年2014年差异额差异率一、营业收入380041003007.89%减：营业成本2710320049018.08%营业税金及附加195210157.69%销售费用394012.56%管理费用14515053.45%财务费用50500资产减值损失000加：公允价值变动收益（损失以“”号列示）000投资收益（损失以“”号列示）20200二

12、、营业利润（亏损以“”号填列）78157021127.02%加：营业外收入1051050减：营业外支出141517.14%三、利润总额（亏损以“”号列示）87266021224.31%减：所得税费用2181655324.31%四、净利润（净亏损以“”号列示）65449515924.31%第20页/共96页 公司2014年与2013年相比净利润减少了159万元，下降了24.31%。通过分项目比较分析得知，2014年营业收入虽有一定程度的增加（增长了7.89%）但营业成本增加太多（增加了18.08%），另外，营业税金及附加、销售费用、管理费用和营业外支出均有增加，最终导致净利润减少。2021-11

13、-121第21页/共96页比较结构百分比即把利润表和资产负债表转换成百分比报表。编制结构百分比利润表时，以营业收入为100%，显示利润表各项目的比重；而编制结构百分比资产负债表时，分别以资产总计和负债与所有者（股东）权益总计为100%，显示资产负债表各项目的比重。通过编制结构百分比报表，可以发现有显著问题的项目，揭示进一步分析的方向2021-11-122第22页/共96页A公司结构百分比利润表2021-11-123项目2013年2014年一、营业收入100100减：营业成本71.3278.05营业税金及附加5.135.12销售费用1.030.98管理费用3.823.66财务费用1.321.22

14、资产减值损失00加：公允价值变动收益（损失以“”号列示）00投资收益（损失以“”号列示）0.530.49二、营业利润（亏损以“”号填列）20.5513.90加：营业外收入2.762.56减：营业外支出0.370.37三、利润总额（亏损以“”号列示）22.9416.09减：所得税费用5.744.02四、净利润（净亏损以“”号列示）17.2012.07第23页/共96页 A公司2014年每100元营业收入所提供的净利润比2013年减少了5.13元（17.2012.07）。分析其原因，主要是2014年营业成本比2013年有较大幅度的上升，即每100元营业收入中营业成本增加了6.73元（78.0571

15、.32）。如将2012年、2011年及2010年的数据列入表中，则可基本分析出各项目的变动趋势。2021-11-124第24页/共96页比较财务比率 财务比率反映了各会计要素的内在联系。财务比率的比较是最重要的财务分析。它们是相对数，排除了规模的影响，在不同比较对象之间建立了可比性。 2021-11-125第25页/共96页 比较相关比率：相关比率是典型的财务比率，比较相关比率就是将两个性质不同但又相互联系的财务指标的数额相除后得出的比率，并据此对公司财务状况和经营成果进行分析。 如：资产负债率、流动比率等2021-11-126第26页/共96页 比较结构比率：结构比率又称构成比率，用以计算某

16、项财务指标的各构成部分分别占总体的百分比，反映部分（个体）与总体的关系，用以分析构成内容的变化以及对财务指标的影响程度。 2021-11-127第27页/共96页比较动态比率 比较动态比率：指将不同时期或不同时日的同类财务指标进行动态分析，以揭示公司财务状况或经营成果的变动趋势。 动态比率最为常见的是定基比率、环比比率、定基增长率和环比增长率。2021-11-128第28页/共96页A公司营业收入动态比率分析表2021-11-12920102011201220132014营业收入（万元）33503450360038004100逐年递增额（万元）100150200300累计增加额（万元）1002

17、50450750定基比率（%）102.99107.46113.43122.39环比比率（%）102.99104.35105.56107.89定基增长率（%）2.997.4613.4322.39环比增长率（%）2.994.355.567.89第29页/共96页分析： A公司2011年至2014年各年营业收入与2010年（基期）比较，不仅绝对额逐年增加、定基增长率逐年提高，更可喜的是环比比率也在逐年提高，2014年增长最快。 注意： 在应用比较分析法时要保证指标的可比性。所谓指标的可比性，是指所对比的同类指标之间在指标内容、计算方法、计价标准、时间范围等方面完全一致。2021-11-130第30页

