个股期权知识汇编-高级篇

1、个股期权知识（高级篇）注：此知识汇编材料主要由宁德营业部提供1、已知当前股价为8元,该股票行权价格为8元认购期权，权利金是每股0.4元，合约单位为1000，则卖出2张认购期权合约的权利金收入为（）元，期权到期日时，股价为8.4元，则期权合约交易总损益是（）元。A.800,0B.400,0C.800,800D.400，-4002、假设某投资者卖出一张行权价为10元的甲股票认沽期权(每张5000股)，该期权价格为每股0.2元，则到期日该股票价格为多少时，该笔认沽期权卖出开仓赢利A.低于10.2元B.高于10.2元C.低于9.8元D.高于9.8元3、以下哪一个正确描述了thetaA.delta的变化

2、与标的股票的变化比值B.期权价值的变化与标的股票变化的比值C.期权价值变化与时间变化的比值D.期权价值变化与利率变化的比值4、投资者卖出了认沽期权，那么为了对冲股价下跌带来的合约风险，可采取的略是（）A.买入股票B.卖空股票C.加持合约数量D.减持合约数量5、认购-认沽期权平价公式是针对以下哪两类期权的A.相同行权价相同到期日的认购和认沽期权B.相同行权价不同到期日的认购和认沽期权C.不同行权价相同到期日的认购和认沽期权D.不同到期日不同行权价的认购和认沽期权6、波动率微笑指期权隐含波动率与行权价格之间的关系，对于股票期权来说A.行权价格越高，波动率越大B.行权价格越高，波劫率越小C.行权价格

3、越低，波动率越小D.行权价格越接近标的证券价格，波动率越小7、强制平仓情形包括A.结算参与人结算准备金余额小于零，且未能在规定时间内补足或自行平仓B.合约调整后，备兑开仓持仓标的不足部分，除权除夕日没有补足标的证券或没有对补足部分头寸进行平仓C.客户、交易参与人持仓超出限额标准，且未能在规定时间内平仓D.以上三个选项都正确8、投资者开仓卖出了一张行权价是11元的认购期权合约，该期权前结算价是0.5元，标的股票前收盘价是10元，合约单位为1000，则应缴纳的初始保证金是（）A.1500B.2000C.500D.30009、认购期权义务股票仓持仓维持保证金的计算方法，以下正确的是A.结算价+Max

4、(25%*合约标的收盘价-认购期权虚值，10%*标的收盘价)*合约单位B.Min结算价+Max(25%*合约标的收盘价-认沽期权虚值，10%*行权价)，行权价*合约单位C.结算价+Max(15%*合约标的收盘价-认购期权虚值，7%*标的收盘价)*合约单位D.Min结算价+Max(15%*合约标的收盘价-认沽期权虚值，7%*行权价)，行权价*合约单位10、小明卖出了一张行权价格为40元，两个月到期的认购期权，权利金收入为3元/股，之后股票大涨，至期权到期日，股票已涨至45元，则小明每股盈利为（）A.5B.3C.-2D.-511某投资者卖出开仓一认沽期权，其行权价格为43元，获得权利金3元，则该期

5、权合约在到期日的盈亏平衡点是A.股价为37元B.股价为40元C.股价为43元D.股价为46元12甲股票现价为44元，该股票一个月到期、行权价格为42元的认购期权合约价格为3元，其相同条件下的认沽期权合约价格为2元，不考虚无风险利率。经计算，小明发现，按照平价公式，该期权存在无风险套利，差额大约为()元A.1B.2C.3D.413已知希暗字母Vega是6,则当股价波动率上升1%时,认沽期权的权利金如何变化（）A.上升0.06元B.下降0.06元C.保持不变D.不确定14某投资者持有一定数量的甲股票多头，为了规避股票下跌的风险，该投资者买入了1000份甲股票的认沽期权来达到Delta中性。已知甲股

6、票的Delta值为0.8,则该投资者持有的甲股票数量为A.80股B.128股C.800股D.1250股15关于构建蝶式期权组合来说，下列说法正确的是A.需要交易2张合约B.需要交易3张合约C.需要交易4张合约D.以上均不正确16某投资者以1.15元(每股)买入一个行权价为15元的认购期权，以1.5元(每股)卖出一个行权价为15元的认沽期权，构成了一个合成股票，若到期日股票价格为17元，则每股盈亏为（）元A.2B.2.35C.1.65D.0.3517某投资者通过买入行权价格为20元的认沽期权支付权利金2元)，并卖出行权价格为30的认沽期权获得权利金7.5元)从而构造了一个垂直价差策略。若到期日股

