咨询工程师考试咨询方法与实务PPT学习教案

1、会计学1 咨询工程师考试咨询方法与实务咨询工程师考试咨询方法与实务 第1页/共58页 第2页/共58页 第3页/共58页 第4页/共58页 第5页/共58页 第6页/共58页 第7页/共58页 第8页/共58页 第9页/共58页 n=2164 第10页/共58页 第11页/共58页 第12页/共58页 第13页/共58页 第14页/共58页 第15页/共58页 第16页/共58页 第17页/共58页 年份净现金流量累计净现金流量 0-6000-6000 13200-2800 228000 3 12001200 表明项目A的投资回收期为两年 项目B的累计净现金流量计算见下表： 第18页/共58页

2、 表510 某公司B项目净现金流量计算表 年份净现金流量累计净现金流量 0-4000-4000 12000-2000 2960-1040 324001360 上表计算结果表明，项目B的投资在最后一年内才能全部回收， 回收期为：21040/（2400）2.43年。因此应选择项目A。 如果采用NPV法，A项目的净现值 NPV-6000+3200/1.14+2800/1.142+1200/1.143-228.5 B项目的净现值 NPV-4000+2000/1.14+960/1.142+2400/1.143113 NPVANPVB，因此应选择项目B。 第19页/共58页 目前状况 操作工人年工资180

3、00 年运营维护费用8500 年残次品成本7200 旧设备当期购买成本60000 预计使用寿命10年 已经使用年限5年 预计残值0 折旧年限及方法10年，直线折旧法 旧设备当年市值12000 第20页/共58页 更新改造后的预计情况 人员工资0（不需要操作人员） 更新改造设备投资62000 设备安装费用7500 年运营维护费用6800 年残次品费用1800 预计使用寿命5 残值0 折旧年限及方法5年，直线折旧法 要求：1、计算本次更新改造投资计划的现金流量 2、计算投资回收期、净现值（NPV）和内部收益率评价指标 3、评价该投资计划的财务可行性 解：1、计算现金流量 投资项目现金流量的测算，应

4、估算项目有关的税后增量现金流量，投资项目现金流量的测算，应估算项目有关的税后增量现金流量， 包括期初现金流量、项目寿命期间的现金流量和期末现金流量。包括期初现金流量、项目寿命期间的现金流量和期末现金流量。 第21页/共58页 本项目涉及变卖旧资产，按照直线折旧法，旧资产已经计提 折旧： （资产当初购买价格期末残值）已使用年限/预计全部 使用年限（600000）5/10=30000（万元） 现有机器当前的市值仅为12000万元，旧机器出售可以获得 所得税抵扣收入：（3000012000）335940万元。 期初现金流量的计算过程见下表： 现金流出 更新改造设备投资62000 设备安装费7500

5、减：旧设备出售收入12000 减：出售旧设备抵税收益5940 净现金流出51560 第22页/共58页 （2）寿命期间现金流量的计算 更新改造的投资可以使操作人员年工资减少18000万元，年运营 维护费从8500万元降至6800万元，年残次品损失可以从7200万 元降至1800万元。 在折旧方面，旧设备的年折旧费为： (60000-0)10=6000（万元） 新设备的年折旧费为： （620007500513900（万元） 因此，更新改造投资将使公司每年增加折旧费7900万元。尽管 折旧费及其增加额对现金流量不造成直接影响，但它会减少应 纳税所得额，从而影响税后现金流量。 为了确定项目的投资计划

6、在项目寿命期内每年的税后净现金流 量，首先必须找出用帐面利润和现金流量表示的税前利润，然 后根据税前帐面利润计算纳税增加额。下表列示了本项目的更 新投资计划在项目寿命期内的税后净现金流量的计算过程及结 果。 第23页/共58页 项目现金流量 费用节省额： 操作人员工资节省18000 运营维护费用减少850068001700 残次品损失减少720018005400 税前净节约额25100 折旧费增加1390060007900 年利润增加额25100790017200 年应交所得税增加税后净节约额25100567619424 （3）期末现金流量的计算 项目寿命期末现金流量

7、通常包括项目的税后残值加上或减 去所有与项目出售相关的税后现金流入或流出。本项目中， 由于新设备的残值预计为0，所以没有期末现金流量。 第24页/共58页 本项目计算期的全部现金流量见下表： 012345 现金流出 更新改造设备投资-62000 设备安装费-7500 现金流入 旧设备出售收入12000 出售旧设备抵税收益5940 投资净现金流量-51560 操作人员工资节省180001800018000 18000 18000 运营维护费用减少17001700170017001700 残次品损失减少54005400540054005400 税前净现金流量（合计） -51560251002510

