合伙制企业税收优惠政策

1、莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅

2、蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃

3、蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄

4、蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄

5、薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂

6、薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃

7、芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄

8、芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂

9、芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂

10、莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃

11、莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁

12、莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁

13、蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂

14、蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀

15、薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀

16、薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃蒈蚃螂羂薁蒅肀肂芀蚁羆肁莃蒄袂肀薅虿袈聿芅薂螄肈莇螇肃肇葿薀罿肆薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄蒆薇肅膃芆螂羁膂莈蚅袇膁蒀袁螃膀薃蚃肂膀节蒆羈艿莄蚂袄芈蒇蒅螀芇膆蚀蚆芆荿蒃肅芅蒁螈羁芄薃薁袇芄芃螇螃芃莅蕿肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃蝿羇蒂薆螅羆薄袁肄羅芄 引言私募股权基金(以下简称“基金”)一般采取合伙制或公司制的法律形式。有限合伙因其灵活的组织架构和税收便利等优势为基金通常所采用。我国所得税法规政策已经确立合伙企业不征收企业所得税的基本制度，因此，有限合伙制股权基金的所

17、得税问题，主要是指基金投资人(即基金的普通合伙人和有限合伙人)、基金管理人、基金管理团队等市场主体如何计算和缴纳企业所得税。以下从合伙企业所得税法规政策现有基本规定及演变过程出发，分析基金相关市场主体取得收入的主要类型、性质及相应税负，并以此说明在基金设立和运作过程中的税收优化做法。外商投资合伙企业及外国合伙人(个人或法人)的所得税问题，在此暂不涉及。一、 合伙企业所得税基本规定有关合伙企业的所得税，国家层面的主要法规政策及演变过程如下：(一)16号文国务院关于个人独资企业和合伙企业征收所得税问题的通知(国发200016号)(以下简称“16号文”)，其主要规定为：从2000年1月1日起停止对合

18、伙企业征收企业所得税，其投资者的生产经营所得，比照个体工商户的生产、经营所得征收个人所得税。 16号文在国家法规层面上首次确立了合伙企业不征收企业所得税的原则。(二)91号文财政部、国家税务总局关于印发<关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定>的通知(财税200091号)(以下简称“91号文”)，其主要规定包括：(1)合伙企业每一纳税年度的收入总额减除成本、费用以及损失后的余额，作为投资者个人的生产经营所得，比照个人所得税法的“个体工商户的生产经营所得”应税项目，适用5-35%的五级超额累进税率，计算征收个人所得税。(2)投资者的费用扣除标准，由各省、自治区、直辖市地

19、方税务局参照个人所得税法“工资、薪金所得”项目的费用扣除标准确定。投资者的工资不得在税前扣除。(3)投资者兴办两个或两个以上企业的(包括参与兴办)，年度终了时，应汇总从所有企业取得的应纳税所得额，据此确定适用税率并计算缴纳应纳税款。(4)投资者兴办两个或两个以上企业的，企业的年度经营亏损不能跨企业弥补。91号文规定合伙企业可以在税前扣除成本、费用及损失以及具体的比例或金额限制，从而明确投资者应纳税所得额的计算方法。91号文还规定了投资者兴办多个合伙企业的情况下，应纳税所得额应当汇总计算，但经营亏损却不能跨企业弥补。通常认为这一规定不利于鼓励投资者投资多个基金，因而也不利于专门投资于基金的基金(

20、fund of fund)的发展。(三)84号文国家税务总局关于关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定执行口径的通知(国税函(2001)84号)(以下简称“84号文”)，其主要规定为：合伙企业对外投资分回的利息或者股息、红利，不并入企业的收入，而应单独作为投资者个人取得的利息、股息、红利所得，按“利息、股息、红利所得”应税项目计算缴纳个人所得税。84号文首次就自然人合伙人就合伙企业“利息、股息、红利”等对外投资收益分配所得可以保留其原有法律属性计算缴纳个人所得税，同时部分地确定了合伙企业“先分后税”的原则，因而在一定程度上体现了合伙企业所得税“透明体”的特点，成为各地方政府出台的

