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文档简介

1、2019 年证券从业资格考试证券分析师模拟题及答案第四套一、选择题 ( 共 40 题,每小题 0.5 分,共 20 分) 以下备选项中只有一项符合题目要求,不选、错选均不得分。1. 期权买方只能在期权到期日执行的期权叫作 ( ) 。A. 美式期权B. 欧式期权C.认购期权D.认沽期权正确答案 :B解析 : 欧式期权只在到期日才可以行权; 美式期权是到期日前任一天都可行权。2.K 线理论起源于 () 。A. 美国B. 日本C.印度D.英国正确答案 :B解析 :K 线又称为日本线,起源于 200 多年前的日本。当时日本没有证券市场, K 线只是用于米市交易。3. 整个银行体系收购外汇所形成的向实体

2、经济的人民币资金投放反映在()中。A. 中央银行资产负债表B. 中国银行信贷收支表C.商业银行人民币信贷收支表D.全部金融机构人民币信贷收支表正确答案 :D解析 : 外汇占款有两种含义:中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放 ; 统一考虑银行柜台市场与银行间外汇市场两个市场的整个银行体系 ( 包括央行和商业银行 ) 收购外汇所形成的向实体经济的人民币资金投放。1其中后一种外汇占款属于整个银行体系( 包括中央银行与商业银行) 的购汇行为,反映在全部金融机构人民币信贷收支表中。4. 技术分析的方法一般可分为 ( ) 类。A.5B.4C.3D.2正确答案 :A解析 : 技术分析的方法包

3、括指标类、切线类、形态类、K 线类和波浪类五种。5.() 指标的计算需要使用利润表和资产负债表。A. 资产负债比率B. 销售净利率C.销售毛利率D.存货周转率正确答案 :D解析 :D 项,存货周转率 =营业成本 / 平均存货,营业成本需要用利润表数据,平均存货需要用资产负债表数据。6. 某投资者 2012 年年初以 95 元的价格买人一张面值为100 元、四年后到期的附息债券,如果息票利率为8%,每年年末付息,则该项投资的到期收益率为() 。A.8.5%B.7%C.8.3%D.9.58%正确答案 :D解析 : 到期收益率就是让未来现金流的现值等于今天债券的价格。息票利息=100 8%=8(元)

4、 ,设到期收益率为 y,95=81-1/(1+y)4/),+100/(1+y)4 ,解得 y=9.58%。7. 时间序列是指将统一统计指标的数值按() 顺序排列而成的数列。2A. 大小B. 重要性C.发生时间先后D.记录时间先后正确答案 :C解析 : 时间序列 ( 或称动态数列 ) 是指将同一统计指标的数值按其发生的时间先后顺序排列而成的数列。 时间序列分析的主要目的是根据已有的历史数据对未来进行预测。8. 以下为实值期权的是 ( ) 。A. 执行价格为 300 元 / 吨,市场价格为350 元 / 吨的小麦买人看涨期权B. 执行价格为 300 元 / 吨,市场价格为350 元 / 吨的小麦卖

5、出看跌期权C.执行价格为 300 元 / 吨,市场价格为350 元 / 吨的小麦买入看跌期权D.执行价格为 350 元 / 吨,市场价格为300 元 / 吨的小麦买人看涨期权正确答案 :A解析 : 当看涨期权的执行价格低于标的物价格,或者看跌期权的执行价格高于标的物价格时,期权属于实值期权。9. 在利率期限结构理论中, ( ) 认为长短期债券具有完全的可替代性。A. 固定偏好理论B. 市场分割理论C.流动性偏好理论D.市场预期理论正确答案 :D解析 : 市场预期理论中,某一时点的各种期限债券的收益率虽然不同,但是在特定时期内, 市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率,即长期债券是一组短期债券