18、/共96页因素分析法 因素分析法是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度。采用这种方法的出发点是：当有若干因素对分析指标产生影响作用时，假定其他各因素都无变化，依次确定每一个因素单独变化所产生的影响。（识记）2021-11-131第31页/共96页因素分析法应用 例：设某一经济指标P是由相互联系的A、B、C三个因素组成，基准指标和实际指标的公式是：基准指标P0=A0B0C0实际指标P1=A1B1C12021-11-132第32页/共96页 该指标实际脱离基准的差异（P1- P0=D），可能同时是上列三因素变动的影响。在测定各个因素的变动对指标P的影响程度时可顺序计算如

19、下： 基准指标P0=A0B0C0 （1） 第一项替代P2=A1B0C0 （2） 第二项替代P3=A1B1C0 （3） 第三项替代P1（即实际指标）=A1B1C1 （4）2021-11-133第33页/共96页据此测定的结果： （2）-（1）= P2- P0 是由于A变动的影响 （3）-（2）= P3- P2 是由于B变动的影响 （4）-（3）= P1- P3 是由于C变动的影响2021-11-134第34页/共96页把各因素变动的影响程度综合起来,则:（P1- P3）+（P3- P2）+（P2- P0）= P1- P0=D2021-11-135第35页/共96页例： 某公司2014年3月份原材

20、料耗费的实际数是4620元，而计划数是4000元，实际比计划增加了620元。原材料的耗费由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素构成，依次分析三个因素对材料费用总额的影响程度。假定三个因素的数值如下表所示。 2021-11-136第36页/共96页材料耗费总额的对比表 运用因素分析法，计算各因素变动对材料耗费总额的影响程度如下： 计划指标：100854000（元） 第一次替代：110854400（元） 第二次替代：110753850（元） 实际指标：110764620（元） 2021-11-137项目计量单位计划数实际数产品产量件100110单位产品材料消耗量千克87材料单价元56材料

21、耗费总额元40004620第37页/共96页 产品产量增加对材料耗费总额的影响（）： 44004000400（元） 单位产品材料消耗量降低对材料耗费总额的影响 （）：38504400550（元） 材料单价提高对材料耗费总额的影响 （）：46203850770（元） 三个因素的综合影响：400550770620（元）2021-11-138第38页/共96页第二节财务比率分析 总结和评价公司财务状况和经营成果的财务比率主要有四类： 一.营运能力比率 二.短期偿债能力比率 三.长期偿债能力比率 四.盈利能力比率2021-11-139第39页/共96页一、营运能力比率营运能力是指公司资产周转运行的能力

22、。公司营运能力的强弱反映出其资产管理效率的高低。公司经营资本周转的速度越快，说明其资本利用效率越高，效果越好，营运能力越强，从而也会使公司的盈利能力和偿债能力增强。反映公司营运能力的财务比率主要有总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率等。2021-11-140第40页/共96页总资产周转率 总资产周转率是指公司在一定时期内营业收入与平均资产总额的比值。 总资产周转率的计算公式如下： 总资产周转率营业收入平均资产总额 其中： 平均资产总额（年初资产总额年末资产总额）2（识记） 2021-11-141第41页/共96页第42页/共96页流动资产周转率 流动资产周转率是指公司一定时

23、期的营业收入同平均流动资产总额的比值。 流动资产周转率的计算公式如下： 流动资产周转率营业收入平均流动资产 其中： 平均流动资产（年初流动资产年末流动资产）22021-11-143第43页/共96页第44页/共96页应收账款周转率 应收账款周转率是指公司一定时期内的赊销收入净额同应收账款平均余额的比值。应收账款周转率反映了公司应收账款的流动速度，即公司应收账款转变为现金的能力。 财务报表外部使用者难以得到赊销收入净额的数据，常以营业收入代替赊销收入净额。（识记） 应收账款周转率的计算公式如下： 应收账款周转率营业收入平均应收账款 应收账款周转天数360应收账款周转率2021-11-145第45

24、页/共96页其中： 平均应收账款是指因销售商品、产品和提供劳务等而向购货单位或接受劳务单位收取的款项，以及收到的商业汇票。它是资产负债表中“应收账款”和“应收票据”的年初、年末的平均数之和。 （识记）2021-11-146第46页/共96页应应收收账账款款平平均均余余额额赊赊销销收收入入净净额额应应收收账账款款周周转转率率 . 2反映应收账款的变现速度和管理效率赊销收入净额=销售收入净额-现销收入净额应应收收账账款款周周转转率率应应收收账账款款平平均均收收账账期期360考试计算中经常我们用营业收入代替赊销收入。第47页/共96页第48页/共96页存货周转率 存货周转率是指一定时期内公司营业成本

