第六章 无形资产评估

1、第六章第六章 无形资产评估无形资产评估 第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述 第二节第二节 无形资产的评估方法无形资产的评估方法 第三节第三节 专利权和非专利技术的评估专利权和非专利技术的评估 第四节第四节 商标权的评估商标权的评估 第五节第五节 其它无形资产的评估其它无形资产的评估 第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述 一、无形资产概念一、无形资产概念 1、无形资产的定义、无形资产的定义 国内外至少有6种定义类型。资产评估准则无形资产 （2001）：指权利主体所控制，不具有实物形态，对生产经营长 期发挥作用且能带来经济利益的资源。 从几个方面把握：从几个方面把握： （1）

2、排他性：所有者、使用者、投资者等权利主体控制，而享有 收益，不具排他性不计入“资产”。 （2）非实体性：没有物质实体形态 （3）收益性：直接、间接经济利益，只不过这里强调“长期” （4）价值可计量性：“资源”、“资产”价值可用货币计量，会 计上可确认、纪录、汇总、报告 1、无形资产分类、无形资产分类 （1）按存在期限）按存在期限 有期限无形资产：法律、合同规定有效期，如专利权、版权、特许 权、商标权等 无期限无形资产：商业秘密、技术诀窍等非专利技术（专有技术）、 商誉 （2）按能否独立存在）按能否独立存在 可辨认（可确指）无形资产；不可辨认无形资产 （3）按技术含量）按技术含量 技术性无形资产

3、：专利权、专有技术等 非技术性无形资产：商标权、特许权、版权、商誉等 （4）按取得方式）按取得方式 自创无形资产：自己研发或者自身经营的客观原因而形成，如自创 专利、专有技术、自创商标、商誉 受让型无形资产：外购、继承、受赠等专利、商标等 （5）按有无专门法律保护）按有无专门法律保护 有专门法律：专利权、注册商标权 无专门法律（受民法、合同法等其它法律法规保护）：专有技术等 （6）按性质和内容构成）按性质和内容构成 知识型无形资产：知识密集型资产，如专利权、专有技术、版权 权利型无形资产：通过法律行为创设的非知识型无形资产，如商标 权、特许权、许可证等 关系型无形资产：可以获得盈利条件的特殊关

4、系，如顾客关系、客 户名单、销售网络等 结合型无形资产：多种因素综合形成的无形资产，如商誉 （7）国际评估准则委员会颁布国际评估准则评估指南四中的 分类 知识产权：专利权、商标权、版权等 权利型无形资产：如租赁权、特许权等 关系型无形资产：顾客关系、客户名单等 组合型无形资产：商誉 （8）美国评估公司按作用领域分类 （9）赖利按适合于运用相似评估方法分类 3、无形资产特点、无形资产特点 （1）非实体性）非实体性 没有物质实体形态，不存在有形损耗。但有一定的有形（物质）载 体来表现、存储、实现其价值，比如专利证书、商标标记、技术 图纸、工艺文件，以及资料、表格、图表、目录、合同、光盘、 软盘、U

5、盘等。 非实体性从存在形态上区分开有形资产；但二者本质区别在于无形 资产的价值取决于其无形要素，有形资产价值则取决于其有形要 素 （2）高效性）高效性无形资产最本质特征无形资产最本质特征 权利排他、专有、垄断，特别是知识密集、技术密集，或者有创新 性、领先性，使无形资产有超额盈利能力，获取超额收益 （3）价值形成的积累性）价值形成的积累性 随资金、劳动、管理等要素投入，以及早期无形资产的使用、演进、 积累，通过长期的研究开发或生产经营活动而日积月累形成 （4）成本成本界定复杂性界定复杂性 研发或经营形成时间通常比较长；多种有形要素、多种无形要素共 同投入，共同的长期作用形成，使得成果与成本之间

6、或高或低的 弱对应性，而且大多数无形资产通常难以界定清楚成本 （5 5）共益性）共益性 可以不同主体、不同地点、同一时间使用；一个主体使用时，还可 以转让给其它主体同时使用。 当然，要受市场有限性和竞争性制约通过合约来界定权益界限。 而有形资产通过自身实体直接界定权益界限，无共益性。 （6 6）替代性）替代性 一种新技术、新工艺产生，会使旧的技术、工艺的市场价值在一夜 之间一落千丈，经济有效期快速缩短，甚至完全替代。即除了积 累性、共益性外，还有更新性、替代性 （7 7）风险性）风险性 研发和经营形成风险性：收益受技术进步、市场行情、竞争对手等 外部因素严重影响而不确定的收益风险自身价值有较大