21、鼓励基金发展的税收政策中的竞相援引的条文。但是，84号文对合伙企业除“利息、股息、红利”等对外投资收益以外的其他收入在分配时是否同样保留其原有法律属性没有明确，这也成为各地方政府相关政策无法回避或刻意模糊之处。(四)65号文就合伙企业税前扣除问题，财政部、国家税务总局关于调整个体工商户个人独资企业和合伙企业个人所得税税前扣除标准有关问题的通知(财税200865号)(以下简称“65号文”)进一步规定：(1)合伙企业向其从业人员实际支付的合理的工资、薪金支出，允许在税前据实扣除;(2)合伙企业拨缴的工会经费、发生的职工福利费、职工教育经费支出分别在工资薪金总额2%、14%、2.5%的标准 159号

22、文首次针对法人和其他组织作为合伙企业合伙人的情形下所得税问题做出原则性规定，并正式确定“先分后税”的原则。但是，159号文就合伙企业从被投资企业取得的不同类型的所得在向合伙人分配时其性质是否保持不变这一问题仍未给出明确答案。因此，在合伙人是法人和其他组织的情况下，是否必须就合伙企业从被投资企业取得的股息、红利等权益性投资收入进行分配时的所得缴纳企业所得税，似乎并不明确。非但如此，159号文笼统规定“合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税”，似乎意味着法人和其他组织从合伙企业取得的所有收入(包括股息、红利等权益性投资收益)均应缴纳企业所得税，这在理论和实务上都造成了一定的混淆1。(六)62号文

23、财政部、国家税务总局关于调整个体工商户业主、个人独资企业和合伙企业自然人投资者个人所得税费用扣除标准的通知(财税201162号)(以下简称“62号文”)明确：合伙企业自然人投资者的生产经营所得依法计征个人所得税时，投资者本人的费用扣除标准统一确定为42000元/年(3500元/月);投资者的工资不得在税前扣除。62号文只是在91号文的基础上，根据2011年个人所得税法的修改，相应地调整自然人投资者的费用扣除标准。 在地方法规和政策层面，各地方政府为鼓励私募股权投资的发展，纷纷出台促进股权投资基金发展的政策，其中都含有合伙企业所得税处理的相关规定。纵观各地出台的合伙企业所得税规定，大多只是重复上

24、述国家层面已有的规定，但也有细微的突破。以下分别以天津市、上海市和北京市的有关政策规定为例进行分析：(一) 天津市天津市促进股权投资基金业发展办法规定：以有限合伙形式设立的合伙制股权投资基金中，自然人有限合伙人，依据国家有关规定，按照"利息、股息、红利所得"或"财产转让所得"项目征收个人所得税，税率适用20%;自然人普通合伙人，既执行合伙业务又为基金的出资人的，取得的所得能划分清楚时，对其中的投资收益或股权转让收益部分，税率适用20%。天津的政策在84号文的基础上有一定的突破：即除利息、股息和红利等权益性投资收益外，合伙人因合伙企业转让其持有的被投资企业

25、股权取得的收益亦可以按照“财产转让所得”税目征收个人所得税，税率适用20%。(二) 上海市上海市2008年发布的关于本市股权投资企业工商登记等事项的通知规定，以有限合伙形式设立的股权投资企业和股权投资管理企业的经营所得和其他所得，按照国家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税。其中，执行有限合伙企业合伙事务的自然人普通合伙人，按照中华人民共和国个人所得税法及其实施条例的规定，按“个体工商户的生产经营所得”应税项目，适用5%-35%的五级超额累进税率，计算征收个人所得税。不执行有限合伙企业合伙事务的自然人有限合伙人，其从有限合伙企业取得的股权投资收益2，按照中华人民共和国个人所得税法及其实施条例的

26、规定，按“利息、股息、红利所得”应税项目，依20%税率计算缴纳个人所得税。上海市该政策应该说完全是在前述国家政策的范围内做出的，不但没有任何突破，而且还有主动限缩的嫌疑。例如，就普通合伙人的所得的部分，上海的政策并没有像天津的政策一样对于其收入的性质进一步区分，而是一概按照“个体工商户的生产经营所得”适用5-35%的税率征收个人所得税。按照84号文的理解，普通合伙人收入中属于股权投资收益的部分，应该可以按“利息、股息、红利所得”税目适用20%税率计算缴纳个人所得税。对于合伙人因合伙企业转让其持有的被投资企业股权取得的收益是否可以像天津的政策一样按照“财产转让所得”税目适用20%的税率计算缴纳个

