海南旅游产业投资基金框架建议

1、“海南旅游产业投资基金”框架建议 （内有删略）一、我省当前投融资平台亟待历史性突破（删略）目前，以中央批复海南国际旅游岛建设为契机，寻求海南资本市场的突破方向，搭建国际旅游岛资本市场的融资平台，是当前我省贯彻中央精神，建设国际旅游岛的重要举措！设立海南旅游产业基金，作为一种全新的融资方式，作为我省贯彻中央启动海南国际旅游岛战略实施部分，能够将产业资本与金融资本有机结合起来，构建多元化的投资主体，利用资本市场广泛吸引多渠道资金投向海南国际旅游岛的建设，完全可以成为推动海南国际旅游岛建设的重要的金融创新与融资平台。二、产业投资基金概括（删略）截止目前，国务院业已批复产业投资基金共三批总计10只，1

2、400亿规模。分别是：第一批渤海产业投资基金；第二批获批的山西能源基金、广东核电产业基金、上海金融基金、四川绵阳高科基金、中新高科产业投资基金；第三批获批的华禹水务产业投资基金、天津船舶产业投资基金、城市基础设施产业投资基金、东北装备工业产业投资基金。三、海南旅游产业基金设立的重要性与紧迫性“海南旅游产业投资基金”为我国第一只热带旅游产业基金。可以预见，一旦我省以时不我待的使命感争取旅游产业基金获批，将是继国务院出台关于加快发展旅游业的意见和“海南国际旅游岛建设若干意见”等重大政策之后，资本市场配套旅游岛建设的又一项具有轰动效应的经济政策。(一)产业基金已成为国外金融体系的核心（删略）（二）利

3、于构建区域金融优势，积极实施海南国际旅游岛建设区域经济竞争中，金融资源配置显得日益重要，发起设立海南旅游产业基金，有利于构建我省金融优势。基金设立能发挥金融纽带作用，以海南旅游产业的特区优势形成金融洼地，牵引l社会资金有序进入海南旅游领域，提高海南旅游对生产要素配置能力，实现产融结合的良性互动。同时，产业基金获批能加快海南金融创新，完善金融创新监管体系，在此基础上坚持市场化机制，积极稳妥推动我省农商行、信托、债券等金融机构发展，积累海南区域金融资源和构建金融比较优势，重振海南金融业，使海南能借助区域金融优势，由热带旅游资源大省向经济发达省崛起。（三）设立海南产业基金的紧迫性1、海南国际旅游岛建

4、设急需市场化调控手段目前，我省法人金融机构只有包袱沉重农村信用社。省内非法人金融机构“垒大户”及100多亿元资金外调，又使得银行存贷差高居不下，加剧了我省企业融资的供求失衡。严峻的投融资困境需要创新融资路径。（删略）设立旅游产业基金，通过市场化融资平台支持旅游产业，引导社会资金流向，既有效突破我省国际旅游岛建设的融资瓶颈，又能合理配置生产资源，是贯彻落实中央关于加快发展旅游业的意见，开辟海南国际旅游岛建设的有效市场化手段。2、海南国际旅游岛建设，急需资金落实到位国际旅游岛建设既是巨大的投资拉动，又是巨大的消费拉动。双重拉动使得我省投融资平台搭建的迫切性顿时凸显。（删略）值得注意的是，我省时下在

5、争取旅游产业基金批复方面直接面临四川、重庆、陕西三省市的竞争。四、海南旅游产业基金设立的必要性（一）海南经济结构的客观需求（删略）海南建省办特区以来，旅游业的发展是最为突出的，也是海南gdp和省财政收入的主要贡献者。建省20年来，在全省gdp中，以旅游为主的现代服务业占gdp 40% 以上，远高于全国平均水平。由此可见，旅游业在海南省的经济发展中起到了举足轻重的作用。旅游业已经成为海南省国民经济的支柱产业、现代服务业的龙头产业和最具特色与潜力的外向型产业。（二）海南独特热带资源禀赋发展的内在要求（删略）（三）海南国际旅游岛建设的配套举措（删略）（四）强化海南旅游，显示国家主权的地缘政治需要（删

6、略）(五) 有利于贯彻落实中央精神，深化旅游产业可持续发展。（删略）设立旅游产业基金，是我省实践科学发展观、深刻领会中央精神，贯彻落实国家关于加快发展旅游业的意见，开辟海南国际旅游岛建设新局面的有力手段。五、海南旅游产业基金设立的可行性（一）海南旅游产业面临的重大战略发展机遇（删略）海南作为中国唯一的、稀缺的、不可复制的环海密集型热带旅游资源，必将成为全国人民休闲度假的四季花园与度假圣地。在国家“保增长、扩内需、调结构”经济目标背景下，建设国际旅游岛是巨大的投资拉动，建成国际旅游岛是巨大的消费拉动。而由此衍生的大旅游市场及其相关的庞大的产业群，是发展旅游产业基金，形成产业资本与金融资本互动的战

7、略诉求。（二）国内发展产业基金的条件基本成熟。（删略）经过国务院批复设立的10只产业基金的探索为产业基金的大批出现提供了实践经验。目前，多数地方政府将产业基金视为发展本地经济的融资工具，纷纷以政府名义向发改委上报申请。（三）多层次资本市场的完善为产业基金发展奠定了基础（删略）（四）国家及省政府对海南旅游发展的重视与支持（删略）国务院即将出台的关于海南国际旅游岛建设的若干意见，意味着海南旅游产业发展已然上升为国家战略，是继海南建省以来，中央对海南发展力度最大、范围最广的一次支持。目前，包括证监会、国家旅游局、国开行等机构相继表态贯彻国务院精神，支持海南国际旅游岛建设。我们坚信，基于国际旅游岛国家

