银行固定资产贷款项目评估

1、1 固定资产贷款项目评估固定资产贷款项目评估 2 项目评估基本概念 项目评估是以项目可行性研究报告可行性研究报告为基 础，根据国家现行方针政策、财税制度以及 银行信贷政策的有关规定，结合项目生产经 营的信息材料，从技术、经济等方面对项目 进行科学审查与评价科学审查与评价的一种方法。 3 项目评估与可行性研究的区别 可行性研究可行性研究项目评估项目评估 发起主体项目业主贷款银行 发生时间顺序在先以可研为基础，顺序在 后 研究范围与 侧重点 从技术、经济、工程 等方面对项目进行全 面的调查研究和分析 比较。 从贷款资金的安全性、 效益性等方面考察项目， 分析项目风险性。 目的服务于项目报批和贷 款

2、申请 服务于项目审批和贷款 决策 4 项目评估的目的项目评估的目的 贷款项目评估是银行贷款决策的主要 依据。为了防范贷款风险，提高信贷资产 质量，保障信贷资产的效益性、安全性和 流动性，对贷款项目进行全面、系统的评 估，为贷款决策提供客观、公正、准确的 依据，提高贷款决策的科学性和可靠性。 5 项目评估项目评估的原则的原则 贷款项目评估应严格执行国家产业政策和信贷政策，贷款项目评估应严格执行国家产业政策和信贷政策， 遵循客观、公正、科学、可靠的原则；遵循客观、公正、科学、可靠的原则； 坚持项目评估的系统性和对比性原则（运用系统的观坚持项目评估的系统性和对比性原则（运用系统的观 点，将项目与所在

3、行业、地区和社会环境结合起来进点，将项目与所在行业、地区和社会环境结合起来进 行分析评价；运用比较的手段，与同类项目进行对比行分析评价；运用比较的手段，与同类项目进行对比 等）；等）； 坚持定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主；坚持定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主； 动态分析与静态分析相结合原则，以动态分析为主的动态分析与静态分析相结合原则，以动态分析为主的 原则。原则。 6 项目评估的依据 国家产业政策、财税政策、地区发展规划； 国家标准、行业标准及相关参数； 银监、人行监管政策、我行信贷政策； 项目立项批准文件； 项目可行性研究报告及权威部门论证意见； 中央和地方政府有关的城市

4、建设规划、环境 保护、消防、安全卫生、运输、劳动保护等 有关法规和规定； 借款人生产经营等有关资料。 7 评估资料的收集 企业基本资料 （主要参阅调查报告） 1、公司营业执照及公司资质 证书等 2、公司基本情况介绍 3、公司近三年经审计的财务 报告及最近一期的财务报告 4、项目公司则收集项目发起 人的相关资料 项目相关资料 1、项目规划设计方案及项目情况介 绍 2、项目立项批准文件及四证一书 3、项目环评报告批复 4、项目可行性研究报告 5、项目投资概算、投资计划 6、工程建设计划、工程施工进度 7、项目资金筹措计划 8、自有资金的构成和来源说明 9、项目融资计划及还款计划 10、项目经营方案

5、及经营现金流预 测 11、项目相关行业调研报告 8 项目评估的内容项目评估的内容 1、借款主体评价 2、项目概况 3、建设与生产条件评估 4、项目产品市场评估 5、投资估算与资金来源评估 6、项目财务效益评估 7、银行效益及风险防范 8、总评价 9 借款主体评价借款主体评价 如借款人是既有企业法人（改扩建项目），资 信评估包括对借款人的经济地位、法人代表素 质和领导班子整体素质、生产经营、资产负债 及偿债能力、信用、发展前景等进行综合论证 分析。 如借款人是新设企业法人（新建项目），资信 评估包括对借款人的经济地位、法人代表素质 和领导班子整体素质、主要投资者的生产经营 及资产负债情况等进行调

6、查分析。 10 项目合规性评估项目合规性评估 （1）项目是否符合国家产业政策产业政策、发展建设规划、 土地供应政策和市场准入标准。 （2）项目是否已经完成审批、核准或备案审批、核准或备案手续。 我国目前建设项目审批采用审批制、核准制、 备案制三种形式，其中：对于政府投资建设的项 目仍采用审批制，对于企业投资建设的项目则视 不同情况采用核准和备案制，其中政府仅对重大 项目和限制类项目采用核准制政府核准的投资 项目目录，其他项目均为备案制。 11 项目合规性评估（续项目合规性评估（续1 1） （3）规划区内的项目选址和布局选址和布局必须符合城乡规划，并依照 城乡规划法的有关规定办理相关规划许可手续

