资本及其循环和周转

1、第四章第四章 资本及其循环和周转资本及其循环和周转 第一节、资本及其价值增殖第一节、资本及其价值增殖 第二节、资本积累和资本经营第二节、资本积累和资本经营 第三节、资本的循环第三节、资本的循环 第四节、资本的周转第四节、资本的周转 案案 例例 海尔在海尔在1998年实行了一场年实行了一场“业务业务 流程再造流程再造”工程。工程。 在一次关于在一次关于“业务流程再造业务流程再造”的的 高级经理人培训会议上，海尔集团高级经理人培训会议上，海尔集团 CEO张瑞敏目光炯炯地看着讲台下的张瑞敏目光炯炯地看着讲台下的 中层干部们，提出了一个象脑筋急转弯中层干部们，提出了一个象脑筋急转弯 的问题：的问题：

2、“ 石头怎样才能在水上漂起来？石头怎样才能在水上漂起来？” “把石头掏空把石头掏空”，有人喊了一句，有人喊了一句， 张瑞敏摇了摇头。张瑞敏摇了摇头。 “把石头放在木板上把石头放在木板上”，又有人，又有人 答道，张瑞敏又摇了摇头。答道，张瑞敏又摇了摇头。 “做一块假石头做一块假石头”，这个回答引，这个回答引 来了一片笑声。来了一片笑声。 张瑞敏还是摇了摇头：张瑞敏还是摇了摇头：“石头是真石头是真”。 “速度速度”，海尔集团见习副总，海尔集团见习副总 裁喻子达回答道。裁喻子达回答道。 “正确正确”张瑞敏脸上露出了张瑞敏脸上露出了 笑容：笑容：“孙子兵法孙子兵法上说：上说： 激水之疾，至于漂石者，势

3、激水之疾，至于漂石者，势 也也。速度决定了石头能否漂起。速度决定了石头能否漂起 来。网络时代，速度同样决定了来。网络时代，速度同样决定了 企业能否越上新的高峰！企业能否越上新的高峰！” 这一细节形象地表明了海尔这一细节形象地表明了海尔“业务流程再造业务流程再造”是是 解决企业资本的循环与周转的速度问题。解决企业资本的循环与周转的速度问题。 海尔海尔“业务流程再造业务流程再造”主要是从采购和销售这一主要是从采购和销售这一 资本循环的两个重要环节入手。资本循环的两个重要环节入手。 通过改革，海尔资金周转速度加快了，不良资产通过改革，海尔资金周转速度加快了，不良资产 减少，利润增多。减少，利润增多。

4、 海尔国际化的物流中心海尔国际化的物流中心 在市场经济条件下，每个企业都必须把在市场经济条件下，每个企业都必须把 资本不断地投入到经营活动中，通过购买生资本不断地投入到经营活动中，通过购买生 产要素，进行生产，然后将产品销售，最终产要素，进行生产，然后将产品销售，最终 收回投入的货币并取得价值增殖。收回投入的货币并取得价值增殖。 现实企业经济活动的这个过程，就是现实企业经济活动的这个过程，就是资资 本的循环本的循环过程。过程。 连续不断、周而复始的资本循环，就是连续不断、周而复始的资本循环，就是 资本的周转资本的周转过程。过程。 第一节第一节 资本及其价值增殖资本及其价值增殖 基本内容： 资本

5、的含义 资本的形态和构成 资本价值增殖和利润 （一）资本（一）资本 资本是价值的一种特殊形式，是不断地 在运动中谋求自身增殖的价值。 资本不仅是一种特殊的生产要素，同时 也是市场经济运行的一种基本要素，它 的运动对其它各种生产要素的组合发挥 着重要作用。 不同经济制度中的资本体现了不同的生 产关系。 （二）资本的特点（二）资本的特点 l增殖性根本特征增殖性根本特征 l运动性资本的生命在于运动运动性资本的生命在于运动 l返还性返还性 l风险性风险性 （三）资本的流通和一般货币流通（三）资本的流通和一般货币流通 一般货币的流通公式：一般货币的流通公式： 商品货币商品（W G W） 资本的流通公式