8、战略背景下提出的海南旅游产业基金，有理由获得国家相关部门的支持。六、设立海南旅游产业基金的意义（一）践行总书记在海南办特区20周年的讲话精神，推进我省旅游产业的投融资体制改革（删略）（二）有力促进海南国际旅游岛建设，推动我省旅游资源的科学配置，便于发挥旅游产业发展的规模优势（删略）通过旅游产业基金的聚合作用，可以将多渠道、多层次、多种来源的旅游发展资金整合起来，通过资金杠杆放大效应与政府投资孵化退出机制，发挥资金集中的规模优势，既做到集合资金建设旅游岛，达到旅游发展资金的保值与增值，又能通过产业基金的孵化退出机制筹集资金，达到资金使用的良性循环。（四）填补既有产业投资基金的空白点（删略）七、设

9、立海南旅游产业基金总体方案（一）基金设立的指导思想以科学发展观为指导，争当改革开放排头兵，围绕国家“保增长、扩内需、调结构”经济政策，在建设海南国际旅游岛战略方针的指引下，抢抓发展新机遇，以市场化的金融创新实现产业资本和金融资本的有效结合，推动旅游产业投融资体制改革，构建多元化的投资主体，实现“基金+集团+产业”的全新发展模式，利用资本市场广泛吸引多渠道资金，积极促进海南国际旅游岛的建设。（二）基金设立框架1、基金名称：海南旅游产业投资基金（暂定名）备选名称：海南国际旅游产业投资基金海南国际旅游岛产业投资基金2、基金规模：100亿元，分期实施首期计划募集50亿元3、基金发起人：（删略）4、基金

10、募集：定向募集面向具有长期股权投资能力的境内外机构投资者进行募集。（删略）5、基金类型：公司型基金海南旅游产业基金类型设立为公司型基金，需成立新的旅游投资控股公司作为公司型基金的融资载体。（四）公司型基金载体，新设立“海南国际旅游投资开发有限公司”（暂定名）1、基金载体（投融资平台）设计的特别说明海南旅游产业基金可按照公司法，以发行股份的方式募集资金特别新设“海南国际旅游投资开发有限公司”（暂定名，公司形态基金），即认购股份（基金）的投资者即为“海南国际旅游投资开发有限公司”股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。从产业基金审批运作情况来看，产业基金（pe）有两种情况：一种是国家发改委审批成立的

11、国字号政府基金（目前获批的10只产业基金当属此列）；一种是有市场化自行成立的产业基金（私募股权投资基金pe，如联想弘毅、西安阎良航空产业基金等）。上报国家获批的产业基金最大的优点在于吸纳社保基金、大型国企的资金有政府认可的政策优势（如国家规定，社保基金投资前提是产业基金获得国家发改委批复，国家同意其投资产业基金的总额度不得超过其基金总资产10%）。我省成立旅游产业基金，若不走国家发改委审批程序，市场化募集运作，则直接成立上述公司型基金“海南国际旅游投资开发有限公司”（暂定名，公司形态基金），该公司既可直接作为旅游产业基金的管理人，又可另行委托专业基金管理公司运作基金。以下方案，是基于我省筹划上

12、报国家发改委审批的旅游产业基金组建设计。2、基金组建原则（公司设立约定）。按照国际惯例和基金运作模式，新设立的“海南国际旅游投资开发有限公司”（旅游基金）本身并不运营，只设立股东会和董事会，不设日常经营团队。“海南国际旅游投资开发有限公司”（旅游基金）参照国内外惯例，结合海南省情，委托专门成立的旅游基金管理公司专业运营和管理。（五）基金管理公司组建一般来说，产业基金获国家发改委批复后才能进入基金筹备阶段。筹备阶段要首先完成基金管理公司组建，然后完成产业基金的发起设立。1、基金管理公司组建框架（1）公司名称：南海旅游产业基金管理公司（暂定名）（2）注册资金：1亿元（3）注册地址：海南（4）主发起

13、人：（删略）（5）股本结构基金管理公司是旅游产业基金的运作实体，组建方案需保障海南方面的主导地位，保持了专业基金公司作为专业机构的主要作用，有利于筹备方案获得主管部门顺利批准。2、基金管理公司运作基金管理公司公司日常运营经费主要是靠提取产业基金管理费来维持。产业基金管理费一般按照基金净资产的2%左右提取。（删略）（六）产业基金投向（删略）基金投资对象涵盖海南国际旅游岛旅游基础设施建设、海南旅游产业投资整合项目、旅游景区建设、酒店餐饮商业建设、旅游市场营销网络建设、旅游地产、交通物流等以旅游业为龙头，现代服务业为主导的系列项目，进而促使目标企业和项目规模化、专业化、集约化和市场化经营，提高目标企业的效益，并给投资者以丰厚的投资回报。（七）海南旅游产业基金整体治理结构与运作1、旅游产业基金治理结构示意图（删略）2、旅游产业基金系统运作示意图（删略）八、旅游产业基金的筹建思路目前已审批通过的的10只产业基金，在申报过程中，各自所在的地方政府发挥了非常重要的作用。为此建议：首先，在申报程序层面上，由省政府向国务院提交申请设立海南旅游产业基金报告。其次，建议由省政府出面，邀请一定级别的政府层面官员、产业领域的专家进行论证。最后，建议省政府出面协调，省国资委或省旅发委联系国家发改委、国务院办公厅、人民银行、银监会、证监会、旅游局等关系，尽量在各