财务指标的计算公式和含义

1、财务指标的计算公式和含义盈利能力序号指标公式含义1销售利润率净利润 销售收入净利润占销售收入的比重，表示每兀销售收入所带来的净利润。指标 越高，销售收入的能力越强。2营业利润率EBIT销售收入息税前利润占销售收入的比重，表示每兀销售收入所带来的利息、所 得税和净利润。指标越高销售收入的能力越强3EBITDA禾U润率EBITDA销售收入息税前利润和折旧及摊销占销售收入的比重，表示每兀销售收入所带 来的利息、净利润和收回的非付现成本。指标越高，表明销售收入的 盈利能力越强，且经营性进现金的创造能力越强4总资产利润率净利润平均总资产净利润与总资产的比例关系，表示每兀总资产所带来的净利润。指标 越咼，

2、总资产的盈利能力越强5税前总资产盈利能力EBIT平均总资产息税前利润与总资产的比例关系，表示每兀总资产所带来的利息、所 得税和净利润。指标越高，总资产的盈利能力越强6税后总资产盈利能力EBIT (1 - T)平均总资产息前税后利润与总资产的比例关系，表示每兀总资产所带来的利息和 净利润。指标越高，总资产的盈利能力越强7权益资本利润率(ROE净利润平均权益资本净利润与权益资本的比例关系，表示股东投入每兀权益资本所带来的 净利润。指标越高，股东权益资本的盈利能力越强8税前投入资本利润率(ROIC)EBIT平均投入资本息税前利润与投入资本的比例关系，表示每兀投入资本(包括股东的 权益资本和付息债务资

3、本)所带来的利息、所得税和净利润。指标越 高，投入资本的盈利能力越强9税后投入资本利润率（ROIC）EBIT （1 - T）平均投入资本息前税后利润与投入资本的比例关系，表示每兀投入资本（包括股东 的权益资本和付息债务资本）所带来的利息和净利润。指标越高，投 入资本的盈利能力越强流动性序号指标公式含义1流动比率平均流动资产平均流动负债流动资产与流动负债的比例关系，表示每兀流动负债有多少兀 流动资产做“抵押”。一方面反映企业流动负债的清偿能力， 另一方面反映企业流动资产的流动性或变现能力2速动比率平均流动资产-平均存货平均流动负债除了存货之外的流动资产与流动负债的比例关系。 表示每兀流 动负债有

4、多少兀更具变现性的流动资产做“抵押” 。一方面反 映企业流动负债的清偿能力，另一方面反映企业除存货外3营运资本需求量比率平均流动资产-平均流动负债平均总资产营运资本需求量占总资产的比重， 具有双重含义：一方面反映 企业流动资产的变现能力， 指标越大，变现能力越强；另一方 面反映企业多出的流动资产占用资金的情况， 指标越大，资金 占用的越多，特别是当流动资产中变现能力差的存货、 应收款、 预付款增加4营运资本比率平均非收息流动资产平均非付息流动负债企业经营性流动资产（无息的流动资产）与经营性流动负债（无 息的流动负债）之间的比例关系。该指标越小，说明企业运用 无息的流动负债来经营的能力越强，企业

5、的资本成本越低， 营运资本管理水平越高； 反之，说明企业运用无息流动负债来经 营的能力越弱，企业的资本成本越高， 营运资本管理水平越低负债和偿债能力序号指标公式含义1总资产负债率平均总负债平均总资产所有负债占总资产的比重。指标越大，说明负债程度越咼；反之越低2权益资产比平均权益资本平均总资产股东权益资本占总资产的比重。指标越大，负债比例越低说明权益资 本所占比重越高，3权益乘数平均总资产平均权益资本权益资本与总资产的比例关系。表示每兀权益资本所支撑的总资产。 指标越大，说明负债比例越高；反之越低4权益负债比平均权益资本平均长期负债权益资本与长期负债的比例关系。表示每兀长期负债所对应的权益资 本

