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文档简介

1、摘要石油行业投资项目具有投资额巨大、周期长、风险大等特点,投资管理对油公司持续发展意义重大。国际油价持续低位徘徊,使得我国油公司投资面临着巨大的挑战。鉴于此,本文总结分析了低油价对我国油公司的挑战,阐述了强化投资管理的现实意义, 并就油公司投资决策、投资控制和投资风险管理提出相应的对策和建议。关键词油公司;低油价;投资管理;挑战与对策2 0 14年,国际原油价格开始了新一轮的暴跌, WTI原油价格从2 0 14年6月29日的1 07.53美元/桶下降至2016年1月20日26.54美元/桶,近期始终在40美元50美元/桶的低位徘徊,这使得国内油公司生产经营全面进入寒冬期。低油价冲击下,我国油公

2、司的盈利状况不容乐观,投资风险也随之加大。资是企业生存、发展和获利的保障,企业需要通过投资来保障企业在 激烈的市场竞争中强自身能力,提高竞争力,实现持续稳定发展。石油行业投资因具有金额大、周期长、风险高等行业特点,投资管理对油公司来说更是意义重大。一、我国油公司投资管理特点分析首先,油公司投资决策过程具有长久性。与其他行业投资决策相比,油公司投资决策过程较长。一方面油公司的投资具有工程量大、投资额度高、建设周期长、技术难度高等特点,对投资所 需要的各种投入、约束条件及各种内生与外生变量都需要经过很长时间的研究,决策的工作量很大,因而在较短时间内,很难将整个投资项目分析和研究清楚。另一方面是因为

3、油公司的投资通常对企业本身以及经济社会影响较大,决策不能出现丝毫的偏差和失误。因而,油公司决策要经过长时间的、多方面的、周密的、反复的论证,在有充分的把握时才能做出。当然,目前石油行业还缺少较为成熟的决策理论和决策方法,决策制度、法规和程序不够规范,这也会导致决策效率偏低。其次,油公司投资管理具有群体性。石油工业的本身特性决定了油公司的投资管理具有群体性。公司的投资管理系统是一个既有纵向层次结构, 又有横向协作关系的复杂综合组织。管理过程所涉及的部门较多,人员复杂,相应的就会引发许多冲突。不同的部门具有不同的管理责任,在进行管理时往往会立足于实现本部门的管理目标, 不可避免的带有一定的倾向性,

4、从而产生矛盾。如果处理不好这些问题,不仅会造成油公司人力、财力、物力与时间的极大浪费,还会影响油公司管理效率。再次,油公司投资管理目标具有多重性。企业进行投资管理的目标是满足投资需求,实现投资价值并尽可能的使得所投资项目的评估价值极大化。但是石油工业作为国家的支柱产业,在投资过程中,一方面要追求自身的经济利益,实现其经济利益最大化;另一方面要兼顾国家的经济政策,实现其社会责任,通常这两个方面存在矛盾。因而,油公司在投资管理所追求的是整体目标最优,而整体目标由社会、经济、政治、技术、生态等多个子目标构成,在管理过程中,目标之间的权衡与协调是管理者要解决的问题之最后,油公司投资风险管理具有复杂性。

5、风险是与效益并存的,企业投资的效益越大,面临的风险越多,油公司的投资过程中存在着许多不确定、不可控的因素。油公司投资风险包括外部风险和内部风险。其中,外部环境所产生的投资风险包括资源风险、市场风险、金融风险、社会风险、自然风险和政治风险等,内部自身所引起的投资风险包括完工风险、管理风险、技术风险和人员风险等。这决定了油公司的风险管理较为复杂,并且有些风险是不可控的,为风险管理增添许多难度。油公司在进行投资时都十分看重风险管理,力求将风险降至最低。二、低油价下我国油公司强化投资管理的必要性1.低油价下我国油公司投资管理面临的挑战。国际油价持续低位徘徊给油公司造成了巨大资金压力,许多油公司因为缺乏