7、票价格为16元，则该投资者总收益为(不考虚折现因素)()元A.4.5B.-4.5C.5.5D.-5.518投资者通过以1.45元的价格买人开仓1张行权价格为39元、一个月到期的认购期权，以0.03元的价格买入开仓1张行权价格为39元、一个月到期的认沽期权构建出了跨式策略的期权组合，合约单位为1000，则此组合的盈亏平衡点为()，若期权合约到期后标的证券的价格为42.55元，该期权组合的盈亏为（）A.37.58元，40.42元；2130元B.37.55元，40.45元；2100元C.37.52元，40.48元；2070元D.38.97元，40.03元；2520元19已知现在股价是50元，投资者买

8、进行权价是45元、权利金为0.98元的认沽期权，买进行权价是55元、权利金6.12元的认沽期权，同时卖出两份行权价格均是50元、权利金为2.91元的认沽期权，期权合约均为1个月后到期，则该策略的盈亏平衡低点是()元，盈亏平衡高点是()元，若到期后，股价是50元，则策略总损益是()元A.45.28,52.32，-3.72B.45.28,52.32,3.72C.46.28,53.72，-3.72D.46.28,53.72,3.7220认购期权卖出开仓后，其盈亏平衡点的股价为A.权利金B.行权价格-权利金C.行权价格+权利金D.股票价格变动差-权利金21已知当前股价为10元，该股票认沽期权的行权价格

9、是9元，权利金是1元，投资者卖出了该股票认沽期权，期权到期日时股价为8.8元，则该投资名最有可能采取的合约了结方式是A.行权，9元卖出股票B.被行权，9元买进股票C.被行权，8.3元买进股票D.行权，8.8元买进股票22关于期权交易中，保证金缴纳情况，叙述正确的是A.买卖双方均必须缴纳保证金B.买卖双方均不强制缴纳保证金C.卖方必须缴纳保证金，买方无需缴纳保证金D.卖方无需缴纳保证金，买方必须缴纳保证金23对于一个认购期权来说，Vega值随资产价格由虚值向实值方向发展的变化时A.先增大后减小B.先减小后增大C.一直增大D.一直减小24王先生由于看空后市，在一周前卖出了某股票认购期权，可是之后股

10、价出现了上涨的趋势，为此，以下哪一种方法可以有效地帮助王先生管理风险A.买入较低行权价、相同到期日的认沽期权B.买入较高行权价、相同到期日的认沽期权C.买入较低行权价、相同到期日的认购期权D.买入较高行权价、相同到期日的认购期权25认购-认沽期权平价公式要求认购期权和认沽期权具有相同的A.标的资产B.执行价格C.合约期限D.以上都对26波动率微笑是指，当其他合约条款相同时A.认购、认沽的隐含波动率不同B.不同到期时间的认沽期权的隐含波动率不同C.不同到期时间的认购期权的隐含波动率不同D.不同行权价的期权隐含波动率不同27对强行平仓说法正确的是A.当保证金不足时，如果没有及时补仓则可能被强制平仓

11、B.买入的期权价格急剧下跌将被强制平仓C.期权价格达到跌停价时将被强制平仓D.标的证券价格达到跌停价时将被强制平仓28股票认购期权初始保证金的公式为:认购期权义务仓开仓初始保证金=前结算价+Max(X*合约标的前收盘价-认购期权虚值，10%*合约标的前收盘价)*合约单位；公式中百分比X的值为A.0.1B.0.2C.0.25D.0.329认沽期权ETF义务仓持仓维持保证金的计算方法，以下正确的是A.结算价+Max(25%*合约标的收盘价-认购期权虚值，10%*标的收盘价)*合约单位"B.Min结算价+Max(25%*合约标的收盘价-认沽期权虚值，10%*行权价)，行权价*合约单位&qu

12、ot;C.结算价+Max(15%*合约标的收盘价-认购期权虚值，7%*标的收盘价)*合约单位"D.Min结算价+Max(15%*合约标的收盘价-认沽期权虚值，7%*行权价)，行权价*合约单位"30以0.3元卖出1张行权价为10元的股票认购期权，两个月期权到期后股票的收盘价为9元，其每股收益为()元A.-0.3B.0.3C.9D.1031行权价为50元的认沽期权，权利金为3元，到期时标的证券价格为53元，请计算卖出该认沽期权的到期收益及盈亏平衡点A.3元、50元B.1元、53元C.3元、47元D.1元、47元32下列关于希腊字母的说法正确的是A.对于同一个认购期权，标的价格越

