实习报告恒安集团

1、会计学是一门实践性很强的学科，经过三年半的专业学习后，在掌握了一 定的会计基础知识的前提下，为了进一步巩固理论知识，将理论与实践有机地 结合起来，按照学校的计划要求，本人于 2014年2月27日到恒安集团进行了 实习。实习是教学环节的一个重要组成部分，是实践性教学的主要方式。这一 个月的时间里，经过我个人的实践和努力学习，在同事们的指导和帮助下，对 公司的概况和财务机构有了一定的了解，对公司的财务管理及内部制度有了初 步的认识，对公司财务成本核算业务达到了熟练的程度，财务科实习中，在与 其他会计人员交谈过程中学到了许多难能可贵经验和知识。通过这次实践，使 我对会计实务有了了解，也为我今后的顺利

2、工作打下了良好的基础。一、公司简介恒安集团（湖北）有限公司是福建恒安国际集团（香港上市公司）创办的 34个成员企业之一，公司成立于1995年12月，占地面积262亩，其中建筑面 积5万平方米，拥有国内外先进生产线17条，年生产能力达600万件。该公司 创立于1985年，是最早进入中国卫生巾市场的企业之一，是目前国内最大的妇 女卫生巾和婴儿纸尿裤生产企业，经营领域涉及妇幼卫生用品和家庭生活用纸 两大块，总资产40多亿元，员工一万余人，在全国14个省、市拥有40余家独 立法人公司，销售和分销网络覆盖全国。恒安国际集团有限公司于1998年在香港成功上市。主导产品安乐、安尔乐卫生巾，安儿乐婴儿纸尿裤，

3、心相印纸品 市场占有率连续多年位居全国第一。公司经营领域涉及妇幼卫生用品、纸类产品，以中国驰名商标“安尔乐”、“心相印”，中国名牌“安乐”、“安儿乐”为依托，生产与销售100多个规格、品种的妇女卫生巾、生活用纸及婴儿纸尿片产品。“安乐”、“安尔乐”卫生巾，“安儿乐”婴儿纸尿裤（片），“心相印”生活用纸三大系列产品市 场占有率连续多年居全国同行首位。2002年及2005年“安乐”、“安尔乐”、“心相印”系列产品分别被国家质量监督检验检疫总局授予“国家免检产品” 称号1。自1999年至2006年，公司连续被中国外商投资协会评为“外商投资 百优企业”、被湖北省政府授予“外商投资双优企业”、被孝感市政

4、府授予全 市“优秀外商投资企业”，被湖北省税务局授予“纳税信用等级A级纳税人”、“全省国税百佳纳税人”等荣誉称号。恒安集团质量管理体系已运行十周年，获得方圆标志认证中心IS09001: 2000质量管理体系和产品质量双认证。2001 年，恒安引进世界著名的管理咨询服务公司一一美国汤姆斯集团进驻企业，深 层次推进企业管理和变革，以适应新形势的竞争的需要，建设真正以消费者和 市场为导向的公司，迈出打造“百年恒安”的坚实步伐。恒安的目标是建设中 国顶级的妇女卫生用品、纸尿裤和家庭卫生用品的生产企业。恒安集团（湖北） 有限公扩能项目计划投资1.4亿元，分两期建设，共兴建8万平方米的厂房， 新增“七度空

5、间”卫生巾、“安儿乐”婴儿纸尿裤共十条生产线，扩能项目建 成后，公司预计年销售收入可达到10亿元以上，税收达亿元。预计到2012年, 公司年销售收入可实现20亿元，可实现税收1.5亿元以上。福建恒安集团以中 国驰名商标“安尔乐”和“心相印”，以及“安乐”、“安儿乐”、“安而康” 等著名品牌为依托，以及纸品系列。2002年和2003年，“安乐”、“安尔乐”系列产品和心相印系列产品先后被国家技术质量检验检疫总局授予“国家免检 产品”称号。经营理念：恒安秉承着“追求健康，你我一起成长”的经营理念，致力于构建企业与 员工，企业与社会之间的和谐关系。恒安致力于学习型企业的建设，注重加强对管理者的培训和教