6、的理想替代物,短期债券取得相同的利率,即市场是均衡的。10. 某投资者购买了 10000 元的投资理财产品,期限两年,年利率为 6%,按年支付利息。 假定不计复利, 第一年收到的利息也不用于再投资, 则该理财产品到期时的本息和为 ( ) 元。A.10600.003B.11200.00C.11910.16D.11236.00正确答案 :B解析 : 该理财产品到期时的本息和=10000+100006% 2=11200.00( 元) 。11. 资本资产定价模型中的贝塔系数测度的是 ( ) 。A. 利率风险B. 通货膨胀风险C.非系统性风险D.系统性风险正确答案 :D解析 : 系数也称为贝塔系数,它是

7、一种风险指数,用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。 系数是一种评估证券系统性风险的工具,用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。12. 某互换利率协议中,固定利率为 7.00%,银行报出的浮动利率为 6 个月的 Shibor 的基础上升水 98BP,那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为( )。A.6.00%B.6.01%C.6.02%D.6.03%正确答案 :C解析 : 银行报出的价格是在 6 个月 Shibor 的基础上升水 98BP,这个价格换成规范的利率互换报价,相当于 6 月期 Shibor 互换的价格是 7%-98BP=6.02%。所以,

8、如果企业向银行初次询价,银行报出的价格通常是6.02%。13. 根据我国货币供给层次划分口径,属于 M1的是 ( ) 。A. 定期存款B. 活期存款C.储蓄存款4D.住房公积金中心存款正确答案 :B解析 : 根据中国人民银行公布的货币供给层次划分口径,我国的货币供应量分为三个层次: M0=流通中现金 ; Ml=M0+活期存款 ; M2=M1+准货币 ( 定期存款+储蓄存款 +其他存款 ) 。14. 下列选项中,贴现因子可能的值是 ( ) 。A.-2B.-0.5C.1D.0.7正确答案 :D解析 : 所谓贴现因子,就是将来的现金流量折算成现值的介于01 之间的一个数。贴现因子在数值上可以理解为贴

9、现率,就是 1 个份额经过一段时间后所等同的现在份额。 这个贴现因子不同于金融学或者财务学的贴现率之处在于,它是由参与人的“耐心”程度所决定的。15. 某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为100 万元和 120 万元,流动资产周转率分别为6 次和 8 次,则本年比上年营业收入增加() 万元。A.180B.360C.320D.80正确答案 :B解析 : 依题意,上年度营业收入 =上年度平均流动资产流动资产周转率=100 6=600(万元 ) ,本年度营业收入 =本年度平均流动资产流动资产周转率=120 8=960(万元 ) ,则本年度比上年度营业收入增加360 万元。16. 当价格变动

10、时,如果供给量保持不变,则表示该种产品 ( ) 。A. 具有供给弹性B. 完全缺乏供给弹性C.完全具有弹性5D.缺乏供给弹性正确答案 :B解析 : 供给的价格弹性表示在一定时期内一种商品的价格变动所引起该商品供给量变动的程度。供给价格弹性的公式为:e=供给量变动百分比 / 价格变动百分比。题中,当价格变动时,供给量保持不变,则e=0,表示完全无弹性。17. 下列有关证券分析师应该受到的管理的说法,正确的是 ( ) 。A. 取得执业证书的人员, 连续三年不在机构从业的, 由证监会注销其执业证书B. 从业人员取得证书后辞职的,原聘用机构应当在其辞职后五Et 内向协会报告C.机构不得聘用未取得执业证

11、书的人员对外开展证券业务D.协会、机构应当不定期组织取得执业证书的人员进行后续执业培训正确答案 :C解析 :A 项,取得执业证书的人员,连续三年不在机构从业的,由协会注销其执业证书 ;B 项,从业人员取得执业证书后,辞职或者不为原聘用机构所聘用的,或者其他原因与原聘用机构解除劳动合同的, 原聘用机构应当在上述情形发生后 10 日内向协会报告,由协会变更人员执行注册登记 ;D 项,协会、机构应当定期组织取得执业证书的人员进行后期执业培训, 提高从业人员的职业道德和专业素质。18.() 不是由于均值的时变造成的,而是由方差和自协方差的时变造成的序列。A. 平稳时间序列B. 非平稳时间序列C.齐次非

