新经济下传统制造企业盈利质量分析-以福建三钢闽光股份有限公司为例

1、新经济下传统制造企业盈利质量分析-以福建三钢闽光股份有限公司为例摘要全球的经济越来越一体化了，我国的经济和世界经济的联系已经越来越紧密了，近几年，中国经济发展呈L型趋势,基础建设速度放缓,钢铁行业形势严峻,许多大型钢铁生产企业都经营困难，钢铁产业受到极大影响。对制造型企业而言，所处的经营环境面临着巨大的变化。钢铁行业集中程度低,税缴成本高的局限和国外钢铁竞争的冲击,使之我国钢铁行业面临前所未有的困境。因此，企业若想要得到长期的生存和发展，就必须以长远奋斗目标和战略眼光对待所产生的问题，就必须组成和保持企业的核心竞争优势。盈利质量属于一种公司内部的通过会计核算出来的利润，它能够体现出公司实际的盈

2、利能力，而且根据报表里的盈利数据可以判断出以后的盈利水平。通常情况下如果某公司的经营情况良好，那么该公司所产生的盈利的性质就是变动的、收取现金的、长期稳定的以及价值是可被预测的。另外对于一个企业来说盈利质量是极其关键的，因为它能保障企业长期稳定的发展，而且能让企业的竞争力变得更强，所以如果一个企业的盈利质量很好，那么该企业就能得到持续性的健康的发展。所以在分析一个企业的财务情况的时候就必须要重点分析该企业的盈利质量，它是企业能够获得利润的前提，它能够体现出企业竞争力的强弱，而且能够加快企业的发展速度。可见，对所有的企业来说，提高盈利质量都是非常困难而且非常重要的。一个企业只有找到了最适合自己的

3、盈利质量，才能让自身的盈利能力得到提高，而且对于理论研究也非常的有意义。本文对某些企业展开研究，这些企业的外部压力比较大，资产增长的速度非常慢，而且在运营过程中也存在着不少的问题，销售环节获得的利润以及资产的回报都非常低，这一类企业的现金流只能保证最基本的生产活动，利润增长的能力非常不足，而且增长率的质量比较差，企业投入了相应的资源但没有得到应用的利润，这些问题的存在反映了企业自身盈利质量的不足。现代财务理论来自于资本市场的建立以及企业财务行为的多样性，这是一种通过财务数据来了解财务状况以及经营水平的理论。企业所涉及到的利益各方都怀着不同的动机来研究财务数据，这种研究包括：盈利能力的研究、偿债

4、能力的研究、运营水平的研究等。由于市场经济的发展速度越来越快，所以对盈利能力的研究已经成为一项重要的工作，它一方面能让企业明确自身的定位和发力点，一方面能加快其他目标的完成，所以在研究企业财务状况的时候要对企业的盈利能力进行充分的研究。把企业的盈利质量研究透彻对于企业整体而言是相当关键的。不管是经营企业的人，还是投资企业的人，或者是于企业存在债务关系的人，都把企业盈利能力的研究作为关键，而且越来越多的人开始重视企业的这种能力。关键词：制造业； 盈利能力；盈利质量； 分析Analysis of profit quality of traditional manufacturing enterpr

5、ises in the new economy-a case study of Fujian three Steel Min Light Co., Ltd. AbstractKey words: manufacturing; profitability; Analysis目 录第1章 绪论11.1 研究背景11.2 研究意义11.3 研究内容1第2章传统制造企业盈利质量分析的基本内容32.1盈利质量的概念及理论32.1.1盈利质量的定义32.1.2 盈利质量分析的内容32.1.3盈利质量分析的目的42.2 我国制造业现状概述52.2.1 制造业概念52.2.2 我国制造业发展情况6第3章 基于

6、新经济下传统制造发企业展情况分析73.1福建三钢闽光股份有限公司的概况73.1.1 福建三钢闽光股份有限公司的简介73.2 福建三钢闽光股份有限公司盈利质量分析83.2.1资产经营能力分析83.2.2资本经营盈利能力分析93.2.4商品经营盈利能力分析113.2.4上市公司盈利能力分析13第4章 福建三钢闽光股份有限公司盈利质量的对策建议164.1 提高技术，建设钢铁精品制造基地164.2 提升产品竞争力，巩固市场领先地位164.3 加强财务管理， 降低经营成本164.4 抓住发展契机，优化产业布局， 加快品牌建设17结论19参考文献20谢辞213基于Ajax的Web聊天系统设计与实现第1章