7、不确 定性；替代性风险 二、无形资产的价值评估二、无形资产的价值评估 1、无形资产价值评估的前提、无形资产价值评估的前提 本质上看，无形资产价值是无形资产的获利能力。无形资产评估就 是对其获利能力获利能力的评估。 因此，无形资产的使用，能够产生新增收益，才能根据该新增收益 来评估无形资产价值。否则，无价值。 通常，这种获利能力表现为权利主体比如企业的超常规收益能力， 或者直接表现为超额收益。 “超额收益超额收益”：理论收益，指其它条件保持社会平均水平情况下， 能够获得高于社会平均水平的收益。 “追加收益追加收益”：实践上，评估对象不一定保持社会平均经营水平， 因而新增收益不一定表现为高于社会平

8、均水平的收益，往往表现 为使用前后使用前后相比所产生的追加收益。 3、影响无形资产价值的因素、影响无形资产价值的因素 （1）开发成本和机会成本：发明创造、法律保护、发行推广等 （2）产生超额利润、追加利润的能力 （3）技术成熟程度：成熟风险小，但同类技术、替代技术竞 争大 （4）剩余经济使用年限：剩余法律保护期、无形损耗程度、先进 程度等 （5）无形资产权利内容：所有权、使用权等；应用范围大小 （6）同类无形资产市场状况：供求及价格高低 （7）同类无形资产发展与更新趋势 2、价款支付方式、价款支付方式 无形资产的资产业务，目前主要有：转让；作价投资（工商注册登 记出资）；许可使用；股份制改造；

9、企业合资、合作、重组、兼 并；银行质押贷款；法律诉讼等。其中，转让是普遍性的常态。 （1）总付）总付 购买方按价格现值价格现值一次或分期付清。价款与无形资产未来的使用效 果无关。 出让方利多弊少出让方利多弊少：收益有保证，风险小，不承担使用收益风险；失 去分享未来额外收益机会；减免汇率风险；受让方可能再出让而 减少市场份额。 受让方利少弊多：受让方利少弊多：独担风险，失去出售方分担风险；失去有效的技 术协助、滚动技术；支付压力大、资金成本高；减免汇率风险。 （2）提成支付）提成支付 以受让方销售额、利润、产品数量为基础，一定年限内按比例提成按比例提成 通常，按销售额销售额提成 理论上，利润作基

10、数最合理，但成本项目及数额大小不公开、主 观性、随意性大，使用效果不确定等，使出让方收益难保障。 无形资产转让后产生的经济效益，受让方消化吸收掌握能力不够， 或其它因素造成效益不佳，不是无形资产本身的问题（不应该由 出让方承担） （3）混合支付）混合支付 首次支付总额：入门费（最低收费额）+ 一定金额 剩余总额：提成支付 第二节第二节 无形资产的评估方法无形资产的评估方法 一、无形资产评估的收益法一、无形资产评估的收益法 ：收益期限：折现率，或利润），年超额收益（销售收入：第 ）（ 资产价值收益法基本公式：无形 nriR r R i n i i i 1 1 n i i i n i i i n

11、i i i r TR k r TR k r TR 1 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 ）（ ）（ 最低收费额 ）（ ）（ ）（ ）（ 无形资产价值 1、收益分析法公式，就是基本公式；、收益分析法公式，就是基本公式； 2、分成法公式为：受让方代出让方缴纳所得税时：、分成法公式为：受让方代出让方缴纳所得税时： 润分成率：销售收入分成率、利、利润；：年销售收入或年销售 ：所得税边际税率；售收入或年销售利润；：超额（新增）的年销 别注意：符号与前述有区 21 kkR TR i i 1、超额收益的确定、超额收益的确定 特别地：特别地： 企业使用无形资产后产生的超额收益，应该是内部投入的包括无形

