现金流量最新课件

1、现金流量最新课件 本章内容 v通过资产负债表和利润表获取财务管理的重通过资产负债表和利润表获取财务管理的重 要信息要信息现金流量。现金流量。 现金流量最新课件 本章重点本章重点 v理解财务报表所提供的信息理解财务报表所提供的信息 v区分账面价值与市场价值区分账面价值与市场价值 v知道平均税率与边际税率的区别知道平均税率与边际税率的区别 v知道会计利润与现金流量的差别知道会计利润与现金流量的差别 v计算企业的现金流量计算企业的现金流量 现金流量最新课件 2.1 资产负债表资产负债表 q某一特定日期由会计人员对企业会计价值某一特定日期由会计人员对企业会计价值 所拍的一张快照。所拍的一张快照。 q资

2、产负债表衡等式为：资产负债表衡等式为： 资产资产 负债负债 + 所有者权益所有者权益 现金流量最新课件 美国联合公司美国联合公司资产负债表资产负债表 2010200920102009 流动资产：流动负债: 现金及等价物 140 107 应付账款 213 197 应收账款294270 应付票据50 53 存货269280 应计费用223205 其他58 流动负债合计 486 455 流动资产合计 761 707 长期负债 固定资产： 递延税款 117 104 财产、厂房及设备 1 423 1 274 长期债务471458 减：累计折旧(550)(460) 长期负债合计 588 562 财产、厂房

3、及设备净值873814 无形资产及其他资产245221所有者权益 固定资产合计 1 118 1 035 优先股 39 39 普通股 (面值为$1)5532 股本溢价347327 累积留存收益390347 减：库藏股票(26)(20) 所有者权益合计 805 725 资产总计 1 879 1 742负债与所有者权益总计 1 879 1 742 现金流量最新课件 资产负债表分析资产负债表分析 v分析资产负债表时，财务管理人员应注意分析资产负债表时，财务管理人员应注意 以下三个问题：以下三个问题： 流动性流动性 负债与权益负债与权益 账面价值与市场价值账面价值与市场价值 净营运资本净营运资本 现金流

4、量最新课件 流动性流动性 v流动性是指在不引起价值大幅损失的情况下，流动性是指在不引起价值大幅损失的情况下， 资产变现的方便与快捷程度。资产变现的方便与快捷程度。 v流动资产的流动性最强。流动资产的流动性最强。 v公司资产的流动性越强，对短期债务的清偿公司资产的流动性越强，对短期债务的清偿 能力就越强。能力就越强。 v流动资产的收益率通常低于固定资产的收益流动资产的收益率通常低于固定资产的收益 率。率。 现金流量最新课件 负债与权益负债与权益 v债权人享有对企业现金流量的第一索取权。债权人享有对企业现金流量的第一索取权。 v所有者权益等于资产与负债之差额。所有者权益等于资产与负债之差额。 现金

5、流量最新课件 市价与成本市价与成本 v根据公认会计原则根据公认会计原则 (GAAP), 在美国，经审计在美国，经审计 的企业财务报表对资产应按成本进行计价的企业财务报表对资产应按成本进行计价 v市价是指资产、负债或权益在实际买卖中能市价是指资产、负债或权益在实际买卖中能 达成的价格，与历史成本是两个不同的概念。达成的价格，与历史成本是两个不同的概念。 v20052005年，亚马逊公司股权的账面价值为负年，亚马逊公司股权的账面价值为负64006400万美万美 元，但其股权的市值超过了元，但其股权的市值超过了150150亿美元。亿美元。 现金流量最新课件 净营运资本（净营运资本（NWC） q净营运

6、资本净营运资本 =流动资产流动资产 流动负债流动负债 q净营运资本通常随公司的增长而增长净营运资本通常随公司的增长而增长 现金流量最新课件 美国联合公司资产负债表 2010200920102009 流动资产流动负债 现金及等价物 140 107 应付账款 213 197 应收账款294270 应付票据5053 存货269280 应计费用223205 其他5850 流动负债合计 486 455 流动资产合计 761 707 Long-term liabilities: 固定资产 Deferred taxes$117$104 财产、厂房与设备$1,423$1,274 Long-term debt4

7、71458 减：累计折旧(550)(460 Total long-term liabilities$588$562 财产、厂房与设备净值873814 无形资产与其他资产245221Stockholders equity: 固定资产合计$1,118$1,035 Preferred stock$39$39 Common stock ($1 par value)5532 Capital surplus347327 Accumulated retained earnings390347 Less treasury stock(26)(20) Total equity$805$725 资产总计$1,87

8、9$1,742Total liabilities and stockholders equity $1,879$1,742 此处，NWC从2009年的252 百万美元增长为2010年的 275百万美元。 这23百万美元的增长是公司 投资的一种增长。 252 = 707 455 455 275 = 761 486 现金流量最新课件 2.2 利润表利润表 v衡量企业在某一特定时期内的财务业绩衡量企业在某一特定时期内的财务业绩 v利润的会计定义为：利润的会计定义为： 收入收入 费用费用 利润利润 现金流量最新课件 美国联合公司利润表 总销售收入 产品销售成本 销售、一般费用及管理费用 折旧 营业利润