6、。指标越大，说明长期负债的程度越低；反之越高5基于EBIT的利息保障 倍数EBIT年应付利息使用当年可用于支付利息的“收入项目”（利息、所得税、净利润）与当年应付利息的比例关系，指标越大，说明付息能力越强；反之越弱6基于现金的利息保障倍数税前经营性净现金-（折旧+摊销） 年应付利息使用当年可用于支付利息的现金项目 （税前经营净现金一折旧和摊销）与当年应付利息的比例关系。指标越大，说明付息能力越强；反 之越弱7基于EBITDA的本息保障倍数EBITDA年应付利息+年应还本金使用当年可用于支付利息的“收入项目”（利息、所得税、净利润、折旧、摊销等）与当年应付利息和本金的比例关系。指标越大，说明还

7、本付息能力越强；反之越弱8基于现金的本息保障倍数税前经营性净现金年应付利息+年应还本金使用当年可用于支付利息的“现金项目”（税前经营性进现金） 与当年应付利息和本金的比例关系。指标越大，说明还本付息能力越强；反 之越弱资产营运能力序号指标公式含义1总资产周转次数销售收入平均总资产销售收入与资产的比例关系。 表明总资产的使用效率， 即每兀 资产所能带来的销售收入。指标越大，资产使用效率越高；反 之越低2固定资产周转次数销售收入平均固定资产销售收入与固定资产的比例关系。表明固定资产的使用效率， 即每元固定资产所能带来的销售收入。指标越大，固定资产使用效率越高；反之越低3存货周转天数365? /销售

8、收入或销售成本、-（）平均存货销售收入与存货比例关系。 表明存货的周转效率，即每兀存货 转化为销售收入所需要的天数。 指标越大，存货周转效率越低； 反之越高4应收账款周转天数365?销售收入 、（）平均应收账款销售收入与应收账款的比例关系。表明应收账款的周转效率， 即收回应收款所需要的天数。指标越大，应收账款的周转效率越低；反之越高现金创造能力序号指标公式含义1现金销售比税前或税后经营性净现金亠 或 销售收入销售收入所获得的现金收入销售收入经营性净现金与销售收入的比例关系。表示每兀销售收入所含的经营 性净现金或现金收入。指标越大，销售收入的经营性净现金含量或现 金收入含量越咼；反之越低2净利润

9、现金含量税后经营性净现金 净利润经营性净现金与净利润的比例关系。表明每元净利润所含的经营性净 现金。指标越大，净利润的经营性净现金含量越高；反之越低3营业利润现金含量税前经营性净现金 营业利润税前经营性净现金与营业利润的比例关系。表明每兀营业利润所含的 经营性净现金。指标越大，营业利润的经营性净现金含量越高；反之 越低4总资产获现率税前经营性净现金平均总资产经营性净现金与总资产的比例关系。表明每兀总资产获取的经营性净 现金。指标越大，总资产的获现能力”越咼；反之越低5投入资本获现率税前经营性净现金平均投入资本经营性净现金与投入资本的比例关系。表明每元投入资本（权益资本 和付息债务资本）获取的经

10、营性净现金。指标越大，投入资本的“获 现能力”越高；反之越低6权益资本获现率税后经营性净现金 平均权益资本经营性净现金与权益资本的比例关系。表明每兀权益资本获取的经营 性净现金。指标越大，权益资本的“获现能力”越高；反之越低财富增值能力序号指标公式含义1经济增加值（EVAEBIT（1-T）-WACC平均投入资本或（税后ROIC-WACC普均投入资本在支付利息和股东合适报酬之后的“超额收益”或“剩余收益”。当指标为正，表示股东财富增值；反之减值。指标越大，表示企业的股东 财富增值越多；反之越少2市场增加值（MVA）实际公式：企业的市场价值-企业的投入资本或企业负债资本的市场价值 +企业股权资本的

11、市场价值-企业的投入资本理论八式EVAi（ROIC- WACC） X投入资本论厶工：WACC- g =WACC- g企业（资产）的市场价值与投入资本之间的差。当企业（资产）的市 场价值超过投入资本， 表明企业创造价值；反之损害价值。指标越大， 表示从资本市场角度看，企业的股东财富增值越多；反之越少3市场账面价值股票价格股票面值企业股票价格与股票账面价值之比，反映企业股票市价与股票面值之 间的比例关系。当股票交易价格超过账面价值，说明投资者愿意支付 比股票账面价值更高的价格来买卖股票，股票增值；反之，股票贬值。可见该指标从资本市场投资的角度反映了企业是否为股东创造或增加 价值4投入资本效率（创值