12、平稳时间序列D.非齐次平稳序列正确答案 :D解析 : 非平稳时间序列又可分为齐次非平稳时间序列和非齐次非平稳序列。非齐次时间序列不是由于均值的时变造成的,而是由方差和自协方差的时变造成的,所以不能通过差分变换为平稳序列,可以使用幂变换使其平稳化。619. 某投资者预计 LME铜期货近月合约与远月合约的价差将会扩大,于是买入 1 手 3 月份 LME期铜合约,同时卖出 1 手 5 月份 LME期铜合约。一段时间后价差果然扩大。该投资者将双边头寸同时平仓。该投资者进行的是( ) 。 A. 正向市场的牛市套利B. 正向市场的熊市套利C.反向市场的牛市套利D.反向市场的熊市套利正确答案 :C解析 :

13、买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利,盈利的可能比较大,这种套利为牛市套利; 题干中买入 1 月份卖出 5 月份表明为牛市套利 ;价差扩大盈利则可判断为反向市场。20. 下列金融衍生工具中,属于货币衍生工具的是 ( ) 。A. 股票期货B. 股票价格期权C.远期外汇合约D.利率互换正确答案 :C解析 : 货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具,主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。A、B 两项属于股票衍生工具 ;D 项属于利率衍生工具。21. 利用市盈率法对股票估值时,应按照 ( ) 的顺序进行。计算二级市场的平均市盈率计算发行

14、人每股收益结合市场拟估发行人的市盈率依据估值市盈率与每股收益的乘积决定股票价格A. B. C.D.7正确答案 :B解析 : 利用市盈率法估值时, 首先,应计算发行人的每股收益 ; 其次,根据二级市场的平均市盈率、 发行人的行业情况 ( 同类行业公司股票的市盈率 ) 、发行人的经营状况及其成长性等拟定估值市盈率 ; 最后,依据估值市盈率与每股收益的乘积决定估值。22. 通常情况下,卖出看涨期权者的收益 ( ) 。( 不计交易费用 ) A. 最大为权利金B. 随着标的物价格的大幅波动而增加C.随着标的物价格的下跌而增加D.随着标的物价格的上涨而增加正确答案 :A解析 : 卖出看涨期权的损益如下:

15、当标的物市场价格小于等于执行价格时,看涨期权买方不行使期权,卖方取得的最大收益为权利金; 当标的物市场价格高于执行价格时, 看涨期权的买方执行期权, 随着标的物价格的上涨, 卖方的支出增加,卖方的收益将不断减少。23. 社会消费品零售总额除包括国民经济各行业通过多种商品流通渠道向城乡居民供应的消费品总额外,还包括 ( ) 。A. 国民经济各行业通过非商品流通渠道向城乡居民供应的消费品总额B. 国民经济各行业通过专有渠道向城乡居民供应的消费品总额C.国民经济各行业通过非商品流通渠道向社会集团供应的消费品总额D.国民经济各行业通过商品流通渠道向社会集团供应的消费品总额正确答案 :D解析 : 社会消

16、费品零售总额是指国民经济各行业通过多种商品流通渠道向城乡居民和社会集团供应的消费品总额。社会消费品零售总额按销售对象划分为两大部分,即对居民的消费品零售额和对社会集团的消费品零售额。24.() 是一种资本化的租赁,在分析长期偿债能力时,已经包含在债务比率指标计算之中。A. 长期租赁B. 融资租赁8C.财产信托D.经营租赁正确答案 :B解析 : 在融资租赁形式下,租入的固定资产作为公司的固定资产入账进行管理,相应的租赁费用作为长期负债处理。这种资本化的租赁, 在分析长期负债能力时,已经包括在债务比率指标计算之中。25.() 是财务报表分析中最基本的方法。A. 结构分析法B. 趋势分析法C.比较分