12、资产在内所有要素，以及外部市场因素共同作用的综合结果。评 估时应审慎分析各要素、各因素的贡献。这里仅考虑无形资产。 无形资产超额收益的主要来源：无形资产超额收益的主要来源： （1）无形资产的使用：）无形资产的使用： 与无形资产有关的收入增长；与无形资产有关的生产费用减少； 与无形资产有关的投资减少 （2）无形资产的拥有：）无形资产的拥有：许可他人使用 （3）无形资产暂时不使用）无形资产暂时不使用 自己不用，阻止竞争对手模仿、采用新的其它无形资产而维持现状， 进而保护了自己的竞争地位和市场分额 超额收益 = 不拥有该无形资产的可能产生的损失 （1）直接估算法）直接估算法 收入增长型收入增长型 使

13、用无形资产后，产品可售较高价格（销量不变、单位成本不变） R=（P2P1）Q（1T） R：超额收益；P2：较高的新售价；P1：原价或同类产品售价；Q： 销售量；T：所得税率 使用无形资产后，销售量增加（售价不变，单位成本不变） R=（Q2Q1）P（1T） 超额利润=（Q2Q1）（PC）（1T） Q2：较高的销售量；Q1：原销售量；P：价格；C：单位成本 费用节约型费用节约型（售价不变、销售量不变） R=（C1C2）Q（1T） C1：使用前较高的产品单位成本；C2：使用后较低的产品单位成本 （2）差额法）差额法 如果能够认定只有一种新采用的无形资产： 超额收益（利润） =使用后净收益（净利润）总

14、额净资产总额 行业平均收益率（利润率） 使用无形资产前，企业在行业中处于正常经营水平： 超额收益（利润） =使用后净收益（净利润）总额净资产总额 使用前企业正常收益率（利润率） （3）剩余法）剩余法 超额收益（利润） =净收益（净利润）总额（固定资产投资报 酬率）（流动资产投资报酬率）（其它无形资产投资报 酬率） （4）要素贡献法）要素贡献法 超额收益（利润） =净收益（净利润）总额各要素贡献 我国理论界通常采用“三分法”：主要考虑资本、技术、管理，三 大要素各行业贡献不同。 （5）分成率法）分成率法 超额收益（利润） =销售收入销售收入分成率（1所得税率） =销售利润销售利润分成率（1所得税

15、率） 分成率分成率，俗称“抽头”，一般按历史统计资料，采用数理统计 方法确定。 分成率分成率，不同行业，差异很大。国际惯例是采用销售收入分成率， 一般在0.53%之间；技术转让费分成率一般在110%；我国销 售收入分成率一般为15%，利润分成率一般为530%。 只不过：只不过：理论上：使用销售利润分成率，更有利于判断无形资产成 交价格的合理性；实践上，利润额难以核实、难以控制、不稳定， 采用收入分成率。 2、最低收费额的确定、最低收费额的确定 最低收费额=开发成本中由受让方摊还部分+出让方机会成本+出让 方转让成本 最低收费额=开发成本净值开发成本分摊率+出让方机会成本+出 让方转让成本 开发

16、成本：开发成本：重新研发该无形资产的现实成本，包括人、财、物 开发成本净值=开发成本成新率 开发成本分摊率开发成本分摊率（转出让成本分摊率）=购买方运用无形资产设计 生产能力无形资产总设计生产能力 机会成本机会成本=无形资产转出净减收益（净损失）；也可以在加上：出 让方因该转让而被迫增加的新的研发投入等。 转让成本：转让成本：又称交易成本、交易费用、转让费用、销售费用 出让方提供的技术服务费，如指导安置、调试、技术培训、市场开 拓等；谈判差旅费、管理费；公证费；审查注册费；法律费；税 金；其它与执行合同相关的费用，如招待费、佣金等 3、销售收入分成率和利润分成率的确定、销售收入分成率和利润分成

17、率的确定 超额收益=销售收入销售收入分成率（1所得税率） =销售利润销售利润分成率（1所得税率） 销售收入分成率 = 销售利润分成率 销售利润率 （1）边际分析法 无最低收费额时，公式为： n i n i 1 1 使用后总利润现值 现值使用前后对比新增利润 利润分成率 （2）约当投资分成法）约当投资分成法 成本 利润 成本利润率 受让方资产约当投资量无形资产约当投资量 无形资产约当投资量 无形资产利润分成率 适当成本利润率）（买方资产重置成本受让方资产约当投资量 适当成本利润率）（无形资产重置成本无形资产约当投资量 1 1 （3）市场比较法）市场比较法 选取市场同类无形资产交易，作为参照交易，

