鲁证期货甲醇期货PPT演示文稿

1、1充分利用期货市场 有效提高企业竞争力鲁证期货-常宗奎电话qq：630152969信赖 源于服务！诚信 专业 只为创造投资价值！2充分利用期货市场有效提升企业竞争力n 谁动了企业运营利润的奶酪？谁动了企业运营利润的奶酪？n 期货工具运用模式的功能与定位期货工具运用模式的功能与定位n 利用期货市场提高企业竞争力利用期货市场提高企业竞争力 规避不利价格变动风险规避不利价格变动风险 获取低风险稳定收益获取低风险稳定收益n 甲醇期货工具运用的风险管理甲醇期货工具运用的风险管理n 企业参与期货套期保值的程序企业参与期货套期保值的程序3谁动了企业的利润奶酪？难以承受的价格大幅波动

2、风险重压难以承受的价格大幅波动风险重压 原材料价格的大幅上涨，加重了企业的成本负担，企业经营利润常常处于不断被挤压状况。不利运营环境制约企业竞争力提升不利运营环境制约企业竞争力提升 大量库存储备在提高企业资金运营成本的同时，还面临着产品价格、履约等综合竞争能力下降的风险。4如果企业参与期货市场 “如果能用尽可能少的资金，将作为原材料的甲醇价格锁定在规律性的低价位，那该多好！” “如果能在有利时机，将作为产成品的甲醇价格锁定在相对高位尽可能地售出，那该多好！”这是企业真正的心声。这是企业真正的心声。利用期货市场可以将企业的这一愿望转化为现实！利用期货市场可以将企业的这一愿望转化为现实！企业合理利

3、用甲醇期货工具可以实现：企业合理利用甲醇期货工具可以实现：n 将未来甲醇价格不确定的不利影响降到最低，确保正常运营利润率。n 确立产品价格竞争优势、提升企业市场占有率。n 更节约、更高效的资金运作方式。n 更稳定、更紧密的上下游合作关系5充分利用期货市场有效提升企业竞争力n 谁动了企业运营利润的奶酪？谁动了企业运营利润的奶酪？n 期货工具运用模式的功能与定位期货工具运用模式的功能与定位n 利用期货市场提高企业竞争力利用期货市场提高企业竞争力 规避不利价格变动风险规避不利价格变动风险 获取无风险稳定收益获取无风险稳定收益n 甲醇期货工具运用的风险管理甲醇期货工具运用的风险管理n 企业参与期货套期

4、保值的程序企业参与期货套期保值的程序6期货的定义 期货期货，一般指期货合约，就是，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物又叫基础资产，约。这个标的物又叫基础资产，是期货合约所对应的现货，这种是期货合约所对应的现货，这种现货可以是某种商品，如铜或原现货可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融外汇、债券，还可以是某个金融指标，如股票指数或三个月同业指标，如股票指数或三个

5、月同业拆借利率。拆借利率。7郑州商品交易所即将上市甲醇期货合约8张家港化工电子交易市场甲醇远期合约9甲醇期货与远期合约（电子盘）的区别n交易和交割单位n杠杆率n波动幅度n适用法律n平台性质n市场规模n流动性n影响力（定价权）n制度建设：大户报告、限仓、强行平仓、信息 披露10期货工具运用模式的功能与定位 价格发现价格发现 规避风险规避风险这是期货市场的两这是期货市场的两个主要功能。个主要功能。 企业运用期货工具的主要企业运用期货工具的主要模式首先是期货套期保值，其模式首先是期货套期保值，其次是期货套利。次是期货套利。期货套利期货套利期货投机期货投机期货套保期货套保11充分利用期货市场有效提升企

6、业竞争力n 谁动了企业运营利润的奶酪？谁动了企业运营利润的奶酪？n 期货工具运用模式的功能与定位期货工具运用模式的功能与定位n 利用期货市场提高企业竞争力利用期货市场提高企业竞争力 规避不利价格变动风险规避不利价格变动风险 获取低风险稳定收益获取低风险稳定收益n 甲醇期货工具运用的风险管理甲醇期货工具运用的风险管理n 企业参与期货套期保值的程序企业参与期货套期保值的程序12当甲醇现货价格面临趋势上涨态势时企业必须面对和希望解决的问题：企业必须面对和希望解决的问题：如何能实现甲醇价格的低位买入锁定？如何用有限的资金作规模性的储备，有效降低资金运营成本？解决方式解决方式参与甲醇期货，做买入套期保值

7、。参与甲醇期货，做买入套期保值。适用于甲醇产品下游用户及贸易商。适用于甲醇产品下游用户及贸易商。13买入甲醇期货套期保值1月，月，1650元元/吨一线买进吨一线买进6000吨期货吨期货低价锁定未来经营之需低价锁定未来经营之需投入资金投入资金100万元万元（若现货储备则需占用（若现货储备则需占用1000万元）万元）2月，月，1920元元/吨一线买进吨一线买进3000吨现吨现货，并卖出货，并卖出3000吨期货平仓；吨期货平仓；4月，月，1980元元/吨一线买进吨一线买进3000吨现吨现货，并卖出货，并卖出3000吨期货平仓；吨期货平仓；2月，月，1520元元/吨一线买进吨一线买进3000吨现货，吨