7、。选址意 见书、用地规划许可证、工程规划许可证、 （4）需要申请使用土地使用土地的项目必须依法取得用地批准手续。 项目用地预审意见、土地证 （5）已经按照建设项目环境影响评价环境影响评价分类管理、分级审批的 规定完成环境影响评价审批。 v分类管理： 可能造成重大影响 环境影响报告书 可能造成轻度影响 环境影响报告表 对环境影响很小 环境影响登记表 12 项目合规性评估（续项目合规性评估（续2 2） （6）已经按照规定完成固定资产投资项目节能评估节能评估和审查。 （如轨道交通项目） （7）建筑工程开工前，建设单位依照建筑法的有关规定，已 经取得施工许可证施工许可证。 （8）符合国家法律法规的其他

8、相关要求。如涉及河道工 程应经水务部门批准等。 13 项目产品市场评估项目产品市场评估 项目产品市场分析是项目评估中的一项重 要内容，主要是对项目产品的市场容量市场容量、价价 格格、竞争力竞争力进行分析，判断项目产品销售的 前景和潜力。 14 项目产品市场评估（续项目产品市场评估（续1） v市场容量分析： 1、供应现状分析。调查项目产品在目标市场的总生 产能力、总产量和各地区分布；各主要生产企业的 分布情况以及产量、品种、性能、档次等。 2、需求现状分析。调查项目产品在目标市场消费 总量及各地区分布、消费结构状况、市场需求满足 程度等。 3、产品供需平衡。 15 项目产品市场评估（续项目产品市

9、场评估（续2） v价格分析： 通过了解项目产品国际、国内和本地区市场价 格的历史数据等信息，结合市场供需分析，预测项 目产品的价格走势。 v市场竞争力分析： 从自然资源、工艺设备、规模效益、研发能力、 产品性能、价格、品牌等方面比较分析项目产品与 同类产品的竞争优劣势。 16 建设与生产条件评估建设与生产条件评估 对对项目建设规模、建设条件及主要技术方案的项目建设规模、建设条件及主要技术方案的 评估，应首先核查待评文件有关内容编写的依据评估，应首先核查待评文件有关内容编写的依据 是否恰当、可靠，内容与深度是否满足要求，论是否恰当、可靠，内容与深度是否满足要求，论 证是否科学充分。应根据行业和项

10、目特点，突出证是否科学充分。应根据行业和项目特点，突出 评价重点。评价重点。 17 建设与生产条件评估（续建设与生产条件评估（续1） （1）项目建设规模 主要从市场需求容量和项目在目标市场中的份 额、产业政策、环境容量及合理经济规模等方面分 析项目建设规模是否合适合。 例如：热电联产项目的建设规模，就要根据热 负荷需求的大小来确定。如果建设规模选择太小， 不能满足热负荷的需求；如果建设规模太大，达不 到规定的热电比要求，机组利用率也降低。 18 建设与生产条件评估（续建设与生产条件评估（续2） （2）建设条件 项目的建设条件评估方面，主要包括： 厂址建设条件。 主要对厂址区域布局合理性、地区发

11、展规划和土地利用规划的符合 性，占地面积及拆迁补偿安置合理性及建设场地的稳定安全性等进 行评价。 交通运输条件。 主要对厂外交通是否便捷，能否满足主设备及产品的运输要求等进 行评估。 运输方案选择应统筹规划厂内、外运输，做到物料流向合理，主要 产出品、大宗原材料和燃料的运输，应避免多次倒运，自建的外部运输 线路、车站、码头等，应符合规划。 19 建设与生产条件评估（续建设与生产条件评估（续3） 原材料燃料供应条件。 主要对原材料及燃料的来源、供应的可靠性、运输距 离等进行评估。 环境保护条件。 对环境容量空间及对项目的环保措施要求等进行评估， 污染物排放、噪声、废水处理等要符合国家现行的环保

12、标准。 （3）主要技术方案 技术方案包括产品方案，生产工艺技术方案，公用辅助 工程，节能和节水，环境保护，劳动安全卫生与消防，组织 机构与人力资源配置，以及项目实施进度等。 20 项目投资估算评估项目投资估算评估 在确定项目建设方案的基础上详细估算项目 所需的投资。分别估算建筑工程费、设备购置费、 安装工程费、工程建设其他费用、基本预备费、 涨价预备费、建设期利息和流动资金等。 21 项目投资估算评估（续项目投资估算评估（续1） 项目总投资构成项目总投资构成 v 固定资产投资固定资产投资 静态投资静态投资 工程费用（建筑工程、设备购置、安装工程）、工程费用（建筑工程、设备购置、安装工程）、 无