27、人所得税，上海市该政策并未予以明确。上海市有关部可能意识到上述问题，因而在其2011年5月3日发布的政策修订版关于本市股权投资企业工商登记等事项的通知(修订)有关合伙制股权投资企业和股权投资管理企业的所得税问题一节中，仅仅保留“以合伙企业形式设立的股权投资企业和股权投资管理企业的生产经营所得及其他所得，按照国家有关税收规定，由合伙人作为纳税人，按照“先分后税”原则，分别缴纳所得税”的规定，其余已全部删除。(三) 北京市北京市关于促进股权投资基金业发展的意见规定：合伙制股权基金和合伙制管理企业不作为所得税纳税主体，采取“先分后税”方式，由合伙人分别缴纳个人所得税或企业所得税;合伙制股权基金中个人

28、合伙人取得的收益，按照“利息、股息、红利所得”或者“财产转让所得”税目征收个人所得税，税率为20%。北京的上述政策虽然从表述上与天津略有不同，但从实质上则基本完全一致，即合伙人(包括普通合伙人和有限合伙人)取得的股权投资收益及股权转让收益部分，均可以按照“利息、股息、红利所得”或“财产转让所得”税目适用20%税率计算征收个人所得税。二、 基金投资人有限合伙制基金本身并非所得税的课税主体，因而有关其所得税问题主要考虑其投资人(即基金普通合伙人和有限合伙人)从基金取得收入时的税务处理。合伙人取得的收入的类型不同，则直接与其应当适用的税目和税率相关。从基金收入的类型来看，主要包括以下几类：(一)从被

29、投资企业取得的股息、红利等权益性投资收益投资人为公司的，公司应就该部分收入缴纳企业所得税。但也有观点认为，根据合伙企业“透明体”的特点和税法原理，其收入在分配给合伙人时法律性质应当维持不变，因而公司取得的该部分收入属于企业所得税法第二十六条第一款第(二)项所述的“符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益”，应当依据该条规定免征企业所得税。投资人为个人的，依据84号文这部分收入应当适用“利息、股息、红利”税目按照20%的税率计算缴纳个人所得税。投资人为合伙企业的，由该合伙企业自然人合伙人按照5-35%税率缴纳个人所得税(比照个体工商户生产经营所得)或公司合伙人依法缴纳企业所得税。但也有

30、观点认为，根据合伙企业所得税“透明体”的特点，该合伙企业的自然人合伙人应当适用“利息、股息、红利”税目按照20%的税率计算缴纳个人所得税，而公司合伙人则依法可以免税。(二)转让被投资企业股权取得的收益投资人为公司的，应就这部分收入按照自身所得税率缴纳企业所得税。投资人为个人的，按照国家层面的规定，应当按照“个体工商户生产经营所得”税目适用5-35%超额累进税率计算缴纳个人所得税，但按照天津和北京等地方政策，则可以按照“财产转让所得”税目适用20%税率计算缴纳个人所得税。投资人为合伙企业的，由该合伙企业自然人合伙人按照5-35%税率缴纳个人所得税(比照个体工商户生产经营所得)或公司合伙人依法缴纳

31、企业所得税。但也有观点认为，该合伙企业的自然人合伙人可以适用“财产转让所得”税目按照20%的税率计算缴纳个人所得税。三、基金管理人基金管理人一般采取公司制或合伙制的法律形式。基于节税的考虑，基金管理人亦通常设立为有限合伙的形式3。基金管理人的收入类型主要是基金的管理费(通常为基金募资总额的1-2%)和收益分成(即carried interest，通常为基金增值部分的20%)。但基金管理人无论是公司形式还是有限合伙形式，均须就其取得的管理费缴纳营业税。对于收益分成的法律性质是属于“服务收入”还是“投资收益”存在不同的理解和做法。为避免收益分成在基金管理人的账目上与管理费一视同仁被课以营业税，基金