6、货币商品更多的货币 （G W G） 二者区别二者区别 流通的形式不同；流通的形式不同； 流通的目的不同；流通的目的不同； 流通的限度不同。流通的限度不同。 二、资本的形态和构成二、资本的形态和构成 货币资本形态货币资本形态 实物资本形态实物资本形态 无形资本形态无形资本形态 虚拟资本形态虚拟资本形态 三、资本价值增殖和利润三、资本价值增殖和利润 （一）价值增殖来源于剩余劳动（一）价值增殖来源于剩余劳动 1、必要劳动和剩余劳动、必要劳动和剩余劳动 必要劳动是指劳动者用以实现必要劳动是指劳动者用以实现劳动力再劳动力再 生产生产而付出的劳动。而付出的劳动。 剩余劳动是指一定时期内劳动者的劳动剩余劳动

7、是指一定时期内劳动者的劳动 中超出必要劳动的部分。中超出必要劳动的部分。 剩余劳动是劳动生产率提高的产物剩余劳动是劳动生产率提高的产物。 2、剩余价值、剩余价值 剩余劳动创造的价值即剩余价值。剩余劳动创造的价值即剩余价值。 在不同社会制度下，剩余价值所体现在不同社会制度下，剩余价值所体现 的生产关系是不同的。的生产关系是不同的。 当生产要素由联合起来的劳动者共同当生产要素由联合起来的劳动者共同 占有时，剩余劳动就成为提供给全社占有时，剩余劳动就成为提供给全社 会的共同财富。会的共同财富。 3、价值增殖与利润、价值增殖与利润 价值增殖是资本运动的原动力和目标。价值增殖是资本运动的原动力和目标。

8、对于价值增殖额来说，如果从它活的源泉考对于价值增殖额来说，如果从它活的源泉考 察，即定义为活劳动在剩余劳动时间里创造的察，即定义为活劳动在剩余劳动时间里创造的 价值，是剩余价值。价值，是剩余价值。 如果把它与全部预付资本比较即看作大如果把它与全部预付资本比较即看作大 于预付资本的增殖额，则是利润。于预付资本的增殖额，则是利润。 （二）资本价值增值程度的度量：剩余（二）资本价值增值程度的度量：剩余 价值率和利润率价值率和利润率 剩余价值率是剩余劳动对必要劳动的剩余价值率是剩余劳动对必要劳动的 比率，在资本与雇佣劳动关系中表示比率，在资本与雇佣劳动关系中表示 剥削率。剥削率。 剩余价值率（剩余价值

9、剩余价值率（剩余价值/必要劳动必要劳动 价值）价值）100 1、剩余价值率、剩余价值率 利润率是利润额与全部预付资本的比利润率是利润额与全部预付资本的比 率，它又被称为资本利润率率，它又被称为资本利润率 利润率（利润额利润率（利润额/预付资本）预付资本） 100 2、利润率、利润率 生产成本与利润的关系生产成本与利润的关系 利润利润=商品价值商品价值-生产成本生产成本 生产成本构成了企业产品出售价格生产成本构成了企业产品出售价格 的最低界限；的最低界限； 是企业竞争力的重要体现；是企业竞争力的重要体现； 影响着企业的发展潜力影响着企业的发展潜力 决定和影响利润率高低的因素决定和影响利润率高低的

10、因素 劳动的因素。剩余劳动占的比例越大，劳动的因素。剩余劳动占的比例越大， 利润率越高。利润率越高。 资本的因素。利润量一定的情况下，资本的因素。利润量一定的情况下， 资本的节省以及运动的速度，影响利资本的节省以及运动的速度，影响利 润总量，进而影响利润率。润总量，进而影响利润率。 市场的因素。市场形势、经营者的自市场的因素。市场形势、经营者的自 身状况等。身状况等。 第二节第二节 资本积累和资本经营资本积累和资本经营 扩大再生产与资本积累扩大再生产与资本积累 资本积聚和资本集中资本积聚和资本集中 资本经营资本经营 风险资本的运营风险资本的运营 （一）简单再生产与扩大再生产（一）简单再生产与扩

