复合调味品项目投资测算报告表VIP

1、复合调味品项目投资测算报告表一、项目提出的理由把创新摆在发展全局的核心位置，发挥科技创新在全面创新中的引领作用，强化自主创新能力建设，激发各类人才创造活力，推进大众创业、万众创新，打造发展强劲动力。提升创新基础能力。围绕产业链布局创新链，加强产学研结合的中试基地和共性研发平台建设，构建开放共享互动的创新网络。激发企业创新活力。强化企业创新主体地位和主导作用，推动各类创新资源向企业集聚，提高大中型工业企业研发机构覆盖面，培育若干有国际竞争力的科技创新型领军企业。支持以企业为主承担重大科技专项等创新项目，鼓励大企业设立创投基金、创业创新平台、科技创新中心等。提高普惠性财税政策对企业创新的支持力度，

2、落实和完善企业研发费用加计扣除、高新技术企业、科技企业孵化器等税收优惠政策，扩大固定资产加速折旧实施范围，推动设备更新和新技术应用。加大技术创新在国有企业经营业绩考核中的比重。健全创新服务体系。加快发展研发设计、技术转移、创业孵化、检验检测、知识产权等科技服务，打造一批具有竞争优势的科技服务业集群。鼓励和推动高校、科研院所与企业形成创新利益共同体。推进国家创新型城市和科技园区建设，打造小微企业创业创新基地示范城市，努力创建国家自主创新示范区。复合调味品指由两种或两种以上调味品组成的调料，经过进一步加工，成为具有特殊风味的调味料。中国复合调味品的市场规模从2013年的557亿元人民币增长至201

3、8年的1091亿元人民币，年复合增长率为15.83%。但中国仍以酱油、醋等单一调味品为主，复合调味品占比仍然很小。复合调味品指由两种或两种以上调味品组成的调料，经过进一步加工，成为具有特殊风味的调味料。中国复合调味品的市场规模从2013年的557亿元人民币增长至2018年的1091亿元人民币，年复合增长率为15.83%。但中国仍以酱油、醋等单一调味品为主，复合调味品占比仍然很小，远低于其他国家。发达国家，如日本、韩国、美国，复合调味品由于种类多、用量大、附加值高，消费占比在59%以上。复合调味料的发展顺应了生活方式的改变，符合消费者对方便快捷、风味多样性的烹饪要求。在中国，典型的复合调味品有鸡

4、精、火锅调料（火锅底料和火锅蘸料）、中式复合调味品及西式复合调味品等。鸡精目前占据着最大的市场份额，占据市场份额第二的火锅底料的高速增长则表明了中国火锅文化的持续盛行，占据市场份额第三的西式复合调味品其使用的便捷性解决了消费者餐饮西化，但是不会烹饪的难题。据Frost&Sullivan预测，2015-2020年，中式复合调味料增速最快，将实现16.9%的复合年增长率。其次是火锅调味料，复合增长率15%。随着餐饮以及外卖业的快速发展，合格厨师人数严重不足，并且现在快节奏的生活要求餐厅快速完成烹饪。在这种情况下，餐厅尤其是快餐店自制复合调味料效率低，且无法做到标准化，难以满足餐饮业的发展趋势。餐饮

5、企业越来越倾向大量采购复合调味料。而家庭方面，随着消费人群的年轻化，追求方便快捷的诉求越来越强，复合调味品未来的增速十分可观。中国主要的复合调味品代表企业包括：海天味业、李锦记、颐海国际、老干妈、安记食品等。主要产品以中式调味料为主，覆盖调味酱、火锅底料等多个品类。复合调味品发展的难度在于多sku。中国人饮食西化仍然不明显，沙拉酱、蛋黄酱、意面酱等西方常见的复合调味料消费额并不高。而中国各地的餐饮文化差异较大，饮食习惯不同，导致中式复合调味料sku众多，众口难调。所以目前仅有鸡精、火锅底料、老干妈的发展具有全国性。复合调味品的推广需要创造使用环境，符合当地饮食习惯，才能实现零售端较好的发展。例

6、如，海鲜酱油和蒸鱼豉油在广东等地区的流行。短期来看，中端餐饮渠道需求比零售端更加旺盛，尤其是连锁餐饮品牌为代表的KA客户要求调味料可以标准化复制。帮助此类客户实现复合调味产品定制的企业会最先受益，例如海底捞的自身火锅底料品牌颐海国际就凭借餐饮订单实现快速发展，并且在零售端也取得良好业绩。未来，知名餐饮品牌向上游延伸或将成为趋势。二、企业概况公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营