9、 其他利润 息税前利润 利息费用 税前利润 所得税 当期: 71 递延: 13 净利润 留存收益 ： 43 股利： 43 2 262 1 655 327 90 190 29 219 49 170 84 86 “底线”为净利润 现金流量最新课件 利润表分析利润表分析 v分析利润表时，应注意三个问题：分析利润表时，应注意三个问题： 公认会计准则公认会计准则 (GAAP) 非现金项目非现金项目 1.时间与成本时间与成本 现金流量最新课件 公认会计准则（公认会计准则（GAAP） v利润表的编制原则：权责发生制（即收入和利润表的编制原则：权责发生制（即收入和 费用相配比），会导致利润表中的数据并不费用相

10、配比），会导致利润表中的数据并不 代表实际的现金流入和流出，进而导致会计代表实际的现金流入和流出，进而导致会计 利润和现金流量的不一致。利润和现金流量的不一致。 v非现金项目：也是导致会计利润和现金流量非现金项目：也是导致会计利润和现金流量 不一致的因素。不一致的因素。 现金流量最新课件 非现金项目非现金项目 q折旧是最明显的非现金项目。没有公司会为折旧是最明显的非现金项目。没有公司会为 “折旧折旧”开支票付款。开支票付款。 q另一种非现金费用是递延税款，从现金流量另一种非现金费用是递延税款，从现金流量 的角度来看，递延税款不是一笔现金流出。的角度来看，递延税款不是一笔现金流出。 q因此，净利

11、润与现金是完全不同的两个概念。因此，净利润与现金是完全不同的两个概念。 现金流量最新课件 时间与成本时间与成本 q在短期内，企业的特定设备、资源和责任义在短期内，企业的特定设备、资源和责任义 务是固定的，但企业可改变劳动力和原材料务是固定的，但企业可改变劳动力和原材料 等投入的大小。等投入的大小。 q从长期来看，所有的生产投入都是可以变动从长期来看，所有的生产投入都是可以变动 的（因此，相关的成本也是可变的）。的（因此，相关的成本也是可变的）。 q财务会计人员对变动成本和固定成本通常不财务会计人员对变动成本和固定成本通常不 做区分，相反，他们将会计成本划分为产品做区分，相反，他们将会计成本划分

12、为产品 成本和期间费用。成本和期间费用。 现金流量最新课件 2.3 税税 v边际税率与平均税率边际税率与平均税率 边际税率边际税率多赚的下一美元中，将以税支付多赚的下一美元中，将以税支付 出去的百分比；出去的百分比； 平均税率平均税率应纳税额应纳税额 / 应税所得。应税所得。 现金流量最新课件 级数级数全月应纳税所得额全月应纳税所得额税率税率(%) 1不超过不超过1,500元元3 2超过超过1,500元至元至4,500元的部分元的部分10 3超过超过4,500元至元至9,000元的部分元的部分20 4超过超过9,000元至元至35,000元的部分元的部分25 5超过超过35,000元至元至55

13、,000元的部分元的部分 30 6超过超过55,000元至元至80,000元的部分元的部分 35 7超过超过80,000元的部分元的部分45 现金流量最新课件 来自公司的 现金流 (C) 2.4 现金流量现金流量 税 (D) 政府 留存现金 (F) Invests in assets (B) 股利与债务支付 (E) Current assets Fixed assets Short-term debt Long-term debt Equity shares 企业最终必须产生 出现金净流量 来自企业的现金流 必须超过来自金融 市场的现金流. 公司投资的资产 （B） 流动资产 固定资产 公司发行

14、证券收到现金公司发行证券收到现金 (A) 金融市场 短期负债 长期负债 所有者权益 现金流量最新课件 现金流量恒等式现金流量恒等式 来自资产的现金流量来自资产的现金流量=流向债权人的现金流量流向债权人的现金流量+ 流向股东的现金流量流向股东的现金流量 =经营现金流量经营现金流量净资本性支出净资本性支出净营运资本净营运资本 变动变动 现金流量最新课件 v经营现金流量（经营现金流量（OCF） =息税前盈余息税前盈余+折旧折旧- 税税 v息税前盈余：即不扣除利息也不扣除所得税息税前盈余：即不扣除利息也不扣除所得税 的利润，也就是在不考虑利息的情况下在交的利润，也就是在不考虑利息的情况下在交 所得税前

15、的利润，也可以称为息前税前利润。所得税前的利润，也可以称为息前税前利润。 现金流量最新课件 v净资本性支出净资本性支出=期末固定资产净值期末固定资产净值-期初固定期初固定 资产净值资产净值+折旧折旧 v净营运资本变动净营运资本变动=期末净营运资本期末净营运资本-期初净营期初净营 运资本运资本 现金流量最新课件 vRanney公司的销售收入为公司的销售收入为27 500美元，成美元，成 本为本为13 280美元，折旧费为美元，折旧费为2 300美元，利息美元，利息 费用为费用为1 105美元。如果税率为美元。如果税率为35%，经营现，经营现 金流量是多少？金流量是多少？ 现金流量最新课件 vGo

