国际金融复习要点(2010级)

1、国际金融复习纲要一、复习要点二、考试题型三、作业题v【一】绪论v只要浏览一次。v【二】国际收支v1、平衡表的标准格式或结构；v2、平衡表的分析（可以不看）v3、西方收支理论：基本理论（只掌握基本概念）v物价现金机制、v弹性论、v吸收论v货币论v4、国际收支的调节（重点）：v原因v自动调节的机制v政府调节的措施v5、我国的国际收支：双顺差和政策措施（重点）v【三】国际储备v1、概述v2、国际储备体系及其资产结构的变化v3、国际储备资产管理（重点）v4、如何看待我国目前国际储备资产水平（重点）【四】外汇、汇率、外汇交易及汇率制外汇、汇率、外汇交易及汇率制度（重点）度（重点）v1、外汇和汇率：汇率决

2、定和影响因素以及联系目前人民币和美元、日元汇率的走势分析（重点）v2、外汇市场v3、汇率制度的分类及其选择：人民币汇率制度改革（重点）v4、外汇交易：概念、计算v5、外汇风险v6、汇率理论（一般性地了解）v国际借贷说、购买力平价、利率平价v【五 】国际金融市场1、国际金融市场概述和分类v2、欧洲货币市场：产生与发展v3、金融创新v【六】国际资本流动1、国际资本流动概述v2、当代国际资本流动的基本特征（一般性地了解）v3、国际债务危机v4、我国的利用外资和我国的资本外逃v【七】国际货币体系（重点）v1、布雷顿森林体系和牙买加体系v2、国际货币体系改革v3、欧洲货币联盟v二、考试题型v1、填空题（

3、每空0.5分，共10分）v2、选择题（每小题1分，共10分）v3、名词解释（每小题4分，共20分）v丁伯根原则 ；普通提款权；马歇尔勒纳条件； vJ曲线效应；三元悖论 ；支出转换型政策支出转换型政策 ；v离岸金融市场 ；新布雷顿森林体系 ；汇率目标区 ；v Meese和Rogoff难题；债务股权转换; 择期交易;vSWIFT系统;看涨期权。 v4、计算题（每题5分，共10分）v5、简答题（每小题10分，共30分）v6、论述题（一题，20分） v填空题举例：v1、 、 和 等概念是反映一国国际收支状况的重要指标。v2、自2010年年初以来，欧洲爆发主权债务危机，“欧猪五国”分别是指_、_、_、_

4、和_等国家。v3、1996年12月1日，人民币实现 后，人民币可以在 下自由兑换；而对 仍加以严格管制。v4、方程式Sp= I+CA+(GT) 表明，一国的私人储蓄可用于以下三个方面：_，购买国外资产（CA），_。 。v5、 在直接标价法下 远期外汇汇率升水等于_ 远期外汇汇率贴水等于_ 。v6、1944年7月，在美国的新罕有什尔州召开的44国参加的联合国货币金融会议，简称 _ 。会后确定了以_ 为基础以 _ 为中心的固定汇率制。v7、SDR创立时与美元等值，1974年11月1日 决定与美元脱钩 ，改为_种国家的 货币定值，1980年9月18日又改为 货币定值。目前四种货币所占的权重分别为 4

5、1.9% 、 37.4% 、 11.3% 和9.4% 。v8、在国际金本位制度下 决定汇率的基础是 _ ，汇率波动的界限为_ 。在纸币流通的固定制度下，决定各国货币之间汇率的基础是 _ ，布雷顿森林体系时汇率波动的界限起初为平价的 _ 。1971年12月达成的史密森学会协议将上述小波幅扩大为平价的 _ 。v9、_是金币本位制下汇率决定的基础，市场汇率围绕其上下波动，_是金汇兑本位制和金块本位制下汇率的决定基础，而纸币流通下汇率的决定基础是_ 。 10、升贴水报价法下汇价判断的原则是：在直接标价法下，前高后低为_点数，前低后高为_点数；在间接标价法下，前高后低为_点数，前低后高为_点数v11、自

6、2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、_、_浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。 12、从2010年_开始，在2005年汇改基础上进一步推进人民币汇率形成机制改革，人民币汇率不进行一次性重估调整，重在坚持以_为基础，_进行调节。v13、扩展的购买力平价理论把物品分为_和_两类。 14、ICP、已经进行了_个阶段，我国曾以11个城市的方式部分参加了此轮国际比较项目活动。_年为全球新一轮ICP活动的调查基准年，全球约180个国家和地区同时开展ICP调查，活动预期2013年底结束。 15、1951年英国经济学家米德提出了固定汇率制下的_，被称为“米