13、高，Delta越高B.对于同一个认沽期权，标的价格越高，Delta越高C.对于同一个认购期权，标的价格越高，Gamma越低D.对于同一个认沽期权，标的价格越高，Gamma越低33假设某投资者持有以下三个关于某标的股票的头寸:10000份认购期权的长仓，行权价格为50元，期限为3个月，每份期权的Delta为0.53；20000份认购期权的短仓，行权价格为54元，期限为5个月，每份期权的Delta为0,46；5000份认沽期权的短仓，行权价格为54元，期限为2个月，每份期权的Delta为-0.5；该投资者需要()使得其组合为Delta中性。A.卖出1400份股票B.买入1400份股票C.卖出968

14、00份股票D.买入96800份股票34如何构建牛市认沽价差期权策略A.买入一份认购期权，并卖出一份行权价格更高的认购期权B.买入一份认沽期权，并卖出一份行权价格更高的认沽期权C.买入一份认购期权，并卖出一份行权价格更低的认购期权D.买入一份认沽期权，并卖出一份行权价格更低的认沽期权35买入蝶式期权，（）。A.风险有限，收益有限B.风险有限，收益无限C.风险无限，收益有限D.风险无限，收益无限36假设目前手股票的价格为28元，刘先生买入该股票100股，同时他以3元(每股)的价格卖出开仓了行权价为30元的认购期权(合约单位为100)，那么当股票在到期日为35元时，刘先生的总收益为()元A.700B

15、.500C.300D.以上均不正确37投资者通过以0.15元的价格买入开仓1张行权价格为5元的认沽期权，以1.12元的价格卖出开仓1张行权价格为6元的认沽期权，构建出了一组牛市认沽价差策略的期权组合，该标的证券期权权合约单位为5000，该组合的盈亏平衡点为()，当到期日标的证券的价格达5.4元，该组合的盈亏情况为A.4.88元；2600元B.5.03元；1850元C.5.18元；1100元D.5.85元；-2250元38假设某投资者卖出一张行权价为10元的乙股票认购期权(每张5000股)，该期权价格为每股0.2元，则到期日该股票价格()时，该笔认购期权卖出开仓赢利A.低于10.2元B.高于10

16、.2元C.低于-9.8元D.高于9.8元39以下哪些方式属于认沽期权卖出开仓的合约终结方式，i)买入平仓 ii)到期被行权 iii)到期失效 iv)到期行权A.i,iiB.i,ii，iiiC.i,iii，ivD.i,ii，iii，iv40描述期权权利金对到期时间敏感度的希腊字母是A.GammaB.ThetaC.RhoD.Vega41以下对初始保证金和维持保证金描述不正确的是A.除备兑开仓以外的卖出开仓必须缴纳初始保证金B.期权权利方不需缴纳保证金C.期权义务方不需要缴纳保证金D.维持保证金是根据收盘后的价格调整的42卖出认购股票期权开仓风险可采用以下哪种方式对冲A.卖出股票B.买入相同期限、相

17、同标的、不同行权价的认沽期权C.买人股票D.买入相同行权价、相同标的、不同期限的认沽期权43波动率微笑是指不同（）的期权A.到期日B.标的C.行权价D.权利金44计算维持保证金不需要用到的数据是A.行权价B.标的收盘价C.合约前结算价D.隐含波动率45投资者开仓卖出了一张行权价是9元的认沽期权合约，该期权前日结算价是0.5元，标的股票前收盘价是10元，合约单位为1000，则应缴纳的初始保证金是()A.3000B.2000C.1500D.50046股票认沽期权维持保证金的公式为:认沽期权义务仓持仓维持保证金=Min结算价+Max25%*合约标的收盘价-认沽期权虚值，X*行权价，行权价*合约单位:

18、公式中百分比x的值为A.0.1B.0.2C.0.25D.0.347对于现价为11元的某一标的证券，其行权价格为10元、1个月到期的认购期权权利金价格为1.5元，则卖出开仓该认购期权合约到期日的盈亏平衡点为()，若标的证券价格为10.5元，那么该认购期权持有到期的利润为（）A.11.5元；0.5元B.11.5元；1元C.11元；1.5元D.12.5元；1.5元48某投资者卖出一份行权价格为90元的认沽期权，权利金为2元(每股)，期权到期日的股票价格为95元，则该投资者的损益为()元A.-2B.2C.5D.749已知希腊字母Theta绝对值是6，则当到期时间减少一个单位时，认购期权的权利金如何变化