25、与存货平均余额的比值。 它的质量和流动性直接反映了公司的营运能力，同时也会影响公司的偿债能力和获利能力。（识记） 存货周转率的计算公式如下： 存货周转率营业成本平均存货 存货周转天数360存货周转率 其中： 平均存货（年初存货年末存货）2（识记） 2021-11-149第49页/共96页 以上计算结果表明,该公司207年度的存货周转率比206年度有所延缓,存货周转次数由2.79次降为2.70次,周转天数由128.81天增加为133.55天.这反映出该公司207年度的存货管理效率不如206年度,其原因可能与207年度存货较大幅度增长有关.第50页/共96页二、短期偿债能力比率 短期偿债能力取决于

26、可以在近期转变为现金的流动资产的多少。 反映公司短期偿债能力的财务比率主要有流动比率和速动比率等。2021-11-151第51页/共96页流动比率 流动比率是指公司一定时点流动资产与流动负债的比值。 流动比率是衡量公司变现能力最常用的比率。流动比率越大，表明公司可以变现的资产数额越大，短期债务的偿付能力就越强。 流动比率过大，说明公司有较多的资本占用在流动资产上，影响资本的周转速度，从而影响公司的营运能力和获利能力。（识记） 流动比率计算公式为： 流动比率流动资产流动负债 一般认为，制造业企业合理的流动比率是2。这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产的一半，剩下流动性较强的流动资

27、产至少要等于流动负债，只有这样，公司的短期偿债能力才会有保证。2021-11-152第52页/共96页速动比率 速动比率是指公司一定时点速动资产与流动负债的比值。 速动资产是指流动资产中变现能力较强的那部分资产，如货币资产、交易性金融资产、应收票据、应收账款等。 其计算公式为： 速动比率速动资产流动负债 一般认为，制造业企业的速动比率为1比较适宜。由于各个行业的经营特点不同，判断的标准也不同。从债权人角度看，速动比率越高，偿债能力越强。2021-11-153第53页/共96页三、长期偿债能力比率 公司长期负债的偿还主要是依靠实现的利润，公司长期偿债能力的提高与其盈利能力的提高关系密切。 反映公

28、司长期偿债能力的财务比率主要有资产负债率、产权比率和利息保障倍数等。2021-11-154第54页/共96页%100. 1资资产产总总额额负负债债总总额额资资产产负负债债率率v若大于1，说明企业资不抵债第55页/共96页产权比率产权比率产权比率是指负债总额与所有者权益总额的比率，其计算公式如下：产权比率负债总额/所有者权益总额X100产权比率反映债权人提供的资本与股东提供的资本之间的相对关系，反映了企业财务结构的稳定程度，同时也表明债权人投资资本受所有者权益保障的程度，该比率越低，保障程度越好.产权比率表明1元股东权益借入的债务数额。2021-11-156第56页/共96页利息保障倍数利息保障

29、倍数又称已获利息倍数，是指公司一定时期息税前利润与利息费用的比值，用以衡量公司偿还债务利息的能力。其计算公式如下：利息保障倍数息税前利润利息费用公式中的“息税前利润”是指利润表中未扣除利息费用和所得税费用之前的利润。它可以用税后利润加所得税费用和利息费用计算得出。（识记）2021-11-157第57页/共96页2021-11-158第58页/共96页 利息保障倍数越大，说明公司支付利息费用的能力越强，对债权人越有吸引力；反之，如果利息保障倍数很小，则说明公司当期的利润不能为支付债务利息提供充分的保证，从而影响公司的再筹资。 根据经验判断，该指标一般保持在35时即有较好的偿付利息的能力。2021

30、-11-159第59页/共96页四、盈利能力比率盈利能力是指公司获得利润的能力。由于公司盈利能力的大小直接影响公司的偿债能力及未来发展能力，也反映了公司营运能力的强弱，因此，不论是股东、债权人还是公司经理人员，都日益重视和关心公司的盈利能力。用来评价公司盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率、总资产收益率、每股净资产、每股收益、市盈率等。2021-11-160第60页/共96页销售毛利率 销售毛利率是销售毛利占营业收入的百分比，其中销售毛利是营业收入减去营业成本的差额。 销售毛利率的计算公式为： 2021-11-161第61页/共96页销售净利率 销售净利率是指净利润占营业收

