国贸国际金融复习题

1、一、名词解释1、 国际收支国际收支是一定时期内一国或地区与其他国家或地区之间发生的各种经济交往的系统总结。2、 远期汇率也称期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。3、掉期外汇交易 掉期外汇交易是在某一日期即期卖出甲货币，买进乙货币的同时，反方向地买进远期甲货币，卖出远期乙货币。4、 离岸金融市场是指主要以境外货币为交易对象，在市场所在国的非居民与非居民之间进行交易，资金融通业务基本不受所 在国法律、法规和税收管辖的新型的国际金融市场。5、 外汇风险又称汇率风险，是指在不同货币的相互兑换或折算中，因汇率变动致使经济主体实际收益与预期收益或实际成本 与

2、预期成本发生背离，从而蒙受损失的可能性。6、 禾U率平价 远期差价是由两国利率差异决定的，并且高利率国货币在期汇市场上必定贴水，低利率国货币在期汇市场上必定升水。7、 欧洲货币市场是世界各地离岸金融市场的的总体，该市场以欧洲货币为交易货币，各项交易在货币发行国境外进行，或在 货币发行国境内通过设立国际银行业务设施进行，是一种新型的国际金融市场。8、 外汇折算风险指汇率波动造成的会计账面损益。9、 国际清偿力指一个国家无需采取任何影响本国经济正常运行的特别调节措施即能平衡国际收支逆差和维护其汇率的总体能力。10、 国际储备是指各国政府为了弥补国际收支赤字，保持汇率稳定，以及应付其他紧急支付的需要

3、而持有的国际间普遍接受的所 有流动资产的总称。11、外汇风险管理是指外汇资产持有者通过风险识别、风险衡量、风险控制等方法，预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险，从而减少或避免可能的经济损失，实现在风险一定条件下的收益最大化或收益一定条件下的风险最小化。1、选择题：假如3月19日成交了一笔标准日交割的即期外汇交易，则这笔即期交易的交割日是（3月19日 B 、3月18日 C 、3月20日 D 、3月21日某英国进口商未来有一笔美元货款支付，预计未来美元币值将上升，则该进口商应该（A ）提前付款B 、提前收款 C 、拖后付款D 、拖后收款1、A、2、A、3、A、A、C、5、A、下列哪个账户差额

4、可以反映一国实际资源的对外转移情况（）贸易收支差额B 、经常项目收支差额C 、资本和金融账户差额浮动汇率（）由外汇市场供求关系决定B 、由官方制定波动限制在一定范围内D 、是布雷顿森林体系下通行的汇率制度以直接标价法表示的外汇汇率升降与本国货币对外价值的高低成（BD 、以上说法都不对6、A、正比 B 、反比C 、无关新型的国际金融市场，又被称为（）超级国际金融市场 B 、在岸国际金融市场 本国货币贬值后该国会出现什么经济现象（DC 、自由国际金融市场）D 、离岸国际金融市场该国物价会下跌B、该国进口材料的成本上升会推动国内物价上涨该国的国际收支恶化D、该国进口产品用本国货币支付的价格不变8、在

5、资本输出入中，如果外汇汇率在外币债权债务清偿时较债权债务关系形成时发生下跌或上涨，当事人就会遭受风险，这属于（）交易风险B、会计风险A、C 、经济风险、转换风险F列哪个账户差额可以衡量一国国际收支是否均衡（）贸易收支差额 B、综合差额C、资本和金融账户差额10、在汇率制度的选择上，大部分的发展中国家实行（）A、单独浮动B、管理浮动C 、自由浮动11、 按汇率制定的方法划分，可分为（C ）A、买入汇率与卖出汇率B、即期汇率与远期汇率C、基础汇率与套算汇率12、 布雷顿森林体系下，汇率水平以（）来确定。A、铸币平价B 、金平价C 、购买力平价 D 、利率平价13、马歇尔一勒纳条件表明，本币贬值改善

6、贸易逆差与进出口需求弹性之和的关系是（A、进出口需求弹性之和必须大于1B、进出口需求弹性之和必须小于C、进出口需求弹性之和必须等于1D、与进出口需求弹性之和无关系A、钉住、经常项目收支差额、官方汇率与市场汇率14、2012年4月16日起银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价波动幅度（）A、由千分之五扩大到 1% B、由19縮小到千分之五C、在上下5加浮动 D、由千分之三扩大到千分之五15、 以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率的方法是（）A、美元标价法B 、间接标价法C、英镑标价法D、直接标价法16、 对名义汇率经过通货膨胀因素调整以后的汇率被称为（B ）A、有效汇