7、绪论1.1 研究背景面对中国改革开放四十年，我国的经济已经进入了平稳时期，但是传统制造业却承受着两种类型的力量：第一种力量是压力。由于市场需求的种类越来越多、人力成本越来越高、环保压力越来越大，所以传统制造业逐渐丧失了过去的优势，生存的压力越来越大。第二种力量是动力。随着经济层次的升级和增长点的转变以及各项制度的完善，给传统制造企业带来了更多的合作机会以及新技术和新模式。因此，面对新经济下的推力下，传统制造业的盈利质量受到严重的影响，如何有效地利用过去和现在的会计信息来解剖和分析传统制造业的上市公司的盈利质量，已经成为多方利益相关者迫切需要解决的问题。传统制造业要全面的接受新理念，要抛弃掉曾经

8、落后的模式，要积极的全面的彻底的去用新思维新模式去改造自己，这样才能住新时期站稳脚跟，从而得到重新发展的机会。1.2 研究意义(1)理论意义结合传统制造业领域里的和增值理论相关的研究成果，并且根据钢铁产业的实际经营状况来对分析企业价值的具体涵义，然后充实制造业理论研究的内容，从理论的层面去判断钢铁产业完成转型和升级的可能性。另外，把这种增值理论应用到福建X公司在制造业里所具备的盈利质量里，结合管理理论来分析该产业的盈利质量，从理论层面去指导企业升级创新的具体措施。(2)现实意义我们在研究企业绩效的时候首先就要判断该企业的价值，从改革开放到现在，经济的发展让社会结构发生了改变，国内的许多产业都实

9、现了快速的发展，而且产业结构越来越完善，许多产业都实现了现代化并且具备很强的国际竞争力。然而我国目前的产业发展状况仍然落后于发达国家，生产效率较低、产能浪费比较严重、资源生态约束严峻，产业结构转型升级任务依然艰巨。当前，我国的社会主义发展到了新的阶段，国内经济不再只是追求速度的增长了，而是重点关注经济质量的提升，我国把实现经济的现代化提升到了战略的高度。在国家的重要会议里指出：要提高实体经济的发展速度，同时加强技术创新，建立一套人力资源与金融有机结合的产业机制，让国家的产业结构得到科学有效的升级。然而国内相关产业的发展动力逐渐减弱、经济结构矛盾明显以及高科技术发展等问题，使得传统制造业在应对新

10、经济下的发展面临前所未有的冲击。本文通过对福建三钢闽光股份有限公司的案例深入分析和整理，同时分析国内传统制造业在产业结构调整进程中如何塑造品牌形象以及提升企业价值和盈利质量，而且用该领域的专业理论去完成研究并且给出相关的建议。1.3 研究内容国内的传统制造业公司在目前的经济形势下必须马上改革优化。消费者的消费需求越来越丰富，而且市场竞争也越来越激烈，所以传统制造业公司要努力加快改革优化的进度。部分企业所采取的改革优化以及技术升级的措施效果很不明显，公司效益没有得到较大的提升，这一系列问题都对传统制造业企业造成深远影响。尽管技术和服务模式的创新对于传统制造业来说越来越重要，然而技术和服务模式的创

11、新才刚开始不久，所以在具体改革措施以及改革措施的具体应用上面临着困难。此文把福建X公司的技术和服务模式作为研究的案例，主要分析产品价值的实现途径；技术和服务模式的创新与企业价值有怎样的联系；了解了福建X公司的技术和服务模式的创新手段，给出了提升公司价值、附加值和品牌知名度的一些建议21第2章传统制造企业盈利质量分析的基本内容2.1盈利质量的概念及理论2.1.1盈利质量的定义我们可以把盈利质量理解为收益质量。收益质量的含义是：会计收益反映出的和企业价值有联系的可靠性。这里的收益一方面是会计报表里的有关数据，另一方面还可以是企业得到的现实利益。收益就是经济利益的总和，所以通过收益的数量就可以了解到