17、析法D.因素分析法正确答案 :C解析 : 财务报表的比较分析法是指对两个或几个有关的可比数据进行对比,揭示财务指标的差异和变动关系,是财务报表分析中最基本的方法。26. 交易者卖出看涨期权的主要目的是 ( ) 。A. 套期保值B. 获取期权费C.套利D.交易商品正确答案 :B解析 : 交易者卖出看涨期权的主要目的是获取期权费,但卖出看涨期权时要缴纳保证金, 而且保证金要高于权利金。看涨期权卖方在收取期权费后,便拥有按约定的执行价格卖出相关标的资产的义务。27. 考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率, 当增长率低于 ( )时,表明行业由成熟期进入衰退期。A.10%B.15%C.20%D

18、.30%9正确答案 :B解析 : 产出增长率在成长期较高,在成熟期以后降低,经验数据一般以15%为界。到了衰退阶段,行业处于低速运行状态,有时甚至处于负增长状态。28. 下列关于速动比率的说法,错误的是 ( ) 。A. 影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力B. 低于 1 的速动比率是不正常的C.季节性销售可能会影响速动比率D.应收账款较多的企业,速动比率可能大于1正确答案 :B解析 : 通常认为正常的速动比率为 1,速动比率低于 1,则认为短期偿债能力偏低。但因为行业不同,速动比率会有很大差别,没有统一标准的速动比率。例如,采用大量现金销售的商店, 几乎没有应收账款, 速动比率大大

19、低于 1 是很正常的。29. 某人存入 100000 元,年利率为 6%,每年复利一次,则 10 年后的终值为() 元。A.179080B.160000C.106000D.100000正确答案 :A解析 :10 年后的终值 =100000(1+6%)10=179080(元) 。30. 我国通过设立具有主权财富基金性质的中国投资公司来管理部分外汇储备,这是一种 ( ) 管理模式。A. 最优的外汇储备总量B. 国际通行的外汇储备结构C.积极的外汇储备D.传统的外汇储备正确答案 :C10解析 : 积极的外汇储备管理模式的实现路径包括:由国家成立专门的投资公司或部门,将超额的外汇储备转给其进行市场化运

20、作和管理 ; 货币当局本身的外汇管理转型, 由传统的外汇储备管理转向积极的外汇储备管理, 将超额的外汇储备置于货币当局建立的投资组合之中。31.1989 年国务院发布 () ,其成为我国第一个正式的产业政策。A. 中国产业政策大纲B. 关于当前产业政策要点的决定C.(90 年代国家产业政策纲要D.外商投资产业指导目录正确答案 :B解析 :1988 年,原国家发展计划委员会成立了产业政策司;1989 年 2 月 14日,国务院颁布了中国产业政策大纲,在政府文件中首次使用“产业政策”一词 ;1989 年 3 月 15 日,国务院发布关于当前产业政策要点的决定,其成为我国第一个正式的产业政策。32.

21、 证券研究报告可以使用的信息来源不包括 ( ) 。A. 上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息B. 上市公司通过股东大会、 新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息C.上市公司及其子公司通过公司网站、新闻媒体等公开渠道发布的信息D.证券公司通过市场调查, 从上市公司及其子公司、 供应商等处获取的内幕信息正确答案 :D解析 : 证券研究报告可以使用的信息来源包括:证券公司、证券投资咨询机构通过上市公司调研或者市场调查从上市公司及其子公司、供应商、经销商等处获取信息,但内幕信息和未公开重大信息除外。所以D 项不对。33. 进行技术分析的基础是 ( ) 。A. 市场行为涵盖一

22、切信息B. 证券价格沿趋势移动C.历史会重演11D.市场行为涵盖部分信息正确答案 :A解析 : 市场行为涵盖一切信息,这条假设是进行技术分析的基础。34. 通过备兑开仓指令可以 ( ) 。A. 减少认沽期权备兑持仓头寸B. 增加认沽期权备兑持仓头寸C.减少认购期权备兑持仓头寸D.增加认购期权备兑持仓头寸正确答案 :D解析 : 备兑开仓指令是投资者在拥有标的证券( 含当日买入 ) 的基础上,提交的以标的证券百分之百担保的卖出相应认购期权的指令。通过备兑开仓指令可增加备兑持仓头寸。35. 下列属于蝶式套利的是 ( ) 。A. 在同一期货交易所,同时买入100 手 5 月份菜籽油期货合约,卖出200