7、率B 、实际汇率 C 、基本汇率D、汇率指数仃、与第1题重复已删A、交易风险B 、会计风险19、央行干预外汇市场的消毒的干预是指（ A、不改变现有货币政策的干预C、改变现有货币供应量20、若 GBP仁USD1.495/ 60，A、 1.7670 /60 B18、外汇银行在中介性外汇买卖中持有外汇头寸的多头或空头，也会因汇率变动而可能遭受损失。这属于C 、经济风险D 、转换风险）B 、改变现有货币政策的干预D、使国内利率变化USD仁CHF1.1820/30,则英镑对瑞士法郎为（ D ）、1.7660 / 70 C、1.0890 / 905D 、以上都不对三、简答题1、外汇市场有哪些功能？充当国际

8、金融活动的枢纽；形成外汇价格体系；调剂外汇余缺，调节外汇供求；实现不同地区间的支付结 算；运用操作技术规避外汇风险。2、试分析国际金融市场上不同机构投资者的投资行为特征。在国际金融市场上活跃的机构投资者主要有： 商业银行，主要表现为对有价证券的投资；证券公司， 广泛投资于证券市场上的多种金融工具；保险公司，投 资是其核心业务，保险投资正在成为保险企业经营的生 命线；养老基金，委托专业基金管理机构进行产业投资、 证券投资以及其他项目的投资，近年来，养老基金国外 证券投资的比重有增大趋势；投资基金，集中具有共同 目的的不特定多数投资者的资金，委托专业金融投资机 构进行管理和运营，投资对象包括各类有

9、价证券、金融 衍生产品及房地产、贵金属等。3、根据下面汇率：3、美元/瑞典克郎6.9980 /6.9986美元/加拿大元1.2329 /1.2359请问某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎, 汇率是多少？3、 解：（1）因为加元和瑞典克朗的标价法相同，咸咽交丈栩際I 期*人丿匚=U.99804-L2359） / （6,99864-L踹典克阴1 Jjf6622/5. 6765 瑞典克朗金同需姿实逊瑞魄必朗史出Ml奈人元银行艾入I加元.支忖公词5. 6622瑞削克朗【公诃娄出1加朮,收取银行丘怖22瑞典克朗） 汇率为;5.6622（即银行获入1美兀，支忖公诃 &曲和在戢业團 银忖实出丨美冗*收取

10、公诃氐勞嘲端迪丸開 fid丁买入1弟处.支付公司1.2329加元银舒卖出1笑元.收取公司 L 2359加元卧司需曲忻进瑞取克型，丈出加事人兀 歩橐 公司魂出加兀+买进USD（银打实出UD,买StC$处司真出1. 2359C|，收取1美元公可卖出I美兀收取民99肋瑞削克朗 （银行买入I美元,支付公胡氐站關。瑞典克朗） 即公司塗出h23m.收取&9930瑞典克朗1.群旳*-& 9880瞒胞號湖1（：S = K. 9980-5-1. 235& 瑞鹽克朗1CI-5,閔器瑞典克朗注意匸此牌也可以用1瑙典克朗表示为劣少加云（四）交4、外汇衍生产品有哪些基本特征？外汇衍生产品交易的基本特征有：保证金交易，即

11、只要支付一定比例的保证金就可以进行全额外汇衍生产品交 易，不需要实际上的本金转移，合约的终结一般也采用差价结算的方式进行，只有在到期日以实物交割方式履约的 合约才需要买方交足货款。因此金融衍生品的交易具有杠杆效应。保证金越低，杠杆效应越大，风险也就越大。5、试比较外汇期货交易与外汇远期交易联系：外汇期货交易由远期外汇交易发展、演变而来，故二者间存在着共性，如：都有相同的交易原理；都是 规定在未来日期按既定汇率交割若干数量的外币；都可以作为避免外汇风险和进行外汇投机的手段等。区别：（一）市场参与者有所不同；（二）交易场所与方式不同；（三）交易金额、交割期的规定不同；割方式与报价性质不同；（五）交

12、易成本与信用风险情况不同；（六）有无保证金的不同 。（具体自行查找）6、假定你做一笔产品出口到英国的的贸易，坚信今天英镑的远期汇率对未来的即期汇率远远低估， 公司要求你对未来英镑收入做套期保值，并在远期套期保值与期权套期保值之间选择，你如何决策， 为什么？7、试述跨国企业的外汇风险管理程序P110（一）外汇交易第一层市场（二）外汇交易第二层市场外汇交易第一层市场也称顾客市场。交易市场由客户和商业银行组成。外汇交易第一皿场亦称银行同业山场，丰娶包括 商业银行、外资银行以及各类财 务公司、投资公司、证券公司等。（三）外汇交易第三层市场第三层外汇市场又称中央银仃与银仃之间的外汇交易市场。8、有哪些层