7、德冲突”。 v选择题举例：v1、在一国国际收支平衡表上该国对外证券投资记 号，该国所得的对外投资收益记 号。 （ ）vA.、； B.、；vC.、； D.、。v2、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是 A非自由兑换货币 B硬货币 C软货币 D自由外汇 3、汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是 A浮动汇率制 B国际金本位制 C布雷顿森林体系 D混合本位制 4、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明 A本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升 B本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升 C本币

8、币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降 D本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降 v5、欧洲货币体系建立的汇率稳定机制规定成员国之间汇率波动允许的幅度为 A1 B1.5 C1.75 D2.25 计算题举例：1、设纽约市场上美元的年利率为8%，伦敦市场上英镑的年利率为8%，纽约外汇市场上即期汇率为1英镑1.6025/35美元，3个月英镑升水为3050点，求：（1）三个月的远期汇率；（2）若一投资者拥有10万英镑，投资于纽约市场，采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作？解：（1）三个月的远期汇率为：1英镑1.6025+0.0030/1.6035+0.00501.6055/85。（2

9、）若一投资者拥有10万英镑，投资于纽约市场，采用掉期交易来规避外汇风险，应采取如下措施：首先，在即期外汇市场上，以1英镑1.6025，卖出10万英镑，转换成160250美元；其次，在远期外汇市场上，以1英镑1.6085美元的价格，卖出160250（1+8%）3 12）163455美元三个月远期，换回1634551.6085101619.5英镑。v2、假设即期美元/日元汇率为153.30/40，银行爆出3个月远期的升（贴）水为42/39,假设美元3个月定期同业拆息率为8.3125%，日元3个月定期同业拆息率为7.25%，为方便计算，不考虑拆入价与拆出价的差别，请问：v（1）某贸易公司要购买3个月

10、远期日元，汇率应当是多少？v（2）试用利息差的原理，计算以美元购买3个月远期日元的汇率。v解：v（1）根据“前小后大往上加、前大后小往下减前小后大往上加、前大后小往下减”的原理，三个月的远期汇率计算为：v153.3042152.88，153.4039153.01v美元兑日元的汇率为：US1=JP￥152.88/153.01v（2）根据利息差的原理，计算以美元购买3个月远期日元的汇率为：v153.30(8.3125%7.25%)3/12=0.41 153.300.41152.89v153.40(8.3125%7.25%)3/12=0.41 153.400.41152.99v三个月后美元兑日元的汇

11、率为：US1=JP￥152.89/152.99。v3、在一个时期，美国金融市场上的3个月美元定期存款利率为12%，英国金融市场上的3个月英镑定期存款利率为8%，假定当前美元汇率为GBP1=USD2.000,3个月的美元期汇贴水为10点。试问：是否存在无风险套利机会？如果存在，一个投资者有10万英镑，可以获利多少？v解：比较两种投资方案：v10万英镑投资英国，3个月后可获本利和：v100000（1+8%312）102000（英镑）v10万英镑投资于美国，并同时在远期外汇市场进行套期保值，3个月后可获本利和为：v1000002.000（1+12%312）（2.000+0.0010）102948.5

12、（英镑）v可见，应将10万英镑投放于美国金融市场，并同时进行套期保值即可获得本利和102948.5英镑，可比投放于英国金融市场多获利948.5英镑。简答题举例v简述国际储备与国际清偿力的联系与区别。 v答： (1)从定义出发比较(4分) (2)国际清偿力内涵比国际储备广，它既包括国际储备，还加上一国在金融市场上的筹资能力(4分) v （3）它们都代表了一个国家或地区对外清偿能力，只是程度不一样。（2分）论述题举例v 怎样理解国际资本流动中利率与汇率的关系 ，试联系当前我国的实际来说明。v答：国际资本流动币利率与汇率的关系。 v这主要指国际短期资本流动对汇率的影响。(2分) 表现在： (1)一国利率水平提高引起国际短期资本内流，汇率趋于上浮，相反汇率趋于下浮(4分) (2)短期资金流动通过国际收支影响汇率，一国实际利率提高使经常项目出现顺差，引起汇率的上浮，反之，引起汇率的下浮。(4分) (3)利率变动，还会对即期和远期汇率产生影响，利率高的国家即期汇率上升，远期汇率出现贴