第5章财务报表与分析

1、5.1财务报表财务报表(自学自学)5.1.1资产负债表资产负债表5.1.2利润表利润表5.1.3现金流量表现金流量表5.2财务报表分析财务报表分析5.2.1财务报表分析的目的财务报表分析的目的1.从企业从企业投资者、经营者、债权人投资者、经营者、债权人角度看财务报角度看财务报表分析的目的表分析的目的2.财务报表分析的财务报表分析的其他目的其他目的补充补充:财务报表资料的局限性财务报表资料的局限性 1.会计假设与会计原则的限制会计假设与会计原则的限制 2.会计处理方法的可选择性与有关人员的素质会计处理方法的可选择性与有关人员的素质影响影响 3.财务报表重结果、轻过程，缺乏时效性财务报表重结果、轻

2、过程，缺乏时效性5.2财务报表分析财务报表分析5.2.2财务报表分析的评价标准财务报表分析的评价标准1.企业内部标准企业内部标准 历史标准历史标准 预算标准预算标准 2. 企业外部标准企业外部标准 行业标准行业标准 经验标准经验标准5.2财务报表分析财务报表分析5.2.3财务报表分析的基本方法财务报表分析的基本方法1.比率分析法比率分析法2.水平分析法水平分析法3.趋势分析法趋势分析法4.垂直分析法垂直分析法5.其他分析方法其他分析方法趋势分析趋势分析例例1 1.利用下列提供的数据，通过将每利用下列提供的数据，通过将每一个数据和基期年度的数据相除来完成一个数据和基期年度的数据相除来完成趋势分析

3、，将计算的数字指标的结果填趋势分析，将计算的数字指标的结果填入空白区域。以入空白区域。以1995年作为基期年度。年作为基期年度。斯普林特（单斯普林特（单位：千美元）位：千美元） 1998 1997 1996 1995销售收入净额销售收入净额$17,134,300 135$14,837,900 117$13,887,500 109$12,735,300 100费用总额费用总额$16,719,800$13,921,400$12,696,600$11,789,200 100净收益净收益$414,500$952,500$1,190,900$946,100 1002斯普林特从斯普林特从1995年到年到1

4、998年销售收入净额增长了年销售收入净额增长了35%，同期费用，同期费用增长了增长了 %。3销售收入增长时，期望费用会（增长销售收入增长时，期望费用会（增长/保持不变保持不变/下降）。下降）。4若销售收入净额增长若销售收入净额增长35%，则当费用增长率（大于，则当费用增长率（大于/小于）小于）35%时时，这一情况是可喜的。，这一情况是可喜的。5对于斯普林特公司来说，（收入对于斯普林特公司来说，（收入/费用）从费用）从1995年到年到1998年增长要年增长要更快一些，这种情况是（良好更快一些，这种情况是（良好/不良）的。不良）的。6假定斯普林特公司的目标是每年利润递增假定斯普林特公司的目标是每年

5、利润递增5%，则斯普林特公司（，则斯普林特公司（能能/不能）实现此目标。不能）实现此目标。例例2 银广夏银广夏1997年年2000年净利润趋势表年净利润趋势表1997年年 1998年年 1999年年 2000年年净利润净利润单位：万元单位：万元3937.225847.1812778.6641764.64净利润环比净利润环比增长率增长率%-16.6348.51118.54226.83银广夏银广夏1997年年2000年主营业务收入趋势表年主营业务收入趋势表1997年年 1998年年 1999年年 2000年年主营业务收主（主营业务收主（万元）万元）324 31.72 606 28.46526 03

6、.81908 98.87主营收入环比增主营收入环比增长率长率%-24.4986.94-13.2472.8 结构分析结构分析单位：千美元单位：千美元最佳购物公司最佳购物公司1999年年2月月27日日电子海湾公司电子海湾公司1998年年12月月31日日太阳微系统公司太阳微系统公司1999年年6月月30日日负债总额负债总额$1,448,359 58%$8,038 %$3,608,572 %缴入股本缴入股本552,558 22%86,386 % 1,743,233 %留存收益留存收益511,576 20%3,328 %4,124,607 %其他股东权益其他股东权益-0- -0-%(5,269) %(1

7、,056,060） %负债及股东权负债及股东权益总额益总额$2,512,493 100%$92,483 %$8,420,352 %例例3 对于下列每一公司，通过将资产负债表中的每一项和资产总额相除来对于下列每一公司，通过将资产负债表中的每一项和资产总额相除来填制结构报表。将结果填列在空白区域。填制结构报表。将结果填列在空白区域。6在结构资产负债表中，每一数据比较的对象或除数是在结构资产负债表中，每一数据比较的对象或除数是 。5比率显示最有可能陷入财务危机的公司是（比率显示最有可能陷入财务危机的公司是（最佳购物最佳购物/电子海湾太阳微系统电子海湾太阳微系统）。）。4负债比率负债比率=负债总额负债

