证券投资学试题五及答案

1、证券投资学试题五及答案一、填空题每空2分，共20分1 系统性风险又称为不可回避风险， 是指由于某种 引起的的可能变动，这种因素以同样的方式对 的收益产生影响。2. 证券是各类 或的通称，是用来证明 有权依据证券记载的内容取得的凭证。3. 期货交易是一种集中交易标准化期货合约的交易形式，即交易双方在 通过买卖,并根据合约规定的条款约定在未来某一特定时问和地点，以买卖约定数量和质量的商品的交易行为。二、判断正误每题1.5分，共15分1 我国的B股是指以人民币标明股票面值，在境内上市，供境内人以美元 购置。2 公司发行债券后，总资产增加，资产负债率降低。3 有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式

2、。持有有价证券一方面 说明拥有一定价值量的财产，另一方面也说明持有人可以行使该证券所代表的权 利。4. 金融期货交易都是在场内进行的，金融期权交易都是在场外进行的。5 采用私募发行投资者范围广，可提高发行人的社会知名度。6 证券业从业人员不得向客户提供证券价格上涨或下跌的肯定性意见。7 企业流动资产越多，短期债务越少，其偿债能力越强。8 头肩形是一种反转形态，但也可被视为整理形态。9 从一定意义上来说，证券自营业务的市场风险就是通常所说的证券投资 风险。这种风险往往通过主观的努力是可以防止的。10有面额股票比无面额股票更易于股票分割。三、名词解释题每题4分，共12分1 封闭式基金2 保证金制度

3、3信用风险四、简答题每题8分，共32分1 简要说明资本资产定价模型中B系数的含义2简述证券投资基金的当事人及其相互关系。3试描述出乖离率指标的计算方法。 4证券交易市场由哪几局部构成？证券交易所有什么特点？五、计算题 共7分某公司在未来无限时期内每期每股支付的股利为 0.20 元人民币，投资的必 要收益率为 4%，问：根据零增长模型计算， 1 股该公司股票的理论价格是多少？六、案例分析 共 14分 曝光股价操纵手法：利用散户爱跟风心理由于 2021年以来反复发生不以成交为目的、 频繁申报和频繁撤销申报的涉嫌短线操纵行 为, 上海证券交易所日前对涉嫌短线操纵行为的个人投资者吴宝珍的账户进行了限制

4、交易,引起了众多投资者的关注。事实上 , 近来类似的短线操纵行为不在少数 ,那么 ,不法分子究竟如何进行短线操纵？这 里以证监会立案查处的另一案例一一张建雄操纵ST源药现ST方源进行详解，以帮助投资者认清这一行为。反复挂大单后撤单2021年7月3日,ST源药由跌停板到涨停板,这就是张建雄操纵所为。当日11时07分22秒至 32秒,张以当时ST源药的跌停价4.91元买入180万股股票。其后的11时15分33秒,张以4.99元、 申买档位的第 3档挂单69万股,其时成交价为 5.03元,尚未成交买单 213万股。 2分18秒后,张撤 销委托申报。 11时18分10秒, 张以5.1 元、申买档位第

5、4档挂单 36万股,其时成交价 5.13 元,未 成交买单 225万股。 4分35秒后撤销申报。 11时19分16秒,以5.14元、申买档位第 3档挂单 60 万股,其时成交价 5.17元, 未成交买单 270万股。 3分23秒后撤单。 上述4分钟内 ,张不断挂出大 单, 给人以买单汹涌的假象 , 吸引其他投资者跟进 , 造成股价的不断上涨 , 而根据不断上涨的 股价 , 张再继续挂出大单 , 如此往复。当天下午开盘后 ,张在13时01分50秒、 13时02分50秒和13时03分48秒, 先后以 5.34元、 5.38元和5.43元的当日涨停价挂出 60万股、 90万股和 99万股的大单 ,其

6、时该股的跟风买入者 不断增多 ,三笔单子挂出时的未成交买单分别为 346万股、 468万股和591万股, 张也“根据盘 面量价的变化加快了撤单速度 , 三笔单子的驻留时间缩短为 21秒、 34秒和23秒。至此,通过 频繁申报和撤销 , 股价被成功地推到涨停板。 2021年7月4日9时18分22秒,正值开盘集合竞价 时, 张又以涨停价 5.7元挂出 99万股买单 ,继续制造无量涨停的格局 ,40秒后撤单。 9时24分53 秒,张建雄将180万股ST源药股票以5.68元、略低于涨停价的价格全部卖出 ，共获利1342021 元。利用散户爱跟风心理如今在证券市场上 ,不法分子之所以能成功操纵 , 正是

