西方财务会计第十三章 财务报表的使用与分析ppt课件

1、第十三章 财务报表的运用与分析第一节第一节 财务报表运用和分析财务报表运用和分析的根本问题的根本问题财务报表的运用者n企业管理当局企业管理当局: :关注企业的总体情况。关注企业的总体情况。n企业股东企业股东n关注盈利才干、风险程度、股票值。关注盈利才干、风险程度、股票值。n短期债务人短期债务人n关注营运资金、保证本息回收。关注营运资金、保证本息回收。n长期债务人长期债务人n关注长期现金流量、风险程度。关注长期现金流量、风险程度。n其他有关部门其他有关部门: :关注纳税、总体情况。关注纳税、总体情况。财务报表分析的目的n协助企业现有及潜在的投资者进展投资协助企业现有及潜在的投资者进展投资决策。决

2、策。n协助债务人进展贷款决策。协助债务人进展贷款决策。n提示和评价企业的财务情况及盈利才干，提示和评价企业的财务情况及盈利才干，为企业管理者提供决策根据。为企业管理者提供决策根据。n考核企业的运营成果及运营目的的完成考核企业的运营成果及运营目的的完成情况，改善企业内部管理。情况，改善企业内部管理。财务报表分析的资料和信息来源n根本财务报表根本财务报表n财务报表附注财务报表附注n管理层讨论和分析管理层讨论和分析n审计报告审计报告n其它信息其它信息财务报表的分析方法n财务报表的开展趋势分析财务报表的开展趋势分析n将两个或两个以上会计期间的财务报表中的一样工将两个或两个以上会计期间的财务报表中的一样

3、工程进展比较分析。程进展比较分析。n财务报表的构造分析财务报表的构造分析n同一财务报表中不同工程之间的比较。同一财务报表中不同工程之间的比较。n财务比率分析财务比率分析n财务报表上某些财务工程之间的数额之比。财务报表上某些财务工程之间的数额之比。n财务比率分析，就是经过财务报表工程之间的比率财务比率分析，就是经过财务报表工程之间的比率计算和分析，判别企业的财务情况、盈利才干和运计算和分析，判别企业的财务情况、盈利才干和运营效率。营效率。 第二节第二节 重要目的趋势分析重要目的趋势分析和共同比报表和共同比报表趋势分析n趋势分析趋势分析n以某个较早年份的数据为基数，将以后以某个较早年份的数据为基数

4、，将以后各年的资料与较早年数据比较。各年的资料与较早年数据比较。n作用：反映整体的变化趋势和开展速度。作用：反映整体的变化趋势和开展速度。n包括定比和环比。包括定比和环比。比较财务报表n比较财务报表比较财务报表n比较前后两期的财务报表同一工程的数比较前后两期的财务报表同一工程的数据。据。n作用：分析同一工程的变动情况和变动作用：分析同一工程的变动情况和变动缘由。缘由。共同比报表n以某一关键工程的金额为以某一关键工程的金额为100100，而将其他，而将其他工程与之相比，以提示各个工程的相对位工程与之相比，以提示各个工程的相对位置，分析各工程的比重能否合理。置，分析各工程的比重能否合理。n分析总体

5、构造的适当程度。分析总体构造的适当程度。n即构造分析。即构造分析。第三节第三节 企业流动才干及资产企业流动才干及资产管理效率分析管理效率分析营运资本n流动才干也称变现才干，即企业归还短流动才干也称变现才干，即企业归还短期债务的才干。期债务的才干。n营运资本是反映企业流动情况的目的：营运资本是反映企业流动情况的目的：n营运资本流动资产流动负债营运资本流动资产流动负债流动比率n流动比率流动比率Current ratio也称营运资本比也称营运资本比率，反映企业归还流动负债的才干。率，反映企业归还流动负债的才干。n普通以为，流动比率越高，归还短期债务普通以为，流动比率越高，归还短期债务的才干越强；但也

6、不能太高，应有一个合的才干越强；但也不能太高，应有一个合理限制，否那么，资金利用效率低。普通理限制，否那么，资金利用效率低。普通以为以为2比较合理，应该与同行业规范比较。比较合理，应该与同行业规范比较。n 流流动动负负债债总总额额流流动动资资产产总总额额流流动动比比率率 速动比率n速动比率速动比率Quick ratio也称酸性实验也称酸性实验比率，是速动资产与流动负债的比率。比率，是速动资产与流动负债的比率。n速动资产是指现金、短期投资、应收账速动资产是指现金、短期投资、应收账款等可以快速变现的流动资产。款等可以快速变现的流动资产。流流动动负负债债速速动动资资产产速速动动比比率率 速动比率n速