23、手 7 月份菜籽油期货合约,卖出 100 手 9 月份菜籽油期货合约B. 在同一期货交易所,同时买人 300 手 5 月份大豆期货合约,卖出 500 手 7月份豆油期货合约,买入300 手 9 月份豆粕期货合约C.在同一期货交易所,同时卖出300 手 5 月份豆油期货合约,买入600 手 7月份豆油期货合约,卖出300 手 9 月份豆油期货合约D.在同一期货交易所,同时买人200 手 5 月份铝期货合约,卖出700 手 7月份铝期货合约,买入400 手 9 月份铝期货合约正确答案 :C解析 : 蝶式套利的具体操作方法是:买入( 或卖出 ) 较近月份合约,同时卖出( 或买人 ) 居中月份合约,

24、并买人 ( 或卖出 ) 较远月份合约, 其中,居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。A项不符合买人卖出方向的要求 ;B 、D两项不符合数量之和相等的要求。36.() 是指运用历史收益估计未来收益,运用投资者在一些持有期已经实现的平均收益溢价来计算。A. 收益变现法12B. 前瞻性方法C.残值变现法D.回顾性方法正确答案 :A解析 : 收益变现方法简单来说就是运用历史收益估计未来收益,运用投资者在一些持有期已经实现的平均收益溢价来计算。其理论基础为:过去的市场行为提供了未来行为的基础 ; 投资者的预期受市场历史表现的影响。37. 当经济繁荣、失业减少时,政府 ( ) ,可以减缓需

25、求过旺势头。A. 扩大财政赤字规模B. 增加国债发行规模C.减少社会保障支出D.增加购买性支出正确答案 :C解析 : 当经济处于过热时期,政府通过减少财政补贴支出,使企业和个人的可支配收入减少,抑制企业和个人的投资需求和消费需求,进而减少社会总需求,实现经济平稳回落 ; 当经济处于萧条时期,政府可以通过增加财政补贴支出使企业和个人的可支配收入增加, 鼓励企业和个人扩大投资需求和消费需求,进而增加社会总需求,拉动经济增长。38. 根据凯恩斯理论,自主投资 e,引致投资 -dr ,社会总投资,之间的关系可表示为 ( )。A.I=e-drB.I=e/(-dr)C.I=e(-dr)D.-dr=I/e正

26、确答案 :A解析 : 根据凯恩斯理论, 自主投资 e、引致投资 -dr 和社会总投资, 的关系为 =e-dr 。39. 按照中国人民银行规定,贷记卡透支按月计收复利,准贷记卡透支按月计收单利,透支利率为日利率 ( ) ,并根据中国人民银行的此项利率调整而调整。13A. 万分之二B. 万分之三C.万分之四D.万分之五正确答案 :D解析 : 按照中国人民银行规定,贷记卡透支按月计收复利,准贷记卡透支按月计收单利,透支利率为日利率0.5 ,并根据中国人民银行此项利率调整而调整。40. 以下操作中,属于跨市套利的是 ( ) 。A. 买入 1 手 LME3 月份铜期货合约, 同时卖出 1 手 3 月份上

27、海期货交易所铜期货合约B. 买入 5 手 CBOT 3月份大豆期货合约,同时卖出5 手大连商品交易所5 月份大豆期货合约C.卖出 1 手 LME 3月份铜期货合约,同时卖出1 手 CBOT 5月份大豆期货合约D.卖出 3 手 4 月份上海期货交易所铜期货合约, 同时买入 1 手 4 月份大连商品交易所大豆期货合约正确答案 :A解析 : 跨市套利是指在某个交易所买人 ( 或卖出 ) 某一交割月份的某种商品合约的同时,在另一个交易所卖出 ( 或买入 ) 同一交割月份的同种商品合约, 以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。 该定义有四个判断要点: 同一交割月份、同种商品、不同交易所、同时