19、()A.上升6个单位B.下降6个单位C.保持不变D.不确定50甲股票现在在市场上的价格为40元，投资者小明对甲股票所对应的期权合约进行了如下操作:买入1张行权价格为40元的认购期权；买入2张行权价格为38元(Delta=0.7)认购期权；卖出3张行权价格为43元(Delta=0.2)的认购期权。为尽量接近Delta中性，小明应采取下哪个现货交易策略(合约单位为1000)A.买入1300股股票B.卖出1300股般票C.买入2500股股票D.卖出2500股股票51合成股票空头是由()一个认购期权和()一个相同行权价格的认沽期权组成A.买入；买入B.买入；卖出C.卖出；买入D.卖出；卖出52对于行权

20、价较低的认购期权CL，行权价较高的认购期权CH，如何构建熊市认购价差策略A.买入CL，卖出CHB.买入CL，买入CHC.卖出CL，卖出CHD.卖出CL，买入CH53买入跨式策略适用于什么情形A.预期标的将在一个狭小区间震荡B.预期标的股票遇到了压力位和支撑位C.预期标的股票将会出现较大披动，但是方向不明D.以上均不正确54对于用认沽期权构造的正向蝶式策略，我们需要卖出的是A.行权价格最低的认沽期权B.行权价格适中的认沽期权C.行权价格最高的认沽期权D.不需要卖出认沽期权55某投资者以1.15元(每股)买入一个行权价为45元的认沽期权，以1.5元(每股)买入一个行权价为55元的认购期权，构成了一

21、个多头勒式组合，若到期日股票价格为47元，则总体盈亏为()元A.-1.15B.-1.5C.-2.65D.0.3556卖出开仓认购期权所使用的成本为()，但到期日所获德的最大收益为（）A.认购期权权利金；认购期权权利金B.卖出认购期权开仓所使用的保证金+认购期权权利金；认购期权权利金C.卖出认购期权开仓所使用的保证金-认购期权权利金；认购期权权利金D.卖出认购期权开仓所使用的保证金；认购期权权利金57下面交易中，损益平衡点等于行权价格+权利金的是A.认沽期权卖出开仓B.认沽期权买入开仓C.认购期权买入开仓D.认购期权卖出开仓和认沽期权买入开仓58假设股票价格为50元以该股票为标的、行权价为45元

22、、到期日为1个月的认购期权价格为6元，假设利率为0。则按照平价公式，认沽期权的价格应为()元A.0B.1C.2D.359投资者预期甲股票在一个月内将会维持不变或小幅上涨，打算卖出一份该股票的认沽期权以赚取权利金，该股票前收盘价为50元，合约单位1000，他所选择的是一个月到期，行权价格为48元，权利金为3元的认购合约，则他每张合约所需的维持仅证金为()元A.48000B.15500C.13500D.780060以5元卖出行权价为48元的3个月期股票认购期权，到期日其盈亏平衡点是()元A.53B.60C.68D.7061认购期权的价格为5元、标的证券的当前价格为60元、行权价的贴现值为58.5元

23、，则相同行权价和到期日的认沽期权的价格为A.1.5元B.5元C.10元D.3.5元62现有甲股票认购期权，行权价格为50元，到期日为三个月，一个月后，该期权的标的证券价格有如下三种情况:甲股票价格依旧为50元；甲股票价格跌至48元；甲股票价格跌至46元。则该三种股价情况所对应的期权Gamma数值大小关系为A.=B.>>C.<<D.无法判断63某投资者对于市场行情温和看涨，并希望能构造一个垂直价差组合来进行期权投资，则他应该A.买入行权价格较低的认购期权，卖出同标的物、到期日，但行权价格较高的认购期权B.买入行权价格较低的认购期权，卖出同标的物、到期日，但行权价格较低为认

24、沽期权C.买入行权价格较高的认购期权，卖出同标的物、到朋日，但行权价格较低的认购期权D.买入行权价格较高的认购期权，卖出同标的物、到期日，但行权价格较低的认沽期权64买入蝶式期权是()行情下进行的期权交易策咯。A.牛市B.熊市C.盘整行情D.突破行情65某投资者预期甲股票未来小幅上涨，故采用牛市认购价差期权组合，他首先以4元的价格买入一份行权价格为45元的认购期权，进而又以2元的价格卖出一份行权价格为48元、同等期限的认购期权。则此策略的盈亏平衡点为()元A.45B.46C.47D.4866投资者以14.1元买入5000股甲股票，以0.83元(每股)的价格买入1张行权价14元的该股票认沽期权，

