基于电商平台的互联网金融发展研究-以阿里巴巴平台为例

1、摘要新经融行业是互联网发展的衍生物，随着互联网的发展，它在自身的内涵和外延上也在不断的进步。互联网金融的发展已经从最开始的支付，慢慢的向其他方面发展，业务开始多元化起来，它的业务包括了保险销售、转账贷款、还款、基金、跨境结算和供应链金融等，不只如此，它对于自身的产品也在不断的创新，从某些方面上填补了传统金融的缺陷。本文主要研究的金融方式是电商金融，从商业生态的角度出发，根据当前的电子商务形势，钻研如今电商的发展情况和运作特点。电商的未来发展是充满着挑战和机会的。电商企业只有不断的创新服务方面的业务才可以在未来的发展中如鱼得水，才能继续领导电商生态系统。所以说，互联网金融对于未来我国或世界的经济

2、发展尤为重要。关键词：电商金融 新金融 互联网金融 购物平台 一 引言 随着互联网技术的不断进步，互联网产业快速向其他行业延伸，金融服务业也受到了渗透和影响。2010年，阿里巴巴成立了小额贷款公司，为其旗下电商平台客户提供金融服务；京东商城于2012年推出了互联网供应链金融，为其供应商提供信贷服务； 而苏宁易购也开始了线上金融服务领域的布局。2013年2月底，平安、腾讯和阿里巴巴宣布合资成立众安保险公司，这则消息彻底让各界聚焦于一个概念：“互联网金融”。本文结合案例分析，通过对行业巨头阿里巴巴和京东商城开展金融服务的案例进行研究，运用对比分析，比较两种不同组织方式的电商平台所开展的金融服务模式

3、，探讨开展什么样的电商金融模式更有利于电商生态系统的发展。最后，展望未来，基于前文分析所得的电商金融行业的发展现状及本身的行业特征，探讨电商金融未来发展所面临的机遇与挑战。本文主要运用产业经济学、网络经济学等学科理论来研究问题，并应用了信息经济学、管理学等学科知识，结合历史分析、指标分析、对比分析等分析方法，运用理论演绎来分析现象，并进一步通过案例分析来加深对理论和现实情况的认识。二 互联网金融的定义及特点2.1 互联网金融的定义所有通过互联网来进行的金融活动统称为互联网金融，它的金融活动包括了线上的理财、支付、资金筹集等等。金融活动的整个过程都离不开互联网，这解决了时间地域的限制、信息不同步

4、的问题，从而使资源可以得到更好更快更有效的配置，这使得它与传统的金融存在着很大的区别。金融的含义是筹集资金、支付结算、融通资金货币的发行，所以互联网金融包括了：筹集类、第三方支付、货币互联网金融和融通类等服务业务。2.2互联网金融的特点资源开放化。因为因特网本身具有的开放性和共享性，只要是能使用因特网的人就都可以获得互联网所提供的信息资源，而通过互联网所发展起来的新金融模式就和因特网本身一样具有开放性和共享性两个特性。因此使得客户们获取资料更加的方便自由，同时因为它的方便性开放性使更多的客户去使用，无形的发展了互联网金融的群众基础。成本集约化。与互联网金融相比较，传统金融的缺点在于信息的不同步

5、，这个问题对于因特网金融来说，由于因特网的存在而减少。交易双方可以通过互联网平台进行交易，这样就不再需要中介的介入，使得其交易成本降低。证劵时报网通过对比阿里的单笔金融成本和银行的单笔交易成本，发现成本的相差在千元以外。阿里之所以可以做到金融的低信贷成本，就是因为“互联网微贷技术”，即所有的操作流程都是在网上进行，从而使得成本的减少。选择市场化。互联网金融的出现不单是提供给传统市场一个表现的平台，也使消费者可以自由的选择更多的金融产品，在传统金融和互联网金融产生竞争的过程中，整体金融产品呈现出要求更低、收益更高的特征，需求者就可以根据自己的需求来进行产品的选择。渠道自主化。原本的金融产品只能通