7、动资产现金短期投资应收账款速动资产现金短期投资应收账款 n 流动资产存货预付费用流动资产存货预付费用n能更准确反地映短期偿债才干，即该比能更准确反地映短期偿债才干，即该比率越高，归还流动负债的才干越强。率越高，归还流动负债的才干越强。n普通以为该比率为普通以为该比率为1合理，但应结合行业合理，但应结合行业实践情况分析。实践情况分析。应收账款周转率n或应收账款收账期，反映应收账款的收款或应收账款收账期，反映应收账款的收款速度，或一年内收回应收账款的平均天数。速度，或一年内收回应收账款的平均天数。365 销销货货净净额额应应收收账账款款平平均均余余额额应应收收账账款款收收帐帐期期应应收收账账款款平

8、平均均余余额额销销货货净净额额应应收收账账款款周周转转率率应收账款周转率n应收账款收账期的长短取决于公司的信应收账款收账期的长短取决于公司的信誉期。誉期。n收账期越短，表示应收账款变现才干越收账期越短，表示应收账款变现才干越强，收账任务效率高，可减少坏账损失强，收账任务效率高，可减少坏账损失和收账费用。和收账费用。n但收账期太短，能够会降低销售额。但收账期太短，能够会降低销售额。n假设收账期长，公司就需求寻觅其他融假设收账期长，公司就需求寻觅其他融资途径。资途径。存货周转率n或存货周转天数，反映存货周转速度，即或存货周转天数，反映存货周转速度，即存货销售的速度。存货销售的速度。365 销销货货

9、成成本本存存货货平平均均余余额额存存货货周周转转天天数数存存货货平平均均余余额额销销货货成成本本存存货货周周转转率率存货周转率n存货周转率越高，那么存货周转期越短，存货周转率越高，那么存货周转期越短，表示存货流动性强，存货管理和购销活动表示存货流动性强，存货管理和购销活动效率高，存货积压景象少。效率高，存货积压景象少。n但存货周转期太短，能够会影响正常销售但存货周转期太短，能够会影响正常销售n应与同行业规范比较。应与同行业规范比较。n由于季节性影响，最好用会计年度内各月由于季节性影响，最好用会计年度内各月存货平均程度计算平均余额。存货平均程度计算平均余额。第四节第四节 企业偿债才干分析企业偿债

10、才干分析资产负债率n反映企业负债程度及归还长期负债的才反映企业负债程度及归还长期负债的才干。干。n资产负债率资产负债率Debt ratio，反映企业归，反映企业归还全部负债的才干。还全部负债的才干。资资产产总总额额负负债债总总额额资资产产负负债债率率 资产负债率n资产负债率是衡量企业负债程度及风险资产负债率是衡量企业负债程度及风险程度的重要判别规范。对投资人和债务程度的重要判别规范。对投资人和债务人都非常重要。人都非常重要。n是国际公认的目的，比较保守的阅历普是国际公认的目的，比较保守的阅历普通不高于通不高于50，国际上普通公认，国际上普通公认60比比较好。较好。n不同行业该比率不同。不同行业

11、该比率不同。资产负债率n债务人：资产负债率越低越好，其债务债务人：资产负债率越低越好，其债务越平安。越平安。n股东：企业盈利程度高，该比率可较高；股东：企业盈利程度高，该比率可较高；企业盈利程度低，该比率应较低企业盈利程度低，该比率应较低n企业应适当举债企业应适当举债n当资产报酬率高于利率时，负债可添加当资产报酬率高于利率时，负债可添加一切者收益，即利用财务杠杆。一切者收益，即利用财务杠杆。负债与股东权益比率n反映负债与权益资本的数量关系。反映负债与权益资本的数量关系。n该比率不应过大，否那么财务风险越大，该比率不应过大，否那么财务风险越大，债务人的保证程度就越小。债务人的保证程度就越小。股股