8、025100 25100 25100 应交所得税增加额56765676567656765676 税后净现金流量-51560194241942419424 19424 19424 第25页/共58页 2、对本项目的现金流量分析见下表： 年份第0年第1年第2年第3年第4年第5年 税前净现金流量-515602510025100251002510025100 税后净现金流量-515601942419424194241942419424 累计税后现金流量-51560-32136-1271267122613645560 折现系数10.870.760.660.570.50 折现税后现金流量-51560168

9、901468712772111069657 累计折现现金流量-51560-34670-19982-7211389513552 税前内部收益率（IRR）39.45%， 税后投资回收期3+12712/19424=2.65（年） 税后净现值NPV（i15）13552万元，税后内部收益率IRR 26% 上述计算结果表明，本次更新改造投资的内部收益率大于本公司 的资金成本15，以15为折现率计算的净现值为13552万元， 大于零，该投资计划财务可行。 第26页/共58页 第27页/共58页 项目012345 现金流出 设备及厂房投资-2500500 经营成本-320-336-353-370-389 现金

10、流入 经营收入11501208126813311398 税前净现金流量-25008308729159611509 折旧400400400400400 税前收益430472515561609 所得税142156170185201 所得税后现金流量-25006887167457761808 计算得到项目的税后IRR21.59% 在资金成本为12情况下的NPV734.32（万元） 第28页/共58页 在采用双倍余额递减法加速折现的情况下，项目每年计提折 旧如下： 年折旧率2/折旧年限10040 年折旧额=固定资产净值年折旧率 在折旧年限到期前最后两年的折旧额，是将固定资产净值扣 除净残值后的净额进行

11、平均摊销计算的。 项目各年的折旧计算见下表： 年份12345 年初资产净值25001500900540520 折旧率40%40%40%- 计提折旧10006003602020 年末资产净值1500900540520500 第29页/共58页 项目各年的现金流量见下表： 项目名称012345 现金流出 设备及厂房投资-2500500 经营成本-320-336-353-370-389 现金流入 经营收入11501208126813311398 税前净现金流量-25008308729159611509 折旧10006003602020 税前收益-170272555941989 所得税03418331

12、1326 所得税后现金流量-25008308387326501683 第30页/共58页 在上表的计算中，第1年的税前收益为负值， 不需要纳税，所得税额为0；第2年税前收益出 现正值，应首先弥补以前年份的亏损，余额部 分（272170102万元）再按规定的税率计 算所得税额。 计算得到项目的税后IRR23.07%，税前IRR 26.39% 在资金成本为12情况下的税后NPV 798.46（万元） 上述计算结果表明，采用不同的折现政策对项 目所得税前的现金流量没有产生影响，但对所 得税后的现金流量产生影响，从而对税后财务 内部收益率、净现值等评价指标产生影响。 第31页/共58页 第32页/共5

13、8页 第33页/共58页 第34页/共58页 第35页/共58页 第36页/共58页 第37页/共58页 土地机会成本的计算 土地的国民经济费用中，土地补偿及安置补助费属于机会成 本性质的国民经济费用，在国民经济评价中需按机会成本 进行计算，其余各项国民经济费用为新增资源耗费，需按 照影子价格进行换算。 根据占用土地的适用性和其所处的环境等条件，所占用的土 地最可能用途为：耕地和滩地夏秋两季种植小麦和水稻， 鱼塘发展淡水养殖，园地发展蚕茧业，宅基地发展蔬菜种 植，复种次数2.5次。经计算，土地的机会成本为：挖压耕 地6472元/亩，滩地耕地93L5元/亩，挖压鱼塘23589元/亩， 滩地鱼塘2

14、920元/亩，园地6513元/亩，宅基地14635元/亩， 土地机会成本总额为64879万元。土地利用情况及土地机 会成本计算见下表。 第38页/共58页 表612 土地利用情况及土地机会成本计算 土地 类别 占地面 积（亩 ） 可能替 代用途 征用年 限（年 ） 年净国民 经济效益 （元/年.亩 ） 净国民经济 效益年均增 长率（） 机会成 本（元/ 亩 ） 机会成 本总额 （万元） 挖压 耕地 57180小麦水 稻种植 505801%639036535 滩地 耕地 40920小麦水 稻种植 1.54201%6182527 挖压 鱼塘 7495淡水 养殖 5020702%2565519228