25、以0.42元(每股)的价格卖出一张行权价16该股票认购期权，合约单位5000股/张，该策略的盈亏平衡点为()元A.14.41元B.14.51元C.15.59元D.16元67某股票当前股价40.5元投资者以6.25元(每股)的价格买入1张行权价35元的认购期权，以1.29元(每股)的价格买入1张行权价45元的认购期权，以3.1元(每股)的价格卖出2张行权价40元的认购期权，该策略的盈亏平衡点为A.39.16元，41.84元B.38.66元，41.34元C.36.84元，44.16元D.36.34元，43.66元68进行哪项操作需要交纳期权保证金A.买入认购期权B.买入认沽期权C.卖出开仓认沽期权

26、D.以上都对69投资者可以通过()对卖出开仓的认购期权进行Delta中性风险对冲A.买入对应Delta值的标的证券数量B.卖出对应Delta值的标的证券数量C.买人期权合约单位数量的标的证券D.卖出期权合约单位数量的标的证券70根据认购-认沽期权平价公式.购买一个股票的认沽期权等价于A.购买认购期权，购买股票，并以无风脸利率借入现金B.卖出认购期权，购买股票，并以无风脸利率借入现金C.购买认购期权，出售股票，并以无风脸利率投资现金D.卖出认购期权，卖出股票，并以无风脸利率投资现金71若某一标的证券前收盘价为8.95元，其行权价格为9元，10个交易日到期的认购期权前结算价为0.018元，该期权合

27、约的合约单位为5000，那么该期权合约的初始保证金应收取()A.33082.5元B.22055元C.11027.5元D.5513.75元72目前根据上交所个股期权业务方案中的保证金公式，如果甲股票上一交易日收盘于11元，当日收盘于12元；行权价为10元、合约单位为1000的该股票认购期权上一交易日收的结算价为1.5元，当日的结算价位2.3元，那么该认购期权的维持保证金为()元A.3.1B.4.25C.5.3D.以上均不正确73行权价为50元的认购期权，权利金为3元，到期时标的证券价格为52元，请计算卖出该认购期权的到期收益以及盈亏平衡点A.2元、50元B.1元、53元C.5元、54元D.3元、

28、50元74以0.5元卖出1张行权价为20元的股票认沽期权，两个月期权到期后股票的收盘价为22元，其收益为()元A.-1.5B.OC.0.5D.275Gamma指标是反映（）的A.与期货头寸有关的风脸指标B.与期权头寸有关的风险指标C.因时间经过的风脸度量指标D.利率变动的风脸76某投资者持有10000股甲股票，进行Delta中性交易，卖出2张1月后到期行权价为20元的认购期权(Delta为0.5)如果今天市场下跌，Delta变为0.46，则为了保持Delta中性，投资者需要如何操作A.卖出800股股票B.买入800股股票C.卖出400股股票D.买入400股股票77熊市认购价差策略风险()，盈利

29、()A.有限；有限B.有限；无限C.无限；有限D.无限；无限78某投资者买入一份认购期权，买入一份具有相同到期日、相同行权价的认沽期权，则在哪种情况下能获利A.股价波动较小股价B.股价适度上涨C.股价适度下跌D.股价大涨大跌79为构成一个领口策略，我们需要持有标的股票，并()虚值认购期权以及（）虚值认沽期权A.卖出；买入B.买入；卖出C.买入；买入D.卖出；卖出80某投资者预期甲股票短期内股价不会有大的变动，因此打算运用蝶式认购期权策略。他首先以每份3元的价格卖出2份行权价为50元，1个月到期的认购期权，进而又分别以5元和2元的价格各购买了一份行权价为48元和52元，同等期限的认购期权，则关于

30、这份组合，以下说法正确的是A.该组合的每股最大收益为2元B.该组合的每股最大损失为2元C.盈亏平衡点有两个，分别为49元和51元D.当甲股票股价为52元时，投资者可实现每股收益1元81认购期权卖出开仓后，卖方结束合约的方式包括A.行使权力B.放弃行使权力C.卖出平仓D.买入平合82已知当前股价为8元，该股票行权价格为8元的认沽期权，权利金是0.4元，合约单位为1000，则卖出2张认沽期权合约的权利金收入为()元，期权到期日时股价为7.6元，则期权合约交易总损益是()元A.400，0B.400，400C.800，0D.800，80083.Rho瞄述的是期权权利金对于()的变化敏感程度A.执行价格

31、B.标的资产价格C.标的资产波动率D.无风险利率84认购-认沽期权平价公式为A.认购期权价格减去标的证券现价等于行权价减去认沽期权的价格B.认购期权价格加上标的证券现价等于认沽期权的价格与行权价的现值之和C.认购期权价格减去行权价等于认沽期权的价格减去标的证券现价D.认购期权价格与行权价的现值之和等于认沽期权的价格加上标的证券现价85下面哪一种情况不会被强行平仓A.客户备兑持仓的标的不足B.客户持仓超过限额C.客户可用保证金数额过低D.以上均不正确86认购期权结算价为6元、标的证券收盘价为59元、期权虚值为5元，请计算卖出该认购期权的维持保证金A.12.75元B.15.75元C.10.75元D