6、过券商或是银行这些机构来销售，其并无其他的销售方式。然而随着互联网的快速发展，金融产品的销售的方式也越来越多，无论是电商平台、社交网络平台还是第三方的网站都可以成为其销售的渠道，所以金融机构在销售方面有了更多自由的选择。用户行为价值化。随着大数据时代的发展，其对于消费者行为的分析也逐渐呈现出透彻化、全新化的发展特征。在对消费者行为的研究上，其不单是借助心理学角度实现对其整体分析，还应该从统计所得的数据之中实现对用户行为的量化研究，根据消费者消费数据所形成的消费偏好以及消费需求，制定精准营销计划，集中企业有限的资金实现对消费者的深度开发，避免浪费不必要的销售费用，为企业创造更大的价值。行业风险扩

7、大化。互联网新金融的出现使得加入者越来越多，因此导致了金融行业的风险也加大。随着互联网金融的迅速发展，一些没有金融风险规划的其他企业不断的加入，金融行业所拥有的客户也不断增加，所以只要出现事故，就可能形成连锁反应，加剧风险，不仅会使得群众的利益受损，同时会造成互联网金融的和其关联行业受损。销售方式转变为互联网销售。网络销售的出现使得经营形式转变为线下-线上的经营形式，金融消费的物品大多是虚拟产品，通过线上信息交流可以使得顾客对于产品的了解更彻底，其经营模式有着高效率以及低成本的优势，其中，社会性互联网服务的普遍出现，QQ、微信、博客等交流网站的快速增加，使得信息的交流形式更加多样化，导致此种经

8、营形式获得了更好的推广，互联网在金融销售中有着举足轻重的作用形式多样化。互联网金融是金融与网络团结在一起产生的新型营销方式，例如、募集资金，、互联网点对点借贷的p2p形式，、与电子商业公司结合的货币资金营销，、传统金融企业朝着网络金融转变的形式，其都是互联网和金融团结过程中创造的新型营销形式。多种形式的经营方式带给网络金融事业的无限动力，但与此同时金融行业的监督以及监管困难重重。2.3 网络金融形式分析根据对现在互联网金融存在的经营形式以及现状看来，网络金融可以分为六大点：募集资金信息型金融企业网络金融企业第三方付款大数据金融p2p借贷2.3.1第三方付款简单说第三方付款是指拥有一定能力以及声

9、誉保证的非银行企业，利用信息交流、电脑以及信息安全技能，采用签约各大银行的做法，在顾客和银行付款核算之间建立联系，形成网上支付形式。通过中央银行2010年发布的非金融机构支付服务管理办法对于非金融企业付款形式设定的概念，通俗来说，第三方付款指非金融机关作为收款人，付款人通过付款中介供应的线上支付，预付卡，银行卡收据与人民银行确保的其余支付形式达到付款的目的。第三方付款不光是初期的网络付款形式，已经转变为线下线上全覆盖，使得付款变得更为便捷的支付形式。从支付方式的进步以及用户数量增多的来源看来，现在盛行的第三方支付企业的经营形式可以列为两种：1、独立的第三方付款形式，指的是第三方付款平台不承担支

10、付损失的行为，只为顾客提供消费形式以及付款问题的解决方法，其代表企业有：快钱、汇付天下、拉卡拉、易宝支付等。另一种形式是通过借助本身的B2C、C2C拥有保障能力的企业，比如：支付宝、财付通。付款资金被平台代为保管并由平台提醒卖家资金到达、进行发货。在此种付款形式中，消费者在平台上购买物品，买家下单后采用第三方付款，此时平台通知卖家发货，待消费着检查商品无误并确认订单后，消费者便可提醒平台打款给卖家，接到提醒后平台将资金转给卖家。第三方企业盈利主要凭借收取手续费，消费者资金利息包括服务费以及资金利息等。相比而言，独立第三方付款处于B（企业）端，提供中介的第三方平台处于C（消费者）端，前者借助服务

