供应链金融视角的农业产业链融资

1、供应链金融视角的农业产业链融资 、引言 改革开放 30 多年来，我国农村经济发展令人瞩目，农业产业化 、农业现代化进程不断加快。但令人纠结的是，与之相匹配的 现代化农村金融体系却始终没有建立起来。商业银行、农村信 用合作社、村镇银行等金融机构开展生产性农业贷款、乡镇中 小企业融资等业务困难重重。而供应链金融作为中小企业融资 的一种有效的方式在工业品领域取得的巨大成功为农业领域的 融资提供了很好的解决思路，在农村信贷创新中引入供应链金 融的理念，为解决农户贷款难问题、增加农村信贷提供了一个 新的思路。 二、供应链金融与农业产业链融资 （一）供应链金融 供应链金融（ Supply Chain Fi

2、nance ， SCF,是银行围绕核心企业，管理上下游中小企业的资金流和 物流，变把握单个企业的不可控风险为供应链企业整体的可控 风险，通过立体获取各类信息，将风险控制在最低的金融服务 。简单的说，供应链金融是银行依托供应链上的核心企业，将 核心企业和上下游企业联系在一起，通过对供应链上相关企业 的信息获取和资金流、物流的控制，降低资金风险，为供应链 上的相关企业提供的综合性金融服务。 从银行的角度看，供应链金融与传统银行融资的区别主要体现 在三个方面：首先，对供应链成员的信贷准入评估不是孤立的 。银行将评估核心企业的财务实力和行业地位，以及它对整个 供应链的管理效率。如果条件满足，而且证明整

3、条供应链联系 足够紧密，银行将为成员提供融资安排，并且不会对成员的财 务状况作特别的评估。对成员融资准入评价的重点在于它对整 个供应链的重要性、地位以及与核心企业既往的历史交易；其 次，对成员的融资严格限定于其与核心企业之间的贸易背景， 严格控制资金的挪用，并且以针对性的技术措施引入核心企业 的资信，作为控制授信风险的辅助材料；最后，供应链融资还 强调授信还款来源的自偿性。引导销售收入之金额用于偿还授 信。（见图 1） 图 1 传统融资和供应链模式中银行与供应链成员的关系 （二）农业产业链融资 农业中的产业链是指农产品从生产到消费过程中的一系列价值 活动和环节，这些价值活动包括农业生产资料的购

4、买，农业生 产过程，农产品销售、储运、加工等环节。参与这些活动的主 体包括生产资料供应者，农业生产者，农产品收购者、储运者 、加工者和销售者等。产业链上各个参与者的融资过程也是资 金流入价值链各个环节的过程，即供应链融资。 农业产业链种类繁多，每种产品都拥有各具特点的产业链。农 业产业链链条越长，其农产品的市场化程度就越高，价值活动 就越多，融资需求就越大。为农业产业链中的参与者提供适合 他们需要的融资服务意味着可以提高整个产业链的效益，进而 提高各个农村产业活动参与者的收入。 （三）二者结合 供应链与农业产业链二者具有相似性。供应链与农业产业链均 将上下游客户有机结合，并以龙头企业为核心形成

5、完整的产业 链条。可将“ 1 （龙头企业）+N （中小企业）”的供应链金融思 想引入农业产业订单链条。 商业银行在国家政策鼓励的前提下，将部分独立产生的、抗风 险能力较弱的农业生产者、中小涉农企业和个体工商户与拥有 一定实力的农产品深加工企业进行绑定，并对该企业的整条供 应链开展融资方案设计。融资类型主要有两种：一是产品销售 订单担保融资模式（类似于应收账款融资） ，农户和龙头企业 之间签订产品订单，银行以订单为支持向农户提供信贷支持； 二是间接的“公司 +农户”融资模式（类似于货权融资） ，向农 业产业化龙头企业提供资金，企业和农户或专业合作社签订产 销协议，农户从企业获得相应资金，以合格产

6、品支付方式偿还 贷款。 三、供应链金融应用于农业供应链融资的可行性 （一）农业产业化成为农户经营的主要方式 随着农村经济发展，农业产业化成为农户经营的主要方式，逐 步摆脱了小农的孤立经营，广泛形成了“公司 +农户”、“公司 +合作组织 +农户”等产业化经营形式，目前农业产业化组织形 式从数量、龙头企业及对农户的带动作用等方面均为开展供应 链信贷创造了前提条件（如表 1所示）。截止 2011年 1月，全国 各类农业产业组织总数达到 25万个，其中龙头企业 9 万多家，年 销售收入过 100亿的达到 20 多家。农业产业化组织成为农业生产 的重要主体。各类产业化组织带动全国 40%以上的农户从事农