7、理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。三、项目投资概述深入贯彻落实科学发展观，依托资源优势，加快产业发展，促进结构调整升级。形成新的经济增长点；加强行业指导，推进联合重组，提高产业集中度，形成一批大企业、大集团，推动产业做大做强，促进区域经济社会又好又快、更好更快地发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资97147.69万元，其中：建设投资76140.50万元，占项目总投资的78.38%；建设期利息1794.84万元，占项目总投资的1.85%；流动资金19212.35

8、万元，占项目总投资的19.78%。项目正常经营年份每年营业收入193200.00万元，综合总成本费用153531.26万元，税金及附加997.78万元，净利润29003.22万元，财务内部收益率22.33%，财务净现值30729.65万元，全部投资回收期5.82年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关

9、服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资76140.50万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计67103.66万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为30680.43万元。2、设备购置费估算设备购置费的估

10、算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为34639.36万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1783.87万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为7485.18万元。（三）预备费本期项目预备费为1551.66万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款36629.36万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1794.84万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息1

11、794.84448.711346.131.1.1期初借款余额18314.681.1.2当期借款36629.3618314.6818314.681.1.3当期应计利息1794.84448.711346.131.1.4期末借款余额18314.6836629.361.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）1794.84448.711346.132债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）1794.84448.711346.133.1建设期利息合计1794.844

12、48.711346.133.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为19212.35万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资97147.69万元，其中：建设投资76140.50万元，占项目总投资的78.38%；建设期

13、利息1794.84万元，占项目总投资的1.85%；流动资金19212.35万元，占项目总投资的19.78%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资97147.69100.00%1.1建设投资76140.5078.38%1.1.1工程费用67103.6669.07%1.1.1.1建筑工程费30680.4331.58%1.1.1.2设备购置费34639.3635.66%1.1.1.3安装工程费1783.871.84%1.1.2工程建设其他费用7485.187.70%1.1.2.1土地出让金3123.403.22%1.1.2.2其他前期费用4361.784.49%1.2.3预备

14、费1551.661.60%1.2.3.1基本预备费726.870.75%1.2.3.2涨价预备费824.790.85%1.2建设期利息1794.841.85%1.3流动资金19212.3519.78%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资97147.69万元，其中申请银行长期贷款36629.36万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资97147.69100.00%1.1建设投资76140.5078.38%1.2建设期利息1794.841.85%1.3流动资金19212.3519.78%2资金筹措97147.69100.00%2.1项目资

15、本金60518.3362.30%2.1.1用于建设投资39511.1440.67%2.1.2用于建设期利息1794.841.85%2.1.3用于流动资金19212.3519.78%2.2债务资金36629.3637.70%2.2.1用于建设投资36629.3637.70%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的

16、建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入193200.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00135240.00164220.00193200.00193200.00193200.00193200.00193200.00193200.002增值税0.006703.998140.568314.818314.8

17、18314.818314.818314.818314.812.1销项税0.0017581.2021348.6025116.0025116.0025116.0025116.0025116.0025116.002.2进项税0.0010877.2113208.0416801.1916801.1916801.1916801.1916801.1916801.193税金及附加0.00804.48976.87997.78997.78997.78997.78997.78997.783.1城市维护建设税0.00469.28569.84582.04582.04582.04582.04582.04582.043.2

18、教育费附加0.00201.12244.22249.44249.44249.44249.44249.44249.443.3地方教育附加0.00134.08162.81166.30166.30166.30166.30166.30166.30（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=8314.81万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用

19、、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用153531.26万元，其中：可变成本126505.05万元，固定成本27026.21万元。正常经营年份项目经营成本147543.69万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0083670.83101600.30119529.76119529.76119529.

20、76119529.76119529.76119529.762工资及福利费0.006975.296975.296975.296975.296975.296975.296975.296975.293修理费0.002138.572138.572138.572138.572138.572138.572138.572138.574其他费用0.0018900.0718900.0718900.0718900.0718900.0718900.0718900.0718900.074.1其他制造费用0.001430.351430.351430.351430.351430.351430.351430.351430.