12、 率）EVA平均投入资本经济增加值与投入资本的比例关系。表示每兀投入资本所产生的经济 增加值。指标越大投入资本创造价值的能力越强；反之越弱5权益资本创值率EVA平均权益资本经济增加值与权益资本的比例关系。表示每兀权益资本所产生的经济 增加值。指标越大权益资本创造价值的能力越强；反之越弱资本市场表现序号指标公式含义1每股净利润（EPS净利润发行在外的股份数净利润与股份数之比。表示每股所拥有的净利润。指标越高， 说明每股的盈利能力越强；反之越低2每股现金流税后经营性净现金发行在外的股份数经营性净现金与股份数之比。表示每股所拥有的经营性净现 金。指标越高，说明每股的“获现能力”越强；反之越弱3每股分

13、红（DPS净利润（1 -留存收益比例） 发行在外的股份数现金分红与股份数之比。表示每股所分配到的净利润。指标 越高，说明每股的盈利能力越强；反之越低。此外，DPS/EPS反映企业利润的分配比例一一利润分红与利润留存的比例关 系4市盈率每股价格EPS股价与每股净利润（EPS之间的倍数关系，表明每元净利润 支撑多少元的股票价格，或投资者愿意以多少元的股票价格 来购买企业每元的净利润。指标高低均具有正负面含义，比 较复杂，需谨慎解读。 般而言，扌曰标高可冃匕说明企业前景 好，低可能说明前景不好。但指标高也可能说明股价被高估，低可能说明股价被低估5股价与现金比每股价格每股经营性净现金股价与每股经营性净

14、现金之间的倍数关系，表明了每兀经营 性净现金支撑多少元的股价，或投资者愿意以多少元的股票 价格来购买企业每兀的经营性净现金。一般而言，指标高可 能说明股价被高估，低可能说明股价被低估。但指标高企业 前景好，低可能说明前景不好6股票收益率股票期末价格-股票期初价格每股现金分红股票期初价格股票期初价格股东持有股票的收益(资本利得和现金股利)与其购买价格 之间的比。指标越高，说明其收益越高；反之越低资本成本序号指标公式含义1权益资本成本KsDiKs = 一+ g s P0 yKs = Rt + (Rm - Rt) 3股东预测其权益资本的收益率，或企业使用 股东的权益资本所必须支付的成本。 一般有 三

15、个公式(见左栏)Ks =银行长期贷款利率 +风险补偿2债务资本成本KdKd =贷款利率X (1-T)N每期利息PNF0 =刀T+NT=1(1 + Kd)(1 + Kd)债权人预期其债务资本的收益率，或企业使 用债权人的债务资本所必须支付的成本3优先股资本成本KpDp优先股股利Kp =PP)优先股股价优先股股东预期其优先股的收益率，或企业使用优先股股东的资本所必须支付的成本4加权平均资本成本(WACC负债价值权益价值X Kd(1 - T) +X Ks企业总价值企业总价值企业使用每元资本所必须支付的平均资本各类需要支付成本的负债权益价值X Kd(1 - T) +XKs投入资本投入资本企业使用每元投

16、入资本所必须支付的平均 资本商业银行主要监管指标的计算公式和含义风险水平一一信用风险序号指标公式含义1不良资产率不良信用风险资产,、x 100%信用风险资产信用风险资产是指银行资产负债表表内及表外承担信用风险的 资产。主要包括：各项贷款、存放冋业、拆放冋业及买入返售 资产、银行账户的债券投资、应收利息、其他应收款、承诺及 或有负债等。不良信用风险资产是指信用风险资产中分类为不 良资产类别的部分。该指标不应高于 4%2不良贷款率次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款一x 100%各项贷款次级类贷款定义为借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠 其正常营业收入无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也可 能