12、企业盈利能力的水平，所以在质量方面也是非常重要的。收益质量也可以站在经济的角度去理解，这种情况下我们通过收益质量就能判断出企业的收益能力。如果收益质量很高，那么报表里所反映的相关数据就可以反映出企业的经济前景是非常值得信赖的。否则，假如它的报表收益错误的反映出了企业的经济前景，我们可以说这种收益的质量是非常低的。现金流对盈利质量的影响非常大，这就要去判断是否是由于现金的流入而带来的盈利，盈利质量的含义是：以统一的严肃的财务为基础，某个公司在某段时间内获取现金流的能力。2.1.2 盈利质量分析的内容 在研究盈利质量的时候必须要充分的考虑现金流和利润以及毛收入等彼此间的联系，判断出企业维持目前的营

13、收水平和以后的盈利能力。结合盈利质量的基础定义，我们能够把盈利质量的判断依据分为：盈利的可靠程度、盈利的获得现金的能力以及盈利的成长性。（1）传统制造业企业通常情况下都可以持续可靠的获得盈利。成长性的含义是：某一时期，企业盈利逐渐提升，这不仅体现在公司盈利规模的扩大以及现金流规模的增加，能够让企业的发展速度变得更快，所以企业的成长性越高，该企业的盈利质量就越稳定。（2）传统制造业企业在盈利过程中获现性的含义是：盈利可以实现变现的程度，在分析未来现金流的时候必须要用到这一概念。通常情况下，盈利的变现性越大，那么就会给未来带来很大的不稳定，于是盈利质量就会非常好。在计算会计盈利的时候必须先弄清楚权

14、责发生的制度，另外会计盈利的含义是某一段时间里收入与费用之间的比例，不能说明净流入的水平很高；如果会计盈利可以带来一定的现金流，才可以证明真正取得了这些盈利，传统制造业企业就能够通过盈利来支付各种资金和成本，从而实现持续的发展。（3）传统制造业企业盈利过程中的成长性。通过盈利的变化方向就能够分析出企业盈利能力的成长性，通常情况下如果企业能够保持发展的稳定，那么该企业就具备不错的成长性，而且盈利质量也会不错，该企业就具备不错的发展潜力。但是如果盈利的质量很高，那么这种盈利的增长幅度就会很大，而且这种增长幅度的出现并不是随机的，它是能够存在很长一段时间的。某个企业的营业利润通常就构成了该企业总利润

15、的基础，如果企业在营业中实现了增收，那么企业发展的力量就会变得更强，营收的增加幅度是判断企业成长性的关键依据，如果这一数据超过了零，那么该企业就具备良好的成长性，同时该企业的盈利质量也不错，如果这一数据比零小，那么该企业就不具备较好的成长性，同时该企业的盈利质量也不够好。2.1.3盈利质量分析的目的企业之所以开展经营，就是想获得最大的利润，从而让企业能够更加长远的发展；企业要想获得利润就必须让自身的经营和发展变得更加的稳定。所以它们之间的联系是非常紧密的。所以，企业要想发展得更好，就必须持续的获得利润；由此可见，如果某个企业的盈利能力很强，那么该企业就能够比那些盈利能力很弱的企业发展得更好。结

16、合传统制造业企业的盈利质量的数据来判断出企业发展的能力以及希望。有很多的指标都能描述制造公司的盈利，主要包括：单股收益、收益率、净利润等。这些数据可以非常全面的去判断出制造企业的盈利，然后也有很多的不足，首先它无法体现出盈利现金流。我们都知道，如果盈利的过程中缺少现金流，那么是不能完成分配工作的，另外资产的质量也会出现下滑，投资者就很难得到真实的信息。所以，此文结合盈利指标来进行设计和分析，更加深入的表现出传统制造公司在盈利过程中所存在的质量隐患，以某种科学的盈利质量判断依据来让投资者得到更加真实的信息。（1）销售现金毛利率。它的含义是：销售过程所获得的现金占商品销售以及劳务收入所获得现金的比

