期货投资分析考试公式汇总

1、1 资产的期货价格(期货定价模型)rT 合约期内不产生现金流： F0 S0e合约期内若干离散时点产生收益：F0S0D erT(r d)T合约期内收益率为 d: F 0 S0eFo是期货的当前价格；r 是无风险连续复利率；TD是所有收益的现值之和ey 是连续便宜收益率；u2、金融期货定价外汇期货：投资类资产：FoSoe消费类资产 : FoSoe合约期内产生便利收益和储存成本： F0 S0er u y TSo是标的资产的当前价格；是期货合约的期限；：是数学中的常数， e = 2.718281828459 是连续储存成本Fo是外汇期货价格；So是即期汇率；r是美元无风险利率；rf是外币无风险利率；T

2、 为合约期限e：是数学中的常数，e = 2.718281828459股指期货： Fo Soer q TFo 是股指期货价格；So是即期股票指数；r是美元无风险利率;q 为股息收益率；T为合约期限e：是数学中的常数，e = 2.718281828459利率期货： Fo SoI erTFo 是债券期货价格；So是即期债券价格；r是美元无风险利率;T 为合约期限； I为债券在期货合约期内获得所有利息收益的现值；e ：是数学中的常数， e =2.718281828459ForSoer f T3、商品期货定价Fo是期货的当前价格；So是标的资产的当前价格；r是无风险连续复利率；T是期货合约的期 限； e

3、 ：是数学中的常数， e = 2.718281828459 ; q 是资产的便利收益率； u 是 存储成本率4、放松假设的期货定价存在交易费用：期货的无套利区间为Fo So1 LerT,So 1 L erT借 贷 资 金 无 风 险 利 率 有 差 异 ：期 货 的 无 套 利 区 间 为Fo So 1 L erAT,So1 L erBT对卖空资产限制：期货的无套利区间为Fo So 1 L 1 K erAT, So 1 L erBTL是交易费占交易量的百分比；pa是借出资金的无风险利率；rB是借入资金的无风险利率;K是保证金占卖空量的比例5、预期收益率和风险nM2单一资产：收益率 E R RR

4、 ；风险Ri R Pi 1 i 1投资组合：两项资产：收益率RpA RaB Rb ;风险升=丿访b +知+ 2叫It呻袖6几多项资产：收益率风险r.bgb；=vf! twiwJ(r = I wr:AR是收益率的第i种可能；对应的概率为P ； 是资产收益率的标准差；A和B是资产A和B在投资组合P中所占的比重，两者相加为1；A和B是A和B的标准差，AB是资产A和B的相关系数，1 AB 1 ；ii是第i项资产收益率的方差；j是资产i和j收益率之间的协方差；3、GDF平减指数二名义GDP实际GDP4、有色金属进口成本二（LME3个月期货价格+现货升贴水+到岸升水）*（ 1+进口关税率）*（ 1+增值税

5、率）*汇率+杂费5、指数的市盈率是指数成分股（剔除亏损股）的总市值与指数成分股净利润之比6、指数市净率是指数成分股总市值与指数成分股净资产的比值7、FED模型：国内股市风险溢价为沪深300指数动态PE的倒数与10年期国债收益率之差8、固定利息债券定价公式：Vc(Ty)c2(1 y)c3(1 y)AT(1 y) (1y)9、样本相关系数的计算公式:10n(Xi X)(Y Y)i 1nn(Xi X)2 (Yi Y)2i 1nXii 1nXM nXYi 12 2 2i n2nYnnnn XiY Xi Yi 1i 1 i 12n(Xi)i 1nn Y2i 12n(Y)i 1nn XiYii 1nXi)

6、i 11回归系数的t值为t1S( ?)1给定显著性水平nnXiYii 1i 12 n 1Xi2( Xi)1i 1，双侧检验的临界值为2)R2 SR 1 SSESST SST(%可2(? y)2i 1n“(yi y)2n(yi y)2i 1ni1(y 可22R2 n 1(1 R)存11、最佳套保比率等于套保期限内现货价格变动的标准差与期货价格变动的标准差的商乘以两者的相关系数R12、Delta =期权价格的变化/期权标的物价格的变化13、 Gamma= Delta的变化/期权标的物的价格变化Theta =期权价格的变化/距到期日时间的变化14、 Vega=期权价格的变化/标的物价格波动率变化Rh

7、o =期权价格的变化/利率变化15、一阶段看涨期权二叉树定价公式cc_(1_)c其中16阶段看涨期权的二叉树定价公式(Ocrc (1)c1 r17、B-S期权定价模型的公式c SN drT K1Xe N1、.2 TrT资产的远期合约定价 F。Soe F。cTrTln 3 4 SX r其中d1ln Sx2、Sod2rTeFo2;T.T(r d)TSoed1资产的期货价格F。SeSe （不支付红利）8、固定利息债券定价公式:(1 y)cc23(1 y) (1 y)cATT(1 y) (1 y)9、样本相关系数的计算公式:(Xi X)(Y Y)i 1nnnnXiYXi Yi 1i 1 i 1(Xin

8、X)2 (Yi Y)2i 1nXiYi 1nXY2n(Y)i 1nnnnnx1 -12)10、最小二乘法n XiYii 1Xi Yi二2，?0 y回归系数的t值为t1S( ?)1随机误差:Xi2n(Xi)i 1给定显著性水平,双侧检验的临界值为t 2(nR2 SR 1 SSER SST SSTn(? y)2i 1n(% y)2i 1(yi y)2i 1n(yy)2i 1Xi i 11n(yi y)22R)(1相关系数RQ12、Delta二期权价格的变化/期权标的物价格的变化13、Gamma= Delta的变化/期权标的物的价格变化14、Vega =期权价格的变化/标的物价格波动率变化Theta

9、 =期权价格的变化/距到期日时间的变化Rho=ffl权价格的变化/利率变化n 1n k11、最佳套保比率等于套保期限内现货价格变动的标准差与期货价格变动的标准差的商乘以两者的Delta与Rho都是实值平值虚值Gamma Theta、Vega都是平值实值/虚值一c (1)c15、一阶段看涨期权二叉树定价公式C其中1 rus16、二阶段看涨期权的二叉树定价公式cc(1)c1 r，ccc (1)c 甘1 rdu s ds其中d ，1 r，uS，S17、b-s期权定价模型的公式c SNd1XerT .N d2c (1 )c1 r2其中ln SXTd2ln Sxdi18、3、GDF平减指数二名义GDP实际GDP GDP=C+I+G+X消费i投资g政府购买x净出口4、有色金属进口成本=（LME3个月期货价格+现