企业“两链”风险化解创新途径的探索

1、企业“两链”风险化解创新途径的探索 摘要：本文就温州企业“两链”风险现状着手，从企业财务管理制度不健全、过度依赖担保贷款、块状经济诱发担保链群，银行缺乏科学的风险控制机制、过度授信超出实体经济需求、风险处置机制不健全等角度分析风险产生的原因，并就此探索化解企业“两链”风险的创新途径。 关键词：企业“；两链”风险；化解 一、温州企业“两链”风险现状 首先来看一个例子。温州D鞋业有限公司主业经营良好，生产经营正常，是当地纳税大户。因其对外担保的K鞋业有限公司出险而肩负大额担保债务，加上对外投资过度，2013年出现“两链”风险。经了解，D鞋业在银行贷款达6.2亿元，涉及担保企业10家；此外，该企业对

2、外担保金额4.6亿元，涉及被担保企业16家（含5家互保企业），其中4家被担保企业已出现资金链风险。D鞋业在10余家银行的贷款正陆续发生逾期，企业偿还利息困难，若不能及时化解其资金问题，将对区域经济及其行业发展带来重创。 （一）“两链”风险成温州企业出险主因 自2011年温州民间金融风波发生以来，部分企业遭遇由资金链、担保链引发的“两链”风险。2011年，部分企业由于经营不善、民间借贷风波引发的资金链问题逐步扩散蔓延，引发担保链风险；至2013年，资金链风险、担保链风险呈逐年上升的态势；2014年担保链扩散问题影响愈发突出，根据温州市鹿城区申请政府帮扶的出险企业情况来看，当年风险企业涉及的担保金

3、额达18.49亿元，占涉及风险金额的34.18%，较上年增加近10亿元，占涉及风险金额的比例上升了14个百分点。 （二）企业“两链”风险传播迅速且易引发区域性风险 由于企业担保普遍存在，在关联企业、上下游企业和合作密切的企业、个人之间，担保关系以“线、环、网”联结在一起，错综复杂。如果一家企业资金链崩坏，大批企业将面临巨额代偿风险，风险就如同链式反应，随着担保链条向担保圈外的企业层层蔓延，诱发行业性、区域性金融风险。 （三）企业“两链”风险逐渐向优质企业扩散 由于目前企业担保、互保往往呈现区域集聚、产业集聚的特征，从一开始以中小企业为主的资金链风险，逐渐经由担保关系蔓延扩散至规上、限上企业及行

4、业龙头企业。优质企业若不堪重负，其担保链上金融风险将导致更大面积的扩散，可能会威胁辖区内整个产业。如温州D鞋业有限公司、Q有限公司都是当地优质企业、纳税大户，因受“两链”风险影响面临危机，经过属地政府及处置办多次帮扶、协调，已基本遏制企业风险蔓延。但由于涉及的担保金额大，涉及的担保企业多，一旦处置不善，其担保链、担保圈风险仍可能爆发而引发下一轮企业担保圈风波。 二、企业“两链”风险产生的原因 （一）企业自身原因 1.企业财务管理制度不健全。由于温州企业仍以家族式经营的传统模式为主流，大多数企业尚未建立现代化的企业管理制度，财务管理水平较为落后，缺乏对自身现金流的统筹管理，往往盲目扩大企业生产规

5、模、拓展企业经营范围，导致了负债率过高、过度对外投资，使财务成本超出了企业承受范围，资金链紧张甚至断裂。不少企业对外担保决策随意，甚至在不清楚被担保企业的现状、担保责任额度的情况下就草率同意提供担保。2.企业融资过程中过度依赖担保贷款。当前企业融资渠道单一，大部分企业以银行贷款为主要融资渠道，当抵押物不足难以获得所需资金时，企业的担保、互保、联保就成为获取银行高额度贷款的便利渠道。不少企业甚至缺乏风险意识，盲目对外提供担保。此举看似为企业解决了当前的资金问题，但事实上大大提高了担保企业的隐性负债。大量风险集聚在担保链上，在经济大趋势向下时，使一家企业的资金链风险快速传递，导致大批量企业陷入危机

6、。3.温州块状经济孕育发展担保链群。温州块状经济特色十分明显，呈现行业集聚、抱团发展的特点，如温州市鹿城区鞋革行业、平阳县萧江镇塑包行业等等。这也孕育出典型的社会网络型产业集群，通过家族社会关系和企业间关系等联结在一起，而担保链也依附这一关系网络繁衍扩张，在区域内、行业内高度集聚，成为区域“两链”风险滋生的土壤。 （二）银行方面原因 1.银行缺乏科学的风险控制机制。当前很多银行过分强调抵押、担保，普遍存在类似“典当文化”的风险控制机制，疏于对风险的长远管控，不注重企业的第一还款来源，不认真分析借款人实际偿债能力。银行在对企业还款能力缺乏足够了解的情况下，凭企业提供的抵押、担保就予以贷款，风险管