17、例。这是用来评价现金流质量的数据。某些企业虽然销售过程中得到了很多的收入，但是销售过程没有带来现金流，全都积压在应收账款中，这样就会降低收益的质量，但是销售的毛利率可以用来判断企业自身的收益质量，还能从侧面体现出企业产品在市场里的竞争力。这一结果如果很高，就表示企业能够获得更大的利润。（2）销售净现率的含义是：体现公司单位营业金额所对应的现金流，用来判断营业收入的收现能力。这一结果如果很大，那么公司在营业过程中所得到的现金流就很多，盈利质量也会更高；假如这一结果比1小而且不断的降低，就能够反映出营业过程中的现金是非常不足的，营收就会存在很多的账面损失，这就会降低企业的经营效率。（3）净利润增长

18、率。净利润增长率的含义是：企业某一期的净利润占上一期净利润的比例。净利润就相当于总利润减去所得税以后的剩余利润，通常就是税后的利润。净利润增长率通常能够通过企业的发展速度来得以体现，它可以全面的反映出企业的运营成果以及成长情况。主要有两点会影响到净利润的规模：第一是总利润的金额，第二是所得税。企业所得税也就是某一期需要缴纳的税费金额与所得税税率相乘的结果。国内目前的情况来看企业所得税通常情况下的税率是25%，如果企业能够满足国家的相应政策，那么企业在缴纳税款的时候是可以得到一定优惠的，比如科技型企业税率只有15%。净利润增长率的含义是企业某一期所获得的净利润较上一期所获得的净利润的增长比例，这

19、一结果如果很大，那么就表示企业具备很强的盈利能力。（4）净利润现金比率。净利润现金比率的含义是：在经营过程中所获得的现金流的净值和净利润的变化幅度，这一数据可以用来分析公司在权责基础上净利润的获取途径。通常是，这一结果越大，企业就具备越高的盈利质量。假如净利润很高，但是经营过程得到的现金流非常少，就表示这一期的净利润包含某些还没有完成的现金流，就说明企业的收益质量非常低，就算最终取得了盈利，依然存在现金严重不足的问题，甚至能够让企业发生破产。所以在对这一结果进行分析的时候，要充分的考虑折旧的情况，去判断出它对现金流的作用。（5）净资产收益率。净资产收益率的含义是：股东权益所得到的报酬率，它对于

20、判断传统制造公司的盈利以及资金效率都是非常关键的，它对应的是利润总额与股东权益平均值的比例，这一结果越高，投资就能得到越高的收益；这一结果越小，企业获得利润的能力就越不足。这一数据能够判断出企业取得净收益的可能性。通常情况下，债务能够热提高资产的收益率。企业资产分为两个方面，一是股东所带来的资金，也就是股东的股本与企业其他资金的总和，二是企业短暂使用的资金。企业通过恰当的金融工具可以让资金得到更加充分的使用，如果债务很多，那么财务风险就会增加，通常可以通过减少债务以及提高利润的手段。净资产收益率的含义是：判断股东资金使用程度的财务数据。（6）净资产现金回收率。净资产先进回收率的含义是：传统制造

21、公司总资产创造先进的可能性，这一概念通常被用于判断企业资产的质量和企业的经营水平，这样就能为总资产收益率以及利润率提供一定的基础。这一结果越大，就表示资产得到了越充分的利用，就表示公司的盈利质量越高；否则，就表示资产没有得到充分的利用，就表示公司的盈利质量很低。如果求出这一结果的倒数，那么就可以判断出企业收回现金所需要的周期。所以这个结果可以反映企业的资产的收回情况。如果回收所需的周期越短，就表示资产越容易获现。2.2 我国制造业现状概述2.2.1 制造业概念制造业的含义是：对所有的制造资源围绕着市场需求来进行具体的制造，把这些资源变为可以供人类使用的工具以及消费品的行业。2.2.2 我国制造