31、入的百分比。 销售净利率的计算公式为： 销售净利率 （净利润营业收入）100% （识记）2021-11-162第62页/共96页净资产收益率净资产收益率又称所有者权益报酬率、净资产报酬率或股东权益报酬率。净资产收益率是公司净利润与平均净资产（即平均所有者权益）的比值。其计算公式如下：净资产收益率（净利润平均净资产）100%其中：平均净资产（年初净资产年末净资产）2（识记）2021-11-163第63页/共96页总资产收益率 总资产收益率主要用来衡量公司利用全部资产获取利润的能力。 在实践中，根据财务分析的目的不同，总资产收益率可分为总资产息税前利润率和总资产净利率。2021-11-164第64

32、页/共96页总资产收益率总资产息税前利润率总资产息税前利润率是公司一定时期的息税前利润总额与平均资产总额的比值。其计算公式如下：总资产息税前利润率（息税前利润平均资产总额）100%其中：平均资产总额（年初资产总额年末资产总额）2（识记）2021-11-165第65页/共96页总资产收益率总资产净利率 总资产净利率是指公司一定时期的净利润与平均资产总额的比值。 其计算公式如下： 总资产净利率 （净利润平均资产总额）100% （识记）2021-11-166第66页/共96页每股收益 每股收益是本年净利润与普通股股数的比值，反映普通股的获利水平。 其计算公式如下： 每股收益净利润普通股股数 式中“普

33、通股股数”一般用普通股的加权平均股数来表示。2021-11-167第67页/共96页产权比率与产权比率与权益乘数权益乘数 产权比率是指负债总额与所有者权益总额的比率，其计算公式如下： 产权比率负债总额/所有者权益总额X100 产权比率反映债权人提供的资本与股东提供的资本之间的相对关系，反映了企业财务结构的稳定程度，同时也表明债权人投资资本受所有者权益保障的程度，该比率越低，保障程度越好.产权比率表明1元股东权益借入的债务数额。 权益乘数资产总额/股东权益1+负债总额/股东权益1产权比率1/(资产总额负债总额）/资产总额 =1/(1-资产负债率）2021-11-168第68页/共96页第三节财务

34、综合分析 财务比率仅仅反映公司财务活动某一方面的情况，而财务分析有时需要了解公司整体的财务状况和效益。因此，必须将孤立的财务比率相互联系起来，进行综合分析与评价。 公司财务综合分析与评价采用的方法主要是杜邦分析法。2021-11-169第69页/共96页一、杜邦分析体系（领会）杜邦分析法是指利用各个主要财务比率之间的内在联系来综合分析评价公司财务状况的方法。由于该种方法由美国杜邦公司率先应用，因此被称为杜邦分析法。杜邦分析法从净资产收益率开始，将其层层分解直至公司财务报表中的单个项目，并在分解过程中体现各指标间的关系，形成杜邦分析体系。2021-11-170第70页/共96页 杜邦分析体系反映

35、的财务比率及其相互关系主要有： 1.净资产收益率与总资产净利率及权益乘数之间的关系： 净资产收益率总资产净利率权益乘数 2.总资产净利率与销售净利率及总资产周转率之间的关系： 总资产净利率销售净利率总资产周转率 3.销售净利率与净利润及营业收入之间的关系： 销售净利率净利润营业收入（识记）2021-11-171第71页/共96页 4.总资产周转率与营业收入及平均资产总额之间的关系： 总资产周转率营业收入平均资产总额 5.权益乘数与资产负债率之间的关系： 权益乘数1（1资产负债率）（识记） 2021-11-172第72页/共96页杜邦分析体系在反映以上财务比率及其相互关系的基础上，将净利润、总资

36、产进行层层分解，全面、系统地揭示出公司的财务状况以及各个因素之间的相互关系。该体系通过对主要财务指标之间关系的揭示，清楚地反映了公司的营运能力、短期偿债能力、长期偿债能力、盈利能力及其相互之间的关系，有助于对公司财务做出综合的分析与评价。2021-11-173第73页/共96页2021-11-174第74页/共96页二、杜邦分析体系的应用杜邦分析法与因素分析法的结合（应用）假设A公司2013年和2014年的有关数据如表所示。A公司财务比率摘录2021-11-175项目2013年2014年净资产收益率15.36%14.43%总资产净利率9.66%8.39%权益乘数1.591.72销售净利率11.