17、会造成一疋损失。可疑类贷款的疋义为借款人无法足额偿还 贷款本息，即使执行担保，也可能会造成较大损失。损失类贷 款定义为在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后， 本息仍然无法收回，或只能收回极少部分。这三类贷款合计为 不良贷款。各项贷款指银行业金融机构对借款人融出货币资金 形成的资产。主要包括贷款、贸易融资、票据融资、融资租赁、 从非金融机构买入返售资产、透支、各项垫款等。该指标不应 咼于5%3单一集团客户授信 集中度最大一家集团客户授信总额x 100%资本净额最大一家集团客户授信总额是指报告期末授信总额最高的一家 集团客户的授信总额。授信是指商业银行向非金融机构客户直 接提供的资金，或者

18、对客户在有关经济活动中可能产生的赔偿、 支付责任做出的保证，包括贷款、贸易融资、票据融资、融资 租赁、透支、各项垫款等表内业务，以及票据承兑、开出信用 证、信用证保兑、债券发行担保、借款担保、有追索权的资产 销售、未使用的不可撤销的贷款承诺书等表外业务。该指标不应咼于15%4单一客户贷款集中度取大豕客户贷款总额x 100%资本净额最大一家客户贷款总额是指报告期末各项贷款余额最高的一家 客户的各项贷款的总额。客户是指取得贷款的法人、其他经济 组织、个体工商户和自然人。该指标不应高于 10%5全部关联度全部关联方授信总额x 100%资本净额全部关联方授信总额是指商业银行全部关联方的授信余额，扣 除

19、授信时关联方提供的保证金存款以及质押的银行存单和国债 金额。该指标不应咼于 50%风险水平一一市场风险序号指标公式含义1累计外汇敞口头寸比例累计外汇敞口头寸一亠、x 100%资本净额累计外汇敞口头寸为银行汇率敏感性外汇资产减去汇率敏感性 外汇负债的余额。该指标不应高于20%2利率风险敏感度利率上升200个基点对银行净值影响x 100% 资本净额本指标在假定利率平行上升 200个基点情况下，计量利率变化对 银行经济价值的影响。 指标计量基于久期分析， 将银行的所有生 息资产和付息负债按照重新定价的期限划分到不冋的时间段，在每个时间段内，将利率敏感性资产减去利率敏感性负债，再加上表外业务头寸，得到

20、该时间段内的重新定价“缺口”。对各时段 的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口后，对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算给定的利率变动可能会对银行经济 价值产生的影响风险水平一流动性风险序号指标公式含义1流动性比率流动性资产x 100%流动性负债流动性资产包括：现金、黄金、超额准备金存款、一个月内到期 的同业往来款项轧差后资产方净额、一个月内到期的应收利息及 其他应收款、一个月内到期的合格贷款、一个月内到期的债券投 资、在国内外二级市场上可随时变现的债券投资、其他一个月内到期可变现的资产（剔除其中的不良资产）。流动性负债包括： 活期存款（不含财政性存款）、一个月内到期的定期存款（不含 财政性

21、存款）、一个月内到期的冋业往来款项轧差后负债方净额、 一个月内到期的已发行的债券、一个月内到期的应付利息及各项 应付款、一个月内到期的中央银行借款、其他一个月内到期的负 债。该指标不应低于 25%2核心负债比例核心负债x 100%总负债核心负债包括距到期日三个月以上（含）定期存款和发行债券以 及活期存款的50%该指标不应低于 60%3流动性缺口率流动性缺口x 100%90天内到期表内外资产流动性缺口为90天内到期的表内外资产减去90天内到期的表内外负债的差额。该指标不应低于-10%风险迁徙一一正常贷款迁徙率序号指标公式含义1正常类贷款迁徙 率期初正常类贷款中期初关注类贷款中+转为不良贷款的金额