22、业发展情况改革开放以来，中国一直面临着一个飞速壮大的庞大的国内市场，并有着丰富的劳动力。与此同时，中国制造业还遇到了先进工业国家制造业结构调整的时机，一些发达国家的大量低级或劳动密集型产品转移到我国，使得中国成为“世界制造工厂”。但是，随着市场经济的发展和国际金融危机的爆发，国外企业纷纷拿起了精益的武器，以低成本对付我国企业的低价劳动成本及高消耗时，我国很多成长型企业，管理还处于成长的阶段，以低廉的劳动力和便宜的原材料生存和发展。目前，我们大部分企业的生产体系存在着结构性缺陷，主要可以概括为如下几个方面：1.缺乏核心技术，低级的产业链；2.利润极低而无升级空间；3.资源组合不佳、产能过剩和不足

23、；4.禁锢的经营及思维模式；5.生产管理粗犷且薄弱；6.冗员过多、配置不灵活；7.知识产权与政策优惠成本的强大压力；8.实施绩效管理不合理；9.信息和数据统计系统不够完善。第3章 基于新经济下传统制造发企业展情况分析3.1福建三钢闽光股份有限公司的概况3.1.1 福建三钢闽光股份有限公司的简介福建X公司是福建境内规模最大的一家钢铁公司。它过去是一家名叫福建XX的钢铁厂，建厂时间是1958年。厂区总面积为270万平。在2000年的年初，在福建人民政府的审核和监督下建立了福建X公司。该公司经过了几十年的发展，已经达到了年产钢500万吨的以钢铁为主要业务并且还涉足到了多个不同行业的地区性的大集团，该

24、公司作为福建本省的规模最大的产钢基地以及化肥制造基地，是一家很传统的制造企业。公司目前的员工数为1.8万人。公司总资产突破了173亿元，公司下设分公司共11家，相关企业共2家，管理企业共2家，贸易公司共1家。3.1.2 福建三钢闽光股份有限公司的发展历程福建X公司在成立以后的40年时间里，每年能够生产钢铁超过100万吨，这是第一次突破百万级别。从2000年下半年开始，在福建工作的习近平曾去该公司进行过考察，他表示福建X公司要给全省其他企业做一个榜样，为同行积累实际经验。2003年的时候该公司全年钢产量达到了200多万吨。2005年的时候该公司全年钢产量达到了300多万吨。2010年的时候该公司

25、全年钢产量达到了500多万吨。2015年的时候福建X公司共计亏损超过16亿元，在这种情况下该公司制定了灵活的运行机制，并且努力开拓新市场。在2016年的时候，盈利12.26亿元，钢产量首次突破1000万吨，跨入特大型钢铁企业行列。福建X公司努力加强信息化的建设，全力向智慧钢铁转型，努力加强网络、人工智能、经济以及数据之间的整合，逐步推进钢铁智能制造以能够在现今高科技术时代赢得生存空间。三钢集团落实国家供给侧结构性改革大政方针，去产能的具体工作是：处置了一批没有效益的企业，同时根据生产经验以及市场特点大幅削减产品的库存量，2016年总库存量比2015年降低了一半，产成品厂内库存降至35天。在去杠

26、杆方面，通过资本运作和提高盈利水平将企业资产负债率由从2015时的百分之70多降低到了不足百分之50。降成本的工作主要是结合极具福建X公司特点的成本措施，从2016年开始，平均每年都把加工成本降低一百多块，这种成本指标对同行是很有价值的。在补短板方面，2016年完成三钢闽光重大资产重组暨配套融资，成功募集资金30亿元。2018年，三钢集团钢产量突破1100万吨，销售收入490亿，利税超过100亿。3.1.3 福建三钢闽光股份有限公司发展现状简析福建X公司严格的执行国家则结构改革中的各项措施，加强了创新的投入，并且大力的调整公司结构，努力让公司实现钢铁服务企业的转型，把企业建设成行业里竞争力最强

27、的公司。公司在2017年得到的总利润接近40亿元，平均每一股产生的利润是2.9元，已经成为了一家盈利能力顶尖的钢铁公司。到2018年下半年，公司资产突破了260亿元，公司净资产突破了170亿元。近年来债率为35.35%。2018年1-9月实现净利润为51.79亿元，较上年同期增长了59.62%3.2 福建三钢闽光股份有限公司盈利质量分析3.2.1资产经营质量分析一、资本经营盈利质量因素分析资本经营盈利能力因素分析表单元：元项目2018上半年2017下半年差异平均总资产83939550008738335000平均净资产27493000002749300000负债5,449,210,0005,80