28、买卖。组合型选择题 ( 共 80 题,每小题 1 分,共 80 分 ) 以下备选项中只有一项符合题目要求,不选、错选均不得分。41. 影响期权价格的基本因素主要有 ( ) 。 执行价格 标的物市场价格 标的物市场价格波动率 无风险利率14A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :C解析 : 影响权利金的基本因素包括:标的物市场价格、执行价格、标的物市场价格波动率、距到期剩余时间、无风险利率等。42. 影响长期偿债能力的其他因素包括 ( ) 。 长期租赁 担保责任 或有项目 经济波动A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :D解析 : 影响长期偿债能力的其他因素包括长期租赁、担保责任和或有项目。43

29、. 下列各项中,属于技术分析法的有 ( ) 。K线理论 切线理论 形态理论 波浪理论A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :C15解析 : 技术分析法包括: K 线理论 ; 切线理论 ; 形态理论 ; 技术指标理论 ; 波浪理论 ; 循环周期理论。44. 尽管财务报表是按会计准则编制的,但其不一定反映公司的实际情况,比如( )。 有些数据是估计的,如无形资产摊销等 流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的,不代表现行成本或变现价值 报表数据未按通货膨胀或物价水平调整 发生了非常或偶然的事项,如坏账损失,可能歪曲本期的净收益,使其不能反映盈利的正常水平A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :

30、C解析 : 财务报表是按会计准则编制的,它们合乎规范,但不一定反映该公司的客观实际。例如,报表数据未按通货膨胀或物价水平调整; 非流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的,不代表现行成本或变现价值 ; 有许多项目,如科研开发支出和广告支出, 从理论上看是资本支出, 但发生时已列作了当期费用 ; 有些数据基本上是估计的,如无形资产摊销和开办费摊销,但这种估计未必正确 ; 发生了非常的或偶然的事项,如财产盘盈或坏账损失,可能歪曲本期的净收益,使其不能反映盈利的正常水平。45. 债券收益率包括 ( ) 等形式。 当期收益率 到期收益率 持有期收益率 赎回收益率A. 、B. 、16C.、D.、正确

31、答案 :A解析 : 除、四项外,债券收益率还可以用以下几个指标衡量:息票率 ; 即期收益率。46. 上市期限结构的影响因素包括 ( ) 。 成长机会 资产期限 非债务税盾 公司规模A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :A解析 : 上市公司的债务期限结构将随着公司的成长机会、资产期限、非债务税盾、公司规模、实际税率和公司质量等因素的变化而变化。47. 以下说法中正确的有 ( ) 。 外汇储备是一国对外债权的总和 外汇储备的变动是由国际收支发生差额引起的 扩大外汇储备会相应减少国内需求 扩大外汇储备会相应增加国内需求A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :C解析 : 外汇储备是一国对外债权的总和

32、,用于偿还外债和支付进口,是国际储备的一种。外汇储备的变动是由国际收支发生差额引起的。当国际收支出现顺17差时,外汇储备就会增加,拥有外汇的企业或其他单位可能会把它兑换成本币,比如用来在国内市场购买原材料等,这样就形成了对国内市场的需求。因此,扩大外汇储备会相应增加国内需求。48. 以下关于 GDP的说法,正确的有 ( ) 。 GDP有两种表现形态,即价值形态和产品形态 GDP=GNP GDP有三种计算方法,即生产法、收入法和支出法 GDP=C+I+G+(X-M) A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :B解析 :GDP有三种表现形态,即价值形态、收入形态和产品形态。49. 价差交易包括 (

33、) 。 跨市套利 跨品种套利 跨期套利 期现套利A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :A解析 : 利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为,称为价差交易或套期图利。 价差交易又根据选择的期货合约不同,分为跨期套利、 跨品种套利和跨市套利。50. 下列属于公司财务弹性分析指标的有 ( ) 。 主营业务现金比率 现金满足投资比率 现金股利保障倍数18 全部资产现金回收率A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :A解析 : 财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较, 其指标包括现金满足投资比率和现金股利保障倍数。51. 为了保护已有的标的

