会计报表分析

1、1 会会 计计 报报 表表 分分 析析 班级：班级：P09P09会计十一班会计十一班 姓名：姓名：xxxxxx 学号：学号： 2 偿债能力分析偿债能力分析 之之 长期偿债能力分析长期偿债能力分析 3 长期偿债能力分析长期偿债能力分析 含义含义: : 长期偿债能力是指企业保证未来长期偿债能力是指企业保证未来 到期（一般一年以上）债务及时偿付的到期（一般一年以上）债务及时偿付的 可靠程度。它表明企业对长期债务的承可靠程度。它表明企业对长期债务的承 担能力和偿还长期债务的保障能力。担能力和偿还长期债务的保障能力。 分析一个企业的长期偿债能力分析一个企业的长期偿债能力 就是为了确定该企业偿还长期债务本

2、金就是为了确定该企业偿还长期债务本金 及支付债务利息的能力。及支付债务利息的能力。 4 一、长期偿债能力的比率分析一、长期偿债能力的比率分析 （一）资产负债率（一）资产负债率 1.1.概念与计算概念与计算 资产负债率也称负债比率，是企业负债总额与资产负债率也称负债比率，是企业负债总额与 全部资产总额的比率，表示债权人所提供资金占全部资产总额的比率，表示债权人所提供资金占 企业总资金的比重，或者说在企业的全部资产总企业总资金的比重，或者说在企业的全部资产总 额价值中有多少属于债权人所有。它是衡量企业额价值中有多少属于债权人所有。它是衡量企业 长期偿债能力的指标之一。计算公式如下：长期偿债能力的指

3、标之一。计算公式如下： 资产负债率资产负债率= =负债总额负债总额资产总额资产总额100 5 2.2.分析与说明分析与说明 资产负债比率是从总体上反映企业偿债能力的资产负债比率是从总体上反映企业偿债能力的 指标它体现债权人对企业资产的贡献水平，也指标它体现债权人对企业资产的贡献水平，也 体现企业在清算时对债权人利益的保障程度。体现企业在清算时对债权人利益的保障程度。 对企业所有者来说，首要目标就是要提高投资对企业所有者来说，首要目标就是要提高投资 收益水平，并将投入的资本维持在适度的风险收益水平，并将投入的资本维持在适度的风险 水平上。水平上。 从企业经营角度来看，需要将资产负债比率控从企业经

4、营角度来看，需要将资产负债比率控 制在适度水平上。制在适度水平上。 究竟多大的资产负债率对企业是适宜的，在有究竟多大的资产负债率对企业是适宜的，在有 关的教科书上，一本声称关的教科书上，一本声称50%是标准值。是标准值。 6 （二）所有者权益比率和权益乘数（二）所有者权益比率和权益乘数 1.概念与计算概念与计算 所有者权益比率是企业所有者权益总额与资所有者权益比率是企业所有者权益总额与资 产总额之比，表明主权资本在全部资产中所占的产总额之比，表明主权资本在全部资产中所占的 份额。计算公式为：份额。计算公式为： 所有者权益比率所有者权益比率= =所有者权益总额所有者权益总额全部资产总额全部资产总

5、额 100%100% 权益乘数为所有者权益比率的倒数，即企业权益乘数为所有者权益比率的倒数，即企业 的资产总额是所有者权益的多少倍。该乘数越大，的资产总额是所有者权益的多少倍。该乘数越大， 说明投资者投入的一定量资本在生产经营中所运说明投资者投入的一定量资本在生产经营中所运 营的资产越多。计算公式为：营的资产越多。计算公式为： 权益乘数权益乘数= =全部资产总额全部资产总额所有者权益总额所有者权益总额 7 2 2、分析与说明、分析与说明 所有者权益比率是反映企业自有资金的比例，所有者权益比率是反映企业自有资金的比例， 因此，一般认为当这个比率较高时，企业财务因此，一般认为当这个比率较高时，企业

6、财务 结构稳健，但过高时，反映企业经营过于保守；结构稳健，但过高时，反映企业经营过于保守； 反之，这个比率较低时，企业财务结构较不稳反之，这个比率较低时，企业财务结构较不稳 定，借款过多，经营风险加大。定，借款过多，经营风险加大。 所有者权益比率和权益乘数也是资产负债率的所有者权益比率和权益乘数也是资产负债率的 必要补充。必要补充。 8 （三）产权比率（三）产权比率 1.1.概念与计算概念与计算 产权比率也称负债与所有者权益产权比率也称负债与所有者权益 比率，是企业负债总额与所有者权比率，是企业负债总额与所有者权 益总额之比。计算公式如下：益总额之比。计算公式如下： 产权比率产权比率= =负债