12、东东权权益益总总额额负负债债总总额额负负债债与与股股东东权权益益比比率率 利息保证倍数n利息保证倍数利息保证倍数Interest coverage ratio是企业一定时期息税前利润与利息支出的是企业一定时期息税前利润与利息支出的比值。反映企业偿付债务利息的才干。比值。反映企业偿付债务利息的才干。利利息息费费用用税税前前利利润润利利息息费费用用利利息息保保障障倍倍数数利息保证倍数n反映当期企业运营收益是所需支付的债反映当期企业运营收益是所需支付的债务利息的多少倍，从偿债资金来源角度务利息的多少倍，从偿债资金来源角度调查企业债务利息的归还才干。调查企业债务利息的归还才干。n国外普通计算五年的该目

13、的。国外普通计算五年的该目的。n行业不同，规范业不同。国际上公以为行业不同，规范业不同。国际上公以为35。第五节第五节 企业盈利才干和综合企业盈利才干和综合业绩分析业绩分析销售毛利率和销售利润率n销售毛利率销售毛利率Gross profit percentagen销售利润率营业收益销售利润率营业收益/销售净额销售净额n净利润率净收益净利润率净收益/销售净额销售净额销销售售净净额额销销售售毛毛利利销销售售毛毛利利率率 资产报酬率n资产报酬率资产报酬率Return on assets，ROAn企业一定时期内获得的报酬总额与平均企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。反映全部资产的总体资产

14、总额的比率。反映全部资产的总体获利才干。获利才干。平平均均资资产产总总额额净净收收益益利利息息费费用用资资产产报报酬酬率率资产报酬率n平均资产总额为年初与年末的平均值平均资产总额为年初与年末的平均值n该目的表示企业全部资产获取收益的程该目的表示企业全部资产获取收益的程度，全面反映企业获利才干和投入产出度，全面反映企业获利才干和投入产出情况。情况。n通常应与市场资本利率比较，如大于市通常应与市场资本利率比较，如大于市场利率，阐明可以充分利用财务杠杆进场利率，阐明可以充分利用财务杠杆进展负债运营，获取更多的收益。展负债运营，获取更多的收益。n分子也常用息税前利润。分子也常用息税前利润。资产报酬率n

15、资产报酬率与资产周转率及销售利润率资产报酬率与资产周转率及销售利润率的关系：的关系：销销售售利利润润率率资资产产周周转转率率销销售售净净额额净净收收益益利利息息费费用用平平均均资资产产总总额额销销售售净净额额平平均均资资产产总总额额净净收收益益利利息息费费用用资资产产报报酬酬率率 股东权益报酬率n反映普通股股东权益的获利情况。反映普通股股东权益的获利情况。n该比率越高越好。该比率越高越好。额额平平均均普普通通股股股股东东权权益益余余净净收收益益优优先先股股股股利利股股东东权权益益报报酬酬率率财务杠杆n财务杠杆财务杠杆Financial leverage指经过借债指经过借债提高普通股股东的投资收

16、益。提高普通股股东的投资收益。n财务杠杆股东权益报酬率资产报酬率财务杠杆股东权益报酬率资产报酬率n大于零，借债给股东带来额外收益；相反，大于零，借债给股东带来额外收益；相反，带来损失。带来损失。每股收益n每股收益每股收益EPSn指普通股每股应享的净收益额。指普通股每股应享的净收益额。n是影响股票市价的重要财务目的。是影响股票市价的重要财务目的。数数发行在外普通股平均股发行在外普通股平均股净收益优先股股利净收益优先股股利每股收益额每股收益额第六节第六节 股票市场表现与股利股票市场表现与股利政策分析政策分析股票市价对收益比率n通常称为市盈率通常称为市盈率n反映投资者对企业的未来开展的信任程反映投资

17、者对企业的未来开展的信任程度股市中人为炒作抬高股价的情形除度股市中人为炒作抬高股价的情形除外。市盈率太高，也反映风险大。外。市盈率太高，也反映风险大。普普通通股股每每股股收收益益普普通通股股每每股股市市价价市市盈盈率率股利对市价比率n也称股利收益率：也称股利收益率：n预测投资的现金收入。预测投资的现金收入。普普通通股股每每股股市市价价普普通通股股每每股股现现金金股股利利股股利利收收益益率率股利分派率n股利分派率股利分派率n分派率高低取决于企业增长时机、对投分派率高低取决于企业增长时机、对投资资金的需求及吸引外部资本的才干。资资金的需求及吸引外部资本的才干。普普通通股股每每股股收收益益普普通通股股每每股股现现金金股股利利股股利利分分派派率率比率分析的局限