32、.9.75元87已知当前股价为10元，该股票行权价格为11元的认沽期权的权利金是每股1元，则盈亏平衡点是()元，若到期时股价是11.5元，卖出认沽期权合约交易总损益是()元A.11，1B.10，0.5C.10，1D.11，0.588若行权价格为5元、一个月到期的认购期权目前的交易价格为0.1513元，同样行权价格为5元、一个月到期的认沽期权目前的交易价格为0.021元；同样若行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权目前的交易价格为0.7231元，同样行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权目前的交易价格为0.006元；则运用期权平价公式，无风险的套利模式为()A.卖出行权价格为4.5元、一个月

33、到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权B.卖出行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权C.卖出行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权D.卖出行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行

34、权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权89希腊字母描述了期权价格关于各影响因素的敏感度，其中Gamma描述了期权Delta关于股价的敏感度，那么()的Gamma是最高的A.极度实值期权B.平值期权C.极度虚值期权D.以上均不正确90卖出1张行权价为60元的平值认沽股票期权，假设合约单位为1000，为尽量接近Delta中性，应采取下列哪个现货交易策略A.买入600股标的股票B.卖空600股标的股票C.买入500股标的股票D.卖空500股标的股票91合成股票多头策略指的是A.买入认购期权合约，同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约B.卖出认购期权合约，同

35、时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约C.买入认购期权合约，同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约D.卖出认购期权合约，同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约92宽跨式策略指的是A.买入实值认沽期权，买入实值认购期权B.买入虚值认沽期权，买入虚值认购期权C.买入平值认沽期权，买入平值认购期权D.买入虚值认沽期权，卖出虚值认购期权93以下关于领口策略，正确的是A.领口策略的构建方法是:购买股票，同时买入该股票的认购期权，同时卖出更高行权价格的认沽期权B.该策略最大收益及最大损失均无限C.领口策略相对于保护性认沽期权来说，具有较低的净成本D.领口策略限制了投资者获得的潜在收益，而且在风险

36、方面，也没有进行良好的控制94甲股票当天的开盘价为60元，投资者花3.2元买入行权价为60元、一个月后到期的认沽期权，并以2.7元卖出行权价为60元、-个月到期的认购期权。若到期日甲股票的价格为55元，则该组合的收益为()元A.4B.4.5C.5D.5.595某投资者以1.15元(每股)买入一个行权价为45元的认沽期权股，以1.5元(每股)买入一个行权价为55元的认购期权，构成了一个多头勒式组合，该组合在到期日的两个盈亏平衡点是A.45元，55元B.42.35元，45元C.45元，57.65元D.42.35元，57.65元96假设某投资者卖出一张行权价为10元的甲股票认购期权(每张5000股)

37、，该期权价格为每股0.2元，到期日该股票市场价格为9元，则该投资者的到期收益为A.-4000B.1000元C.6000元D.无法计算97投资者在下单买卖期权时必须按规定存入其保证金帐户的最低保证金，称为A.初始保证金B.履约保证金C.维持保证金D.交易保证金98强行平仓的情形不包括以下哪种情况A.合约调整后，备兑开仓持仓标的不足部分，除权除息日没有补足标的证券或没有对不足部分头寸进行平仓B.客户、会员持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时间内平仓C.因违规、违约被交易所和中国结算上海分公司要求强行平仓D.在到期日客户仍然持有仓位99小明以5元卖出一张行权价格为60元，两个月到期的认沽期权，之后股

38、票大涨，到期日价格为66元，则小明的每股盈利为（）元。A.11B.6C.5D.0100某投资者卖出1000份认购期权，已知该认购期权的Delta值为0.7，则下列哪种做法可以达到Delta中性A.买入700份认沽期权B.卖出700份认沽期权C.买入7oo份股票D.卖出700份股票101领口策略风险水平（），保险成本（）A.较低，较低B.较低，较高C.较高，较低D.较高，较高102某投资者通过买入行权价格为20元的认购期权(支付权利金2元)，并卖出行权价格为30的认购期权(获得权利金1.5元)从而构造了一个垂直价差策略。若到期日股票价格为26元，则该投资者总收益为(不考虑折现因素)()元A.3.