7、利用了散户喜欢跟风心理。 查实的 证据显示 ,2021 年7月3日11时14分55秒至13时03分48秒之间 ,张的 6笔合计买委托申报高达 414万股, 是这一时段第一笔买委托申报前市场待成交买量的4倍多, 到13时03分48秒,买委托申报市场待成交买量已经急剧增加到 492万股。而上述 6笔买单中 , 除封死涨停板的一单外 , 其余 5单均在委买档位的第 3档或第 4档 , 正是属于可以被看到并影响买卖心理而不会成交的 档位。由此可见 , 短线买卖所奉行的量价指标、 买卖力道、 追涨杀跌等经典手法 , 恰恰可以被不 法分子加以充分利用。问题：(1) 我国证券市场监管的主要内容有哪些？(2)

8、 通常投资者防范风险的方式主要有些？试题五答案一、填空题 每空2分，共 20分1全局性的共同因素投资收益 所有证券2财产所有权债权凭证 持有人或第三方当事人 相应权益3期货交易所标准化的期货合约 特定价格二、判断正误 每题 15分，共 15分1-5 F F T F F 6-10 T T T F F三、名词解释题 每题 4分，共 12分 1封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金资本总额和基金单位的发 行份数， 在发行完毕后和规定的存续期内， 基金的资本总额和发行份数都保持固定不变的投2保证金制度：在期货交易中，任何一个交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例通常为5%-10%缴纳

9、少量资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与 期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。3信用风险：信用风险也称为违约风险，是指证券发行人在证券到期时无法还本付息 而使投资者遭受损失的风险。 信用风险实际上揭示了发行人在财务状况不佳时出现违约和破 产的可能， 它主要受证券发行人的经营能力、 赢利水平、 事业稳定程度及规模大小等因素影 响。四、简答题 每题 8分，共 32分1 简要说明资本资产定价模型中B系数的含义。B系数是用来衡量证券或证券组合的系统性风险。单个证券的B系数是衡量某一单项证券系统性风险的参数。某种证券的B系数用表示，该系数等于某证券的收益率和市场组2合的收益率的

10、协方差 iM 除以市场组合收益率的方差 M 。由于系统性风险无法通过多样化 投资来抵消，因此，一个投资组合的B系数p等于该证券组合中各种证券的B系数的加权平均数，权重为各种证券的市值占整个组合总价值的比重Xi。市场组合的b系数为1,如果一种证券或证券组合的B系数等于 1,说明其系统性风险跟市场组合的系统性风险完全一样； 如果B系数大于1，说明其系统性风险大于市场组合； 如果B系数小于1,说明其系统性风险 小于市场组合；如果B系数等于 0，说明没有系统性风险。2简述证券投资基金的当事人及其相互关系。证券投资基金的当事人包括基金持有人、 基金管理人和基金托管人, 他们通过基金契约 方式建立信托协议

11、,确立三者之间的信托关系。基金持有人与基金管理人之间的关系是通过信托关系而形成的所有者与经营者之间的关系。基金持有人和基金托管人的关系是委托与受托的关系。基金管理人与基金托管人的关系主要因各国法律、 法规和基金类型的不同而存在差异。在国外，有的基金由托管人担任受托人角色，托管人与管理人形成委托与受托的关系；有的基金由管理人担任受托人的角色， 管理人与托管人形成委托与受托的关系。3.试描述出乖离率指标的计算方法。乖离率也叫偏离率，是反映一定时期内股价与其移动平均数偏离程度的指标。其计算公式为:BIASC t-MAMA n100%式中，BIASnn日乖离率值;Ct 当日收盘价；MA-一n日移动平均

12、数；n-天数，可按自己选用的移动平均线确定，一般有6日、12日、24日，也有10日、30日、75日。4证券交易市场由哪几局部构成？证券交易所有什么特点？证券交易市场主要由两局部构成：一是证券交易所，这是证券市场的主体与核心；二是分散化、非组织化的场外交易市场。证券交易所的特点有：公开性、公平性、组织性。五、计算题(共7分)答：V=D0/K=0.20/0.04=5 元六、案例分析(共14分)答案要点：(1) 我国证券市场监管采用政府主管机构统一管理与证券业自律管理及社会监督相结合的管理模式。我国证券监管立法已经取得了一定的成果，建立了一套相对完整的法律法规体系，包括以?证券法?、?公司法?为核心的法律、国务院公