6、育，不断开扩 视野，提高自身综合素质，使其与企业的成长同步。适应公司职业化、专业化 管理和发展的需要。员工来到恒安，得到的不仅仅是一份工作，更重要的是拥 有一个实现人生价值的平台。恒安深入推进竞争上岗、优胜劣汰的选人用人机 制，优化绩效考核办法，持续完善激励机制，以发展的眼光，设计新的员工和 企业的利益纽带，提高各级管理者和全体员工的工作积极性，不拘一格选拔高 素质、有激情、有责任感的专业技术人才和各类管理人才，把合适的人放在合 适的岗位上，以适应公司发展的需要，构建员工与企业“一起成长”的和谐劳 动关系。恒安每一位管理者都肩负着企业发展、奉献社会的重任，同时企业管理决策 和经营业绩也直接关系

7、到上万名恒安员工的生活品质和家庭幸福。恒安人以强 烈的恒安事业使命感、责任感，全心投入恒安事业的发展，以对社会负责、对 企业负责、对股东负责、对员工负责、对个人负责的态度，把所有精力都集中 到工作上来，扎实工作，努力进取，促进了恒安事业的健康持续发展。另一方 面，恒安在事业大发展同时，致力塑造企业负责任的社会形象，在推进和谐社 会的建设进程积极履行社会责任，广泛参与社会各类公益和慈善事业，赢得了 社会各界的认同。企业建设：恒安致力于学习型企业的建设，注重加强对管理者的培训和教育，不断开 扩视野，提高自身综合素质，使其与企业的成长同步。适应公司职业化、专业化管理和发展的需要。员工来到恒安，得到的

8、不仅 仅是一份工作，更重要的是拥有一个实现人生价值的平台。恒安深入推进竞争 上岗、优胜劣汰的选人用人机制，优化绩效考核办法，持续完善激励机制，以 发展的眼光，设计新的员工和企业的利益纽带，提高各级管理者和全体员工的 工作积极性，不拘一格选拔高素质、有激情、有责任感的专业技术人才和各类 管理人才，把合适的人放在合适的岗位上，以适应公司发展的需要，构建员工 与企业“一起成长”的和谐劳动关系。经营态度：恒安每一位管理者都肩负着企业发展、奉献社会的重担，同时企业管理决 策和经营事迹也直接关系到上万名恒安员工的生涯品德和家庭幸福。恒安人以 强烈的恒安事业使命感、义务感，全心投入恒安事业的发展，以对社会负

9、责、 对企业负责、对股东负责、对员工负责、对个人负责的态度，把所有精神都集 中到工作上来，扎实工作，尽力进取，增进了恒安事业的健康连续发展。恒安在创业之初确立了 “诚信、拼搏、创新、奉献”的精力。经过 20多年 的发展，在新的发展时代，恒安企业精力进一步在企业内部得到传承、延续和 发展，这是恒安企业文化建设的核心。“诚信”，是一个企业在市场竞争中博得社会认同的基石，市场竞争越剧 烈越是要重视诚信，这是恒安20多年积聚的主要无形资产；“拼搏”，是恒安 作为本土企业面对竞争环境所具备的工作态度，勤恳、进取不仅是恒安创业胜 利的精力，也是我们今后迈向更高目的所必不可少的精力；“创新”，是恒安 连续健

10、康发展的不竭动力；“奉献”，则体现了恒安员工为企业发明价值、回 报投资者，回报社会，这充足体现企业和员工为社会做出的贡献及恒安人的责 任和义务。在企业发展的同时，公司将连续进步员工福利和待遇，实现“寻求 健康，你我一起成长的”协调双赢的局势。 2012 年，要在员工中增强企业价值 观的宣导和弘扬，使恒安文化和恒安的核心价值观在新一代恒安人得以传承， 并由此激发宽大员工的声誉感和骄傲感，加强发展事业的义务感和使命感。恒 安将持续发扬“诚信、拼搏、创新、奉献”的企业精神，秉承着“追求健康， 你我一起成长”的使命，以“建立一个高效的企业管理团队，培养一支高素质、 有职业道德、有敬业精神的员工队伍”为