7、产 品生产，基地规模占农业生产总规模的 60%以上。 表 1 2004-2006 年农业产业化发展及其对农户数的带动情况 农户与产业化龙头企业在交易上形成大量的供应链关系，广泛 存在合同交易、信用交易，出现先交付农产品后付款、先付款 后交付农产品等新交易方式，产生经营中的大量流动资产。这 些流动资产因农户经营种类多而增加，因农户经营总量大而规 模大，因技术革新导致经营反季节性农产品多而使流动资产具 有常态化、稳定性特点。因此，这些流动资产作为质押品进行 贷款就具有种类多、规模大、常态化、稳定性特点，增强农户 信贷物质基础，促进农户信贷市场活跃，克服农户长期以不动 产为依托的信贷物质基础匮乏的约

8、束，为农村产业链信贷向广 度和深度拓展创造物质条件。 （二）基于供应链金融的农产品物流金融模式的构建 1. 基于供应链金融的贴现模式 核心企业作为供应链中的关键环节，在与上下游中小企业的经 济交往中具有一定的垄断地位或较强的谈判地位。作为核心企 业上游的中小企业，往往面临着核心企业推迟付款的压力。与 此同时，与工业品相比，农产品具有更强的季节性，核心企业 往往利用农产品集中上市、价格较低时与上游中小企业签订长 期购销合同，导致中小企业集中采购、生产后将大量农产品存 货积压在自己的仓库中，占用自身大量的资金，给资金链造成 更大的压力。 从供应链金融的角度出发，提出了一种基于供应链金融的贴现 模式

9、，以解决核心企业上游中小农产品企业融资难的问题。中 小农产品企业将核心企业提供的商业汇票向银行贴现，并移交 到银行指定的第三方供应链物流企业的农产品为质押。在核心 企业违约的情况下，由中小企业在一定期限内对质押物承担回 购责任。该模式的简要操作流程如下： 图 2 基于供应链金融的贴现模式 （1）农产品供应链中上游的中小企业与核心企业签订购销合同 ，核心企业向中小企业提供商业汇票。 （2）中小农产品企业以商业汇票向商业银行提出贴现申请，并 对汇票提供担保，即在核心企业违约时承担质物回购和还款责 任。 （3）中小农产品企业按购销合同将农产品送交由银行指定的第 三方物流企业仓储并监管。 （4）第三方

10、物流企业向商业银行提供该批农产品的提货单。 （5）商业银行对中小农产品企业所持的商业汇票提供贴现融资 。 （6）核心企业对到期的商业汇票进行偿付，并取得农产品提货 单。 （7）核心企业向第三方物流企业出示提货单，但要求物流企业 向自己指定的仓库发货。 2. 基于供应链金融的保兑仓模式 供应链中的核心企业为了保证自身资金的加速流转，往往会利 用自身在供应链中的强势地位加快向下游的分销商转移库存。 同时针对农产品季节性强的特性，下游企业也希望在农产品价 格低的时候集中进货，通过批量采购既能锁定采购成本，又能 取得核心企业提供的销售折扣。这会给下游的中小企业带来资 金和库存方面的双重压力。 近年来逐

11、渐兴起的保兑仓模式很好地解决了下游中小企业融资 的难题，在现有保兑仓模式的基础上，基于供应链金融的思路 引入核心企业，由商业银行、核心企业和第三方物流企业共同 创建更加稳健的农产品保兑仓模式。该模式的简要流程如下： 图 3 基于供应链金融的保兑仓模式 （1）农产品供应链中的核心企业与下游的中小企业签订购销合 同。 （2）中小农产品企业向商业银行提出融资申请，并由核心企业 提供质物回购责任书，保证在中小企业违约时，由核心企业承 担质物回购责任。 （3）银行向核心企业提供银行承兑汇票以支付货款。 （4）核心企业根据与中小企业的购销合同向银行指定的第三方 物流企业发货，由物流仓储并监管。 （5）第三方物流企业向银行提供该批农产品的提货单。 （6）中小农产品企业向银行偿付部分货款。 （7）银行指示第三方物流企业向中小农产品企业发货。 （8）物流企业按银行要求向中小农产品企业发送货物。下游中 小农产品企业在规定期限内根据自身的进货需要重复（ 6）至（ 8）操作，分批次偿付融资本金及利息，并分批