13、次的外汇市场?四、计算与分析题1、已知某日巴黎外汇市场欧元对美元的报价为:即期汇率 1.3820/ 503个月70/ 206个月120 / 50根据客户下述要求报出远期汇率：（1）买入美元，掉期从即期到6个月；2）买入美元，掉期从3到6个月；（3）卖出美元，掉期从即期到3个月；4）卖出美元，掉期从3个月到6个月2、假定某美国公司向一英国公司出口电脑，但货款将在3个月后收到英镑。因为担心3个月后英镑汇率下降，美国公司随即购买一份执行价为GBP仁USD1.66的英镑看跌期权，并支付了每英镑 0.03美元的期权费。请画出美国公司购买英镑看跌期权的收益曲线，并指出盈亏平衡点汇率和收益与损失 情况。3、

14、一家美国公司180天后会发生200000英镑的对外支出，考虑到这笔英镑净头寸的外汇风险问题，（1）若公司需要在远期合约保值、期权合约保值、不进行套期保值等策略中做出选择， 应如何决策？（2）若只在远期合约保值、期权合约保值，又如何选择？已知市场情况：当前英镑即期汇率 GBP仁USD1Q0银行报180天英镑远期汇率 GBP仁USD1.4, 执行汇率为GBP=USD1.4的180天英镑看涨期权的期权费为每英镑 0.03美元。美国公司对180天后 英镑即期汇率的预测如下：可能结果（$）概率（%1.43201.46701.52104、某公司向外国借入一笔1502000瑞士法郎，需将它转为美元使用。为防

15、止瑞士法郎将来升值，蒙受大的汇率损失，决定做一个掉期交易。假定美元对瑞士法郎即期汇率1.5010 / 20,远期汇率1.4676 / 86。该公司掉期交易如何做，结果如何？某公诃向国举借入 笔瑞士注郎，想把它转为 美元便用，或将裁时未用的部分转专美元存款。为 防止瑞士法郎将來升值，蒙受汇率损失，造成述款 上的被动.可同吋做一个掉期买堂：卖茁即期瑞上 法郎买进即期美元：买回远期瑞士法郎，卖出远 期美兀，到远期交割时*瑞士法郎金额不变”防范 了瑞士法郎变美元后可能会发生的类元贬值损失n实际上由两笔交易纽成：一笔即朋交易；一笔 远期交易.金额相同，只是即、远期汇率不同。即期交易金颔汇率远期交易 (半

16、年金额汇率-SF15020001.5010/20+ SF15020001.4676/8S+ USD1000000-USD1023439.36从表中可以看出,瑞士法郎即期卖出,远期买 入，没有汇率巩险。但即期买入HXIOQOO元，远期 卖出时耍多村款23439.36美元两种货币半年期存款 利率不同产生的利差)0为规避欧元贬值风险，购买了0.0216 美兀。5、假定一美国公司的德国分公司将在9月份收到125万欧元的货款。20张执行汇率为1欧元=0.900美元的欧式欧元看跌期权，期权费为每欧元(1) 请画出该公司购买欧元看跌期权的收益曲线，标出盈亏平衡点汇率；(2) 若合约到期日的现汇汇率为1欧元=

17、0.850美元，解：(1) 1张合约面值为125万欧元，20张总期权费为20X 0.0216 X 1250000=540000美元在盈亏平衡点：Max(0.9-X),0 X 1250000 X 20-540000=0，解得 X=0.8784(2 )损益：除去期权费后你所拥有的实质汇率 0.9-0.0216=0.8784,与合约到期日汇率差值，即损益部分的汇率0.8784-0.850=0.0284,125万欧元的贷款损益 即为 0.0284 X 1250000=35500 美元6、如果某投资者持有1000万日元，日元年利率4%美元年利率10%即期汇率USD1=JPY10。若3个月远期汇率是USD1=JPY101.5或 USD1=JPY98.00计算两种远期汇率下采用掉期性抛补套利的 收益情况，并分析收益不同的原因。两种远期汇率下瞬抻期窘利收益比较在日本投资的本利和(以日元计 价)在美国投资的本利和(以日元计价舶护II lOOOx ( 1 +4% x 3/12 ) -1010looo/loo x(1