6、资金而减少投资。价低位徘徊加剧油公司融资约束,使得油公司的许多项目因融资原因而延迟,特别是一些规模较小的油公司严重缺乏流动性资本, 这直接导致部分石油工程的延误或者取消。另一方面油价的下跌造成在经投资获利减少,风险加大,打击了石油公司的投资热情。济不景气的状况下,油公司不会把精力放在扩大公司经营上, 反而会 采取防御战略,缩小公司的投资规模,以确保公司资本的稳定安全。欧佩克国际石油组织为保持石油价格稳定的减产措施也在一定程度上促使了石油投资的急剧降温。具体到我国油公司,国际油价下跌给我国油公司投资带来了严峻的挑战。首先,国际油价下跌使得国内油公司资产负债状况恶化,投资能力下降。油公司的利润主要

7、取决于原油产量和价格。由于技术和开采条件的限制,我国油公司的石油开采成本高于国际平均水平。油价震荡使得油公司营业利润直接变脸,由黑脸变红脸,持续发生亏损。一方面是油价下降使得企业销售收入减少, 导致收不抵支;另一方面,国际油价越低,SEC储量剩余经济可采储量下降幅度越大, 油气资产折耗率上升越快,这更加剧了亏损的幅度。持续亏损使得油公司的净资产不断蚀减,资产负债状况加剧,资产负债率不断提高。国际油价的下跌导致油公司持续亏损, 内部融资能力急剧下降,而资产负债率的提高,使得其外部融资能力下降,进一步弱化了油公司的投资能力。其次,国际油价下跌进一步加剧油公司投资风险。国际油价的持续震荡进一步加剧油

8、公司在投资时面临的不确定性,油年报公司的投资风险加大,使得其投资活动呈现断崖式下降。显示,中石化2 0 15年全年资本支出1 1 2 2.4 9亿元,同比降低2 7. 4%, 2016年削减10.6%,资本支出1 0 0 4亿元;中石油2 0 16年的资本开支缩减至1 9 2 0亿元,同比缩减5%,上年的缩减幅度为3 1%;2 0 15年中海油资本支出为6 6 5亿元,同比下降3 7.9%,2016年其资本支出不超过6 0 0亿。中国的油公司进行风险管理的时间不长,并没有像国际上的大石油公司一样形成完善的风险管理体系,因而在危机面前应对风险的能力较差。再次,国际原油市场竞争更加激烈。我国石油公

9、司在国际原油市场话语权较弱,缺乏国际竞争力。随着中国油公司走出去步伐加快,我国油价逐步与世界接轨,中国的油公司必将面临更加激烈的竞争。在石油市场不景气的情况下,如何通过强化投资管理,提升我国油公司的国际竞争力,成为我国油公司亟待解决的问题。2 .低油价下我国油公司强化投资管理的现实意义。投资是油公司获得收益的重要手段,油公司的投资资金高度集中,面 临的风险大,投资期限长,投资方案一旦确定很难做出调整。一直以来,我国油公司的投资管理较国外的石油公司相比起步较晚,体系尚不成熟,存在着许多问题。国际油价的下跌使得我国油公司面临着更加严峻的挑战,投资管理的作用就显得尤为重要。一方面,产量是油公司营业利

10、润的核心影响因素, 是前期投资形成的生产能力的贡献,保持产量、适量投资是企业实现投资效益最大化、竞争能力提升和可持续发展目标的必要手段。强化投资管理,有助于为油公司奠定坚实的产量基础,在激烈的市场竞争中实现可持续发展。另一方面,油公司可以通过加强投资管理来进行有效的长期成本控制,为公司的固定成本管理奠定坚实的基础。外,投资管理还有助于帮助油公司在复杂的投资环境中确定投资方向,选择最佳的投资机会,提高资金的回报率,同时有助于油公司更好的识别和规避风险因素,从而降低油公司的投资风险。三、低油我国价下我国油公司强化投资管理的对策与建议1.投资决策管理方面。一方面,强化我国油公司的决策管理,提高决策科

11、学性。油公司需要进一步完善决策方式,实现投资决策的科学化民主化,提咼决策水平。在投资决策中建立好约束机制和考核机制,加强责任落实,使决策部门承担投资风险。制定决策方案要改变以往的重规模、重产量而轻效益的模式,投资方案的确定要以经济效益为中心,缓解我国油公司盈利不佳的状况。另一方面,明确我国油公司的投资方向,兼顾国内国外两个市场。在进行海外投资时,要综合考虑油气资源条件,生产成本,投资风险等因素。内投资中,老区是根本,新区是希望。低油价时期可以采取风险规避型的投资策略。具体而言,在投资部署上须首先保证老区稳定,在老区稳定的基础上平稳发展新区。2 .投资控制管理方面。首先,完善投资预算体系,加强投

