金融理论前沿旧新材料第二次作业

1、一：旧教材试题试分析我国的金融脆弱性一、概括金融脆弱性的主要表现金融脆弱性的概念产生于 20世纪 80年代初期，随着金融自由化、 国际化进程的不断深入， 金融危机不断爆发并呈现出与以往不同的特 征：金融动乱只发生在相对封闭的金融领域内， 金融风波发生前宏观 经济状况良好， 金融动乱与实际经济的联系甚微。 传统的从外部宏观 经济角度来解释金融危机发生的原因越来越缺乏说服力， 这迫使人们 放弃传统的思维方式， 从内因的角度即从金融制度自身来解释新形势 下金融危机发生的根源。正是在这一背景下金融脆弱性概念应运而 生，金融脆弱性一种趋于高风险的金融状态， 泛指一切融资领域中的 风险积聚， 包括信贷融资

2、和金融市场融资风险。 金融脆弱性的主要表 现为: 短期债务与外汇储藏比例失调、巨额经常工程逆差、预算赤字 大、资本流入的组成中短期资本比例过高、汇率定值过高、货币供给 量迅速增加、通货膨胀率持续显著高于历史平均水平、 M2 对官方储 备比率变动异常、高利率等等。形成金融脆弱性的原因有很多 , 经济 学家主要从信息不对称 , 资产价格波动及金融自由化等几方面剖析了 形成金融脆弱性的主要原因 .1, 信息不对称与金融脆弱性2, 资产价格的波动与金融市场的脆弱性3, 金融自由化与金融脆弱性二、分析我国当前的金融脆弱性表现的主要方面1995 年以后，我国出现假设干全国性非银行金融机构破产以及一家股份制

3、商业银行倒闭， 金融的脆弱性日益显化， 主要表现在以下方面： 1商业银行积累的不良资产； 2城市信用社、信托投资公司、 财务公司和租赁公司以及各类农村基金会等非银行金融机构在 1992-1994 年的经济膨胀时期，违规违法经营，管理混乱，累积了大 量的坏账；3政策性金融机构困难重重；4保险业一是无序竞争， 支付高额代理费。二是利率不断调低，保单利差倒挂； 5上市公司 普遍业绩不良，资本市场的繁荣缺乏实体支持； 6对外金融交易方 面，出现大规模的资本外逃。金融危机的爆发虽然表现为突然发生 , 但实际上是经历了脆弱性的积累 . 爆发金融危机的大多数国家都实行 了金融自由化 , 其经济的开展与国际资

4、本市场有着十分密切的联系.金融自由化对金融脆弱性的影响主要表现在以下几个方面 : 1, 利率自由化与金融脆弱性 .2, 混业经营与金融脆弱性 .3, 金融创新和金融脆弱性 .4, 资本自由流动和金融脆弱性 .三、你认为未来我国应如何应对此种情况？ 金融脆弱性累积到一定程度如果不及时将其化解掉 , 最终将演变为 金融危机 .为了消除整个金融系统的脆弱性 , 防止其累积到过高的水 平 , 从而将金融脆弱性维持在一个较低的正常状态 , 保证整个金融体 系的稳健运行是事关一国金融开展和金融平安的重要课题 , 有待于展 开进一步的深入研究 . 结合分析的结果和我国金融体系现状 , 就化解 和防范我国金融

5、脆弱性问题提出以下几点建议 :1、高度重视对金融脆弱性的研究工作 , 有效识别我国金融脆弱性水平 这是防范和化解金融脆弱性的前提 .2、积极进行金融制度创新 ,这是防范和化解金融脆弱性的关键 . 随着 金融活动和金融创新的深入进行 , 原有的金融制度越来越不适应新的 经济金融形势 , 结果是导致金融效率低下和金融风险累积 , 金融体系 的脆弱性程度日益加深 .3、实施金融分化战略 , 这是当前化解和防范金融脆弱性的明智选择 . 金融体系的脆弱性与金融体系结构上的问题有很大的关系 . 如果一个 金融体系过于单一 , 金融机构和金融市场的种类和数量有限 , 金融产 品欠丰富 , 那么这样的金融体系

6、就会具有较大的脆弱性 .4、转变金融活动管理方式 , 加强金融监管 , 通过金融监管制度创新提 高监管水平 , 这是防范和化解金融脆弱性的重要保障 .二、 新教材试题一、什么是国际货币体系？战后国际货币体系的主要弊端有哪 些？答：国际货币体系就是各国政府为适应国际贸易与国际支付的需 要，对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原那么、 采取的措 施和建立的组织形式的总称。 由于布雷顿森林体系解体后， 各国相继 实施了自由化的经济政策和浮动汇率， 直接加速了资本的跨境流动并 推动了金融全球化的进程。金融资本在高速的流动中迅速增值与膨 胀，并局部表现出与现实的脱离。 而美国那么凭借美元在货币金字

7、塔中 的顶端位置，成为“惟一完全可以根据国内目标 就业、外贸出口 而不管美元汇率的浮动情况如何来推行某种国内政策的国家 ，因此， 与美元为中心的国际货币体系相联系的国际收支不平衡， 也一直伴随 着世界经济的开展。 资本的全球化与地区经济开展的差异， 也使得全 球区域经济协调与合作取得了突飞猛进的开展。从而使得金融全球 化、金融资本与现实的脱离、汇率不稳定、美元为中心与国际收支不 平衡、区域货币合作成为这一时期国际货币体系的显著特征二、中国在国际货币体系改革中能起到什么作用？答：在旧体系中，开展中国家没有得到公平公正的待遇，美国坐拥 货币霸权、 实施单边货币政策， 国际资本无序流动对中小开展中国

8、家 金融稳定造成威胁。 要想防止未来危机重演， 必须改革国际货币金融 的制度安排。中国作为开展中国家在世界经济中处于举足轻重的作 用，中国政府倡导推动建立公平、 公正、包容、有序的国际金融体系， 大力加强贸易融资合作， 尤其应该加大对开展中国家的融资投入， 以 防止未来危机重演。三、试分析人民币在国际货币体系中的前景1、逐步实现资本账户的开放与货币可自由兑换。 货币的可自由兑换和资本账户的完全开放对一国货币成为国际货 币是至关重要的。首先，货币可兑换要与资本账户的开放协调一致。 其次，为了将资本账户开放带来的外部冲击降低到可承受得范围， 需 要在综合考虑要素市场的弹性， 宏观经济当局平衡外部和

9、内部均衡的 能力和企业部门适应外部冲击的能力等一系列因素后， 在资本工程开 放的层次、 方式及时间顺序上作出合理的安排。 可以从双边本币互换 范围的逐步扩大、 跨境贸易中人民币结算试点的逐步推广、 从东南亚 到东北亚区域的货币金融合作、 QFII 及 QD II 的进一步完善等等， 最后再全面开放资本工程，同时在每阶段中还应有修正或备选方案， 以灵活应对开放过程中可能会出现的问题。 2、建立有深度的国内金融市场。国际货币的持有者对国际货币有保值和增值的需求。 人民币想要成 为国际货币， 就需要有以人民币计价的资本市场， 尤其是债券市场作 为支撑。首先必须实现人民币国内金融市场的深化， 推进利率市场化， 然后逐步建立兴旺的人民币市场， 吸引非居民持有以人民币定价的资 产。其次在推动各个市场建设的同时，要建立有效率的、与之配套的 衍生产品市场，满足非居民投资者风险管理的多样化要求。 管理有序、 运转高效的金融衍生品市场能为投资者提供积