11、目标，缔造良好的企业文化氛围，重 塑品牌形象，以消费者为导向，建设中国顶级的妇女卫生用品、纸尿裤和家庭 卫生用品的生产企业。二、会计核算系统 会计机构是各单位办理会计事务的职能机构，会计人员是直接从事会计工 作的人员，建立健全会计机构，配备数量和素质都相当的、具备从业资格的会 计人员，是各单位做好会计工作，充分发挥本单位正常的经济核算，各单位原 则上应设置会计结构。恒安集团郑州经营部根据单位的组织结构和业务工作量、 经营规模等因素设置了会计人员的岗位：会计主管、出纳、固定资产核算、存 货核算、成本核算、工资核算、往来结算，收入利润核算、税务核算、总账报 表、稽核、会计电算化管理、档案管理等。恒

12、安集团郑州经营部规定了会计人 员岗位的具体责任：（1）会计主管岗位的职责：按照会计制度及有关规定，结合本单位的具体情 况，主持起草本单位具体会计制度及实施办法，科学地组织会计工作，并领导、 督促跨级人员贯彻执行；参与经营决策，主持制定和考核财务预算；经常研究 工作，总结经验，不断改进和完善会计工作；组织本单位会计人员学习业务知 识，提高跨级人员的素质，考核会计人员的能力，合理调配会计人员的工作。（2）出纳岗位的职责：严格按照本单位的货币资金内部会计控制实施办法 的规定，对原始凭证进行复核，办理款项收付。办理银行结算，规范使用支票； 认真登日记账，保证日清月结即使查询未达账项；报关库存现金和有关

13、印章，登记注销支票；审核收入凭证，及时办理销售款项的结算，督促有关部门催收 销售货款（3）固定资产核算岗位的职责：参与核定固定资产需用量，参与编制固定资 产更新改造和大修理计划；计算提取固定资产折旧、预提修理费用；参与固定 资产的清查盘点与报废；分析固定资产的使用效果。（4）存货核算岗位的职责：会同有关部门拟定材料物资管理与核算办法；审 查采购计划，控制采购成本；负责存货明细核算。对已经验收入库尚未付款的 材料，月终要估价入账；配合有关部门制定材料消耗定额，编制材料计划成本 目录；参与库存盘点，处理清查账务；分析储备情况，防止呆滞积压。对于超 过正常储备和长期积压的存货，要分析原因，提出处理意

14、见和建议，督促有关 部门处理。（5）成本核算岗位的职责：核对各项原材料、物品、产成品、在产品入库领 用事项及收付金额；编制材料领用转账凭证；审核委托及委托外单位加工情况； 计算生产与销售成本及各项费用；进行成本、费用的分配及账目之间的调整； 分析比较销售成本，做好成本日常控制；进行内部成本核算及业绩考核。（6）工资核算岗位的职责：审核有关工资的原始单据，办理代扣款项（包括 计算个人所得税、住房公积金、劳保基金、失业保险金等）；按照人事部门提供 工资分配表，填制记账凭证；协助出纳人员发放工资。计算应付福利费和工会 经费，并进行账务处理。（7）往来结算岗位的职责：岗位职责：结合销售计划及库存结余等

15、参与供应 计划的编制；完成各项税费的申报、缴纳工作；做好账务处理，对应收款、应 付款进行监控、分析等相关财务工作。（8）收入利润核算岗位的职责：负责销售核算，核实销售往来。根据销货发 票等有关凭证，正确计算销售收入以及劳务等其他收入，按照国家有关规定计 提税金；结转收入、成本费用，严格审查营业外支出，正确核算利润。对公司 所得税有影响的项目应注意调整应纳税所得额；按规定计算利润和利润分配， 计算应交所得税；结账时的调整业务处理。(9) 税务会计岗位的职责：办理公司税务的上缴、查对、复核等事项；办理有 关的免税申请及退税冲账事项；办理税务登记及变更事项；编制有关的税务报 表及有关分析报告。(10