37、53%12.07%总资产周转率0.8380.695第75页/共96页 销售净利率总资产周转率权益乘数 净资产收益率11.53%0.8381.59 15.36% 第一次替换：将销售净利率替换为2014年的12.07%，则：12.07%0.8381.5916.08% 第二次替换：将总资产周转率替换为2014年的0.695，则：12.07%0.6951.5913.34% 第三次替换：将权益乘数替换为2014年的1.72，则：12.07%0.6951.7214.43% 2021-11-176第76页/共96页 该公司2014年的净资产收益率比2013年下降0.93%（14.43%15.36%）。 该公

38、司销售净利率增加0.54%（12.07%11.53%），使净资产收益率增加0.72%（16.08%15.36%）； 由于总资产周转率减少0.143（0.6950.838），使净资产收益率下降2.74%（13.34%16.08%）； 由于 0.13（1.721.59），使净资产收益率增加1.09%（14.43%13.34%）。2021-11-177第77页/共96页分析总资产净利率下降的原因： 总资产净利率等于销售净利率乘以总资产周转率，总资产净利率11.53%0.8389.66%；该公司销售净利率增加了0.54个百分点（12.07%11.53%），使总资产净利率增加0.45%（0.54%0.8

39、38），而总资产周转率减少了0.143（0.6950.838），使总资产净利率下降1.73%（12.07%0.143）。2021-11-178第78页/共96页计算题： 1、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收帐款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为15，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。要求：（l）计算该公司流动负债年末余额。（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。（3）计算该公司本年销货成本。（4）假定本年赊销净额为960万元，应收帐款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收帐款周转期。 返回第79页/共96页

40、期末流动资产（270）/期末流动负债=3 期末流动负债=90 期末速动/90=1.5 期末速动=135=期末应收 平均应收=（135+125）/2=130 期末存货=270-135=135 平均存货=（135+145）/2=140 销货成本=140*4=560 应收账款周转率=960/130=7.4第80页/共96页 2.如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是( )。 A.营运资本减少 B.营运资本增加 C.流动比率降低 D.流动比率提高 答案：D 解析：营运资金=流动资产-流动负债，以现金偿还短期借款，导致流动资产和流动负债同时减少相等金额，营运资金应该不变，而

41、流动比率应该提高。 流动比率为3：2，如果分子分母同时减少1，则流动比率为2：1，上升 流动比率1，如果某项业务导致流动资产与流动负债同时增加相等金额，则流动比率上升 如果某项业务导致流动资产与流动负债同时减少相等金额，则流动比率下降 例：流动比率为2：3，如果分子分母同时增加1，则流动比率为3：4，上升 流动比率为2：3，如果分子分母同时减少1，则流动比率为1：2，下降 其他比率也是同一道理 第81页/共96页 3.假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有（）。 A.从使用赊销额改为使用销售收入进行计算 B.从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算 C

42、.从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算 D.从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算 参考答案：AB 答案解析：应收账款周转天数360/应收账款周转次数，选项A和选项B会导致应收账款周转次数增加，从而导致应收账款周转天数减少；选项C和选项D的影响正好与选项A和选项B相反。第82页/共96页4、某公司的部分年末数据为：流动负债60万元，速动比率2.5,，流动比率3，销售成本为50万元，若企业无待摊费用和待处理财产损失，则存货周转次数为（）。A.1.2次B.1.67次C.2.4次D.以上都不对2021-11-183第83页

43、/共96页5、某公司年销售收入300万元，总资产周转率为3，销售净利率5%，该公司过去几年的资产规模较稳定计算：（1）该公司的总资产净利率为多少？（2）该公司打算购进一台新设备，他会使资产增加20%，预计销售净利率提高到6%，预计销售情况不变，这台设备对公司的总资产报酬率和盈利能力产生如何影响？2021-11-184第84页/共96页答案 （1）总资产=销售收入/总资产周转率=300/3=100万元 总资产净利率=3005%100=15% （2）总资产利润率=总资产报酬率=3006%/120=15% 总资产报酬率不变 销售净利率=6%2021-11-185第85页/共96页 6、某公司年末资产

44、负债表如下，该公司年末流动比率为2，负债权益比0.7，以销售额和年末存货计算的存货周转率为14次，以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；本年销售毛利额为40000元，填列资产负债表的空白。2021-11-186第86页/共96页资产负债表2021-11-187资产金额负债及所有者权益金额货币资金5000应付账款应收账款净额应交税金7500存货长期负债固定资产净额50000实收资本60000未分配利润合计85000合计资产金额负债及所有者权益金额货币资金5000应付账款10000应收账款净额20000应交税金7500存货10000长期负债17500固定资产净额50000实收资本60000未分配利润10000合计85000合计85000第87页