货币基金知识讲座PPT学习教案

1、会计学1 货币基金知识讲座货币基金知识讲座 货币基金概览货币基金概览 易基货币概况易基货币概况 货币基金投资技巧货币基金投资技巧 债券基金评价债券基金评价 货币基金特点货币基金特点 第1页/共28页 国债 央票 金融债 定期存款 短融 企业债同业存款 第2页/共28页 l国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，向社会 筹集资金。 l有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。 l上交所，21国债（7）（010107.SH），2001年7月发行 ，期限20年，票面利率4.26% l深交所，国债917（101917.SZ） l银行间市场，01国债7（010007.IB） 第3页/共28页 l央票

2、，中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银 行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。 l交错发行3月期、6月期、1年期和3年期票据，其中以1 年期以内的短期品种为主，仅在银行间市场交易。 l计息方式，3年期是固定利率，其他是贴现。 l11央行票据44（1101044.IB），6月21日发行，10亿元 ，期限1年，发行利率3.4%，发行价格96.71元 第4页/共28页 l政策性金融债，是我国政策性银行（国家开发银行、中 国农业发展银行、中国进出口银行），向商业银行等金 融机构发行的金融债券。 l11国开38（110238.IB），6月10日发行，200亿元，期限 10年，票面利率4.61

3、%，发行价格100元 l10国开35（100235.IB），10年11月发行，160亿元，期 限5年，票面利率一年定存+0.45%，发行价格100元 第5页/共28页 l金融债，是由银行和非银行金融机构发行。 l能有效解决银行等金融机构的资金来源不足和期限不匹 配的矛盾。 l09建行012（090702.IB），2009年2月发行，期限15年 ，20090226-20190225，票面利率:4%;20190226- 20240225，票面利率:7% l10泰康1（123496.SH）， 2010年9月发行，期限10年， 20100916-20150915，票面利率:4.55%;20150916

4、- 20200915，票面利率:6.55% 第6页/共28页 l企业债，由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国 有控股企业发行的债券，它对发债主体的限制比公司债 窄。 l发债由国家发改委和国务院审批。可在银行间市场和交 易所交易。 l11湘电集团债（1180039.IB），2011年2月发行，期限7 年，票面利率6.38%; 第7页/共28页 l短期融资券，指具有法人资格的非金融企业，依照规定 的条件和程序在银行间债券市场发行并约定在一定期限 内还本付息的有价证券。 l无担保，期限1年以内。大多是固定利率，到期支付本息 。 l11中电投CP03（1181289.IB），2011年6月发行，1

5、00亿 元，期限1年，票面利率4.96%，发行价格100元 第8页/共28页 货币基金概览货币基金概览 易基货币概况易基货币概况 货币基金投资技巧货币基金投资技巧 债券基金评价债券基金评价 货币基金特点货币基金特点 第9页/共28页 l存款 + 利率品种 + 信用品种（AAA）+ 一年以内 l不投资股票 l净值保持在1元，红利再投资 l摊余成本法 + 影子定价 l小提示 周五买进？周五卖出？ 第10页/共28页 l随时赎回 lT+1 即可到账 l短期银行理财产品？ 第11页/共28页 l纵横银行间和交易所 l及时把握通胀和利率 走势 l复利 V.S. 单利 l货币A，3.275% 货币B，3.

6、517% 货币货币A成立以来与业绩基准比较成立以来与业绩基准比较 货币货币B成立以来与业绩基准比较成立以来与业绩基准比较 注：红色线为基准注：红色线为基准 注：数据来源于注：数据来源于20112011年年8 8月月8 8日日银河开放式基金业绩周报银河开放式基金业绩周报 第12页/共28页 l申购费 0 l赎回费 0 l管理费 0.33% l托管费 0.11% l服务费 A 0.25% B 0.11% l基金分红 免税免税 第13页/共28页 货币基金概览货币基金概览 易基货币概况易基货币概况 货币基金投资技巧货币基金投资技巧 债券基金评价债券基金评价 货币基金特点货币基金特点 第14页/共28