7、控不到位，为企业“两链”风险爆发埋下隐患。2.银行过度授信超出实体经济需求。银行在信贷管理中存在“重营销，轻管理”的倾向。各银行为竞争大客户，甚至出现恶性竞争，减低准入门槛，对一些大客户过度授信或多头授信，实际上远远超出企业主营业务发展需要，一定程度上刺激了企业的投资冲动和过度负债。不少企业因此过度扩张企业规模、盲目拓展新业务、大规模投资房地产项目等，最终在经济下行的大环境下难逃“两链”风险。3.银行风险处置机制不够健全。当前的信息不对称问题，使金融机构不易察觉处于萌发阶段的企业“两链”风险，一旦风险暴露，其中一家贷款银行抽回贷款后，就会引发多家贷款银行纷纷抽贷，直接加速企业资金链断裂和担保问

8、题扩散。此外，发现一家企业出现资金链问题后，各银行即开始对同一担保链上正常经营的企业抽贷、压贷，使企业正常生产经营受到影响。 三“、两链”风险化解创新途径探索 （一）加快信用体系建设 1.政府牵头完善征信平台建设 由发改局信用办牵头，逐步打通不同部门、行业间的信用信息壁垒，充分整合工商、税务、质监、公安、法院、土地、房管、金融机构等的信用信息，实现信用资讯整合。 2.健全企业信息披露制度 规范企业经营，建立现代化企业管理制度，披露真实的经营信息和资信情况，既有利于形成市场对企业的约束，又是银行准确掌握企业实际情况的保障。 3.加强惩戒以提高失信成本 通过信用平台对失信行为予以曝光，并采取限制高

9、消费、降低银行信用级别等相应的信用惩戒手段。这可以有效促使企业注重诚信、践行诚信，规范自身行为，避免逃废债务的行为。 （二）完善银行风控机制 1.授信总额联合管理 银监和人行应着重引导银行建立有效的风险防控机制，实现各银行授信总额联合管理，防范过度授信和多头授信，并限制企业担保的环节、次数。 2.跟踪企业风险动态 银行要从贷前、贷中、贷后三个环节入手，做好尽职调查和后续跟踪，充分掌握企业财务情况、负债信息、经营能力、行业风险等多方面的动态信息，实施全方位的风险防控。 3.提高从业人员风险意识 要提高银行从业人员素质，定期培训，规范信贷管理，并提高工作人员的风险防范意识和风险识别能力，做好严格把

10、关，及时发现风险。 （三）构筑担保防火墙 1.暂时搁置担保链问题 在处置不良贷款过程中，建议债权银行暂时搁置担保问题，先处置贷款主体企业资产，再追究担保企业的相应法律责任，避免生产经营正常的担保企业因受担保链影响而承担超负荷的债务，引发企业大量倒闭。 2.维持担保企业“造血”功能 在明确担保责任后，应鼓励企业主动与银行协商还款方案，以债务平移、分期偿还等方式，使企业可以分段、分批清偿担保债务，从而以时间换空间，继续生产经营，获得周转资金。 （四）优化不良资产处置机制 1.推动司法破产和重整 要推动司法破产和重整，来处置企业不良资产，减轻债务负担。通过破产重整等途径，对落后产能的企业加快破产清算

11、；帮助有市场、有前景的企业剥离品牌、营销网络、专利等无形资产，引进战略投资者，开展对优质资源的重整，实现资源优化配置和各方利益的最大化。 2.增加不良资产处置参与主体 地方政府可以引进国内成熟的资产管理公司，或吸收民间资本组建本地的金融资产管理公司开展不良资产处置；鼓励有实力的企业参与资产重组，整合风险企业的有形、无形优质资产，实现双赢。 3.多举措化解不良贷款 银行要综合采取清收、核销、打包转让、盘活、转贷、诉讼等渠道开展处置，并根据风险企业的实际情况，“一企一策”制定减免息、分期偿还、贷款平移、资产置换、以资抵债等处置方案。 （五）拓宽中小企业融资渠道 1.积极创新银行信贷方式 鼓励和引导

12、银行开发新型信贷产品，如知识产权、股权、订单、应收账款抵押贷款等，为不同类型的企业提供特色融资服务。 2.加快培育多层次资本市场 要引导企业跳出间接融资的框架，提高直接融资比例，通过发行债券、资产证券化、资产股份化、上市公司并购等多种渠道解决中小企业资金问题。 参考文献： 1浙江温州银监分局调研组.温州企业担保链风险状况与化解机制研究J.中国农村金融.2015（11） 2张乐才.企业资金担保链：风险消释、风险传染与风险共享基于浙江的案例研究J.经济理论与经济管理,2011(10) 3王去非,易振华.浙江担保链风险现状、传染机制及产生原因研究J.浙江金融.2012(12) 4江衍妙,邵颂红.中小企业信贷担保链风险防范与化解的对策研究以温州市中小企业的实地调研为例J.浙江金融,2014(05