28、4,220,000负债/平均净资产1.972.11-0.14利息支出125,580,000180,683,000负债利息率2.30%3.11%-0.81%利润总额-5031470099737700息税前利润75265300270835200净利润-4312840084893200所得税税率25%25%0总资产报酬率0.94%3.01%-2.07%净资产收益率-1.57%3.09%-4.64%可见，三钢闽光公司在2018年公司上半年在资产收益率方面较下半年跌幅为百分之4.64，主要原因是总资产报酬率持续下跌，而且总资产报酬率产生的贡献为负数；另外，企业债务持续增加也对资产收益产生了不利的影响，这

29、导致负债利息率下跌了0.81个百分点；但是负债和资产的收缩无法让财务杠杆产生实际的作用，但是有一些数据是很小的，所以影响并不是很明显，仅使得净资产收益率下降0.14%;所得税率并没有发生太大变化。二、净资产现金回收率指标表净资产现金回收率指标表单位：元项目2018年上半年2017年下半年经营活动净现金流量1,287,540,000.00 573,110,700.00 平均净资产1,533,011,500.00 2,749,305,000.00 净资产现金回收率0.84 0.21 由图表可知，三钢闽光的净资产回收率明显提高，这说明公司的盈利能力增长稳定维持的同时，盈利质量得到有效的改善。但是增长

30、的幅度与数值过低不利于企业的正常发展。三、资本经营盈利质量的行业分析同行业公司净资产收益率比较分析公司名称总资产规模（元）净资产规模（元）净资产收益率（%）差异（%）三钢闽光81919400002742740000-1.57%100北京首钢59564700000211934000000.05%-3.18上海宝钢2289170000001218390000002.82%-179.62辽宁鞍钢91286000000474910000001.22%-77.71由上表分析可知：通过与各同行业公司相比较，三钢闽光公司的净资产在同行业公司中处于相对落后的位置，盈利质量与同行业大规模公司相比，没有优势。三钢

31、闽光可以借鉴发展较好的公司的经验，以获取更大的成长空间。3.2.2资本经营盈利能力分析一、资产经营盈利质量分析 资产经营能力盈利能力分析表 单位：元 项目2018/6/302017/12/21差异营业收入9,160,350,00010,022,130,000利润总额-50,314,70099,737,700利息支出125,580,000180,683,000息税前利润75,265,300280,420,700平均总资产8,393,955,0008,738,335,000总资产周转率1.09131.14690.9444销售息税前利润率0.90%3.21%-2.31%总资产报酬率0.98%3.68

32、%-2.7%由分析结果表明，该企业本年总资产报酬率与上年降低了2.7%，这由于销售息税前利润率降低的结果，它使总资产报酬率降低了。而总资产周转率降低能造成总资产报酬率降低，反之总资产报酬率会有更大提高。由此可见，若要提高企业的总资产报酬率，增强企业的盈利能力，就必须从提高企业的总资产周转率和税前利润率双方面努力。二、全部资产现金回收指标 全部资产现金回收率指标表单位：元项目2018年上半年2017年下半年经营活动净现金流量1287540000573110700平均总资产83939550008738335000全部资产现金回收率0.150.07由上表可知，自2018上半年到2017下半年三钢闽光

33、的全部资产现金回收率得到了显著提高，这说明公司的盈利能力增长在保持相较稳定的同时，盈利质量得到了较大改善。三、资产经营盈利质量的行业分析同行业公司总资产报酬率比较分析公司名称总资产规模（元）净资产规模（元）总资产报酬率（%）差异（%）三钢闽光81919400002742740000-0.62%100北京首钢5956470000021193400000-0.57%91.94上海宝钢2289170000001218390000001.99%-320.97辽宁鞍钢91286000000474910000000.88%-141.94由上表可知，在与同行业公司的总资产报酬率比较，三钢闽光公司的总资产报酬

34、率为-0.62%，净资产收益率在同行业中处于最后的地位，而盈利质量也没得到多大的优势。3.2.4商品经营盈利能力分析一、收入利润率分析三钢闽光公司收入利润率分析表单位：元项目2014上半年2013下半年差异营业收入9,160,350,00010,022,130,000营业成本8,951,150,000 9,602,590,000 营业利润-51,130,900 90,152,200 利润总额-50,314,700 99,737,700 净利润-43,128,400 84,893,200 利息支出125,580,000 180,683,000 总收入 9,173,027,950 10,033,6