16、) 总账报表岗位的职责；负责保管总账和明细账，年底按会计档案的要求 整理与装订总账及明细账；编制会计报表并进行分析，写出综合报告(11) 稽核岗位的职责：审查财务收支。根据财务收支计划和财务会计制度， 逐笔审核各项收支，对计划外或不符合规定的收支，应提出意见；复核各种记 账凭证。复核凭证是否合法，内容是否真实，手续是否完备，数字是否正确， 记账分录是否符合制度规定。复核各种会计报表是否符合制度规定的编报要求。 复核中发现问题和差错，应通知有关人员查明、更正和处理。企业使用的会计制度及内部会计制度制定情况说明与评价 ：按照企业会计制度的规定，除不对外筹集资金、经营规模较小的企业， 以及金融保险企

17、业外，在中华人民共和国境内设立的企业(含公司)，执行企 业会计制度，所以恒安集团郑州经营部使用的是企业会计制度。该企业内 部会计制度制定主要包括总则、内部会计管理体系、会计核算形式、会计人员 岗位责任制度、账务处理程序制度、内部牵制制度、稽核制度、原始记录管理 制度、定额管理制度、计量验收制度、财产清查制度、财务收支审批制度、财 务会计分析制度以及附则。内部会计制度的制定规范和理顺了公司与各份公司 的会计核算行为，加强了内部会计管理和经济核算，提高了经济效益。真实地 反应了公司财务状况和经营成果，依法计算和按时缴纳各种税金。对于企业会计科目的设计与使用情况说明与评价：恒安集团郑州经营部根 据企

18、业会计制度的规定统一规定会计科目的编号，以便于编制会计凭证， 登记账簿，查阅账目，实现会计电算化。在不影响会计核算和会计报表指标汇 总，以及对外提供统一的财务会计报告的情况下，可以根据实际情况自行增设、 减少或合并某些会计科目。明细科目的设置，在不违反统一会计核算要求的前 提下，企业可以根据需要自行确定。对于会计科目名称，企业可以根据本企业 的具体情况，在不违背会计科目使用原则的基础上，确定适合于本企业的会计 科目名称。恒安集团对所有会计科目进行统一管理、统一设置。如需增设会计 科目必须报集团财务部审批后统一在集团内设置并分配。对于会计信息处理程序的设计与运行情况说明与评价：恒安集团属于大中型

19、 企业业务量大，企业管理和决策对会计信息依赖性多，而且会计核算目标除了 满足对外报告的需要外，更重要的是为企业管理服务，需要对内部提供较为详 细的财务分析报告。因此，采用记账凭证汇总表账务处理程序。即： 根据原始凭证编制汇总原始凭证； 根据原始凭证或汇总原始凭证编制记账凭证； 根据收款凭证、付款凭证逐笔登记现金日记账和银行存款日记账； 根据原始凭证、汇总原始凭证和记账凭证登记各种明细分类账； 根据各种记账凭证编制科目汇总表； 根据科目汇总表登记总分类账； 期末，现金日记账、银行存款日记账和明细分类账的余额同有关总分类账 的余额核对相符； 期末，根据总分类账和明细分类账的记录，编制会计报表。恒安

20、集团郑州营业部使用的记账凭证汇总表账务处理程序与本单位的业务 性质。规模大小、繁简程度、经营管理的要求和特点等相适应，有利于加强会 计核算工作的分工协作，有利于实现会计控制盒监督目标。同时账务处理程序 能正确、及时、完整的提供跨级信息使用者需要的会计资料，在保证会计核算 工作质量的前提下，力求简化核算手续，节约人力和屋里，降低会计信息成本， 提高会计核算的工作效率。会计信息质量状况的说明与评价：会计信息质量要求是对企业财务报告中所提供会计信息质量的基本要求， 是使财务报告中所提供会计信息对投资者等使用者决策有用应具备的基本特征, 它主要包括可靠性、相关性、清晰性、可比性、实质重于形式、重要性、

21、谨慎 性和及时性等。为了贯彻可靠性要求，恒安集团郑州营业部做到：（1）以实际发生的交易或 者事项为依据进行确认、计量，将符合会计要素定义及其确认条件的资产、负 债、所有者权益、收入、费用和利润等如实反映在财务报表中，不得根据虚构 的、没有发生的或者尚未发生的交易或者事项进行确认、计量和报告。（2）在符合重要性和成本效益原则的前提下，保证会计信息的完整性，其中包括应当编 报的报表及其附注内容等应当保持完整，不能随意遗漏或者减少应予披露的信 息，与使用者决策相关的有用信息都应当充分披露。（3）包括在财务报告中的会 计信息应当是中立的、无偏的。如果企业在财务报告中为了达到事先设定的结 果或效果，通过