8、现货，并卖出并卖出3000吨吨期货平仓；期货平仓；14当甲醇现货价格面临趋势下跌态势时企业必须面对和希望解决的问题：企业必须面对和希望解决的问题：如何能实现甲醇价格的高位卖出锁定？如何能尽快盘活库存，有效降低资金运营成本？解决方式解决方式参与甲醇期货，参与甲醇期货，做卖出套期保值。做卖出套期保值。多适用于甲醇产多适用于甲醇产品生产商及贸易商。品生产商及贸易商。15卖出甲醇期货套期保值7月，月，4200元元/吨一线卖出吨一线卖出2万吨期货高万吨期货高价锁定后续销售价格价锁定后续销售价格投入资金投入资金850万元万元（现货价值（现货价值8500万元）万元）9月，月，3200元元/吨一线卖出吨一线卖

9、出1万吨现货，万吨现货，并买进并买进1万吨期货平仓；万吨期货平仓；11月，月，2150元元/吨一线卖出吨一线卖出1万吨现万吨现货，并买进货，并买进1万吨期货平仓；万吨期货平仓；9月，月，4400元元/吨一线卖出吨一线卖出1万吨现货，并买进万吨现货，并买进1万吨万吨期货平仓；期货平仓；16甲醇期货套保规避不利价格变动风险 规避未来甲醇价格的不利变动风险，确保正常运营利润率。 确立产品价格竞争优势、提升企业市场占有率。 更节约、更高效的资金运作方式。 更稳定、更紧密的上下游合作关系17甲醇期货套利获取低风险稳定收益 期、现货套利期、现货套利（以lldpe举例）常见于买现货、卖期货18甲醇期货套利获

10、取低风险稳定收益 低成本库存低成本库存 （以铅举例）常见于下游消费企业定期采购原材料低价区加大采购高价区停止采购19n跨月套利n跨商品套利n跨市场套利甲醇期货套利获取低风险稳定收益20甲醇期货对企业现货经营指引的必然性这种必然性体现在两个主要方面：这种必然性体现在两个主要方面： 现货价格形成机制的转变 传统的企业定价转向开放的社会竞价。 单一现货经营模式的转变 由于运用期货工具所体现出的多重优势，企业传统的单一现货经营模式将转向期、现货市场结合运营模式。21企业运用期货工具的原则企业运用期货工具的基本准则：企业运用期货工具的基本准则： 套保、套利的基本原理变动方向一致 价值回归 套保、套利的基

11、本准则 品种相关（相同或高度相关） 数量相等（套保的期货头寸可适当小于现货头寸） 方向相反22充分利用期货市场有效提升企业竞争力n 谁动了企业运营利润的奶酪？谁动了企业运营利润的奶酪？n 期货工具运用模式的功能与定位期货工具运用模式的功能与定位n 利用期货市场提高企业竞争力利用期货市场提高企业竞争力 规避不利价格变动风险规避不利价格变动风险 获取无风险稳定收益获取无风险稳定收益n 甲醇期货工具运用的风险管理甲醇期货工具运用的风险管理n 企业参与期货套期保值的程序企业参与期货套期保值的程序23企业运用期货工具的风险管理 敞口风险管理敞口风险管理完全保值与部分保值的选择分析分析必要性敞口程度方向性

12、原材料？产成品？出入市时机管理管理按月度、季度等经营计划按订单批次按供需淡旺季24企业运用期货工具的风险管理 运作机制管理运作机制管理计划、组织、执行、检视25充分利用期货市场有效提升企业竞争力n 谁动了企业运营利润的奶酪？谁动了企业运营利润的奶酪？n 期货工具运用模式的功能与定位期货工具运用模式的功能与定位n 利用期货市场提高企业竞争力利用期货市场提高企业竞争力 规避不利价格变动风险规避不利价格变动风险 获取无风险稳定收益获取无风险稳定收益n 甲醇期货工具运用的风险管理甲醇期货工具运用的风险管理n 企业参与期货套期保值的程序企业参与期货套期保值的程序26企业参与套期保值的程序27宏源“期现通

13、”全程企业服务n丰富周详的行业深度资讯综合服务n量身定制套期保值方案n财务指导与支持n交割支持n科学灵活的风险预警管理28做好期货的基础成功的沟通成功的沟通宏源期货：宏源期货：宏观研究宏观研究政策解读政策解读产业研究产业研究图表分析图表分析其它分析其它分析甲醇客户：甲醇客户：行业验证行业验证+=做好期货的基础做好期货的基础29国际宏观美国联邦基金利率资料来源：美国国家统计局1、世界范围的货币流动性依然过剩、世界范围的货币流动性依然过剩2、美国将进入超级通胀经济循环、美国将进入超级通胀经济循环30核心因素资料来源：文华财经金融危机欧元区债务危机？31国内经济与政策解读温总理：控制通胀是2011中

14、国经济工作的首要任务。32产业研究美国依然拥有全球多数大宗商品的定价权美国依然拥有全球多数大宗商品的定价权33图表分析2011年甲醇现年甲醇现货市场的投资货市场的投资机会预计出现机会预计出现在第二、三季在第二、三季度间，度间，9月以后月以后市场存在较大市场存在较大的不确定性。的不确定性。（以上判断仅（以上判断仅供参考）供参考）资料来源：金银岛决策系统2.034辅助分析35辅助分析36company logo鲁证期货经纪有限公司鲁证期货经纪有限公司自然人自然人机构机构1、本人身份证原件2 建设银行借记卡 工商银行借记卡 交通银行借记卡 农行银行卡 中国银行1、营业执照（正本复印件，副本原件、复印件）、税务登记证（复印件）、组织机构代码证（原件、复印件）2、机构法定代表人身份证件原件或加盖机构公