财务风险管理的内容有哪些

1、财务风险管理的内容有哪些筹资风险来源于两个方面：一是偿债风险。由于借入资金严格规 定了借款方式、还款期限和还款金额，如果企业负债较多，而经营 管理和现金管理不善，可能导致企业不能按期还本付息，就会产生 偿债风险。偿债风险如不能通过财务重整等方式及时加以化解，则 可能进一步导致破产清算的风险。二是收益变动风险。这种风险主 要来源于资金使用效益的不确定性（即投资风险的存在），这种不确 定性会通过负债的财务杠杆作用产生放大效应。在资本结构一定的 条件下，企业从息税前利润中支付的债务利息是相对固定的，当息 税前利润增多时，每一元息税前利润所负担的债务利息就会相应地 降低，从而给企业所有者带来额外的收益

2、，即财务杠杆利益。相反, 当税前利润下降时，会给所有者收益造成更大的损失。1.可选择以下的财务指标来评估筹资风险。第一，流动比率是流动资产与流动负债的比率。它反映企业可用 在短期内能转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。第二, 速动比率是速动资产与流动负债的比值。速动资产是流动资产减去 变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、待摊费用、待处理流动 资产损失等之后的余额。速动比率较之流动比率更加准确、可靠地 评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。第三，已获利息 倍数，是指企业一定时期息税前利润与利息支出的比率，反映了获 利能力对债务偿付的保证程度。第四，资产负债比率，又称负债比 率，指

3、企业负债总额对资产总额的比率。它表明企业资产总额中， 债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程 度。第五，财务杠杆系数，是普通股每股利润的变动率相当于息税 前利润变动率的倍数。影响财务杠杆系数的因素包括息税前利润、 资金规模、资金结构、固定财务费用水平等多种因素。在其他因素 一定的情况下，固定财务费用越高，财务杠杆系数越大，财务风险 也越大。第一，提高资金的使用效益。这是防范和控制筹资风险的根本， 因为企业还本付息的资金最终来源于企业的收益。如果企业经营管 理不善，长期亏损，即使现金管理十分有效，也会导致企业不能按 期支付债务本息的压力。第二，适度负债，优化资本结构。负债经

4、营犹如一把双刃剑，在给企业带来更高收益的同时，也可能带来较 大的筹资风险损失，所以企业一定要做到适度负债经营。如何确定 适度负债的“度”，是比较复杂和困难的。从理论上讲，可以借助 最佳资本结构理论来确定，即满足综合资本成本最低和企业价值最 大化的筹资额。在实际工作中，“度”的选择要与企业的具体情况 相适应。对一些生产经营好、资金周转快的企业，负债比率可以适 当高些;对于经营不理想、资金周转缓慢的企业，其负债比率应适当 低些。第三，合理搭配流动负债和长期负债。流动负债和长期负债 的搭配比例应与企业资金占用状况相适应。一般来说，流动资产的 购置大部分应由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集;固定资产

5、应 由长期自有资金和大部分长期负债筹集。这种合理搭配的稳健的负 债策略。对于筹资风险的防范和控制是非常必要的。企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有两种：项目投 资和证券投资。无论项目投资还是证券投资，都不能保证一定达到 预期收益，这种投入资金的实际使用效果偏离预期结果的可能性就 是投资风险。与项目投资相关的风险主要是指企业外部经济环境和 企业经营方面的问题所导致的经营风险，与证券投资相关的风险则 是证券投资收益的不确定性。1.评估投资风险。第一，经营杠杆系数，是指息税前利润变动率相当于产销量变动 率的倍数。它反映了项目投资风险的大小。经营杠杆系数越大，投 资项目面临的风险越大;反之，越

6、小。第二，投资收益率方差，是指 各种可能出现情况下的投资收益率与期望投资收益率的平方差。该 指标通常用来评估证券投资风险的大小。如果投资收益率随着时间 的推移而发生变化，应计算不同时期的投资收益率的综合方差。投 资收益率的方差和综合方差越大，说明该证券的风险越大。2.防范与控制筹资风险。第一，加强投资方案的可行性研究。企业如果能够在投资之前对 未来收益情况进行合理预测，将风险高而收益低的方案排除在外， 只将资金投向那些切实可行的方案，就会对防范与控制投资风险具 有十分重要的作用。第二，运用投资组合理论，合理进行投资组合。 根据投资组合理论，在其他条件不变的情况下，不同投资项目收益 率的相关系数

