第2章同业拆借市场20164

1、第二章第二章 同业拆借市场同业拆借市场 同业拆借市场：又叫同业拆放市场，是银行等金同业拆借市场：又叫同业拆放市场，是银行等金融机构之间进行短期资金调剂、融通的场所。是融机构之间进行短期资金调剂、融通的场所。是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的场所。金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的场所。同业拆借市场同业拆借市场同业拆借市场同业拆借市场金融机构金融机构金融机构金融机构弥补银行短期资金不足弥补银行短期资金不足票据清算的差额票据清算的差额解决临时性资金短缺解决临时性资金短缺二、同业拆借市场的特点市场准入方面一般有较严格的限制。同业拆借融通资金的期限较短，流动性高。交易手段先进，交易手续简便。

2、拆借的金额较大，交易具有无担保性。同业拆借市场的利率由双方协定，随行就市，变动频繁。三、同业拆借市场的功能加强金融资产流动性，保障金融机构运营的安全性。有利于提高金融机构的盈利水平。同业拆借市场在中央银行货币政策实施中发挥核心作用,是重要的载体。同业拆借市场利率往往被视作基准利率。4.同业拆借市场的形成于发展 最早产生于美国四、同业拆借市场的分类（一）按拆借交易的媒介形式，可分为有形拆借市场和无形拆借市场（二）按拆借资金的保障形式，可分为有担保拆借市场和无担保拆借市场（三）按拆借交易的性质，可分为头寸拆借市场和同业借贷拆借市场（四）按拆借交易的期限，可分为半天期拆借市场、隔夜拆借市场和指定日拆

3、借市场 第二章 同业拆借市场第二节 同业拆借市场构成要素一、同业拆借市场的参与者资金需求者：主体为商业银行资金供给者：有超额储备的金融机构，包括商业银行、非银行金融机构、境外代理行及境外银行在境内的分支机构，有时也包括外国的中央银行。交易中介机构：专营（专门的中介机构）和兼营（多为商业银行）交易中心（固定场所）中央银行与金融监管机构二、同业拆借市场的交易工具 1、本票，抵补当日头寸今日货币 2、支票，是同城结算的一种凭证 次日抵补头寸“明日货币”。 3、资金拆借当拆入方同拆出方商妥后，由拆入银行出具加盖公章和行长章的“资金拆借借据”寄给资金拆出银行，经后者核对无误后，将该拮据的三、四联加盖印章

4、后寄给拆出方，同时划拨资金.到期再逆向划转，其划转金额为拆入金额加上利息。 4、承兑汇票，借入行开具承兑汇票交给拆出行，到期后拆出行凭票收回相应款项。 5、同业债券，是拆入行向拆出行发行的一种债券，主要用于拆借期限超过4个月或资金数额较大的拆借，可以在金融机构之间转让。 6、转贴现，将未到期的票据贴现给其他银行获得款项，以抵补短缺的头寸。三、同业拆借市场的拆借期限及拆借利率（一）拆借期限（大多期限较短1-7天）（二）拆借利率 1、拆借利率的确定和主要拆借利率同业拆借按日计息日利率利率取决于交易双方的意图或者中介人根据市场资金供求状况来确定。第三节 同业拆借市场2、同业拆借利息的计算I=P*R*

5、t/DI表示需要支付的利息P表示拆借金额，即本金R表示拆息（年化利率）t表示拆借期限的生息天数D表示1年的基础天数英国法、欧洲货币法、大陆法第三节 同业拆借市场英国法中，无论生息天数还是基础天数都以实际发生为准，即365/365，闰年366/366欧洲货币法中，生息天数以实际为准，但是基础天数为360天，即365/360大陆法中，生息天数与基础天数都按360天计算，每月30天，即360/360EXEX：拆入美元：拆入美元10001000万，利率为万，利率为10%10%，期限为，期限为6 6月月1 1日到日到9 9月月1 1日，首先计算生息天数日，首先计算生息天数6 6月月1 1日日3030日日

6、 3030天天7 7月月1 1日日3131日日 3131天天8 8月月1 1日日3131日日 3131天天 生息天数为生息天数为9292天天英国法英国法: :I=PI=P* *R R* *A/D=1000A/D=1000* *10%10%* *92/365=25.205492/365=25.2054万万欧洲货币法欧洲货币法: :I=PI=P* *R R* *A/D=1000A/D=1000万万* *10%10%* *92/360=25.5692/360=25.56万万大陆法大陆法: :I=PI=P* *R R* *A/D=1000A/D=1000万万* *10%10%* *90/360=25.

7、5690/360=25.56万万同业拆借利率同业拆借利率期限期限利率利率美国联邦基金利率美国联邦基金利率隔夜隔夜实时行情实时行情伦敦同业拆借利率伦敦同业拆借利率（LIBORLIBOR欧元、美元、英镑、欧元、美元、英镑、瑞郎、家园、日元、澳元）瑞郎、家园、日元、澳元）隔夜、隔夜、1 1周、周、2 2周、周、1-121-12月月新加坡银行同业拆借利率新加坡银行同业拆借利率（SIBORSIBOR新元）新元）隔夜、隔夜、1 1周、周、1 1、2 2、3 3、6 6、9 9、1212月月香港银行同业拆借利率香港银行同业拆借利率（HIBORHIBOR港元）港元）隔夜、隔夜、1 1周、周、2 2周、周、1-

8、121-12月月上海银行间同业拆放利率上海银行间同业拆放利率（SHIBORSHIBOR人民币）人民币）隔夜、隔夜、1 1周、周、2 2周、周、1 1个月、个月、3 3个月、个月、6 6个月、个月、9 9个月、个月、1 1年年拆借利率种类、期限拆借利率种类、期限第二章 同业拆借市场第三节 中国同业拆借市场一、中国同业拆借市场的发展二、中国同业拆借市场现状（一）交易平台 中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心，总部在上海。（二）SHIBOR 上海银行间同业拆放利率，由信用等级较高的16家商业银行自主报出8种人民币拆放利率，并计算算术平均数。（三）同业拆借交易品种 隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年（四）交易与清算方式通过全国统一的