39、5B.4.5C.5.5D.6.5103已知现在股价是25元，投资者买进行权价为22.5元、权利金为0.85元的认沽期权，同时买进行权价为27.5元、权利金1.4元的认购期权，期权合约均为1个月后到期，则该策略的盈亏平衡低点是()元，盈亏平衡高点是()元，若到期后，股价是29.75元，则策略总损益是()元A.20.5，29.5，0B.20.5，29.5，2.25C.20.25，29.75 ，0D.20.25，29.75，-2.25104金先生持有甲股票，成本为20元，并做了领口策略，卖出开仓了一张行权价为20元的认购期权，权利金为1.2元，并买入了一张行权价为18元的认沽期权，权利金为0.8元，

40、则该策略的盈亏平衡点是()元A.18.8B.19.6C.21.2D.以上均不正确105李先生以0.8元卖出开仓某股票认购期权，还有1个月到期，李先生这么做的预期最有可能是A.认为股票不会大涨B.认为股票会大涨 C.认购期权太便宜 D.以上均正确106以下什么情形适合使用卖出认沽期权策略：A.看跌，希望获得权利金收益 B.看跌，希望通过标的证券价格下跌获利C.不看跌，希望获得权利金收益 D.不看跌，希望获得标的证券资本增值107一般而言，对以下哪类期权收取的保证金水平较高A.平值 B.虚值 C.实值 D.无法确定108在卖出开仓认购期权后，如果标的股票出现大涨，则应对措施不包括A.买入平仓认购期

41、权B.买入相近行权价的认购期权C.买入开仓认沽期权D.买入标的股票109丁先生短期看空后市，故以5元的价格卖出了一张行权价为50元的某股票近月认购期权，那么到期日股价为(时，丁先生达到了盈亏平衡：A.45 B.50C.55 D.以上均不正确110卖出一份行权价格为30元，合约价为2元，三个月到期的认沽期权，盈亏平衡点为（）元A.28 B.30C.32 D.34111卖出1张行权价为50元的平值认沽股票期权，假设合约单位为1000，为尽量接近Delta中性，应采取下列哪个现货交易策略：A.买入1000股标的股票B.卖空1000股标的股票C.买入500股标的股票 D.卖空500股标的股票112若用

42、认购期权构造一个蝶式策略，则我们应该买入（）个认购期权，卖出（）个认购期权A.1;2B.2;2C.3;0D.0;3113孟先生以1元每股的价格买入行权价为20元的认购期权1张，并以1.2元每股卖出行权价为20元的认沽期权1张，两个期权到期日一致，标的股票相同，则盈亏平衡点是股价为（）元A.21 B.20.2C.19.8 D.18.8114某投资者以79.45元/股的价格购买1000股甲股票，然后以6.5元/股的价格买入一张3个月后到期、行权价为80元、合约单位为1000的认沽期权，再以5.0元/股的价格出售一张3个月到期、行权价为85元、合约单位为1000的认购期权。若未来股价下跌，投资者承担

43、的最大损失是A.550元 B.950元 C.1500元D.79450元115苗先生认为甲股票在剩余一周时间内不会发生太大的波动，其用甲股票的认沽期权做了蝶式套利，其18、 20、22元行权价的认沽期权价格分别为0.4；0.8；2，则该策略的每股最大盈利和最大风险分别是()元A.1.2;-0.8 B.1.6;-0.4 C.2;-2 D.以上均不正确116下列关于备兑开仓和卖出开仓的叙述错误的是A.两者都是期权义务方 B.备兑股票认购期权策略中，投资者需要持有股票来担保风险C.卖出开仓中，投资者需要缴纳履约保证金作为期权合约担保D.由于保证金制度，卖出开仓的风险和收益被缩小117结算参与人结算准备

44、金余额小于零，且未能在规定时间内(次一交易日11:30前)补足或自行平仓，交易所会采取哪种措施A.提高保证金水平 B.强行平仓 C.限制投资者现货交易 D.不采取任何措施118投资者预期甲股票在一个月内将会维持不变或略有下跌，打算卖出一份该股票的认购期权以赚取权利金，该股票前收盘价为45元，合约单位1000，他所选择的是一个月到期，行权价格为44元，权利金为3认购合约。则他每张合约所需的初始保证金为（）元A.14250 B.13250 C.7500 D.5000119某股票认沽期权行权价为24元，结算价为3元，合约标的前收盘价为20元，合约单位为1000。则该认沽期权义务仓持仓维持保证金为A.