7、页 l买旧不买新 老基金投资能力受到考验 当天看万份收益，长期受益看七日年化收益率 l买高不买低 买业绩稳定靠前的 l就短不就长 活期资金、短期资金、临时资金 第15页/共28页 转 换 l转换灵活度高，择时提高投资效益 易方达旗下的基金品种丰富多样，当投资者判断短期股票市场可能出现风险时，可 将所持的偏股类基金（主动股票型、指数型、混合型等）转换为易方达货币市场基 金；当股市机会重现时，又可将货币基金转换为偏股基金 l转换耗时短，提高资金使用效率 转换只需T+1个工作日即可完成，投资者无需等待资金赎回到账时间（一般为T+4T+7 个工作日），大大提升资金使用效率 第16页/共28页 货币基金

8、概览货币基金概览 易基货币基金概况易基货币基金概况 货币基金投资技巧货币基金投资技巧 债券基金评价债券基金评价 货币基金特点货币基金特点 第17页/共28页 2009年金牛货币基金 业绩远超基准 2011年七日年化收益率一 直在3%以上 优秀基金经理管理优秀基金经理管理 马喜德先生，经济学博士。历任中国工商 银行总行资金营运部人民币交易处投资经 理、金融市场部固定收益处高级投资经理。 现任易方达基金管理有限公司固定收益部 投资经理、易方达货币市场基金基金经理、 易方达稳健收益债券型基金基金经理。 第18页/共28页 货币基金概览货币基金概览 易基货币基金概况易基货币基金概况 货币基金投资技巧货

9、币基金投资技巧 债券基金评价债券基金评价 货币基金特点货币基金特点 第19页/共28页 注：资料来源，申万研究 第20页/共28页 一级债基一级债基二级债基二级债基 平均收益平均收益最高收益最高收益最低收益最低收益平均收益平均收益最高收益最高收益最低收益最低收益 20052005年年8.91%8.91%13.14%13.14%2.30%2.30%10.31%10.31%13.78%13.78%6.55%6.55% 20062006年年15.69%15.69%27.55%27.55%6.29%6.29%27.85%27.85%33.07%33.07%17.75%17.75% 20072007年年

10、17.77%17.77%38.71%38.71%7.93%7.93%26.09%26.09%44.92%44.92%4.06%4.06% 20082008年年8.01%8.01%11.61%11.61%0.41%0.41%3.57%3.57%9.37%9.37%-6.00%-6.00% 20092009年年4.19%4.19%11.90%11.90%-1.69%-1.69%5.58%5.58%18.12%18.12%-0.13%-0.13% 20102010年年8.17%8.17%14.74%14.74%0.02%0.02%6.36%6.36%14.65%14.65%0.11%0.11% 至少

11、从历史上看，买债基亏损的概率小、亏损的幅度也小至少从历史上看，买债基亏损的概率小、亏损的幅度也小 根据银河2010分类标准，使用天相系统统计。由于银河将建仓期内基金剔除，故纳入统计的基金略有差异。 第21页/共28页 数据来源：天相，截至2011年5月26日 平均收益指同类基金收益的算术平均值 第22页/共28页 名称资产现值占比过去1年 XX多策略股票 231，444 45%-8.59% XX增长股票 118，294 23%-4.20% XX新增长股票 87，435 17%0.24% XX优选股票 77，148 15%1.11% 合计512，114100%-4.62% 招行XX支行，黄女士，52岁，退休 第23页/共28页 组合对比收益率波动性 原组合 -4.62% 20.89% 增配20% 增强回报A -1.99%17.50% 增配30% 增强回报A -0.67% 15.86% 增配40% 增强回报A 0.65% 14.26% 试着导入增强回报A后，收益和风险将如何？ 第24页/共28页 名称资产现值占比过去1年 XX景气混合 121，125 32%-1.44% XX上证180指数 105，985 28%1.32% XX成长股票 98，414 26%-12.57% XX价值ETF联接 52，992 14%4.81% 合计378，5171