12、资的事前控制。我国油公司应对宏观经济形势、 行业市场状况、油田企业内部资源等 进行全面分析,以此为基础建立符合本时期发展战略的预算体系。这有利于油公司根据市场状况明确投资方向, 将有限的资金投入到发 展前景好的项目上,提高资金的投资回报率,同时也有利于油公司增强对市场的应变能力,并且帮助油公司有效的规避投资风险。次,建立科学的监督机制,加强投资的事中控制。油公司在投资过程中一是要加强对投资全过程的监督, 保证投资控制在预算范围以内,按照投资方案正常的进行。同时也要加强对相关责任人的监督,保证责任人在职责范围内正确的履行责任, 促使投资项目朝着有利于油公司的方向发展。最后还要加强对资金运用的监督

13、,保证资金合理的运用,避免资金的浪费。科学合理的监督机制有助于降低油公司的投资风险,提高收益。最后,做好投资后的评估工作,加强投资的事后控制。进行投资后评估,一方面可以帮助投资的决策者、管理者和建设者学习到更加科学合理的方法和策略,提高决策、管理和建设水平。另一方面通过后评估,能够使投资决策者和实施者更加充分认识到投资可能面临的不确定 性因素和风险,可以有效地采取预防措施,从而有效地控制开发投资规模。对此,油公司需要完善评价指标体系,做到能体现油公司特点、财务与非财务、定性与定量指标相结合,改善目前单一的财务评价指标的现状。3 .投资风险管理方面。首先,进行投资风险再评估。我国油公司需要重新收

14、集与企业风险或风险管理相关的内部和外部信息,并根据市场现状和基于对未来的预测对 收集的信息进行风险评估,通过对风险及其特征的辨识,分析风险发生的可能性、风险发生的条件以及对公司的影响, 为公司在投资过程中对风险进行防御和控制提供良好的依据。其次,继续强化投资风险控制。是要预防价格风险。金融危机使得影响原油价格的因素难以把握,价格不断波动,因而在投资时必须认真评估原油价格的变化趋势,充分考虑价格波动的范围,保证项目具有抵抗价格变动的能力。二是要规避政治风险。目前一些投资所在国的政治局势和社会比较动荡,我国石油企业在进行海外投资时必须加强政治风险的防范,对政治风险的相关因素进行评估,以规避政治风险

15、。三是要预防汇率变动风险,国际石油投资面临着汇率波动的风险,我国油公司在进行对外投资时要建立好对汇率风险预警系统,制定好解决的方案。再次,合理的分散和转移风险。我国的油公司可以借鉴国外石油公司的经验, 对投资风险进行合理的分散转移,包括寻求优秀投资伙伴来共同分担风险。既可以利用合伙人的资金和技术,增强抵抗风险的能力,又可以在风险发生时共同承担,减少企业的损失。油公司还可以作为投保者在投资过程中向保险公司缴纳相对较少的保险费来达到转移风险的目的。一旦风险发生,保险公司会按保险单的规定来补偿公司的经济损失。此外设立风险基金业可以帮助油公司抵制风险。参考文献1梁芳,王小鹏.我国企业海外油气开发项目投

16、资风险控制研究 以A集团为例J.会计之友,2 0 1 7,4 7 578.2卫永刚,杨慧,张爱国,赵思功,杜吉家.低油价下国际石油公司的 经营状况及特点J.中外能源,2016, 2111913. : 3郭金瑞,王大鹏,田纳新,殷进垠,赵旭.低油价下中国油公司海外 勘探工作思考J.资源与产业,2017,4612.4 姜振强,何雄坤,李石宽,牛媛.国内外大石油公司投资结构对比分 析J.中国矿业,2 0 1 5,2 4 s 2 5 254.5 陈建军,王南,唐红君,李君,熊波.持续低油价对中国油气工业体系的 影响分析及对策J.天然气工业,2 0 1 6, 3 6 3 1 -6. 6车长波.中国石油工