35、51,980 营业收入利润率0.56%0.90%-1.41%营业收入毛利率2.28%4.19%-1.91%总收入利润率0.55%0.99%-1.54%销售净利润率0.47%0.85%-1.32%销售息税前利润率0.82%2.80%-1.98%由上表可知，三钢闽光公司2018年上半年比2017年下半年的营业收入利润率、营业收入毛利率、总收入利润率、销售净利润率、销售息税前利润率都发生下降的趋势，且幅度较大，这些表明，三钢闽光公司盈利能力下降，发展不稳，从而进一步使得盈利质量降低。二、成本利润率分析三钢闽光公司成本利润率分析表项目2018上半年2017下半年差异营业成本利润率-0.57%0.94%

36、-1.51%营业费用利润率-0.55%0.90%-1.45%全部成本费用总利润率-0.55%1.01%-1.56%全部成本费用净利润率-0.47%0.86%-1.33%由上表可知，该企业2018上半年与2017下半年相比，营业成本利润率与营业费用利润率发生大幅度下降，分别为-1.51%和-1.45%；全部成本费用总利润率与全部成本费用净利润率同样大幅度下降，分别为-1.56%和-1.33%。这进一步说明了企业盈利能力在不稳定发展。通过成本利润率分析，也可通过各成本利润率之间的关系角度进行分析。三、销售获现比率分析销售比率获利分析表单位：元项目2018年上半年2013年下半年销售商品，提供劳务收

37、到的现金63923200007315560000营业收入916035000010022130000销售获现比率0.70.73从表可见，2018年上半年比2017年下半年销售获现比率有所降低，这说明公司以销售获取现金的能力有所降低。这能够初步判定企业产品销售形势并不理想。四、商品经营盈利能力的行业分析同行业公司营业收入利润率比较分析公司名称总资产规模（元）净资产规模（元）营业收入利润率（%）差异（%）三钢闽光81919400002742740000-6.02%100北京首钢5956470000021193400000-0.31%5.15上海宝钢22891700001218390000003.41

38、%-56.65辽宁鞍钢91286000000474910000002.03%-33.72由上表可知：通过与同行业公司相比较，三钢闽光公司的营业收入利润率在同行业公司中呈现负数，且是处于最低水平，这很可能由于是营业成本增高，营业收入减少。3.2.4上市公司盈利能力分析一、每股收益分析三钢闽光公司每股收益分析表项目2018上半年2017下半年差异净利润-43,128,400-30,994,900优先股股息00发行在外的普通股加权平均数534700000534700000调整后发行在外普通股的加权平均数534700000534700000基本每股收益（元）-0.081-0.058-0.023稀释每股

39、收益（元）-0.081-0.058-0.023从表中信息可知，三钢闽光公司2018上半年的每股收益和2017下半年是持平的，这表明企业的盈利能力在2018上半年和2017下半年是相同。因此，企业要通过与几家不同企业或统一企业不同时期的每股收益进行比较。二、每股收益的行业分析同行业公司基本每股收益比较分析公司名称总资产规模（元）净资产规模（元）基本每股收益（元）差异（%）三钢闽光81919400002742740000-0.081100北京首钢59564700000211934000000.0018-2.22上海宝钢2289170000001218390000000.19-234.57辽宁鞍钢9

40、1286000000474910000000.08-98.77由上表可知，在与同行业大规模公司相比，三钢闽光公司的基本每股收益数额处于非常靠后的地位，且是唯一一个亏本的，营业盈利能力最弱，进一步使得盈利质量不佳。三、每股收益因素分析每股收益因素分析表项目2018上半年2017下半年差异净利润（元）-43,128,400-30,994,900优先股股息（元）00普通股权益平均额（元）27427400002706850000普通股权益报酬率-0.02-0.01-0.01发行在外的普通股平均数（股）534700000534700000每股账面价值（元）5.135.060.07每股收益-0.08-0.