16、rdon驾驶学校驾驶学校2008年的资产负债表列示年的资产负债表列示 的固定资产净额为的固定资产净额为340万美元，万美元，2009年的资年的资 产负债表列示的固定资产净值为产负债表列示的固定资产净值为420万美元。万美元。 该公司该公司2009年的利润表列示的折旧费为年的利润表列示的折旧费为38.5 万美元。计算万美元。计算Gordon 2009年的净资本性支年的净资本性支 出。出。 现金流量最新课件 vRock “N” Roll Records公司公司2008年的资产年的资产 负债表所列示的流动资产为负债表所列示的流动资产为2 100美元，流动美元，流动 负债为负债为1 380美元。美元。

17、2009年的资产负债表所年的资产负债表所 列示的流动资产为列示的流动资产为2 250美元，流动负债为美元，流动负债为1 710美元。该公司美元。该公司2008年的净营运资本年的净营运资本 （NWC）变动是多少？）变动是多少？ 现金流量最新课件 v流向债权人的现金流量流向债权人的现金流量=利息支出和归还的本利息支出和归还的本 金金-新的借款净额新的借款净额 v流向股东的现金流量流向股东的现金流量=支付的股利支付的股利-新筹集的新筹集的 权益净额权益净额 现金流量最新课件 vAnna网球商店网球商店2008年的资产负债表所列示年的资产负债表所列示 的长期负债为的长期负债为260万美元，万美元，20

18、09年的资产负年的资产负 债表所列示的长期负债为债表所列示的长期负债为290万美元。万美元。2009 年的利润表所列示的利息费用为年的利润表所列示的利息费用为17万美元。万美元。 该企业该企业2009年度流向债权人的现金流量是多年度流向债权人的现金流量是多 少？少？ 现金流量最新课件 vBedrock Gravel公司公司2009年的利润表列示了以年的利润表列示了以 下信息：销售收入下信息：销售收入 = 196 000美元；成本美元；成本 = 104 000美元；其他费用美元；其他费用 = 6800美元；折旧费美元；折旧费 = 9100 美元；利息费用美元；利息费用 = 14800美元；税美元

19、；税 = 21455美元；美元； 股利股利 = 10400美元。此外，该企业美元。此外，该企业2009年发售了年发售了 5700美元的新权益，并赎回了美元的新权益，并赎回了7300美元的长期债美元的长期债 务。务。 va. 2009年的经营现金流量是多少？年的经营现金流量是多少？ vb. 2009年流向债权人的现金流量是多少？年流向债权人的现金流量是多少？ vc. 2009年流向股东的现金流量是多少？年流向股东的现金流量是多少？ vd. 如果该年固定资产净值增加如果该年固定资产净值增加27 000美元，新增美元，新增 的的NWC是多少？是多少？ 现金流量最新课件 v根据根据Mara公司的下列资

20、料（单位：公司的下列资料（单位：100万美万美 元），编制元），编制2009年度利润表以及年度利润表以及2008年和年和 2009年资产负债表。计算年资产负债表。计算Mara公司公司2009年年 来自资产的现金流量、流向债权人的现金流来自资产的现金流量、流向债权人的现金流 量和流向股东的现金流量。自始至终采用量和流向股东的现金流量。自始至终采用 35%的税率。的税率。 现金流量最新课件 现金流量表现金流量表 现金流量表解释了经营活动、投资活动和筹资活动现金流量表解释了经营活动、投资活动和筹资活动 产生的现金流量变动。产生的现金流量变动。 现金流量表的编制：通过跟踪资产负债表和利润表现金流量表的

21、编制：通过跟踪资产负债表和利润表 发现企业一段时期内是如何获取现金额花费现金的发现企业一段时期内是如何获取现金额花费现金的 。 现金来源：资产账户的减少或负债（权益）账户的现金来源：资产账户的减少或负债（权益）账户的 增加。增加。 现金支出：资产账户的增加或负债（权益）账户的现金支出：资产账户的增加或负债（权益）账户的 减少。减少。 现金流量最新课件 计算经营活动产生的现金流量时，以净利计算经营活动产生的现金流量时，以净利 润为起点，然后再调整非现金项目的影响润为起点，然后再调整非现金项目的影响 和流动资产与流动负债（但不包括现金）和流动资产与流动负债（但不包括现金） 的影响。的影响。 投资活动产生的现金流量涉及资本性资产投资活动产生的现金流量涉及资本性资产 发生的变化：固定资产的取得与出售（即发生的变化：固定资产的取得与出售（即 净资本性支出）。净资本性支出）。 现金流量最新课件 快速测试快速测试 v账面价值与市场价值的区别是什么？我们在决账面价值与市场价值的区别是什么？我们在决 策时应使用哪一个价值概念？策时应使用哪一个价值概念？ v会计利润与现金流量的区别是什么？财务决策会计