7、越小，投资组合降低总体投资风险的能力越大。因此, 为达到分散投资风险的目的，在进行投资决策时要注意分析投资项 目之间的相关性。企业进行证券投资时，可购买不同行业的证券以 降低相关系数;如果购买同一行业内的证券，应尽量避免全部购买同 一家公司的证券。企业进行项目投资时，在突出主业的情况下，也 应注意多种经营，使多种产业和多种产品在利润和时间上相互补充, 以最大限度地分散投资风险。具体来讲包括三个方面：1 .识别资金回收风险。资金回收风险主要是指应收账款的回收在时间上和金额上的不确 定所导致的风险。一是时间上的不确定性，表现为拖欠风险，即客 户超过规定的信用期限付款的风险。企业的资金运动的一般过程

8、是: 货币资金一生产资金一结算资金一货币资金。应收账款的拖欠风险 使上述资金循环的第三个链条发生中断，造成企业结算资金不能及 时回收和再生产资金相对不足。二是金额上的不确定性，是指应收 账款无法收回，形成坏账的风险。显而易见，如果应收账款无法收 回而成为坏账，必然对企业的现金流量产生直接的损失。此外，由 于这部分坏账的已纳税款也不能退回，从而使企业蒙受更大的损失。2 .评估资金回收风险。第一，应收账款周转率，是一定时期内主营业务收入净额与平均 应收账款余额的比率，反映应收账款周转速度。第二，应收账款回 收期，反映企业收回应收账款所需的平均时间。应收账款回收期长, 则应收账款周转率低，说明资金回

9、收较慢，资金回收风险较高;反之, 较低。第三，坏账损失率，为本期发生的坏账损失占本期到期的全 部应收账款的百分比。第四，应收账款收现率，为本期有效收回的 应收账款占本期到期的全部应收账款的百分比。一般来说，坏账损失率越大，应收账款收现率越小，说明企业承受的资金回收风险越 大;反之，越小。3 .防范与控制资金回收风险。第一，选择合理的销售方式和结算方式。对于财务状况和资信状 况好的客户，采取赊销的方式，并将累计赊销金额控制在信用额度 之内，结算时相应采取分期收款、商业汇票等风险较小的结算方式。 对于那些信用状况不好、偿债能力差的客户则宜尽可能采取现销方 式，相应采取汇兑、支票等结算方式。第二，制

10、定合理的收账政策, 及时催收货款。对逾期未结清欠款的赊销客户，企业应组织人员加 紧催收。同时应分清主次，按照应收账款逾期的不同时间和具体情 况，采取灵活的政策。第三，建立坏账准备金制度。企业应依据谨 慎性原则，对于可能发生的坏账损失，在其发生之前提取坏账准备 金，以减少本期虚增的利润，防范资金回收风险带来的不利影响。收益分配是企业财务管理的最后一个环节，是指企业将实现的净 收益按照法律规定的顺序，分别用于弥补亏损、扩大积累、完善职 工集体福利设施和对投资者进行分配。1 .识别收益分配风险。分配给投资者的盈余与留在企业的保留盈余，存在着此消彼长的 关系。如果企业脱离实际一味追求给投资者高额的回报

11、，必然造成 企业的保留盈余不足，给企业今后的生产经营活动带来不利影响， 同时也会影响债权人的利益。相反，如果企业为减少外部融资需求 而减少对投资者的分配，又会挫伤投资者的积极性，影响企业的声 誉和价值。因此，收益分配风险是指企业在分配收益的方式、时间 和金额上的不同权衡和取舍，从而给企业的价值带来的不确定性。2 .防范与控制收益分配风险。第一，制定合理的收益分配政策。一般来说，公司的收益分配政 策取决于公司的实际盈利情况。以股份有限公司为例，如果公司的 盈余是稳定的，则可以发放较高的股利，否则，只能发放较低股利。 这时的股利政策可以减少因盈余下降而造成的股利无法支付、股价 急剧下降的风险，还可以将更多的盈余转化