利润分配与股利政策PPT学习教案

1、会计学1 利润分配与股利政策利润分配与股利政策 第1页/共30页 第2页/共30页 第3页/共30页 1 各项税收的滞纳金和罚款。 第4页/共30页 第5页/共30页 第6页/共30页 第7页/共30页 资本利得风险大于股票收益的风 险，人们更喜欢现金股利。故随 着现金股利分配比率的降低，股 票投资的资本成本将上升，使股 票价格下降。 第8页/共30页 益。因此，从所得税的效应看， 那些能够充分利用留存收益进行 有效投资，增加股东财富的公司， 不发或少发现金股利对股东更为 有利。 第9页/共30页 第10页/共30页 第11页/共30页 第12页/共30页 中的公司多采取低股利的政策， 而经营

2、收缩的公司多采取高股利 的政策。 第13页/共30页 第14页/共30页 第15页/共30页 有利于公司吸引和稳定这部分 投资者的投资。 第16页/共30页 第17页/共30页 第18页/共30页 第19页/共30页 的股票交易，股票价格中不再 包含股利收入，因此其价格应 低于除息日之前的交易价格。 第20页/共30页 宣布日除息日发放日时间登记 日 第21页/共30页 发放股票股利前 普通股票（100万股，面值2元） 2000000 资本公积(Additional paid in capital) 1000000 盈余公积(retained earnings) 5000000 股东权益总计

3、8000000 第22页/共30页 按照10股送2股发放股票股利后 普通股票（120万股，面值2元） 2400000 资本公积(Additional paid in capital) 2600000 盈余公积(retained earnings) 3000000 股东权益总计 8000000 （万元）（16020210 第23页/共30页 优点： （1）不增加企业的现金流出量，而且使股票的市 场流通量增加，会降低股价，使企业的股票被更多 的公众持有，防止股票被恶意收购。 （2）由于发放股票股利可以降低公司股票的市场 价格，一些公司在其股票价格较高，不利于交易时 ，常通过发放股票股利来适当降低股

4、价水平，促进 公司股票的交易。 缺点： 发放股票股利会传递企业现金流转不灵的信息，导 致企业股价的下降。 第24页/共30页 第25页/共30页 发放股票股利前 普通股票（100万股，面值2元） 2000000 资本公积 1000000 盈余公积 5000000 股东权益总计 8000000 按照1股分为2股进行股票的分割后 普通股票（200万股，面值1元） 2000000 资本公积 1000000 盈余公积 5000000 股东权益总计 8000000 第26页/共30页 第27页/共30页 1、当公司偶然得到一笔多余的现金需要分配，但 又不希望改变现金股利分配政策时，可以采用股 票回购的方式向股东分发这笔现金。 2、通过股票回购，可以减少流通中的股票数量， 公司能够在不增加现金需求的情况下提高未来的 每股现金股利额。 3、股票回购可以迅速改变公司的资本结构。 4、股票回购也是公司向市场传递信息的一种手段 。 第28页/共30页 1、公司利用大量现金进行股票回购可能会