11、大再生产 1.再生产再生产 社会生产是周而复始、连续进行的再生社会生产是周而复始、连续进行的再生 产。再生产分为简单再生产和扩大再生产。再生产分为简单再生产和扩大再生 产。产。 简单再生产是在维持原有规模基础简单再生产是在维持原有规模基础 上的再生产上的再生产； 扩大再生产是在规模扩大基础上进扩大再生产是在规模扩大基础上进 行的再生产。行的再生产。 扩大再生产的两种类型 （1）外延扩大再生产）外延扩大再生产 依靠投入的增加推动产出同比依靠投入的增加推动产出同比 例增长的扩大再生产。例增长的扩大再生产。 （2）内涵扩大再生产）内涵扩大再生产 依靠生产要素使用效率的提高依靠生产要素使用效率的提高

12、而不是依靠投入的增加来推动产而不是依靠投入的增加来推动产 出增长的扩大再生产。出增长的扩大再生产。 2.资本积累资本积累 把剩余价值即利润转化为资本，使资把剩余价值即利润转化为资本，使资 本规模得以扩大的过程，叫做资本积本规模得以扩大的过程，叫做资本积 累。累。 资本积累是资本扩大再生产的重要源资本积累是资本扩大再生产的重要源 泉，而剩余价值或利润是资本积累的泉，而剩余价值或利润是资本积累的 唯一源泉。唯一源泉。 资本积累的原因 由资本追求剩余价 值的本性决定的是剩 余价值规律作用的必 然结果； 内在的压力 外在的动力 由市场经济的竞 争规律决定的。 影响资本积累数量的因素影响资本积累数量的因

13、素 1.利润率利润率 2.预付资本的大小预付资本的大小 3.生产要素效率的高低生产要素效率的高低 4.所用资本和所费资本的差额所用资本和所费资本的差额 5.利润中用于积累的部分利润中用于积累的部分 二、资本积聚和资本集中二、资本积聚和资本集中 1.资本积聚资本积聚 是指单个资本依靠自身的积累来使实是指单个资本依靠自身的积累来使实 际资本在价值形态和生产要素形态上际资本在价值形态和生产要素形态上 实现量的扩大。实现量的扩大。 资本积累是资本积聚的前提和基础，资本积累是资本积聚的前提和基础， 资本积聚则能通过资本规模的扩大来资本积聚则能通过资本规模的扩大来 增强资本积累的能力。增强资本积累的能力。

14、 2.资本集中资本集中 资本集中是指把若干个已有的规模相资本集中是指把若干个已有的规模相 对较小的资本合并重组为规模较大的对较小的资本合并重组为规模较大的 资本资本 并购（包括兼并、收购）；并购（包括兼并、收购）； 联合，即原有的分散的单个资本联合联合，即原有的分散的单个资本联合 成新的更大的资本；成新的更大的资本； 通过向社会发行股票等方式，把社会通过向社会发行股票等方式，把社会 闲散资金集中起来使之转化为资本。闲散资金集中起来使之转化为资本。 3.资本积聚和资本集中的联系和区别资本积聚和资本集中的联系和区别 资本积聚资本集中 联系使单个资本规模增大使单个资本规模增大 区别 以资本积累为前提

15、不以资本积累为前提 其实现受到社会所 能提供实际生产要素增 长的制约 其实现较少受到社会 所能提供实际生产要 素增长的制约 扩大社会总资本一般不直接增大社会 总资本 资本增大速度较慢迅速实现规模增大 4.竞争和信用是资本集中的强有力杠杆竞争和信用是资本集中的强有力杠杆 竞争是资本集中的直接动力和后果。竞争是资本集中的直接动力和后果。 信用则在资本集中的过程中起着加速器信用则在资本集中的过程中起着加速器 的作用：一方面可以通过信用的支持进的作用：一方面可以通过信用的支持进 行并购，另一方面，可以通过信用吸收行并购，另一方面，可以通过信用吸收 社会闲散资金。社会闲散资金。 5、企业融资及其分类、企