7、总额负债总额所有者权益所有者权益 总额总额100% 100% 9 2.2.分析与说明分析与说明 该项指标反映由债权人提供的资金与所有者提该项指标反映由债权人提供的资金与所有者提 供的资金的相对关系，反映企业基本财务结构供的资金的相对关系，反映企业基本财务结构 是否稳定。是否稳定。 该指标也表明债权人投入的资金受所有者权益该指标也表明债权人投入的资金受所有者权益 的保障程度。的保障程度。 资产负债率与产权比率具有共同性，两个指标资产负债率与产权比率具有共同性，两个指标 可以相互补充。可以相互补充。 10 （四）有形净值债务比率（四）有形净值债务比率 1.概念与计算概念与计算 有形净值是从所有者权

8、益中扣除无形资产、有形净值是从所有者权益中扣除无形资产、 长期待摊费用后的金额。有形净值债务比长期待摊费用后的金额。有形净值债务比 率指企业负债总额与有形净值之间的比率。率指企业负债总额与有形净值之间的比率。 计算公式为计算公式为: : 有形净值债务比率有形净值债务比率= =负债总额负债总额 所有者权所有者权 益总额无形资产长期待摊费用益总额无形资产长期待摊费用 100%100% 11 2.2.分析与说明分析与说明 因为无形资产的价值具有很大的不确定性，而长期待因为无形资产的价值具有很大的不确定性，而长期待 摊费用其本身就是企业费用的资本化，它们往往不能摊费用其本身就是企业费用的资本化，它们往

9、往不能 用于偿债。在企业陷入财务危机或面临清算等特别情用于偿债。在企业陷入财务危机或面临清算等特别情 况下，运用有形净值债务比率指标更能反映债权人利况下，运用有形净值债务比率指标更能反映债权人利 益的保障程度。该指标实际上是一个更保守、谨慎的益的保障程度。该指标实际上是一个更保守、谨慎的 产权比率。比率越低，保障程度越高，企业有效偿债产权比率。比率越低，保障程度越高，企业有效偿债 能力越强；反之，比率越高，债权人承担的风险越大，能力越强；反之，比率越高，债权人承担的风险越大， 债权人利益的保障程度越低。债权人利益的保障程度越低。 12 （五）利息保障倍数（五）利息保障倍数 1.概念与计算概念与

10、计算 利息保障倍数又称已获利息倍数，是企业利息保障倍数又称已获利息倍数，是企业 息税前利润与所支付的利息费用的倍数关息税前利润与所支付的利息费用的倍数关 系。该指标可以用来衡量企业所获得的收系。该指标可以用来衡量企业所获得的收 益承担应支付利息费用的能力，也用以分益承担应支付利息费用的能力，也用以分 析企业的长期偿债能力。计算公式：析企业的长期偿债能力。计算公式： 利息保障倍数利息保障倍数= =息税前利润息税前利润利息费用利息费用 13 2.分析与说明分析与说明 税前利润是利润表中扣除所得税前的利润总额。税前利润是利润表中扣除所得税前的利润总额。 企业至少需要有负担长期负债利息的能力才能企业至

11、少需要有负担长期负债利息的能力才能 保证维持理想的长期资本结构。保证维持理想的长期资本结构。 利息保障倍数越高，说明息税前利润相对于利利息保障倍数越高，说明息税前利润相对于利 息越多，则债权人的利息收入就越有保障。息越多，则债权人的利息收入就越有保障。 为了充分说明企业偿付利息能力的稳定性，正为了充分说明企业偿付利息能力的稳定性，正 确评价企业的长期偿债能力，分析该指标的高确评价企业的长期偿债能力，分析该指标的高 与低，有必要计算若干年的已获利息倍数。与低，有必要计算若干年的已获利息倍数。 14 二、影响长期偿债能力的其他因素分析二、影响长期偿债能力的其他因素分析 （一）资产的价值一）资产的价