18、确定分成率 4、折现率的确定、折现率的确定 （1）无形资产投资，一般高风险、高收益，因此，折现率应比有 形资产高 （2）折现率的口径，应该与“超额收益”的口径一致 个别风险因素分析判断：企业风险系数，企业 益率的平均数所有上市公司净资产收选取沪深两市连续三年 ：期望报酬率 计算计中股股票贝塔参数测算估一般根据中国沪深 社会平均风险 所在行业平均风险 ：风险系数 年期记账式国库券利率前上市的：无风险利率，基准日 ：适用折现率 ）（ 模型：风险报酬率模型目前常用的折现率计算 m f fmf r A r r rrrr 5 5、收益期限的确定、收益期限的确定 收益期限：有效期限，指无形资产发挥作用，具

19、有超额获利能力的 时间。 法律寿命：法律寿命：法律、条例、法令、行政规章确定 合同寿命：合同寿命：合同、协议、许可证、特许经营证确定 技术寿命：技术寿命：无形资产因技术进步而贬值，新的、更先进无形资产更 新、替代；行业或社会普遍掌握该无形资产，超额获利能力大幅 下降，以及需求偏好变化、经济形式变化，产品价格大幅下降； 经济寿命：经济寿命：继续使用不合算止 选择剩余寿命最短最短的一个，以该剩余寿命作为收益期限 二、无形资产的成本法评估二、无形资产的成本法评估可用两类基本公式可用两类基本公式 出让方转让成本转让机会成本 贬值率）（重置成本无形资产价值 出让方转让成本转让机会成本贬值额重置成本无形资

20、产价值 1 成新率无形资产重置成本无形资产价值 贬值率）（无形资产重置成本无形资产价值 1 能力无形资产总的设计生产 产设计生产能力受让方可利用的无形资 转让成本分摊率 产重置成本的比率让后受让方分担无形资转让成本分摊率：指转 税费、销售税费，又称交易成本、转让转让成本：与前述相同 等被迫增加的新研发投入也可以在包括：转让而 的净损失（净减收益）仅仅计算出让方转出后其中：机会成本：可以 1、无形资产成本的特性、无形资产成本的特性 （1）无形资产成本：）无形资产成本：包括研制或取得、持有期间的全部物化劳动 和活劳动的费用支出。 （2）明显区别于有形资产的特性）明显区别于有形资产的特性 不完整性：

21、不完整性：大量无形资产创立的前期成本：培训、基础开发、相 关实验等，未计入无形资产成本，而是通过其它途径补偿。 弱对应性：弱对应性：无形资产创建经历基础研究、应用研究、工艺生产开 发等过程，成果的出现带有较大随机性和偶然性，一系列先行研 究成功与失败的成本费用偶尔出现的一些成果之间，难以判 断对应关系 虚拟性：虚拟性：不完整性、弱对应性，因此无形资产成本是相对的 成本内涵超越外在形式，常常只有象征意义 2、自创型无形资产成本的构成、自创型无形资产成本的构成 （1）研制成本）研制成本=直接成本直接成本+间接成本间接成本 直接成本直接成本 材料费用：完成技术研制所耗费的各种材料费用 工资及各种福利

22、费用：参与研制技术的科研人员和相关人员的费用 专用设备费：研制开发技术所购置或专用设备的摊销 资料费：研制开发技术所需要的图书、资料、文献、印刷等费用 咨询鉴定费：完成该项目发生的技术咨询、技术鉴定费用 协作费：研制开发过程中某些零部件的外加工费，以及及使用外单 位资源费 培训费：为完成本项目而委派有关人员接受技术培训的各种费用 差旅费：为完成本项目发生的差旅费 税金及其他费用 间接成本（期间费用）间接成本（期间费用） 管理费：管理、组织本项目开发所负担的管理费用：项目论证、立 项、开办费、管理人员工资及福利、管理和监督费用、税金等； 非专业设备折旧费：采用通用设备、其它设备负担的折旧、经营费

23、 等； 应当分摊的公共费用及能源费等； 财务费用：投资利息、手续费、汇兑损益等。 （2）交易成本（转让成本、交易费用、转让费用、销售费用）交易成本（转让成本、交易费用、转让费用、销售费用） 与前述收益法中转让成本相同，类同房地产评估中的销售费用 技术服务费：为受让方提供的专家指导、技术培训、仪器安装调试 及市场开拓费； 交易过程中的差旅费及管理费； 手续费、公证费、审查注册费、法律咨询服务费等； 税金 （3 3）合理的开发利润合理的开发利润 在充分考虑无形资产普遍的知识、智力密集特点，特别是知识密集 型无形资产，科研劳动是一种明显复杂性、高风险性的创造性劳 动基础上： 可采取研制成本或者研制所