8、总额/资产总额资产总额 最佳购物公司的负债比率是最佳购物公司的负债比率是 （小数表示）或（小数表示）或 %。3（最佳购物最佳购物/电子海湾电子海湾/太阳微系统太阳微系统）公司的资产大多依赖于过去的利润取得）公司的资产大多依赖于过去的利润取得2（最佳购物最佳购物/电子海湾电子海湾/太阳微系统太阳微系统）公司的资产大多依赖于股东投资取得。）公司的资产大多依赖于股东投资取得。1（最佳购物最佳购物/电子海湾电子海湾/太阳微系统太阳微系统）公司的资产大多依赖于借债取得。）公司的资产大多依赖于借债取得。1（最佳购物最佳购物/电子海湾电子海湾/太阳微系统太阳微系统）公司的资产大多依赖于借债取）公司的资产大多

9、依赖于借债取得。得。2（最佳购物最佳购物/电子海湾电子海湾/太阳微系统太阳微系统）公司的资产大多依赖于股东投）公司的资产大多依赖于股东投资取得。资取得。3（最佳购物最佳购物/电子海湾电子海湾/太阳微系统太阳微系统）公司的资产大多依赖于过去的）公司的资产大多依赖于过去的利润取得。利润取得。4负债比率负债比率=负债总额负债总额/资产总额资产总额 最佳购物公司的负债比率是最佳购物公司的负债比率是 （小数表示）或（小数表示）或 %。5比率显示最有可能陷入财务危机的公司是（比率显示最有可能陷入财务危机的公司是（最佳购物最佳购物/电子海湾太阳电子海湾太阳微系统微系统）。）。6在结构资产负债表中，每一数据比

10、较的对象或除数是在结构资产负债表中，每一数据比较的对象或除数是 。5.2财务报表分析财务报表分析5.2.4常用的财务比率常用的财务比率1.短期偿债能力比率短期偿债能力比率 流动比率流动比率 速动比率速动比率2.长期偿债比率长期偿债比率 资产负债率资产负债率 产权比率产权比率 有形净值债务率有形净值债务率 已获利息倍数已获利息倍数流动比率分析流动比率分析目标：理解流动比率提供的信息；确认正常情况下，合理的期望值及变化目标：理解流动比率提供的信息；确认正常情况下，合理的期望值及变化范围。范围。问题：问题： 1 1、计算各公司的流动比率、计算各公司的流动比率 2 2、以流动比率来衡量，短期流动性最大

11、的公司是哪家？、以流动比率来衡量，短期流动性最大的公司是哪家？ 3 3、对于流动比率，一个（上升、对于流动比率，一个（上升/ /下降）的趋势被认为是好的。下降）的趋势被认为是好的。 4 4、流动负债经常用流动资产偿还。同期内无法支付全部流动负债的公司、流动负债经常用流动资产偿还。同期内无法支付全部流动负债的公司是哪家？这是否表明公司无偿还能力，或不能偿还它的债务？（是是哪家？这是否表明公司无偿还能力，或不能偿还它的债务？（是/ /否）否）请解释原因。请解释原因。 5 5、低的流动比率一般表明短期流动能力的缺乏。一般讲，这样的公司的、低的流动比率一般表明短期流动能力的缺乏。一般讲，这样的公司的借

12、款将会被要求支付（高借款将会被要求支付（高/ /低）的利息率。低）的利息率。单位：单位：千美元千美元加普公司加普公司1999/12/26通用汽车公司通用汽车公司1999/12/31家庭用品公司家庭用品公司1999/1/31甲骨文公司甲骨文公司1999/5/31流动资产流动资产1,871,82444,363,0004,933,0005,447,274流动负债流动负债1,553,10347,806,0002,857,0003,046,423速动比率分析速动比率分析1 1、行业不同可以接受的速动比率也不同。对于上述每个公司，、行业不同可以接受的速动比率也不同。对于上述每个公司，圈出表示三年内偿还到期