16、业融资及其分类 （1）企业融资的涵义）企业融资的涵义 （2）企业融资方式：）企业融资方式： 间接融资和直接融资间接融资和直接融资 权益融资和负债融资权益融资和负债融资 三、资本经营三、资本经营 （一）含义（一）含义 所谓资本经营，就是指资本产权的主所谓资本经营，就是指资本产权的主 体以价值形态的资本为经营对象，通体以价值形态的资本为经营对象，通 过调整、交易、优化重组等方式，以过调整、交易、优化重组等方式，以 实现资本价值量的保值、增殖的一系实现资本价值量的保值、增殖的一系 列市场行为。列市场行为。 （二）资本经营和生产经营的关系（二）资本经营和生产经营的关系 1.联系：目的都是价值增殖。联系

17、：目的都是价值增殖。 2.差异：差异： 经营的内容和对象的差异；经营的内容和对象的差异； 经营的方式的差异；经营的方式的差异； 经营的市场的差异；经营的市场的差异； 经营的收益和风险的特点不同。经营的收益和风险的特点不同。 （三）主要的资本经营方式（三）主要的资本经营方式 1.利用证券市场或其它形式的产权交易市场 进行资产的收购、出售、购并、托管、租 赁等。 2.利用金融市场进行投机性交易。 3.对资产存量或所积累的资产增量进行调整， 以改变投资规模、方向、结构。 4. 无形资产经营。 5.风险资本的运营即风险投资。 四、风险资本运营四、风险资本运营 （一）含义（一）含义 风险资本的运营，即风

18、险投资，风险资本的运营，即风险投资， 是资本经营的一种特殊类型。是资本经营的一种特殊类型。 （二）风险资本运营的特点（二）风险资本运营的特点 1.投资对象是高技术、新兴产业的企业投资对象是高技术、新兴产业的企业 或项目。或项目。 2.追求未来高额资本收益并主动承担高追求未来高额资本收益并主动承担高 风险。风险。 3.在投资的同时也往往参与管理或提供在投资的同时也往往参与管理或提供 辅导、咨询等服务。辅导、咨询等服务。 4.具有资本主动退出的要求和机制。具有资本主动退出的要求和机制。 （三）风险投资的程序（三）风险投资的程序 1.寻找种子企业或项目寻找种子企业或项目 2.培育种子企业培育种子企业

19、 3.获利并退出获利并退出 （四）风险资本经营对经济发展的作用（四）风险资本经营对经济发展的作用 风险投资支持了科技创新体系的建立，成风险投资支持了科技创新体系的建立，成 为高科技企业成长的支撑点与高新技术成为高科技企业成长的支撑点与高新技术成 果产业化的催化剂。果产业化的催化剂。 风险投资优化了资本的配置，促进了产业风险投资优化了资本的配置，促进了产业 结构的调整和升级。结构的调整和升级。 风险投资完善了市场机制，促进了市场经风险投资完善了市场机制，促进了市场经 济的发展。济的发展。 使新的就业机会得到增加，推动了经济增使新的就业机会得到增加，推动了经济增 长。长。 第三节第三节 资本的循环

20、资本的循环 主要内容主要内容 产业资本循环的含义产业资本循环的含义 产业资本循环的三个阶段产业资本循环的三个阶段 三种循环形式的统一三种循环形式的统一 资本循环正常进行的条件资本循环正常进行的条件 一、产业资本循环的含义一、产业资本循环的含义 （一）以产业资本循环为例研究资本循环（一）以产业资本循环为例研究资本循环 1.资本的循环方式和周期与资本的形态有资本的循环方式和周期与资本的形态有 关。关。 2.产业资本循环形式最为典型。产业资本循环形式最为典型。 （二）什么是产业资本循环（二）什么是产业资本循环 1.产业资本：投放在工业、农业、建筑产业资本：投放在工业、农业、建筑 业等物质资料生产部门