24、耗费的时间量作为基数，用用远远高于 一般投资报酬率的投资期望报酬率，或者用倍加系数来计算，也 可用一个确定的金额来评估。 通常： 开发利润=（直接成本+间接成本）投资期望报酬率 （4 4）合理的企业家奖励合理的企业家奖励 是激励投资者进入研究开发过程经济收益，可以看作时间的机会成 本，也要体现在投资期望报酬率之中。 3、自创型无形资产重置成本的估算、自创型无形资产重置成本的估算 （1）物价指数法）物价指数法 有自创时的账面成本，而且该无形资产在企业全部资产或评估对象 中比重不大时： n aaaa 321 1 环比物价指数原始成本重置成本 价指数创立时同类资产定基物 价指数基准日同类资产定基物

25、原始成本重置成本 物价变动指数）（原始成本重置成本 定基或者环比物价指数原始成本重置成本 无形资产价值构成有两类费用：物质资料与物质资料价格指数 相关度高，比如要经反复实验研究而成；人工费用与生活资料 （工资、福利等）价格指数相关度高。计算时分别采用。两类指数 相近，某类费用比重很大，可用比重很大价格指数。 （2）重置核算法）重置核算法 合理企业家激励合理利润交易成本研发成本重置成本 （3）倍加系数法）倍加系数法 报酬率：无形资产投资的期望 ：科研平均风险率的倍加系数；：科研人员创造性劳动 ：研发中的活劳动消耗耗；：研发中的物化劳动消 ）（重置成本 P VC P VC 21 2 1 1 1 ）

26、（）（重置成本 、资产，可不考虑如果评估非技术型无形 ）（ ）（ 重置成本 ，则：和贡献率未来年超额收益难以确定，但可预测其如果 ）（ ）（ 重置成本 ，于是：值，则贬值率为如果考虑到无形资产贬 PVC r RRVC RP P RVC R n i i i 1 11 1 1 1 1 21 1 2 1 2 1 4、外购型无形资产重置成本的估算、外购型无形资产重置成本的估算 （1）物价指数法）物价指数法 （2）市场比较法）市场比较法 选取参照物，调整其功能、先进性、适用性等 5、贬值率（反之为成新率）的估算、贬值率（反之为成新率）的估算（不存在实体性贬值率） 无形资产的贬值额=功能性贬值额+经济性贬

27、值额 无形资产的贬值率=功能性贬值率+经济性贬值率 （1）剩余经济寿命预测法）剩余经济寿命预测法 剩余经济使用年限已使用年限 已使用年限 贬值率 （2）专家鉴定法）专家鉴定法 针对评估对象使用时间，使用效用的类型及特点技术性无形资 产，效用表现为非线性递减，商标、商誉等无形资产，效用表现为 非线性递增，结合经济社会发展变化趋势，综合分析功能性贬值率 +经济性贬值率 三、无形资产市场评估法三、无形资产市场评估法 1、理论意义大于实践意义、理论意义大于实践意义 市场数据真实、可信、有效；但收集和选择市场数据难度太大 2、参照交易的基本条件、参照交易的基本条件 形式相似同一类别 功能相似功能、效用相

28、同、相似 载体相似所依附的产品或服务有同质性；所依附的企业在同 行业、同规模 交易条件相似在宏观、中观、微观上大体接近 3、收集资料要求、收集资料要求 基准日产业政策，市场结构，企业动机、行为，金融环境，供求 状况；参照物自身财产权利、交易动机、付款条件等 基准日以前的同类历史数据 资料应满足相关、合理、可靠、有效等要求 4、差异因素调整、差异因素调整 参照交易本身，以及企业、行业、市场未来趋势调整 第三节第三节 专利权和非专利技术的评专利权和非专利技术的评 估估 一、专利权的评估一、专利权的评估 （一）专利概述（一）专利概述 1、专利权：专利独占权或专有权，即依法享有制造、使用、销售 或许可