34、物上的多头部位,可 ( ) 。 买入看涨期权 卖出看涨期权 买入看跌期权 卖出看跌期权A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :B解析 : 保护已有的标的物上的多头部位即防止标的物下跌。卖出看涨期权和买入看跌期权,将来都有处于空头的可能。52.() 属于道琼斯分类法下的工业部门。 采掘业商业 电力公司制造业A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :D19解析 : 在道琼斯分类法下,工业部门包括采掘业、制造业和商业。项,电力公司属于公用事业类。53. 决定和影响利率的主要因素有 ( ) 。 利润的平均水平 资金的供求状况 物价变动的幅度 国际经济环境A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :C解析 :

35、 除、四项外,决定和影响利率的主要因素还包括:经济发展状况的决定因素的影响 ; 利率管制。54. 利用单根 K 线研判行情,主要从 ( ) 方面进行考虑。 上下影线长短 阴线还是阳线 实体与上下影线 实体的长短A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :D解析 : 应用单根 K 线研判行情,主要从实体的长短、阴阳,上下影线的长短以及实体的长短与上下影线长短之间的关系等几个方面进行。55. 关于 ALpha套利,下列说法正确的有 ( ) 。 ALpha 套利策略希望持有的股票具有正的超额收益 ALpha 策略又称“绝对收益策略”20 ALpha 策略依靠对股票 ( 组合 ) 或大盘的趋势判断 当投资

36、者针对事件进行选股并实施ALpha 套利时,该策略又称为“事件套利”A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :B解析 :Alpha 策略并不依靠对股票 ( 组合 ) 或大盘的趋势判断,而是研究其相对于指数的相对投资价值。56. 证券分析师在进行公司财务分析时,一般应特别关注财务报表附注中的() 。 重要会计政策和会计估计及其变更的说明 或有事项 资产负债表日后事项 关联方关系及其交易的说明A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :C解析 : 证券分析师在进行公司财务分析时,一般应特别关注财务报表附注四个方面的内容: 重要会计政策和会计估计及其变更的说明 ; 或有事项 ; 资产负债表日后事项 ; 关

37、联方关系及其交易的说明。57. 下列关于相关系数 r 的说法,正确的有 ( ) 。 | r| 越接近于 1,相关关系越强 r=0 表示两者之间没有关系 取值范围为 -1 r 1 | r|越接近于 0,相关关系越弱21A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :C解析 : 当 r=0 时,并不表示两者之间没有关系,而是两者之间不存在线性关系。58. 行业分析的主要任务包括 ( ) 。 解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位,分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度 预测并引导行业的未来发展趋势 判断行业投资价值,揭示行业投资风险 为政府部门、投资者及其他机构提供决策依据或投资依据

38、A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :D解析 : 行业分析的主要任务包括:解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位, 分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度, 预测并引导行业的未来发展趋势, 判断行业投资价值, 揭示行业投资风险, 从而为政府部门、投资者及其他机构提供决策依据或投资依据。59. 股权分置改革将对证券市场产生深刻、积极的影响,包括 ( ) 。 不同股东之间的利益行为趋于一致 牵制大股东违规行为,突出理性行为 有利于建立和完善上市公司管理引导激励与约束机制 使上市公司整体目标趋于一致,长期激励成为战略规划的重要内容A. 、B. 、22C.、D.、正确答案 :A

39、解析 : 除题中四个选项外,股权分置改革对沪、深证券市场产生的深刻、积极的影响还有: 有利于上市公司定价机制的统一, 优化市场的资源配置功能和价值发现功能 ; 上市公司整体目标趋于一致,长期激励将成为战略规划的重要内容 ; 市场供给增加,流动性增强 ; 股权分置改革之后金融创新进一步活跃,上市公司重组并购行为增多。60. 一般来说,一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于() 。 股价在这个区域停留时间的长短 压力线所处的下跌趋势的阶段 这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近 在这个区域伴随的成交量大小A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :A解析 : 一般来说,一条