12、值 资产的价值是否真实是影响企业最资产的价值是否真实是影响企业最 终偿债能力的重要因素。当企业经营中了，终偿债能力的重要因素。当企业经营中了， 最终的偿债能力取决于企业资产的真实价最终的偿债能力取决于企业资产的真实价 值。如果企业存在大量虚资产和不良资产，值。如果企业存在大量虚资产和不良资产， 将会夸大企业的偿债能力，危及债权人的将会夸大企业的偿债能力，危及债权人的 权益，很可能使债务到期不能清偿。所以，权益，很可能使债务到期不能清偿。所以， 企业资产的保值增值是企业长期偿债能力企业资产的保值增值是企业长期偿债能力 的直接反映。的直接反映。 15 现就长期资产的价值进行深入分析：现就长期资产的

13、价值进行深入分析： 1.1.长期投资包括可供出售金融资产、持有至到期投资和长长期投资包括可供出售金融资产、持有至到期投资和长 期股权投资的价值期股权投资的价值 商品经营与资本经营并举，是现代企业经营发展的新趋商品经营与资本经营并举，是现代企业经营发展的新趋 势，对外投资是资本经营的重要形式。势，对外投资是资本经营的重要形式。 2.2.固定资产的价值固定资产的价值 固定资产是企业特别是工业企业的重要资产。是否按要固定资产是企业特别是工业企业的重要资产。是否按要 求计提固定资产减值准备，是分析固定资产价值的重要求计提固定资产减值准备，是分析固定资产价值的重要 方面。方面。 3.3.无形资产的价值无

14、形资产的价值 无形资产的一个主要特点是：再创造经济利益方面存在无形资产的一个主要特点是：再创造经济利益方面存在 较大不确定性。较大不确定性。 4.4.长期待摊费用的价值长期待摊费用的价值 16 （二）资本结构（二）资本结构 企业资本结构德尔合理性是保证企业长期偿债能力的企业资本结构德尔合理性是保证企业长期偿债能力的 前提条件。前提条件。 （三）盈利能力（三）盈利能力 从长远的观点分析，企业的盈利能力是影响长期偿债从长远的观点分析，企业的盈利能力是影响长期偿债 能力最重要的因素。能力最重要的因素。 （四）企业的长期融资能力（四）企业的长期融资能力 影响企业融资能力的因素主要有以下方面：影响企业融

15、资能力的因素主要有以下方面： 1.1.企业与银行等金融机构是否保持有良好的信用关系。企业与银行等金融机构是否保持有良好的信用关系。 2.2.企业是否具有良好的长期融资环境。企业是否具有良好的长期融资环境。 （五）长期经营性租赁的影响（五）长期经营性租赁的影响 （六）或有事项和承诺事项的影响（六）或有事项和承诺事项的影响 17 三、短期偿债能力和长期偿债能力的三、短期偿债能力和长期偿债能力的 关系分析关系分析 （一）短期偿债能力与长期偿债能力的联系（一）短期偿债能力与长期偿债能力的联系 1.1.企业的长期债务、短期债务不是一成不变的，随着时间的企业的长期债务、短期债务不是一成不变的，随着时间的

16、推移，在一年内到期的长期债务会变成推移，在一年内到期的长期债务会变成“短期债务短期债务”，部，部 分短期债务又可以为企业分短期债务又可以为企业“长期使用长期使用”。 2.2.在分析短期偿债能力与长期偿债能力时，既要采用比率分在分析短期偿债能力与长期偿债能力时，既要采用比率分 析法，又要分析影响偿债能力的其他因素。既要做静态分析法，又要分析影响偿债能力的其他因素。既要做静态分 析，又要进行持续经营情况下的动态分析。析，又要进行持续经营情况下的动态分析。 3.3.在分析短期偿债能力与长期偿债能力时，企业都要在报酬在分析短期偿债能力与长期偿债能力时，企业都要在报酬 和风险之间做出一个合理的决策，既要

17、尽量去规避企业所和风险之间做出一个合理的决策，既要尽量去规避企业所 面临的财务风险，尤其要规避企业破产的风险，同时又要面临的财务风险，尤其要规避企业破产的风险，同时又要 最大限度地使用这些资产取得最要的投资报酬率。最大限度地使用这些资产取得最要的投资报酬率。 18 （二）短期偿债能力与长期偿债能力的区别（二）短期偿债能力与长期偿债能力的区别 短期偿债能力反映的是企业保证短期债务短期偿债能力反映的是企业保证短期债务 （一般在（一般在1 1年以内）有效偿付的程度；而年以内）有效偿付的程度；而 长期偿债能力反映的是企业保证未来到期长期偿债能力反映的是企业保证未来到期 债务（一般债务（一般1 1年以上）有效偿付的程度。年以上）有效偿付的程度。 分析短期偿债能