41、06-0.022018上半年每股收益为-008，2017下半年每股收益为-0.06。可见，2018上半年的每股收益比2017下半年减少了0.02，对减少的原因运用差额分析法分析如下：1.每股账面价值变动对每股收益的影响（5.13-5.06）*（-0.01）=-0.0007元2.普通股权益报酬率变动对每股收益的影响（5.13）*（-0.02-（-0.01）=-0.0013元计算结果表明，每股账面价值的变动是的每股收益减少了0.0007，普通股价权益报酬率的变动使得每股收益减少了0.0013元，两项因素共同的结果，使得每股收益减少0.02。可见，企业2018上半年的经济实力和盈利能力比2017下半

42、年均有下降。四、同行业公司每股经营现金流量比较分析同行业公司每股经营现金流量比较分析公司名称总资产规模（元）净资产规模（元）每股经营现金流量（元）差异（%）三钢闽光819194000027427400002.408100北京首钢59564700000211934000000.22619.39上海宝钢2289170000001218390000000.867136.01辽宁鞍钢91286000000474910000000.19147.95由上表分析可知：三钢闽光公司的每股经营现金流量在同行业大规模公司比较看来具有领先地位，说明它的资本支出和支付股利的能力很强。第4章 福建三钢闽光股份有限公司盈

43、利质量的对策建议当前，进一步提升企业的盈利能力已经成为应对国际金融危机、 保持竞争优势的重要举措之一。 近年来， 我国规模以上工业企业盈利能力确有较为明显的提升， 但同时， 工业企业的盈利能力发展也受到了一些制约， 结合福建三钢闽光股份有限公司的盈利能力分析， 提高盈利能力可以从以下几方面入手：4.1 提高技术创新，建设钢铁精品制造基地一般来说，技术含量低的产品，其附加值越低，掌握核心技术，才能够应对在新经济下的激烈市场所带来的挑战，故企业必须技术创新。对于三钢闽光而言，技术仍是其赢得市场的必要武器，为应对新经济下的全国市场，必须着眼与公司技术开发和运营提升的研发中心以及前沿高端的制造中心，以

44、生产高技术含量、高附加值及高市场占有率的产品为主4.2 提升产品竞争力，巩固市场领先地位通过提升产品竞争力，使公司在与大规模的同行业竞争中脱颖而出，以产品优质化、差异化为手段来提高其效率。三钢闽光以客户为中心，以钢铁系列产品为主线，通过资源聚焦配置，加大科技创新力度，提高自主研发能力，力争保持自己在关键领域的地位，同时努力拓宽经营渠道，扩大市场分额，从而保持国内市场的领先地位。4.3 加强财务管理， 降低经营成本从福建三钢闽光股份有限公司的营业收入利润比较可以看到在同行业公司中均为负数，且是处于低水平，其原因可能是营业成本增高，营业收入减少。这说明公司的投资管理存在问题， 这进一步减少了公司的

45、利润， 降低了盈利能力。 所以，以技术降本，管理降本等手段，解决公司高成本问题，整合资源为公司创造收益，增加企业价值，从根本上提升企业的盈利质量。为了提高盈利能力，该公司应该努力提高财务管理的水平， 改变营业收入利润负增长的局面， 使公司的盈利能力稳步上升。4.4 抓住发展契机，优化产业布局， 加快品牌建设福建三钢闽光股份有限公司应从产品的供应链角度出发，将企业经营业务范围向上下游延伸，同时提高价值链管理，来提升自己的品牌价值。成功的品牌建设对公司的盈利是很有帮助的， 特别是对公司的可持续发展非常有利。 所以，公司但凡想要长远发展，不可放过每一个发展的机会并且要加快品牌建设，这样，才能在商场中立于不败之地。结论传统制造业是我国制造业需要转型升级的行业，通过技术创新、巩固市场定位、财务管理以及品牌建设来改善传统制造业泰勒制的经营模式，这一方面实现了各行业的全面发展，加快了产业结构的调整，而且还让经济的增长点逐渐转变到了人才以及技术方面。虽然钢铁行业整体情况不容乐观，但是福建X公司投入了更多创新的技术到生产过程中去，同时把客户当做自身发展的重心，运用快速有效的生产措施来提升