40、支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性有三个方面的考虑:一是股价在这个区域停留时间的长短; 二是股价在这个区域伴随的成交量大小 ; 三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。61. “三元悖论”中的“三元”是指 ( ) 。 自由的资本流动 固定的汇率 独立的汇率政策 独立的货币政策A. 、23B. 、C.、D.、正确答案 :B解析 : 所谓“三元悖论”指的是,自由的资本流动、固定的汇率和独立的货币政策是不可能同时达到的,一个国家只能达到其中两个目标。62. 圆弧顶 ( 底) 形成的过程中,表现出的特征有 ( ) 。 形态完成、股价反转后,行情会持续较长时间 成交时的变化都是

41、两头多、中间少 成交时的变化都是两头少,中间多 圆弧形态形成所花的时间越长,今后反转的力度就越强A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :B解析 : 圆弧形态具有如下特征: 形态完成、 股价反转后, 行情多属暴发性,涨跌急速,持续时间也不长,一般是一口气走完,中间极少出现回挡或反弹。所以项错误。在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中,成交量的变化都是两多,中间少。所以,项正确,项错误。圆弧形态形成的时间越长,今后反转的力度就越强。所以,项正确。63.() 时,基差值会变大。 在正向市场,现货价格上涨幅度小于期货价格上涨幅度 在正向市场,现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度 在正向市场,现货价格下跌幅度

42、小于期货价格下跌幅度 在反向市场,现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度A. 、B. 、C.、24D.、正确答案 :A解析 : 基差 =现货价格一期货价格。 正向市场中, 期货价格大于现货价格, 现货价格上涨幅度小于期货价格上涨幅度时基差变大; 反向市场中,现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度时基差变大。64. 就某些因素而言,它们虽未在财务报表资料中反映出来,但也会影响企业的短期偿债能力。这些因素有 ( ) 。 担保责任引起的负债 未作记录的或有负债,偿债能力的声誉 可动用的银行贷款指标A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :A解析 : 、两项会减弱公司的变现能力; 、两项会增强公司的变现能力

43、。65. 经营战略的内容包括 ( ) 。 确定企业同环境的关系 规定企业从事的经营范围、成长方向和竞争对策 合理调整企业结构 合理分配企业资源A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :B25解析 : 经营战略是指在符合和保证实现企业使命的条件下,在充分利用环境中存在的各种机会和创造新机会的基础上, 确定企业同环境的关系, 规定企业从事的经营范围、成长方向和竞争对策,合理地调整企业结构和分配企业的资源。66. 关于利率的风险结构,下列说法正确的有 ( ) 。 不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券,其债券收益率通常不同 实践中,通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小 无违约风险债券的收益率

44、加上适度的收益率差,即为风险债券的收益率 经济繁荣时期,低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常较大A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :A解析 : 项,在经济繁荣时期,低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较小。67. 股东权益增减变动表的各项内容包括 ( ) 。 净利润 直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额 会计政策变更和差错更正的累积影响金额 按照规定提取的公积金A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :D解析 : 股东权益增减变动素的各项内容包括:净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额; 会计政策变更和差错更正的累积影响金额; 所有者投入资本和向所有者分配利润

45、; 按照规定提取的公积金; 实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及调节情况。2668. 下列属于证券估值方法的有 ( ) 。 绝对估值 相对估值 无套利定价 风险中性定价A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :A解析 : 证券估值方法包括:绝对估值,是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额 ; 相对估值,是指参考可比证券的价格,相对地确定待估证券的价值 ; 其他估值方法,在金融工具领域中,常见的估值方法还包括无套利定价和风险中性定价,它们被广泛应用于衍生产品估值中。69. 可能会降低企业资产负债率的公司行为有 ( ) 。 公司配股行为 公司增发新股行为 公司发行债券行为 公司向银行贷款行为A. 、B. 、C.、D.、正确答案 :D解析 : 公司发行债券行为、公司向银行贷款行为和向其他公司借款行为都会使企业的资产负债率提高。70. 技术进步对行业的影响是巨大的,它往往催生了一个新的行业,

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