11、消费者间接获取消费着的信息，后者借助消费者资源的优势实现对自身的发展。第三方付款的流行，使得银行在结算费率以及对应的电子资源领域面临更大的困难。第三方付款平台和银行的关系由前期的完全合作转变为现如今合作状态，即竞争共存的局面。由于第三方付款平台发展支付形式时间较长，在发展过程中逐渐涉猎保险，基金等理财项目，借此来实现对银行中间业务市场的抢占。此外，第三方付款企业通过分析其保存的消费者消费能力等信息，用较低成本联系金融公司为顾客提供更为优良、方便的借贷等金融服务。同时，支付企业正逐步进入消费借贷以及信用卡等各个方面。银行与第三方支付企业的业务冲突也呈现出进一步扩大发展的趋势，这必然会对于银行的持

12、续稳定发展产生一定的阻碍。2.3.2p2p互联网借贷平台P2P网络借贷平台可以有效的实现借款方与贷款方之间信息的匹配与沟通。通过P2P网贷平台，资金较为充裕的人群可以将自身的闲置资金通过该平台实现对他人的外借，当然这种外借是基于一定利益价值条件基础上所实现的。与此同时，平台可以协助借款人寻找更多借款人共同承担一笔资金来缩小风险，也协助借款人在众多信息中选取吸引自己的利率条件。p2p主要通过收取借款人一定费用以及收取投资人价值评估与资金管理费来获取利润。贷款的利率是根据投资人竞标确立或平台依据借款人的声誉以及银行的利率来确定的。因为平台没有行业准则、没有机构管理、没有准入要求，所以p2p网贷尚不

13、拥有准确的概念进行划分，借贷公司的经营模式没有完全成型。目前存在的经营形式主要有以下几种。纯线上形式。此种形式的代表有拍拍贷、人人贷（局部业务）、合力贷等，其特殊性是资金的借款活动在线上进行，不用经过线下的审核。其审核借贷人还款能力的主要方式有身份证确认、查看本人银行业务、视频认证等。模式是线上与线上相互组合。翼龙货是比较具有代表性的一种。在借款人通过网络进行借款且提交申请后，当地管理平台的代理者会对该借款人以入户调查的形式进行信用，工作收入等状况的审核。债券转让是不同于线上线下的另一种模式，其中以宜信作为代表。该模式目前还处于观察阶段，它将公司以中间人的身份筛选出借款人，再以个人的身份进行借

14、贷，借贷完成后将其债权转移到投资者的账户中。P2P进行针对的对象主要是还没成型的企业以及个人用户，大部分是在银行信誉不高或者贷款金额低以及在银行抵押物品的价值低的用户，而且由于银行对个人的征信系统尚未在P2P企业中进行开放，导致其中产生了一些不良的状况，比如对P2P企业的贷款审核效率不高，个人用户没有很高的贡献率，带贷款的批准率小等，而且不少地区的信用贷款由于信用贷款审核及收款的成本过高等原因，使得很多P2P企业的业绩并不理想。P2P平台目前还处于成长阶段，其行业主要存在的问题在于用户对借贷方面的认知不足，针对风险进行控制的体系不完善。一部分企业携款潜逃的案例也导致平台整体信用度不高，其中大部

15、分用户一开始就打算钻平台的漏洞进行资金的聚集然后带着借款逃跑，只有少数是因为自己不正确的经营方式导致企业破产的。所以，因为这部分案例来否定整个企业显然是不可取的，反而要针对这一系列问题对备案制度进行建立完善并加大对相关资金的监管来对上述恶劣的违法现象进行打击。三 金融电商及电商金融就当前实际发展情况来说，金融和互联网之间的融合发展已经成为行业发展的变趋势。随着互联网技术的发展，其所带来的便捷化服务能够有效推动金融行业的进一步发展，而互联网金融行业的发展势必会引发互联网金融与传统金融市场的碰撞，在这种碰撞发展下，小微企业能够获得更好的融资途径。所以在一开始，互联网在支付领域进行了研究，可是在庞大