45、6000 B.8000 C.10000 D.12000120若某投资者卖出开仓了1张行权价为5元、当月到期的认购期权，该期权的合约数量为5000，该期权此时的Delta值为0.662 ,那么此时可以买入()股该期权的标的证券A.3310B.3300C.3400D.5000121以下哪种期权组合可以复制标的股票空头A.平价认购期权多头+平价认沽期权多头B.平价认购期权多头+平价认沽期权空头C.平价认购期权空头+平价认沽期权多头D.平价认购期权空头+平价认沽期权空头122投资者甲若到期日前一直持有认购期权的义务仓，且到期日未平仓，那么()A.若权利仓持有人乙进行行权操作，则投资者甲有义务以认购期权

46、的行权价格卖出相应数量的标的证券B.若权利仓持有人乙没有进行行权操作，则投资者甲有义务以认购期权的行权价格卖出相应数量的标的证券C.若权利仓持有人乙进行行权操作，则投资者甲有权利以认购期权的行权价格卖出相应数量的标的证券但没有义务D.若权利仓持有人乙进行行权操作，则投资者甲有义务以认购期权的行权价格买入相应数量的标的证券123行权价格越高，卖出认沽期权的风险A.越小B.越大C.与行权价格无关D.为零124以下哪个字母可以度量波动率对期权价格的影响A.GammaB.ThetaC.RhoD.Vega125客户、交易参与人持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时间内平仓会采取哪种措施A.提高保证金水平B

47、.强行平仓C.限制投资者现货交易D.不采取任何措施126若某一标的证券前收盘价为8.95元，其行权价格为9元，10个交易日到期的认沽期权前结算价为0.085元，当日的结算价为0.075元，该期权合约的合约单位为5000，那么该期权合约的维持保证金应收取()A.45000元B.4500元C.23125元D.11562.5元127已知希腊字母Rho是6，则当无风险利率上升1%时，认购期权的权利金如何变化()A.上升0.06元B.下降0.06元C.保持不变D.不确定128假设某殷票目前的价格为52元，张先生原先特有1000股该股票，最近他买入三份行权价为50元的该股票认购期权，期权的delta值为0

48、.1，同时买入一份行权价为50元的认沽期权，该期权的delta值为-0.8，两种期权的期限相同，合约单位都是1000。那么张先生需要()才能使得整个组合的Delta保持中性。A.买入1000股B.卖出1000股C.买入500股 D.卖出500股129投资者预计行情陷入整理，股价会在一定期间内小幅波动，这时投资者的交易策略是A.卖出跨式期权B.买入跨式期权C.买入认购期权D.买入认沽期权130投资者通过过以0.55元的价格买入开仓1张行权价格为5元的认购期权，以0.02元的价格卖出开仓1张行权价格为6元的认购期权构建出了一组牛市认购价差策略的期权组合，该标的证券期权合约单位为5000，该组合的盈

49、亏平衡点为()。当到期日标的证券的价格达到5.8元，该组合的盈亏情况为()A.5.5元；1500元B.5.43元；1850元C.5.53元；1350元D.5.8元；0元131投资者通过以0.75元的价格卖出开仓1张行权价格为9元、一个月到期的认购期权，以0.01元的价格卖出开仓1张行权价格为9元、一个月到期的认沽期权构，建出了跨式策略的期权组合，合约单位为5000，则此组合的盈亏平衡点为()，若期权合约到期后标的证券的价格为8.05元。该期权组合的盈亏为()A.8.25元，9.75元；-1000元B.8.95元，9.95元；0元C.8.24元，9.76元；-950元 D.8.99元，9.01元

50、；-4700元132假设刘先生买入甲股票的成本为30元，共买入100股，同时以2元的价格备兑开仓行权价为35元的认购期权锁定心里价位，但他仍然担心未来股价的下行风险，为此他再以1元的价格买入了行权价为28元、相同到期日的认沽期权，两份期权的合约单位都为100，那么当到期日股价为36元时。刘先生的总收益为()元A.400B.500C.600D.700133卖出一份行权价格为50元的认购期权，获得权利金1元，则当标的资产价格上升到60元时，总收益为()元A.-8 B.-9C.-10D.-11134下列哪一种情况不会被强行平仓A.客户备兑持仓的标的不足B.客户持仓超过跟额C.客户可用保证金数额过低D.以上均不正确135某投资者卖出开仓一认购期权，其行权价格为20元，获得权利金2元，若合约单位为1000，则如果到期日股价为24元，该投资者总收益为（不考虑折现因素）（）元A.0B.-1000C.-2000D.-4000136认沽期权卖出开仓的到期日盈亏平衡点的计算方法为:A.行权价格B.支付的权利金C.买入期权的行权价格+买入期权的权利金D.买入期权的行权价格-买入期权的权利金137已知甲股票价格为29.5元,则其行权价为30元一个周后到期的认购期权价格为1.2元，则在不存在套利机会的前提下，其行权价为30元一