15、 滩地 鱼塘 2542淡水 养殖 1.520702%3384860 挖压 园地 6646桑园505722%70894711 宅基 地 4003蔬菜5011182.5%147805916 合计5791569779 第39页/共58页 表中，耕地、鱼塘、园地征用年限为施工期6年加上运营期 54年。滩地征用1.5年后还原；园地以桑园为代表， 土地机会成本计算公式：OC 式中： OC土地机会成本，n项目占用土地的期限 NB0基年土地的“最佳可替代用途”的单位面积净效益； 净效益计算基年2002年距项目开工年2004年的年数； g土地的最佳可替代用途的年平均效益增长率； I社会折现率10。 例如，对于挖

16、压耕地，NB0580，g1，i10，n=50， 2，则 OC 6390元 利用同样的方法计算出：滩地耕地的每亩机会成本为618元； 挖压鱼塘的每亩机会成本为25655元；滩地鱼塘的每亩机会 成本为3384元；挖压园地的每亩机会成本为7089元；宅基地 的每亩机会成本为14780元。然后根据占用土地的面积，计 算出土地机会成本总额为69779万元。 ) )1 ()1 (1 ()1 ( 1 0 gi ig gNB nn ）（）（ ）（ 110 101111 11580 5050 12 第40页/共58页 某企业拟建立一个物流运输系统，该项目的可行性研究报告中 提出拟使用某国制造的进口卡车100辆。

17、每辆进口卡车车价 6万美元/辆，海运费、保险费3000美元/辆，进口关税、增 值税每辆约需22万元人民币。同时，根据该企业与外方达 成的初步协议，如果向国外购买这批进口卡车，可以得到 按车价款35%的比例获得出口国政府的赠款，并且可以得 到其余65%的出口信贷。出口信贷利率约为年率8%，贷款 期限6年，从第2年末开始偿还贷款，分5年等额还本。 如果使用某种相同吨位的国产卡车，车价15万元/辆，需要缴 纳购置税等费用2.5万元/辆。 卡车司机人均工资24000元/年，每辆卡车配1名司机。 车辆使用寿命10年，10年内，国产卡车行驶60万公里，中间 大修2次；进口卡车行驶80万公里，中间大修1次。

18、10年后 车辆报废。 第41页/共58页 进口卡车国产卡车 购车价格52.29万元15万元 缴纳税费222 10年内大修次数1次2次 大修理费用8万元2万元 百公里油耗20升22升 年平均维护成本16000元5000元 年平均运行里程8万公里6万公里 进口卡车与国产卡车主要技术经济指标见下表： 第42页/共58页 上述财务基础数据，除人工费、外汇汇率和燃油成本外， 不存在价格扭曲的现象，试从国民经济评价的角度分析 本项目是否应该进口卡车。 我们通过计算百公里行使所花费的国民经济费用对是否 进口卡车进行分析评价。 1、人工费 每年每辆车需要人工费2.4万元。进口车的劳动力影子价 格转换系数按1.

19、25，国产车按1计算，按平均年行驶里程 分摊： 进口车每百公里人工费240001.25100/80000 37.5元 国产车每百公里人工费240001100/6000040元 第43页/共58页 2、燃油成本 每升燃油的影子价格为3元，进口车百公里油耗20升， 国产车22升，燃油成本分别为60元（203）、66元 （223）。 3、日常维护成本 进口车年平均日常维护成本16000元，国产车5000元， 按年平均行驶里程分摊，进口车百公里日常维护成本 20元（16000/800），国产车8.33元（5000/600）。 4、大修理成本 进口车10年内大修1次，大修成本8万元，国产车大修 2次，每

20、次2万元，平均分摊到10年中总运行里程（分 别为80万公里、60万公里），百公里大修成本进口车 10元，国产车6.67元（不考虑时间因素，近似计算）。 第44页/共58页 5、购车费用成本的分摊 （1）进口车购车费用的分摊 进口车车价6万美元，但可得到车款35%计2.1万美 元的赠款，同时可得到65%即3.9万美元的出口信贷。 该公司实际支付的车款应为3.9万美元出口信贷还本 付息所支付的资金，以及支付的3000美元海运费和 保险费，和22万元人民币的进口关税、增值税。在 国民经济评价中，进口关税和增值税作为转移支付 而不予考虑。 进口车价6万美元/辆，65%出口信贷，需要偿还本 金3.9万美元，牌价汇率1美元 = 8.3元人民币，第一 年不还本金，第二年年末开始分5年等额还本。 第45页/共58页 各年还本付息金额及