16、的市场之下，单单的“支付”显然是不够的。起先对这“僵局”进行打破的是互联网方面，以阿里巴巴提供的阿里小贷以及余额宝等服务为开端，在其内部展开了各个支付软件对市场的竞争。与此同时，金融领域也相继做出了一些面向大众的大胆尝试，就像从平安集团发展出来的陆金所，先锋金融所研究尝试的各种新的金融类型，而所产生的新的模式在当前形式下与互联网进行关联性发展是非常有必要的。电商的发展在从固定端到移动端的发展过程中进行了规模庞大的数据积累，另外在电商生态圈扩大的同时，其自身逐渐生成了一种在线供应链体系。以此为基础，互联网开始针对跟金融服务的融合展开一系列工作，其中阿里巴巴最先对此展开研究，从一开始的支付宝延伸出

17、之后包括余额宝、娱乐宝以及阿里小贷等在内的服务性业务，由此产生出一种新的模式，即所谓的电商金融。余额宝的产生给金融行业带来了巨大的影响，与其相合作的天弘基金已达到8000亿的规模，相比于其他基金是占领绝对优势的。因此，很多企业开始关注电商金融，注意到其所潜在的巨大的市场。而电商金融的发展并不是以余额宝为起点的，在此之前，几大电商企业早已纷纷对供应链金融贷款服务作出提供，通过京东对网络支付的在线服务，各个银行争相与电商平台进行合作来对自己的理财产品有针对性地进行推广，同时也吸引了很多传统金融理财行业来对电商进行投资，而这所有的围绕电子商务市场进行的相关金融活动让电商平台以及传统金融行业两个领域来

18、针对电商企业进行激烈的竞争。所以只要涉及到商业业绩状态，就一定是其金融形态来决定的，这在之后很长一段时间里都会持续这样的趋势。而单从这个方面来看，阿里巴巴企业目前占据着比较大的优势。 电商金融从2013年发展至今，已经成为了行业内的关键点。我国电商巨头：阿里巴巴、京东、慧聪等以及各大银行围绕着各自的发展特点相继建立起一套比较完善的金融体系，自此在电商金融开始了新的角逐。 就拿比较具有代表性的阿里巴巴的电子商务企业B2B来说，在2011之后企业活力渐渐消失，由于B2B尊在信息平台模式的单一性，导致用户之间进行买卖时丧失对企业的信任，使得付费用户比例降低，从而直接影响到企业的经营效果。所以，应该考

19、虑到金融方面的中介服务，以此来带动金融产品的创造，从而给整个企业平台带来价值的增长，使得日渐衰落的商务企业重焕生机。与此相同，其他强大的电商企业，比如京东、苏宁的B2C在线金融服务等也相继在其内部出现了其供应链在账期前备受压力的紧张局势。而B2C平台在没有盈利反而亏损的状况下是无法满足企业平台在资金方面的需求的，所以，金融服务能有效缓解企业在资金这一方面的需求，从而使企业平台能得到喘息的机会。互联网中存在数量众多的商业模式，其中，电商主要处理的是个人之间的交易关系，模式中所有的交易数据能对双方用户的资金状况以及其购买能力做出客观的分析，从而提供在交易中存在的融资服务。很大一部分的人对阿里巴巴的

20、认识只到淘宝、天猫等购物平台和支付宝等支付手段，而事实上，阿里巴巴在近年在电商金融方面上也处于快速发展的状态，且覆盖到方方面面。阿里巴巴企业下在金融服务行业，蚂蚁金服是比较具有代表性的，其覆盖到包括余额宝、支付宝等方面11项金融产品。于是二者的结合是必然的，而不管是由谁先发起。比如早期的传统金融的互联网化还仅仅局限于电子银行，3.1互联网企业与电商金融 而更多的是，一些原本与金融无关也与互联网无关的搅局者开始杀人这个市场，于是众多的P2P开始涌现，带动了整个互联网金融的繁荣。面对来势汹汹的“门口的野蛮人”，向来“嫌贫爱富”的传统金融机构看到如日中天的余额宝及其背后的天弘基金，面对巨量存款流失、