32、管理人在账目处理上必须十分清晰。更为保守的做法是，设立两家管理企业，其中一家担任基金的普通合伙人，另一家担任基金的管理人，由管理人收取管理费，由普通合伙人收取收益分成。 基金管理人为公司的，应就其从基金取得的所有收入(包括管理费和收益分成)课征25%的企业所得税。依据前述理由，也有观点认为，此时基金管理人所得中属于基金从被投资企业取得的“股息、红利”等权益性投资收益应免征企业所得税。基金管理人为合伙企业的，基金管理人不适用企业所得税，由其合伙人依法缴纳个人所得税或企业所得税。详情请参见四、基金管理团队从基金的现状和趋势来看，为了打造基金管理品牌及实现风险隔离等目的，基金管理团队一般不会直接担任

33、基金的管理人(或普通合伙人)，而是先设立公司或者有限合伙制的企业，由该企业担任基金的管理人及/或普通合伙人。而且，在基金管理人层面，为避免团队成员变动带来的影响，基金管理团队通常在上面还架设一层或多层主体。目前基金法律实务中，基金管理团队一般先成立有限公司，由有限公司作为普通合伙人及团队成员作为有限合伙人设立有限合伙企业，并由该有限合伙企业担任基金的普通合伙人及管理人;或者按照前述同样股权架构设立两家有限合伙企业，其中一家担任基金的普通合伙人，另一家担任基金的管理人。在上述法律架构下，基金管理团队收入的主要类型及相关税收待遇如下：(一) 以有限合伙人身份从基金管理人取得的分配收入就该部分收入，

34、其最初性质就属于管理费收入，在基金管理人分配给其合伙人时，公司形式的普通合伙人应当依法缴纳企业所得税，管理团队成员以有限合伙人身份取得的收入，应当适用“个体工商户生产经营所得”税目以及5-35%五级超额累进税率缴纳个人所得税。(二) 以有限合伙人身份从基金的普通合伙人取得的分配收入就该部分收入，其最初性质应属于投资收益(包括股权投资收益和股权转让收益)，但目前法规政策就间接(即中间透过一层或多层合伙形式的实体)从合伙制基金取得的收入是否仍然可以遵照其最初属性确定个人所得税处理方法并无明确规定。因此，在目前国家及地方法规政策下，该部分收入可能需全部适用“个体工商户生产经营所得”税目以及5-35%

35、五级超额累进税率计算缴纳个人所得税。如上所述，也有观点认为，应该根据该部分收入的最初属性，分别适用 “利息、股息、红利所得” (例如就股权投资收益部分)或“财产转让所得”(例如就股权转让收益部分)税目按照20%的税率计算缴纳个人所得税。上述不同的税务处理方法，也是基金管理团队考虑是否选择前述法律架构设立基金管理人或基金的普通合伙人的主要考虑因素。特别是考虑到各地方政府有关基金的税收政策中的不同立场，管理团队在发起和设立基金时应尽力就上述问题与地方税务部门进行厘清，从而确定税收最优化的法律架构。五、结语有限合伙已经成为私募股权基金法律架构中通常采用的法律形式，目前合伙企业所得税法规政策的滞后和模

36、糊可以说在一定程度上成为私募股权投资行业发展的障碍之一。 蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄

37、肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄

38、肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅

39、膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃

40、膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃

41、节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄

42、芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂

43、芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂

44、莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃

45、莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅芃虿肆肅蕿薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肃莂莀蚅膂肂薅薁蝿膄莈蒇螈莆薃袆螇肆蒆螂螆膈蚂蚈螅芁蒅薄螄莃芇袂螄肂蒃螈袃膅芆蚄袂芇蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁袈莄薈蚇袈肃莁薃袇膆薆葿羆芈荿螈羅羈薄蚄羄肀莇虿羃节蚃薅羂莅蒅袄羂肄芈螀羁膇蒄蚆羀艿芇薂聿羈蒂蒈肈肁芅螇肇膃蒀螃肆莅