21、的资本。业等物质资料生产部门的资本。 2.产业资本循环：就是产业资本依次地产业资本循环：就是产业资本依次地 经过三个阶段，相应采取三种职能形经过三个阶段，相应采取三种职能形 式，使价值得到增殖，然后又回到原式，使价值得到增殖，然后又回到原 来出发点的运动过程。来出发点的运动过程。 二、产业资本循环的三个阶段二、产业资本循环的三个阶段 （一）产业资本循环三个阶段（一）产业资本循环三个阶段 第一阶段：购买阶段第一阶段：购买阶段 第二阶段：生产阶段第二阶段：生产阶段 第三阶段：销售阶段第三阶段：销售阶段 第一阶段：购买阶段第一阶段：购买阶段(货币转化为商品货币转化为商品) 公式：公式： A G W

22、（剩余价值生产的前提）（剩余价值生产的前提） pm 第二阶段：生产阶段第二阶段：生产阶段 （生产剩余价值）（生产剩余价值） 公式：公式： P W PW A 第三阶段：销售阶段第三阶段：销售阶段 （商品转化为货币）（商品转化为货币） 公式：公式： W G 产业资本的一个循环（三阶段的统一）产业资本的一个循环（三阶段的统一） 公式：公式： P G-W PW-G A 资本循环的三个阶段的内容资本循环的三个阶段的内容 阶段阶段资本职能形态资本职能形态作用作用 购买阶段购买阶段货币资本货币资本为价值增值做为价值增值做 准备准备 生产阶段生产阶段生产资本生产资本生产剩余价值生产剩余价值 或增值或增值 售卖

23、阶段售卖阶段商品资本商品资本实现价值增值实现价值增值 第六章第六章 电子商务物流系统电子商务物流系统 1.货币资本循环形式： G-WPW-G 2.生产资本循环形式：生产资本循环形式： PW-GG-WP 3.商品资本循环形式：商品资本循环形式： W-GG-WPW 资本的循环资本的循环 产业资本的三种循环形式产业资本的三种循环形式 四、产业资本的三种循环形式的统一四、产业资本的三种循环形式的统一 GWPWGG-WPWGG 商品资本循商品资本循 环环 货币资本循货币资本循 环环 生产资本循环生产资本循环 五、产业资本连续循环的条件五、产业资本连续循环的条件 第一，产业资本三种职能形式在空间上的 并存

24、性。 第二，产业资本三种职能形式在时间上的继 起性 并存性与继起性互为前提、互为条件并存性与继起性互为前提、互为条件 一方面，并存性一方面，并存性 是继起性的前提，是继起性的前提， 空间上不并存，空间上不并存， 就不可能有时间就不可能有时间 上的先后继起；上的先后继起； 另一方面，并存性另一方面，并存性 又是继起性的结果，又是继起性的结果， 没有时间上的前后没有时间上的前后 继起、不断地运动，继起、不断地运动， 也就无法实现空间也就无法实现空间 上的并存。上的并存。 作作 业业 1.简述产业资本循环的三个阶段简述产业资本循环的三个阶段 及三种职能，并用公式表示出各及三种职能，并用公式表示出各

25、阶段。阶段。 2.产业资本连续循环的条件是什产业资本连续循环的条件是什 么？么？ 第三节第三节 资本的周转资本的周转 资本周转的含义资本周转的含义 资本周转时间及对资本周转速度的影响资本周转时间及对资本周转速度的影响 生产资本的构成对资本周转的影响生产资本的构成对资本周转的影响 预付资本的总周转预付资本的总周转 资本周转速度提高的意义资本周转速度提高的意义 资本连续不断的、周而复始的循资本连续不断的、周而复始的循 环运动就是资本周转。环运动就是资本周转。 （一）什么是资本周转一）什么是资本周转 研究资本周转问题的重点在于资本研究资本周转问题的重点在于资本 的周转速度。的周转速度。 （二）资本周