21、无人存款的现实，不得不如梦初醒，于是，一些传统的金融机构迅速开始了互联网化，这次改变多少有些被动和无奈，但这次改变已经不局限于电子银行范围，金融电商化已经显现如民生银行的民生电商、社区金融、供应链金融、艺术金融，已经向互联网化延伸。 因此，从某种程度上说，阿里巴巴的余额宝和众多的P2P公司掀起了互联网金融的浪潮。最具潜力的莫过于三种类型，其一是互联网理财，其二是P2P，其三是众筹融资。正是因为火热的P2P及移动支付大战，才使得互联网金融成为社会关注的焦点和热点，才有了金融的互联网和互联网的金融之争，才有了2013年是“互联网金融元年”之称。在这所有变化中，两大趋势最为明显。其一是金融的互联网化

22、，在互联网化的过程中，电商化尤为突出也是重点。其二是互联网的金融服务化，在众多的互联网金融服务中，尤以电商跨界金融最为突出二如果我们把第一种称为金融电商的话，则可以把第二种称为电商金融。3.2 电商金融 电商作为互联网三大主要商业模式之一，已经有了十多年的发展，从平台类电商到垂直类电商，而从传统商家转型的苏宁云商，也迅速抓住了互联网金融这一机会，开始了互联网金融布局，电商企业已经从最初的流量厮杀、价格大战演变为金融布局大战。这与电商商业模式竞争加剧是分不开的。众多垂直类电商企业的出现已经对平台电商构成了挑战，而以020为代表的新一代电商已经对传统电商构成了冲击。在此背景下，电商向金融延伸寻求突

23、破是必然的。 而中国金融环境现状也为电商从事金融服务提供了机会和可能。传统银行出于风险控制的考虑，将贷款投向目标客户锁定在大企业和高净值客户，而众多最需要资金的中小企业和个人创业者由于缺乏信用和担保难以从银行贷到款项，这就造成了大量需求无法得到满足，这也是民间借贷发达的原因。另外，众多的工薪阶层无法享受私人银行的高回报投资理财服务，只能通过购买低利息的理财产品或定期存款来理财。在供需旺盛的情况下，为互联网行业从事小微金融服务提供了巨大的发展空间。 互联网技术的特点也决定了其可以利用有效手段和方法便捷地从事金融服务，尤其是移动互联网的发展，随着移动互联网的出现，移动支付可以随时随地为人们提供便捷

24、的支付及转账服务，在该技术保障下，互联网行业很容易用非常快捷、极其低廉的成本来完成金融服务。比如阿里巴巴正是利用余额宝的沉淀资金与天弘基金结合从事了理财服务，阿里小贷则为供应商提供融资。这些都是基于电商平台生态所自然衍生的金融服务。京东已经把自己的未来押注于互联网金融，其定位为电商金融，未来70%的收入靠互联网金融。 由此可见，未来电商的商业模式已经不再是简单的收取佣金或价差，或者游戏广告收入，电商基于其平台打造的供应链和生态体系提供的金融服务将成为其增值服务的一部分，同时也是未来收入的主要来源。未来的电商服务将是：物流服务+电商平台服务+电商金融服务（支付、贷款、理财、融资等）。四 案例分析

25、阿里企业的互联网金融发展研究近期，支付宝宣布收取提现费用，被认为通过提现收费的方式，实现用户资金在阿里巴巴金融体系内的流转。目前阿里巴巴已经基本形成完整的金融生态圈，本文将针对阿里巴巴互联网金融生态圈进行分析。4.1 阿里旗下品牌分布阿里相关的公司众多，阿里巴巴集团控股有限公司、浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司（蚂蚁金服）、阿里巴巴体育集团、阿里巴巴影业集团有限公司（阿里影业）、阿里巴巴音乐集团、AlibabaInvestmentLimited等，此外阿里巴巴还投资很多不同领域的公司，如陌陌、优酷、美团、虎嗅、微博等。阿里巴巴集团旗下的电子商务模式包括C2C、B2B、B2C几类，淘宝网、聚划算