17、业应对金融危机的对策J.能源经济管理与 研究,2009,16668.7 李峰.国际石油公司投资管理分析与启示J .产业与科技论坛,2008,732512 5 2 .作者刘倩倩单位山东省东营市经济和信息化委员会PEP 小学英语五年级下册Unit four When is Easter? 教学设计教学内容 : PEP 小学英语五年级下册 Unit four When is Easter? Part A: Let s spell教材分析 :unit4 的主题是 When is Easter? 主题是东西方节日及个人的生日。主题图通过学生们在教室里谈论母亲节、中秋节和生日的情境,呈现出本单元要学习的核

18、心词汇和句型及其语用环境,拉开了本单元学习的序幕。为学习单元A.B部分的各个板块做好准备。而Let s spell板块为我们呈现了字母组合th在单词中发/ e /和/ e /的规则。通过听音圈词活动,强化记忆 th 的发音规则,巩固学习 th 的音形拼写对应关系。第三部分通过选择单词写句子,帮助学生按照发音规则拼写句子。这些设计符合英语新课程标准的要求,有效的突出了英语核心素养。学情分析 : 五年级学生学习英语已经有二年半的时间了,对于教材的特点和结构都比较熟悉。此阶段的学生活泼好动、好奇心强、勇于尝试,具有一定的逻辑思维能力和语言表达能力,并有很强的自尊心和求知欲,对于学习英语的兴趣已经逐渐

19、显示出自己独特的个性。设计理念: 根据英语新课程标准的要求以及突出英语核心素养,本节课我设计以情境教学为支撑,以学生小组合作为方法,在合作学习的基础上经过老师的点拨轻松掌握th 的发音规则,并能在不同形式的练习中巩固学习 th 的音形拼写对应关系。发展学生的自主学习能力以及引导学生进行发现式的学习,观察,感知体验并自己归纳,突出以教师为引导,学生为主体的教学理念。教学目标 :1.学生能够掌握字母组合th在单词中发/ e /和/ e /的规则。2. 学生能够根据 th 的发音规则读出生词。3. 学生能够按照 th 的发音规则拼读单词,并进一步提高在单线上抄写句子的能力。4. 引导学会发现、观察、

20、体验学习的学习方法。教学重难点 :重点:学生能够掌握字母组合th在单词中发/ e /和/ e /的规则。难点: 学生能够根据 th 的发音规则读出生词学习方法: 情境学习法、小组合作法。教具准备 : 多媒体教学课件、单词卡片、评价奖章等。教学过程 :一、 Warm Up1 绕口令游戏。口舌之争。设计意图】拉近师生距离,愉悦学生心情。增进对彼此的认识,以便让课堂顺利开展,同时锻炼学生的齿舌灵活能力。2. GreetingT: Hello, boys and girls.Ss: Hello, teacher.lead-in1. 看情境图,引出三只小猪进考场的故事。学生发现这个故事中的每句话都有什么

21、特点,小组合作读一读说说自己的发现。设计意图】 : 通过情境图的展示,让学生在情境中发现问题,思考问题,引出课题。Presentation1. 出示学习目标,明确本节课的学习任务。th 有几种不同的发音,交流。2. 继续看情境,小组合作读句子,说说你发现了字母组合The first pig is thirteen.He likes maths.The second pig is three years old.He is thin.The third pig has a birthdayon the fifth of April.3. 老师解疑,出示 th 在单词中的两种正确发音。清辅音:/ 0/舌尖放在上下齿之间,气流由舌尖间的缝隙挤出,声带不振动。浊辅音: /e /舌尖放在上下齿之间,气流由舌尖间的缝隙挤出,声带振动。教师示范,学生模仿。学生以各种形式自由练习发音,展示学习成果。th 的正确发音。设计意图】 : 通过仔细观察发现疑问,提出疑问。带着疑问学习新授,主题突出,学生的学习中心地位明显。由教师直接给出答案,打消疑惑,直奔主题,明确4. 拆音法读单词。师生一起读。设计意图】 : 教给学生明确的学习方法,让学生理解知道单词的拼读规则。5. 小组合作分一分。给单词正确的归类。设计意图】

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