26、转速度（二）资本周转速度 资本周转速度用一定时期内周转次数资本周转速度用一定时期内周转次数 表示。表示。 设设n代表资本的周转次数，代表资本的周转次数，U表示表示“年年”， u表示一定量资本周转一次的时间，则表示一定量资本周转一次的时间，则 n=U/u （三）制约资本周转速度的因素（三）制约资本周转速度的因素 周转时间周转时间 生产资本的构成生产资本的构成 1、周转时间、周转时间 涵义：周转时间是指预付资本以一定的涵义：周转时间是指预付资本以一定的 形式为起点，到它带着利润以同样的形形式为起点，到它带着利润以同样的形 式返回出发点所耗费的时间，即资本周式返回出发点所耗费的时间，即资本周 转一次

27、所持续的时间。转一次所持续的时间。 周转时间由资本的生产时间与流通时间所构周转时间由资本的生产时间与流通时间所构 成。成。 （1)资本的生产时间资本的生产时间 生产时间生产时间 ：是资本在生产领域里停留的：是资本在生产领域里停留的 时间。包括劳动期间和非劳动期间。时间。包括劳动期间和非劳动期间。 l劳动时间：生产一种产品所经历的劳动过劳动时间：生产一种产品所经历的劳动过 程的全部时间，是劳动力和生产资料的结程的全部时间，是劳动力和生产资料的结 合一起创造剩余价值的过程。合一起创造剩余价值的过程。 l非劳动时间：是生产资料处在生产领域，非劳动时间：是生产资料处在生产领域， 但是没有和劳动力结合。

28、但是没有和劳动力结合。 备料时间备料时间 停工时间停工时间 自然力作用时间自然力作用时间 （2)资本的流通时间资本的流通时间 资本流通时间：是资本在流通领域里资本流通时间：是资本在流通领域里 停留的时间。包括购买时间和售卖时停留的时间。包括购买时间和售卖时 间。间。 资本周转时间资本周转时间 流通时间流通时间 生产时间生产时间 流通时间流通时间 购买时间购买时间 劳动时间劳动时间 非劳动时间非劳动时间 出售时间出售时间 A和和Pm相相 结合结合 原料储备、原料储备、 停工、自然停工、自然 力作用力作用 要素供应条件要素供应条件产品性质、技术、效率产品性质、技术、效率市场需求与市场需求与 竞争状

29、况竞争状况 周转时间与周转速度的关系周转时间与周转速度的关系 资本的周转速度与周转次数成正 比，与周转时间成反比。 资本要加快周转速度，就要设法缩 短周转时间。 2、生产资本的构成、生产资本的构成 生产资本可以根据其价值周转方式的不同，生产资本可以根据其价值周转方式的不同， 划分为固定资本和流动资本。划分为固定资本和流动资本。 w固定资本是指以厂房、机器设备、生产工固定资本是指以厂房、机器设备、生产工 具等劳动资料形式存在的那部分生产资本。具等劳动资料形式存在的那部分生产资本。 特点特点 ：价值多次转移。：价值多次转移。 w流动资本是指以原料、燃料及动力、辅助流动资本是指以原料、燃料及动力、辅

30、助 材料等劳动对象形式存在的以及用于购买材料等劳动对象形式存在的以及用于购买 劳动力的那部分资本。特点劳动力的那部分资本。特点 ：价值一次性：价值一次性 转移。转移。 固定资本与流动资本的区别固定资本与流动资本的区别 价值周转方式价值周转方式 周转时间、速度周转时间、速度 回收方式和期限回收方式和期限 物质形态更新方式物质形态更新方式 与不变资本和可变资本划分的关系与不变资本和可变资本划分的关系 按在剩余价值生按在剩余价值生 产中的作用划分产中的作用划分 生产资本的各部生产资本的各部 分分 按价值周转方式按价值周转方式 划分划分 不变资本不变资本厂房机器设备工厂房机器设备工 具具 固定资本固定资本 原料燃料辅助材原料燃料辅助材 料料 流动资本流动资本可变资本可变资本劳动力劳动力 固定资本的损耗固定资本的损耗 固定资本的损耗包括有形损耗和无形损固定资本的损耗包括有形损耗和无形损 耗两种。耗两种。 固定资本的有形损耗是指厂房、机器设固定资本的有形损耗是指厂房、机器设 备等固定资本在物质形态上的损耗。备等固定