26、、天猫、全球速卖通、阿里巴巴（中国站、国际站）均是其旗下的电子商务平台。图4.1 阿里巴巴电商平台资料来源：盈灿咨询、阿里巴巴官网此外，蚂蚁金服旗下还有保险代理公司、商业保理公司、小额贷款公司、融资担保公司、基金销售公司、基金管理公司。蚂蚁金服持有第三方支付、基金管理、基金销售、银行、保险等相关的金融牌照。图4.2 蚂蚁金服集团产品及服务资料来源：盈灿咨询、阿里巴巴官网阿里巴巴影业集团有限公司前称文化中国传播集团有限公司，是一家香港上市公司。2014年6月阿里巴巴集团完成对文化中国传播集团有限公司的收购，同年8月更名为阿里影业集团。阿里影业集团除电影和电视剧制作、发行及版权以及杂志广告及发行等

27、文化相关业务以外，旗下产业还有淘票票和娱乐宝。图4.3 阿里影业集团产品及服务资料来源：盈灿咨询、阿里巴巴官网目前阿里集团涉及的互联网金融服务的产品和服务包括：淘宝众筹、淘宝保险、淘宝贷款、阿里汽车-车秒贷、支付宝、互联网金融服务围绕投资理财、融资贷款、第三方支付、保险、众筹五个维度展开。图4.4 阿里巴巴集团互联网金融生态圈资料来源：盈灿咨询、阿里巴巴官网4.2 阿里各互联网金融服务产业链分析阿里集团旗下的互联网金融产业基本上都是建立在其电子商务平台基础上开展的。根据需求在产业链不同的环节，针对不同的市场参与者推出相应的互联网金融产品。汽车电商平台+消费金融+互联网保险。汽车产业链中，阿里巴

28、巴凭借其原有的电子商务优势，最先介入的是汽车电子商务领域。阿里汽车在线为消费者提供购车、维修、美容等O2O服务，消费者在线上付款以后，可以到与阿里合作的销售商、4S店等门店获得产品或者服务。随后阿里汽车推出了“车秒贷”汽车消费金融服务，通过阿里汽车平台购车，消费者可以申请12、18、24、36等不同期数的分期购车服务。此外，众安保险联合平安保险推出了“保骉车险”互联网车险品牌。“车秒贷”和“保骉车险”都是针对汽车消费者提供的服务，并且充分发挥了阿里电子商务的优势，实现了对汽车销售以及汽车后市场的领域消费金融的互联网化。图4.5 阿里互联网汽车金融产业链资料来源：盈灿咨询、阿里巴巴官网线下影视公

29、司+电子商务票平台+众筹、互联网保险理财。2015年11月，阿里巴巴集团将旗下的淘宝电影票（现称淘票票）和娱乐宝注入阿里巴巴影业集团。目前淘票票为线上电影售票平台，娱乐宝为众筹、互联网保险理财平台。娱乐宝的众筹产品基本上都是与影视相关的衍生产品的预售，制作影视相关的衍生品需要有影视片方的授权，同属于影视行业的阿里影业具有先天的优势。娱乐宝的互联网保险理财产品也与影视相关，其资金对接保险公司的保险理财产品，主要用于电影、电视剧、综艺等文化产业的投资。正所谓是“专业的事要交给专业的人做”，阿里将与影视相关的金融服务注入阿里影业，从整个产业链来说，不但有利于阿里影业的发展，更利于提升金融服务的专业性