22、选择或列示有关会计信息以影响决策和判断的，这样的财务报 告信息就不是中立的。实习效果经由过程此次实习，不仅培育了我的现实脱手能力，增添了现实的操作 经验，缩短了抽象的课本常识与现实工作的距离，对现实的财政工作的有了一 个新的起头；同时也让我熟悉到了传统手工会计和会计电算化的有配合之处和 分歧之处；一、配合点为：1、无论是传统手工会计和电算化会计其最终方针仍是为了增强经营打点，供 给会计信息，介入经济抉择妄想，提高经济效益。2、传统手工会计和电算化会计都是遵守会计律例，会计律例是会计工作 的主要依据。3、传统手工会计和电算化会计都遵循根基的会计理论与会计体例及会计 准则。4、传统手工会计和电算化

23、会计根基功能不异，根基功能为：信息的采集 与记实、信息的存储、信息的加工处置、信息的传输、信息的输出。5、保留会计档案。6、编制会计报表。二、分歧点为：1、运算工具分歧传统手工会计运算工具是算盘或电子计算器等，计算过程 每运算一次要一再一次，因为不能存储运算功效，人要边算边记实，工作量年 夜，速度慢。电算化会计的运算工具是电子计算机，数据处置由计算机完成， 能自动实时的存储运算功效，人只要输入原始数据便能获得所但愿的信息。2、信息载体分歧；传统手工会计所有信息都以纸张为载体，占用空间年夜， 不易保管，查找坚苦。电算化会计除了需要的会计凭证之外，均可用磁盘、磁 带做信息载体，它占用空间小，保管轻

24、易，查找便利。3、账簿轨则分歧；传统手工会妄想定日记账、总帐要用订本式帐册，明细 帐要用活页式帐册；账簿记实的错误要用化线法和红字法更正；帐页中的空行、 空页要用红线划消。电算化会计不采用传统手工会计中的一套改错方案，凡是 挂号过帐的数据，不得更改（当然仍是要辅以手艺节制） ，即使有错，只能采用 输入“更改凭证”加以更正，以留下改动痕迹。对需要打印的帐页的空行、空 页可以用手工处置。4、帐务的处置规范（会计核算形式）分歧传统手工会计处置帐务的规范有 4种，但都避免不了一再转抄与计算的根本弱点，伴之而来的是人员与环节的 增多和差错的增多。成熟的电算化会计的帐务处置规范用统一模式来处置分歧 企业的

25、会计营业，成本核算规范以软件固化形式在计算机里，从会计凭证到会 计报表的过程都由计算机处置完成后，而任何要求的输出都能获得知足。5、会计工作组织系统体例分歧；传统手工会计的会计组织工作以会计事物 的分歧性质作为拟定的首要依据；电算化会计组织系统体例以数据的分歧形态 做为拟定的首要依据。6、人员功效分歧；传统手工会计中的人员均是会计专业人员，其中的权威 应是会计师；电算化会计中的人员由会计专业人员、电子计算机软件、硬件及操作人员组成，其中权威应为把握电算化会计中级的会计师7、内部节制分歧；传统手工会计对会计凭证的正确性，一般从摘要内容、 数目、单价、金额、会计科目等项目来审核；对帐户的正确性一般

26、从三栏帐的 彼此核对来验证；还经由过程帐证相符、帐帐相符、帐实相符等内部节制体例 来保证数据的正确，堵塞裂痕。电算化会计因为帐务处置规范和会计工作组系 统体例的转变，除原始数据的收集、审核、编码由原会计人员进行外，其余的 处置都由计算机部门负责。内部节制体例部门被计算机手艺替代，由手工节制 转为人机节制。以上各种区别，集于一点，就是因为电算化会计数据处置体例的改变， 引起了传统手工会计各个方面的转变，这一转变将使得系统功能更为增强，系 统结构更为合理，系统打点更为完美。会计电算化是会计史上崭新的一页。电子计算机的应用，首先带来数据处 置工具的改变，也带来了信息载体的转变，电算化会计后对传统会计