21、354.2其他管理费用0.001280.971280.971280.971280.971280.971280.971280.971280.974.3其他营业费用0.0016188.7516188.7516188.7516188.7516188.7516188.7516188.7516188.755经营成本0.00111684.76129614.23147543.69147543.69147543.69147543.69147543.69147543.696折旧费0.004130.264130.264130.264130.264130.264130.264130.264130.267摊销费0.0

22、062.4762.4762.4762.4762.4762.4762.4762.478利息支出0.001794.841794.841794.841794.841794.841794.841794.841794.849总成本费用0.00117672.33135601.80153531.26153531.26153531.26153531.26153531.26153531.269.1其中：固定成本0.0027026.2127026.2127026.2127026.2127026.2127026.2127026.2127026.219.2可变成本0.0090646.12108575.59126505

23、.05126505.05126505.05126505.05126505.05126505.05固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值38388.7136565.2534741.7932918.3331094.8729271.4127447.9525624.4923801.0321977.571.2当期折旧费1823.461823.461823.461823.461823.461823.461823.461823.461823.461823.461.3净值36565.2534741.7932918.3331094.8729271.41

24、27447.9525624.4923801.0321977.5720154.112机器设备15年2.1原值36423.2334116.4331809.6329502.8327196.0324889.2322582.4320275.6317968.8315662.032.2当期折旧费2306.802306.802306.802306.802306.802306.802306.802306.802306.802306.802.3净值34116.4331809.6329502.8327196.0324889.2322582.4320275.6317968.8315662.0313355.233合计3

25、.1原值74811.9470681.6866551.4262421.1658290.9054160.6450030.3845900.1241769.8637639.603.2当期折旧费4130.264130.264130.264130.264130.264130.264130.264130.264130.264130.263.3净值70681.6866551.4262421.1658290.9054160.6450030.3845900.1241769.8637639.6033509.34无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值31

26、23.403123.403123.403123.403123.403123.403123.403123.403123.403123.401.2当期摊销费62.4762.4762.4762.4762.4762.4762.4762.4762.4762.471.3净值3060.932998.462935.992873.522811.052748.582686.112623.642561.172498.702其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值3123.403123.403123.403123.403123.403123.403123.403123.403123.4031

27、23.403.2当期摊销费62.4762.4762.4762.4762.4762.4762.4762.4762.4762.473.3净值3060.932998.462935.992873.522811.052748.582686.112623.642561.172498.70（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加997.78万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=38670.96（万元）。企业

28、所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=38670.9625.00%=9667.74（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额38670.96万元，缴纳企业所得税9667.74万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=38670.96-9667.74=29003.22（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00135240.00164220.00193200.00193200.00193

29、200.00193200.00193200.00193200.002税金及附加0.00804.48976.87997.78997.78997.78997.78997.78997.783总成本费用0.00117672.33135601.80153531.26153531.26153531.26153531.26153531.26153531.264补贴收入5利润总额0.0016763.1927641.3338670.9638670.9638670.9638670.9638670.9638670.966弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.0016763.1927641.3338670.9638670

30、.9638670.9638670.9638670.9638670.968所得税0.004190.806910.339667.749667.749667.749667.749667.749667.749净利润0.0012572.3920731.0029003.2229003.2229003.2229003.2229003.2229003.2210期初未分配利润0.000.0011315.1528841.5452060.2872957.1591764.33108690.80123924.6211可供分配的利润0.0012572.3932046.1557844.7681063.50101960.37

31、120767.55137694.02152927.8412提取法定盈余公积金0.001257.243204.625784.488106.3510196.0412076.7613769.4015292.7813可供投资者分配的利润0.0011315.1528841.5452060.2872957.1591764.33108690.80123924.62137635.0514应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.0011315.1528841.5452060.2872957.1591764.33108690.80123924.62137635.0

32、519息税前利润0.0022748.8336346.5050133.5450133.5450133.5450133.5450133.5450133.5420息税折旧摊销前利润0.0026941.5640539.2354326.2754326.2754326.2754326.2754326.2754326.27十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.33%。本期项目投资财务内部收益率22.33%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目

33、对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=30729.65（万元）。以上计算结果表明，财务净现值30729.65万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对

34、值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.82年。本期项目全部投资回收期5.82年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00135240.00164220.00193200.00193200.00193200.00193200.00193200.00193200.001.1营业收入0.000.00135240.00164220.00193200.001932

35、00.00193200.00193200.00193200.00193200.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出38070.2538070.25125937.88133472.96164871.96148541.47148541.47148541.47148541.47148541.472.1建设投资38070.2538070.252.2流动资金0.0013448.642881.8616330.492.3经营成本0.00111684.76129614.23147543.69147543.69147543.69147543.69147543.69147543.692.4税金及附加0.00804.48976.87997.78997.78997.78997.78997.78997.782.5维持运营投资3所得税前净现金流量-38070.25-38070.259302.1230747.0428328.0444658.5344658.5344658.5344658.5344658.534累计所