金融衍生工具市场

1、 第一节 金融衍生工具市场产生与发展 一、金融衍生工具的特点一、金融衍生工具的特点 （一）价值受制于基础性金融工具 （二）具有高杠杆性和高风险性 （三）构造复杂、设计灵活 二、二、 金融衍生工具市场的功能金融衍生工具市场的功能 （一）风险管理最早、最基本的功能 （二）价格发现功能 （三）套期保值功能 （四）投机获利手段 三、金融衍生工具市场的产生与发展 1972年：外汇期货交易（标志着金融期货产生）标志着金融期货产生） 1975年：利率期货交易 1982年：股指期货交易 1973年：股票期权交易（标志着金融期权产生） 1977年：利率期权交易 1983年：股票指数期权交易 1981年：美元马克

2、、瑞士法郎互换 1982年：利率互换 四、我国金融衍生工具市场四、我国金融衍生工具市场 1992年：上海外汇期货市场 1993年：股票指数期货 1995年：“327”事件后，进入停滞期 2006年：中国金融期货交易所成立 2010.4.16：股指期货正式上市第二节 金融远期合约市场 一、金融远期合约含义与特点一、金融远期合约含义与特点 （一）金融远期合约的含义 （二）金融远期合约特点 1、非标准化合约 2、具有很大灵活性 3、通常不在交易所交易 4、风险较高 5、流动性较差 二、远期利率协议二、远期利率协议 （一）、远期利率协议含义p184 （二）远期利率协议的交易流程和结算 （三）远期利率协

3、议的功能 1、避免利率变动风险 2、资金流动量较小第三节 金融期货市场 一、金融期货含义与特点 （一）金融期货含义p186 （二）金融期货合约的特点 1、在交易所交易，不用担心对方违约 2、具有很强的流动性 3、采取盯市原则，每进行结算 （三）金融期货与远期合约的区别p187 1、标准化程度 2、流动性强弱 3、交易场所 4、违约风险 5、价格确定方式 6、交割方式 7、结算方式 8、履约保证 二、金融期货交易所二、金融期货交易所 1、会员制交易所：非营利性会员制法人机构。大多数期货交易所采用会员制。 2、公司制交易所：营利性企业法人。 例：中国金融期货交易所 三、金融期货市场的交易规则三、金

4、融期货市场的交易规则 1、交易品种标准化合约 2、实行保证金制度 3、盯市制度 4、实行价格限制制度 5、实行强行平仓制度 四、金融期货合约的种类四、金融期货合约的种类（难点）（难点） （一）外汇期货 （二）利率期货 （三）股票价格指数期货p191第四节 金融期权市场 一、金融期权基本含义一、金融期权基本含义 （一）金融期权含义 （二）金融期权合约主要内容 1、期权合约的买方和卖方 买方：支付期权费 卖方：收取期权费 2、期权费：期权价格或者叫权利金 3、合约中标的资产数量 4、执行价格（协议价格） 5、到期日 二、金融期权的种类二、金融期权的种类 （一）按期权权利性质 看涨期权 看跌期权 （

5、二）按期权行权时间不同 欧式期权 美式期权 （三）按期权标的资产 股票期权 外汇期权 期货期权 三、金融期权与金融期货的区别三、金融期权与金融期货的区别p194 1、标准化程度 2、交易场所 3、交易双方权利义务 4、盈亏风险承担 5、保证金要求 6、结算方式 四、金融期权的风险管理功能 金融期权最大魅力：将买方风险锁定在将买方风险锁定在一定限度内。一定限度内。 第五节 金融互换市场 一、金融互换的含义与原理一、金融互换的含义与原理p195 理论基础：比较优势理论 条件：双方对对方的资产或负债均有需求，双方在两种资产或负债上存在比较优势。 二、利率互换p195 三、货币互换p196考核知识点

6、一、金融衍生工具市场的产生和发展 识记：金融衍生工具 套期保值 领会： 1、金融衍生工具的特点？p179 2、金融衍生工具市场的功能？p180 二、金融远期合约二、金融远期合约 识记：金融远期合约 远期利率协议 领会： 1、金融远期合约的特点？p183 2、远期利率协议的功能p185 三、金融期货市场三、金融期货市场 识记：金融期货合约 外汇期货 利率期货 股价指数期货 领会： 1、金融期货合约的特点？p183 2、金融期货合约与金融远期合约的区别？p187 应用： 外汇期货、利率期货、股指期货的应用p190-191（掌握！） 四、金融期权市场四、金融期权市场 识记：金融期权合约 期权费 看涨

7、期权 欧式期权 美式期权 领会： 1、金融期权合约的主要内容？p192 2、金融期货合约和金融期权合约的区别？p194 3、金融期权风险管理功能？p194 五、金融互换市场 识记：金融互换 利率互换 货币互换 领会： 1、金融互换原理？比较优势理论 2、利率互换的功能？降低筹资成本，规避利率风险 应用：利率互换合约的应用。三分运气，七分努力，加油！三分运气，七分努力，加油！ 1、允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权合约的是( ) a.日式期权b.港式期权 c.美式期权美式期权d.欧式期权 2、下列不属于金融衍生工具市场功能的是( ) a.价格发现b.套期保值 c.投机获利d.融通资金

8、融通资金 3、金融期货合约的特点不包括( d ) a.在交易所内交易b.流动性强 c.采取盯市原则d.保证金额高保证金额高 4、投资者预期某种金融资产价格将要上涨时通常会买入( )193 a美式期权b欧式期权 c看跌期权d看涨期权看涨期权 5、下列关于金融期货合约表述错误的是( )186 a在交易所内进行交易b流动性强 c采取盯市原则 d为非标准化合约为非标准化合约 6、金融互换合约产生的理论基础是( )195 a比较优势理论比较优势理论b对价理论 c资产组合理论 d合理预期理论 7、下列关于期货合约表述错误的是() a.都是在交易所内进行交易 b.具有很强的流动性 c.可用来套期保值，但不能用来投机可用来套期保值，但不能用来投机d.采取盯市原则，每天进行结算 8、简述金融期货合约与金融期权合约的区别。p194 9.简述金融衍生工具市场的主要功能。p180 11、某中国公司预计8月1o日将有一笔100万美元的收入。为防止美元汇率下跌而蒙受损失，5月该公司买入1份8月1o日到期、合约金额为100万美元的美元看跌期权(欧式期权)，协定汇率为1美元=6.5元人民币，期权费为3