27、体例、会 计理论都将发生巨年夜的影响，从而引起会计轨制、会计工作打点系统体例的 转变。会计电算化促进着会计的规范化、尺度化，通用化促进着打点的现代化。 作为自身而言，处在这个与时俱进的经济年夜潮时代，作为一名财会专业的学 员，在校进修时代应更好的学好财会专业里的专业常识，打好理论基本；在财 政实习的时候按要求珍惜每一个实习的机会，总结实际操作中的经验和改正进 行中自身的不足，慎密亲密关注和体味会计工作成长的最新动向，为往后即将 从事的会计工作打下坚实的基本，当自己走出校园，成为一名名副其实的财会 专业人才，在这次浪淘沙中让自己能够找到自己耸峙之地，让自己的所学为社 会经济作出自己应有的进献。对

28、实习管理工作的意见和建议:这段时间总的来说很累但很充实，很多地方很麻烦，更多的还是受益匪浅啊 总而言之，会计是个需要亲力亲为体会并掌握的事情，那些技巧也都是从实践 操作总结出来的，那些规范和理论也是在操作中体会并掌握的。对实习管理工 作的意见和建议：1、完善财务制度，更好协助公司的经营运作2、提高财务人员素质，做好各项基础工作。3、加强企业财务内部的控制制度。三、会计分析1、资产结构分析恒安集团（600690）资产负债表2008-12-312009-12-312010-12-31 （预）营业利润899,293,751.141,166,730,605.881,630,501,338.44利润总额

29、880,114,911.591,137,126,749.751,740,150,380.28净利润754,286,030.45978,698,583.161,374,608,129.03在近三年的资产负债表中，2008年和2009年的各项数据均没有太大的 差异，2009年比2008年的各项数据均略微增加，这说明公司在这个阶段处于 平稳发展时期，各方面都没有太大的变动。但是到了2011年，恒安集团的资产规模有了大幅度提升，从2009年末的12,230,597,777.64元增长到2010年年 末的17,497,152,530.38元，实现了 43.06%的增幅。通过对上表负债和所有者 权益的分析

30、发现，这种资产的大幅度增长主要来源于负债的增加。从2010年的4,529,540,037.40 元增加到 2011 年的 8,744,913,487.44 元，增幅达 93.06%, 主要得益于恒安11年全球销售额增长百分之十带来的销售收入大幅增加的同时，因为扩大生产规模而加大扩张力度导致负债急剧升高。在10-11年联系两年全国卫生巾、纸巾销售稳坐龙头老大时，恒安的选择是急速扩张以增加利润。二、营运能力分析现金周转率2009年企业现金周转率大约增加到2008年的7倍，2010年降低到74说 明企业2009年，现金周转较快，周转效率较高，而 2008及2010周转率维持在 13以下，可以看出20

31、09年现金周转率的突然提高很大程度上是因为竞争对手 发生问题拉动了国内市场需求导致企业收入增加，从而提高现金周转率，而不 是因为企业的管理能力的提高。因此 2010年现金周转率下降，甚至比2008年 减少5.06，现金周转天数增加19.76天，说明企业对于现金的管理能力存在很 大的下滑。企业存货周转次数呈现稳定增长，但存货周转次数较低，2009年存货水平低于2008年存货水平，而企业存货周转次数反而增加，很大程度上可能因为 2009年销售收入的增加。2010存货数量，销售收入约为2009年的两倍，而存 货周转次数的增加可能由于销售收入增加的幅度大于存货增加的幅度。说明企 业的产品销售额不断增长

32、，企业的销售能力加强。存货与日销售额比2009年出现特殊情况，2008与2010保持在21-22的稳 定范围内，但比率较大，说明企业的控制较为稳定，存货控制较差。2009年存货与日销售额比，降低到1.31，说明企业在2009年的存货控制良好，这说明 企业需要在未来提高存货控制能力。企业的应收账款周转率较高，平均收现期叫短，但是出现稳中有降的趋势, 说明企业应该注意应收账款的回收速度，以避免企业的资产过多地呆滞在应收 账款上，资金不能及时回流。企业的应收账款与日销售额比从 2008年的9.42上升到12.75，说明企业 在应收账款的控制上有松懈，但也间接说明企业的销售额增加了。而2009年销售额