30、。图4.6 阿里文化娱乐产业链资料来源：盈灿咨询、阿里巴巴官网网购零售平台+消费信贷、实物众筹。阿里巴巴最早是从零售电商平台开始起步的，因此阿里巴巴最开始推出的互联网金融服务是在线支付服务，也就是现在的支付宝。随着平台的消费者和入驻商户不断增多，在基于大量的商户经营数据和消费者消费数据的基础上，阿里巴巴先后推出了淘宝贷款、网商银行网商贷、网商银行信任付、蚂蚁花呗、蚂蚁贷呗、淘宝众筹等产品。分别从“卖家”和“买家”入手提供互联网金融产品，其中淘宝贷款、网商银行网商贷、网商银行信任付、淘宝众筹是针对阿里巴巴入驻商户提供的服务，蚂蚁花呗、蚂蚁贷呗是针对消费者提供的服务。淘宝贷款主要是针对淘宝网、天猫

31、的入驻商户提供的贷款服务，服务类型分为信用贷款和订单贷款两种；网商银行网商贷、信任付主要是针对阿里巴巴B2B平台和B2C平台的中小微企业提供的贷款服务。淘宝众筹为实物众筹平台，分科技、设计、农业、工艺和娱乐五类，其中娱乐这一大类与娱乐宝的众筹产品的重合度较高。蚂蚁花呗和蚂蚁贷呗都是个人消费贷款。蚂蚁花呗主要用于消费者在淘宝网或者天猫购物付款时用，不能提现；蚂蚁借呗属于个人信用消费贷款，不需要消费者提供担保和质押，就可以获得借款。两者的信用额度和借款额度，是基于消费者在阿里巴巴各电子商务平台上的账户记录和信用记录综合评估得出。图4.7 基于电子商务平台的互联网金融产业链资料来源：盈灿咨询、阿里巴

32、巴官网除了上述的领域以外，阿里巴巴涉足的互联网金融的产品和服务还包括蚂蚁聚宝、淘宝保险、蚂蚁达克。蚂蚁聚宝是综合理财门户网站，理财产品包括基金类产品和债权类产品。淘宝保险和蚂蚁达客分别是在线保险垂直搜索平台和股权融资平台。4.3 总结阿里集团的互联网金融业务的开展具有延展性，从电子商务平台到为商户和消费者提供贷款服务，从汽车电子商务到汽车消费分期服务，从影视业制作、发行到娱乐众筹以及娱乐相关的理财产品，互联网金融的开展基本上都有相应的关联产业给予支持。线上保险、线上综合理财则是电子商务的延伸。此外，为了促进互联网金融的发展，阿里集团还开展征信服务（芝麻信用）和IT技术服务（蚂蚁金融云、阿里云）

33、予以支持。征信关系到借款人的信用评估水平，而且阿里集团有大量的个人以及商户的消费数据、交易数据、支付数据，开展征信服务具有优势。另外一项服务是IT服务，除了蚂蚁金融云、阿里云以外，阿里的线下还有很多的IT公司，为阿里巴巴整个集团提供IT服务支撑。五 基于电商平台的互联网金融发展模式研究5.1 优势分析5.1.1 具有庞大的客户资源和数据及先进的微贷技术阿里巴巴能够快速进军于金融服务领域，最主要的是它具有一个很大的集成数据库，里面存有着大量的客户资源。并且阿里巴巴能够通过一些微贷技术，如云计算平台等，充分的分析和挖掘客户信息，使之对客户有一个准确的把握，也能实时把控住客户的还款能力和信用水平。阿

34、里贷款之所以能够高效的放贷，主要是其拥有基于阿里巴巴B2B、淘宝、天猫、支付宝等电子商务网站强大的客户群及客户留下的许多交易数据，并且加入了一些模式，如网络数据和在线视频资信调查等，在验证第三方客户的信息是否真实时，采用的技术为交叉检验，在一些电商平台上，客户的行为数据直接关系到企业以及个人的信用评价程度，以及是否贷款给小微企业。如果正确的运用好了阿里微贷技术，就能对阿里金融进行灵活的放贷。其本着重视数据、重视网络的经营理念，服务于小微企业。不依赖担保或者抵押，完全看重大数据评测出的企业信用，降低了小微企业融资的门槛。因为目前对网络的充分利用，从而使得小微企业的贷款不再具有复杂性，所以小微企业