22、转为不良贷款的金额期初正常类期初正常类贷款期初关注类期初关注类贷款- + -贷款余额期间减少金额贷款余额期间减少金额X100%期初正常类贷款中转为不良类贷款的金额，是指期初 正常类贷款中，在报告期末分类为次级类/可疑类/损失类的贷款余额之和。期初关注类贷款中转为不良类 贷款的金额，是指期初关注类贷款中，在报告期末分 类为次级类/可疑类/损失类的贷款余额之和。期初正 常类贷款期间减少金额，是指期初正常类贷款中，在 报告期内，由于贷款正常收回、不良贷款处置或贷款 核销等原因而减少的贷款。期初关注类贷款期间减少 金额，是指期初关注类贷款中，在报告期内，由于贷 款正常收回、不良贷款处置或贷款核销等原因

23、而减少 的贷款风险迁徙一一不良贷款迁徙率序号指标公式含义1次级类贷款迁徙率期初次级类贷款向下迁徙金额期初次级类贷款向下迁徙金额，是指期初次级类贷款 中，在报告期末分类为可疑类 /损失类的贷款余额之 和。期初次级类贷款期间减少金额，是指期初次级类 贷款中，在报告期内，由于贷款正常收回、不良贷款 处置或贷款核销等原因而减少的贷款期初次级类贷款余额-期初次级类贷款期间减少金额X 100%2可疑类贷款迁徙率期初可疑类贷款向下迁徙金额期初可疑类贷款余额-期初可疑类贷款期间减少金额X100%期初可疑类贷款向下迁徙金额，是指期初可疑类贷款 中，在报告期末分类为损失类的贷款余额。期初可疑 类贷款期间减少金额，

24、是指期初可疑类贷款中，在报 告期内，由于贷款正常收回、不良贷款处置或贷款核 销等原因而减少的贷款2关注类贷款迁徙 率期初正常类贷款向下迁徙金额X100% 期初正常类贷款余额-期初正常类贷款期间减少金额期初正常类贷款向下迁徙金额，是指期初正常类贷款 中，在报告期末分类为关注类 /次级类/可疑类/损失 类的贷款余额之和期初正常类贷款余额-期初正常类贷款期间减少金额风险抵御一一盈利水平序号指标公式含义1资产利润率净利润一亠十匸人、X100% 资产平均余额净利润是指按照金融企业会计制度编制损益表中净利润。资产是指按照金融企业会计制度编制的资产负债表中资产总计余额。该指标不应低于 0.6%2资本利润率净

25、利润X 100%所有者权益平均余额所有者权益是指按照金融企业会计制度编制的资产负债表中 所有者权益余额。该指标不应低于11%3成本收入比率营业费用X100%营业收入营业费用是指按照金融企业会计制度要求编制的损益表中营 业费用。营业收入是指按照金融企业会计制度要求编制的损益 表中利息净收入与其他各项营业收入之和。该指标不应咼于 45%风险抵御一一准备金充足程度序号指标公式含义1资产损失准备充足率信用风险资产实际计提准备X100% 信用风险资产应提准备信用风险资产实际计提准备指银行根据信用风险资产预计损 失而实际计提的准备。信用风险资产应提准备是指依据信用风 险资产的风险分类情况应提取准备的金额。

26、该指标不应低于 100%2贷款损失准备充足率贷款实际计提准备X 100%贷款应提准备贷款实际计提准备指银行根据贷款预计损失而实际计提的准 备。该指标不应低于 100%风险抵御一一资本充分情况序号指标公式含义1资本充足率资本净额X100%风险加权资产+ 12.5倍的市场风险资本资本净额等于商业银行的核心资本加附属资本之后再减去扣 减项的值。核心资本、附属资本、扣减项、风险加权资产和 市场风险资本的定义和计算方法按照商业银行资本充足率 管理办法（中国银行业监督管理委员会2004年第2号令）及相关法规要求执行。该指标不应低于8%2核心资本充足率核心资本净额X100%风险加权资产+ 12.5倍的市场风险资本核心资本净额等于商业银行的核心资本减去核心资本扣减项 的值。核心资本、核心资本扣减项、风险加权资产和市场风 险资本的定义和计算方法按照商业银行资本充足率管理办 法（中国银行业监督管理委员会2004年第2号令）及相关法规要求执行。该指标不应低于4%总风险