33、的增加并没有带来应收账款与日销售额比的增加，反而减少，很大程度上 是因为宏观经济环境的转好有关。营业周期口系列12008.12.312009.12.312010.12.31营业周期表明企业需要多久时间才能将应收账款和存货转为现金，而2008到2010,营业周期从31.35上升到33.89，说明企业短期资产周转速度减慢， 营运能力有所下降，而2009年的营业周期骤减到3.21，较大程度很可能是当 年宏观形势大好导致。企业营业资本周转率从2008的8.49降低到2010的2.28，说明企业营运 资金运用效率降低，短期资产营运能力低，营运资金利用效果差，而2009年突然增加到86.61的原因由于宏观

34、形势较好，企业可以在使用较少资金的情况下, 实现较多销售收入，导致营运资本周转率较高。年份比率200820092010流动资产周转率3.8831.773.32固定资产周转率12.6013.3821.46总资产周转率2.692.562.331.企业的流动资产周转率2008年及2010年保持在3-4的稳定范围内，但 存在一定的减少，比率较低，说明企业的流动资产营运能力较差，变现能力较差，企业短期偿债能力较差，且企业财务管理人员应当注意。而2009年流动资产周转率的突然上涨，很大程度与2009年存货周转次数的上涨有关。2. 企业的固定资产周转率从2008到2010不断上涨，2009到2010涨幅较

35、大，说明企业在这三年对于固定资产，利用充分，投资得当，结构比较合理，能够充分发挥固定资产效率。3. 企业的总资产周转率不断下降，但是保持在 2-3的范围内，说明企业的 营运能力有所增加，进而分析各项资产对总资产周转天数变动的影响，很大程度是由于存货周转次数的影响导致。三、盈利能力分析（一）盈利能力分析盈利能力主要是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力，也称为资金增 值能力，通常表现为企业一定期间收益额大小和收益额的构成。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利 率、净资产收益率等。现在我们就通过 每股收益、净资产收益率、资产利润 率这三个指标来分析恒安集团近

36、几年来的盈利能力总赍产收益車第1垂年化中期年化前3季年化年度20116 369.127.55-20106 208.147.616.9520093 128.607 S1B.5T200S4.808.427.996. 3主营业务利轲率第译中期前译年度20103,册斗，昨4 314.9320092 46&.Q05. 364.9420032.754. S34 ei3.342C072.523.033.063.05咸本费用利舸率第1季第2季第4季20115.55T.566.6120104.6S6 456. 15S.3520092.709.344.704.3420083,046.624.67-1ST从以上各表

37、中可以看出，恒安集团从 2008年开始，恒安的营利能力大体维 持在持续上升的走势上，尤其是近两年年上升尤其较快。从行业来说恒安的盈 利能力还是不错的，公司的盈利能力略有上升，相比很多企业遭遇金融危机和 激烈的市场竞争以及新的企业产业结构调整亏损的状况，恒安集团在2009年和2011年的净资产收益率和资产利润率都呈良好势头继续增长，这表现出纸巾卫 生巾作为硬性消费品巨大的市场和在面临金融危机、技术革新、产业结构升级 所固有的优势，当然也和恒安集团不断扩大企业规模，积极占有市场大规模更 新核心技术和调整产业结构有关。但是也有一定的风险，近两年，原材料价格 的持续高位造成毛利率下滑，各个厂家对接下来

38、的经济环境存在担忧造成整体 价格下降。盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力。企业的经营活动 是否具有较强的盈利能力，对企业的生存发展至关重要。对海尔来说，这样一 个庞大的集团企业，如果没有高额利润的支撑，想要获取继续发展的能力显然 是不可能的。全年盈利能力如期提升，净利润率达3.5%。没有H股利润贡献的 情况下,公司的净利润率同比2008年提升1ppt,主要来自于毛利率提高,期间费 用率仍维持高位，尚存改善空间。（二）收入结构分析（1）恒安集团2009年度营业收入来源构成占主营业务收入比重（%分产品：心相印50. 00%安尔乐8.39%七度空间26.83%餐巾纸2.70%其他产品12.0