29、他人使用 2、专利权种类：发明专利、实用新型专利、外观设计专利 3、专利权特点：独占性、地域性、时间性 4、专利权主要转让形式 （1）独占许可：只有被许可方使用（使用专利技术和销售专利技 术产品），许可方在协议期限和范围内也不得使用 （2）排他使用许可：许可方+一个被许可方可以使用 （3）普通许可：许可方+两个或两个以上被许可方 （4）次级使用许可：被许可方也可以许可他人使用 （5）交叉许可：许可方与被许可方互相许可 （二）专利权的评估方法（二）专利权的评估方法 1、收益法、收益法前面已经系统介绍了收益分析法，这里介绍用追加 利润来表示超额收益的基本方法 ：所得税率 品售价、成本、销售量：专利

30、权使用前单位产、 品售价、成本、销售量：专利权使用后单位产、 ：收益期限：折现率即利润率，年追加利润，：第 ）（）（）（ ）（ 无形资产价值 T QCP QCP nriR TQCPQCPR r R i n i i i 111 222 111222 1 1 1 ：销售收入分成率：利润分成率； ）（ ）（）（ 成率来计算利润分成率、或收入分评估实践上，通常采用 ir i r ff TfQP TfQCPR 1 1 22 222 2、成本法、成本法 自创型专利权的成本构成比较复杂，外购型专利权重置成本比较简 单。 但是，不论哪种类型，都要根据专利权用途，对应成本项目。 二、非专利技术的评估二、非专利技

31、术的评估 （一）非专利技术概述（一）非专利技术概述 1、非专利技术：专有技术 2、种类：设计资料、技术规范、工艺流程、材料配方、经营管理 诀窍、图纸、数据等等 3、特点：实用性、新颖性、保密性、获利性 （二）非专利技术评估方法（二）非专利技术评估方法 1、收益法 2、成本法 第四节第四节 商标权的评估商标权的评估 一、商标权概念一、商标权概念 1、定义：商品或商业服务的标记 2、商标权内涵 商标权，即注册商标权，所有人对注册商标的独占使用权。有效期 自核准注册只日起10年，到期可续展。不注册，不受法律保护， 不具备商标权。 3、商标权特点：专有性、时间性、地域性、可转让性等 二、商标权的评估方

32、法二、商标权的评估方法 1、商标权价值的评估转让、投资、合资、合作、股份制等 2、许可使用费的评估 第五节第五节 其他无形资产的评估其他无形资产的评估 一、特许权的评估一、特许权的评估 （一）特许权的概念（一）特许权的概念 1、特许权：政府或法人，授予其它法人、自然人在一定地区、一 定时期内经营或销售某种特定商品的专有权利。 2、分类 （1）政府特许的专营权、使用权：生产许可证、进出口许可证、 烟草专卖许可证等 （2）企业许可证：专营权、代理权、使用权等 （二）特许权的评估（二）特许权的评估 一般只适用于收益法，以其超额利润、垄断利润来折现 二、著作权的评估二、著作权的评估 （一）著作权的概念

33、（一）著作权的概念 1、著作权：即版权 2、我国著作权法的作品类型 3、著作权包括著作权中的人身权和财产权 （1）发表权；（2）署名权；（3）修改权；（4）保护作品完整权； （5）使用权和获得报酬权 其中，（2）、（3）、（4）保护期不受法律限制；对于（1）、 （5）：公民作品的保护期为作者终身及去世后50年；其它作品 保护期为首次发表后50年；作品创作完成后50年内未发表，著作 权不再受法律保护 4、著作权的许可使用：专有使用、非专有使用；许可使用有效期 不超过10年 （二）著作权的评估（二）著作权的评估 三、租赁权的评估三、租赁权的评估 （一）租赁权的概念（一）租赁权的概念 1、租赁权、租赁权 2、分类、分类 （1）经营性租赁 （2）融资租赁 （二）租赁权评估（二）租赁权评估 并非对租金数额进行评估，而是对租赁权再租赁合同期内，所能带 来的超额收益进行评估。 超额收益 = 租赁权使用的支付租金前客观净收益合同租金 = 市场租金合同租金 比如：承租人租一房屋合同租金500元/月，合同期剩余1年，承租人承租人 经出租人同意获得租赁权获得租赁权，该承租人根据同类房屋当前市场租金 550元/月，按600元/月转租转租，则该租赁权超额收益为100元。 四、采矿权的评估四、采矿权的评估 （一）采矿权概述（一）采矿权概述 1、采矿权：采矿权人（法人、自然人）在依法取得的采矿许可证 规定