13、债务能力最大的速动比率。圈出表示三年内偿还到期债务能力最大的速动比率。2 2、家庭用品公司的速动比率是（、家庭用品公司的速动比率是（提高提高/ /下降下降），这通常认为是），这通常认为是（有利有利/ /不利不利）的趋势。）的趋势。3 3、速动比率与（、速动比率与（流动比率流动比率/ /负债比率负债比率）非常近似，但是分子中）非常近似，但是分子中排除了存货和待摊费用。存货和待摊费用虽属流动资产但流动排除了存货和待摊费用。存货和待摊费用虽属流动资产但流动性不强。（性不强。（速动速动/ /流动流动）比率能够提供更高的价值。）比率能够提供更高的价值。4 4、根据上述信息，此时不能用速动资产偿还流动负债

14、的公司是、根据上述信息，此时不能用速动资产偿还流动负债的公司是哪家。哪家。5 5、如果速动比率小于、如果速动比率小于1 1，是否表示公司处于困境，不能偿还到，是否表示公司处于困境，不能偿还到期流动负债？请解释。期流动负债？请解释。家庭用品家庭用品1999/1/31( 0.19) 1998/2/1( 0.30) 1997/2/2 (0.51)ihop 1998/12/31 (0.86) 1997/12/31( 0.93) 1996/12/31 (1.08)百事可乐百事可乐1998/12/27 ( 0.36) 1997/12/28 (1.18) 1996/12/30 (0.76)宝洁宝洁 1999

15、/6/30 (0.53) 1998/6/30 (0.56) 1997/6/30 (0.75)案例：资产负债比率分析目标：了解负债比率所目标：了解负债比率所反映的信息；确认正常反映的信息；确认正常情况下合理的期望值及情况下合理的期望值及变化范围。并请回答下变化范围。并请回答下列问题列问题单位：单位：万美元万美元花旗集团花旗集团1999/12/31惠普公司惠普公司1999/12/31强生公司强生公司1999/12/31沃尔玛沃尔玛1999/12/31资产资产71,693,7003,529,7002,621,1004,999,600负债负债66,725,1001,700,2001,262,1002,

16、888,400股东权益股东权益4,968,6001,829,5001,359,0002,111,2001、计算各公司的负债比率、计算各公司的负债比率2、沃尔玛、沃尔玛 % 的资产依靠于债务取得。的资产依靠于债务取得。3、（、（花旗集团花旗集团/惠普公司惠普公司/强生公司强生公司/沃尔玛）沃尔玛）更多的依靠债务融资，更多的依靠债务融资，其负债比率（大于其负债比率（大于/小于）小于）0.50 。4、假定负债比率提示了财务风险，那么哪家公司则可被认为是、假定负债比率提示了财务风险，那么哪家公司则可被认为是财务风险最大财务风险最大的。的。如果一个公司想要一个较低的财务风险并且较少的依赖负债融资，则负债

17、比率有如果一个公司想要一个较低的财务风险并且较少的依赖负债融资，则负债比率有（增长增长/下降下降）的趋势被认为是可喜的。一般地讲，一个具有较高财务风险的公司）的趋势被认为是可喜的。一般地讲，一个具有较高财务风险的公司在贷款时需要支付（在贷款时需要支付（较高较高/较低较低）的利息率。）的利息率。5、试解释为什么一个增长的负债比率趋势导致较高的财务风险。、试解释为什么一个增长的负债比率趋势导致较高的财务风险。6、高的负债比率表示公司状况不佳吗（、高的负债比率表示公司状况不佳吗（是是/否否）试解释你的回答。）试解释你的回答。利息保障倍数分析利息保障倍数分析对于上述公司，圈出表示三年内最大偿还利息费用

18、能力的比率。对于上述公司，圈出表示三年内最大偿还利息费用能力的比率。百事可乐公司的利息保障倍数是（百事可乐公司的利息保障倍数是（增加增加/ /减少减少）。总的来说，这）。总的来说，这是一个（是一个（有利有利/ /不利不利）的趋势。）的趋势。甲骨文公司极大的利息保障倍数可能表示甲骨文公司（甲骨文公司极大的利息保障倍数可能表示甲骨文公司（有巨额有巨额/ /几乎没有几乎没有）负债。）负债。根据最近一年的资料，利息保障倍数最大的公司是哪家？最小偿根据最近一年的资料，利息保障倍数最大的公司是哪家？最小偿还利息费用的能力的公司是哪家？你是否认为前者比后者有更好还利息费用的能力的公司是哪家？你是否认为前者比后者有更好的偿还利息费用的能力。的偿还利息费用的能力。 通用汽车通用汽车 五月百货商店五月百货商店 甲骨文甲骨文 百事可乐百事可乐199819971996 5.39 6.02 93.52 6.73 10.03 5.28 80.71 5.83 9.42 5