39、9%分地区：境内88. 54%境外11.46%从恒安的营业收入来源分产品的构成来看，2009年度主营业务收入主要来 自于纸巾和卫生巾的生产和销售；从分地区的情况看，国内的销售占了主营业务 收入的绝大部分。从年报中可看出09年，公司业绩增长主要得益于家纸巾需求量大。毛利率 尤其是卫生巾产品毛利率较去年同期增幅较大。08年，公司业务综合毛利23.13%,较上年同期提高4.12个百分点，其中心相印、安尔乐、七度空间业务毛利分别 同比提升8.01、0.58、0.04个百分点。公司在纸巾行业具有较强的竞争优势， 根据中怡康的统计数据，公司的纸巾产品零售量份额、零售额市场占有率分别 为26.29% 26.

40、63%,分别同比提高0.54个百分点、0.58个百分点。恒安营业收入构成的持续性分析海尔营业收入来源构成持续性2006200720082009分产品：心相印37.25%40.42%44.28%50. 00%安尔乐8.76%7.35%7.73%8.39%七度空间36. 56%36.16%32.30%26.83%餐巾纸3.71%3.34%3.29%2.70%其他产品13.73%12.73%12.41%12.09%分地区：境内22.76%79.15%83.13%88. 54%境外77.24%20.85%16.87%11.46%恒安的主营业务收入中，卫生巾的销售收入近四年中一直保持着良好的持续性 增长

41、，其比重也是占主营业务收入最大的，纸巾的收入也保持在30%左右。从分地区的情况看，境内的收入在07年增长了将近三倍，07到09年占全部收入持续在80左右。四、偿债能力分析偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支 付现金的能力和偿还债务能力，企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力 的重要标志。下面我用流动比率和速动比率这两个指标来分析青岛海尔集团的 短期偿债能力，用资产负债率和现金债务总额比这两个指标来分析其长期偿债 能力。流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率，表明企业每一元流动负 债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流 动资产偿还到期的

42、流动负债的能力。速动比率 是指速动比率又称酸性试验比率，是指企业速动资产与流动负 债的比率。速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待 摊费用、待处理流动资产损失等后的余额，包括货币资金、短期投资和应收 账款等。资产负债率 是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标， 也反映债权人发放贷款的安全程度。现金债务总额比是经营活动现金净流量总额与债务总额的比率。该指标 旨在衡量企业承担债务的能力，是评估企业中长期偿债能力的重要指标，同 时它也是预测企业破产的可靠指标。中期前瑋年度ZOU1.1.(X11. 0520101. 1Z1. 171. 141.0720001.251.31

43、1. 311 280 901 091 2T1 35第1季中期前3季20101.261.331.311.2620091.551 581.501 43200E1.551.741.761 7720072.362.031.951.93現金负倚比奉*)第译中期前3季年度201153.3645.4250 07一201053 . 3S55.3959 9S51.06200955.05S5.01TS.9371.G434.7344.7735.8254.35姿产负俵車第译中期前译年度201167.6972 B872.07201063.3165.3466.276T 53迦941.2345.0148, 8口49.982

44、00849.8342.7438.4437.03通过表可以看到，总的来说恒安集团的偿债能力很强，尤其是 2007年前期 流动比率超过2,速动比率超过了 1但是这也是资金利用效率低的表现。尽管 2007年中期之后的流动比率和速动比率都有所下降，但不影响偿债能力，并且 资金利用率上升了。资产负责率不断上升，导致长期偿债能力有所降低，但是 资产负债率没有超过50%，长期偿债能力依然很强。但后期海尔的流动比率和 速动比率有一定波动并有下降，其短期偿债能力似乎不高，资产负债率有一定 的上升，偿债能力有所下降。但是通过对报表的分析发现，其短期偿债能力较 弱只是其稳健策略的体现，从长远来看，恒安集团的长期负偿债能力并不弱， 资产负债率在2009年甚至还有较大的提升，三年的现金负债总额比也都高于市 场平均利率，即使负债累累，靠新债还旧债的方式，不仅能支撑企业正常运转， 在国际大背景环境下还能做到收回外资持有的 33%殳