35、就可以享受到365*24的全天候金融服务，也就让放贷更加的批量化与规模化。5.1.2较为完善的风险控制体系目前，对于消费金融的领域而言，其主要存在着以下三方面的风险：道德风险、市场风险以及信用风险。而新型的互联网小微信贷因为其自身的特点，所以面对的风险最主要还是信用风险，但是对于阿里小贷公司而言，其建立了一套完整的管理体系，可以随时对多层次的微贷风险进行预警和管理，并且紧密结合了贷款的前、中、后三个环节，其采用的手段是对数据进行采集和通过模型进行分析，根据这些小微企业过去在阿里巴巴平台上信用和行为数据的累积，从而评估企业的还款能力和其是否愿意还款。5.1.3 低廉的成本及高效率优势对于阿里小贷

36、而言，它的特点与互联网电子商务如出一辙，即公开、透明、可记载数据。这使得小微信贷市场信息不对称的问题得以解决，降低了企业的运营成本，提高了审贷效率。阿里巴巴因为其强大的“平台+金融+数据”模式和独特的电子商务“生态圈”，先后成立了多个平台，如淘宝、天猫、阿里巴巴等，所对应的领域分别是C2C、B2C和B2B。在这十年间，有着许多的客户资源以及交易数据在这三大平台上产生，其利用的技术为云计算等。可以“自动”从这些数据中分析出贷款需求客户，之后有针对性的开展营销活动，大大降低了营销成本，同时大幅降低了投资者信息搜集和交易的成本。与银行传统信贷相比其单笔贷款的操作成本极低，不良贷款率维持在1%左右。由

37、于整个贷款流程都是基于其信贷工厂开展的，全称网络化、无纸化，简化了审贷流程。贷款最短只需3分钟，最长也只需7天，最大程度的提高了贷款的效率。5.1.4 目标客户优势有关数据表明，当前我国存在着千万家小微企业，其数量占据了全国国企总量的99%。这些小微企业在发展中存在着许多的问题，但最主要的还是在经营中的资金问题，资金的不足在很大程度上制约了它们的发展，而导致这种现状产生的原因还是它们的“先天不足”，就当前情况来看，由于我国小微企业相对较多，且多处于新生状态，整体经营风险较高，企业对土地控制权以及厂房等均未享有其所有权，这使得其难以有效实现自身贷款担保，以至于整体银行贷款融资不足，最终影响到企业

38、发展。重点服务两三千家顶端大企业，而下层的百万家小微企业和个人无法得到融资需求。5.2 局限性分析对于所有的金融商业模式来说，任何一种新的模式的产生与成长都要不断经过金融监管，阿里小贷也同样如此。自阿里金融出现以来，为中小企业提供了便捷的贷款渠道，同时推进了我国金融改革。但阿里金融的问题逐渐暴露，并且随着互联网金融的发展，越来越多的竞争者加入，阿里金融面临着严峻的挑战。对于阿里金融来说，其有着相对较窄的融资渠道和有限的资金规模。2008年，在中国银监会发布的关于小额贷款公司试点的指导意见中，明确规定了只有当地的省金融办或者市金融办才能监管小额贷款公司，并且范围也仅仅只能在本省或者本市。目前，阿

39、里巴巴只有两家小贷公司，分别设立于浙江和重庆两地，因此，虽然阿里小贷的商业模式是提供服务给非地域性的互联网用户，但是也仅仅局限于这两地的用户。根据银监会1：0.5的指导杠杆率，可以计算出目前阿里金融最多可以放贷的资金为24亿元。为其最大的资金平台支付宝是被界定为非金融机构，其资金是不能用来发放贷款。 对于阿里金融来说，它的转型困难主要体现在其具有不确定性。虽然目前阿里小贷公司主要还是负责小额贷款，但是与传统的小额贷款公司不同的是，它的贷款主要是在网络上审批发放的，这就让它没有一个清楚的定位。虽然小额贷款公司的法人身份得到了监管局的认可，但是依旧被当作非金融机构来对待。而且其在以后没有一个明确的定位和发展路径