13、形资产、递延资产、基本预备费无形资产、递延资产、基本预备费 动态投资动态投资 建设期利息、汇率变动部分、固定资产投资方建设期利息、汇率变动部分、固定资产投资方 向调节税（目前暂缓征收）、涨价预备金及国家向调节税（目前暂缓征收）、涨价预备金及国家 规定的其它税费。规定的其它税费。 v 流动资金投资流动资金投资 22 项目投资估算评估（续项目投资估算评估（续2） 对各分项投资估算的分析，应关注： （1）投资估算的范围是否与项目建设的工程内容相一致； （2）投资估算是否符合国家有关主管部门颁发的关于投资估 算的规定； （3）估算的投资是否计算合理，有无提高或者降低估算标准， 有无重复计算、漏项少算或

14、高估冒算。 （4）鉴定分析固定资产总投资所列的固定资产、无形资产、 递延资产的结构是否合理； （5） 鉴定分析建设期借款利息的计算是否准确、利率是否符 合国家规定，期限是否与建设期一致，是否考虑了其他资 金成本。 （6）与同期建设的同类项目平均投资水平作对比分析，分析 项目投资高于或低于平均投资水平的原因和合理性。 23 融资方案评估 项目资金来源项目资金来源 v 自有资金自有资金 资本金资本金 股东投入：货币、实物、无形资产股东投入：货币、实物、无形资产 自有资金转增：资本公积、盈余公积、未分配利润自有资金转增：资本公积、盈余公积、未分配利润 其他无须归还的资金其他无须归还的资金 v 外部筹

15、资外部筹资 银行贷款银行贷款 中长期中长期 、短期、短期 出口信贷、外国政府贷款、国际金融组织贷款、银团贷款出口信贷、外国政府贷款、国际金融组织贷款、银团贷款 发行债券发行债券 融资租赁融资租赁 补偿贸易补偿贸易 24 融资方案评估要点 v资金来源的可靠性资金来源的可靠性 投资人的出资能力评估投资人的出资能力评估 出资能力出资能力=企业现有货币资金企业现有货币资金+企业未来经营收益企业未来经营收益+企业可企业可 变现资产变现资产+回收报废资产余值回收报废资产余值-在建工程已利用出资能力在建工程已利用出资能力 出资保障系数出资保障系数=出资能力出资能力/要求出资额要求出资额 非我行贷款筹资的规模

16、、成本、审批落实情况非我行贷款筹资的规模、成本、审批落实情况 确保项目总投资不留缺口确保项目总投资不留缺口 确保资金按时到位确保资金按时到位 v 资金渠道的合法性资金渠道的合法性 资本金占总投资比例（各行业比例不同）资本金占总投资比例（各行业比例不同） 非货币出资部分的评估及占资本金的比例非货币出资部分的评估及占资本金的比例 资金来源渠道符合国家有关法律、法规、政策规定资金来源渠道符合国家有关法律、法规、政策规定 v 实现资金供应条件和筹资成本的最优组合实现资金供应条件和筹资成本的最优组合 v评估资金供应中可能出现的风险评估资金供应中可能出现的风险 资金不落实导致的风险：工期、造价、效益资金不

17、落实导致的风险：工期、造价、效益 融资结构与投资结构不匹配所导致的风险融资结构与投资结构不匹配所导致的风险 利率、汇率风险利率、汇率风险 25 融资方案评估要点（续） 项目资本金制度：项目资本金制度： 从1996年开始，我国开始试行资本 金制度。投资项目资本金占总投资的比例，根据不同行业， 有不同规定。作为资本金基数的总投资，是按项目固定资产 投资和铺底流动资金之和。应关注资本金比例是否符合国家 法律和行政法规规定（国发（2009）27号） 。 项目资本金内部结构比例：项目资本金内部结构比例： 应以投资各方签订的投资协 议为依据，同时关注出资人出资比例的合法性和合理性。 （有的行业对控股投资方

18、是有限制的） 项目资本金的出资方式项目资本金的出资方式：投资者如果以实物、工业产权、 非专利技术、土地使用权、资源开采权等作价出资，必须经 过有资格的资产评估机构评估作价，其中工业产权和非专利 技术作价出资比例不能超过资本金总额的20%。 26 选取财务评估基础数据与参数 n财务价格财务价格 现行价格为基础的预测价格现行价格为基础的预测价格 计算期内采用不变价格计算期内采用不变价格 稳健性原则：投入物价格就高不就低，产出品价格就低不就高稳健性原则：投入物价格就高不就低，产出品价格就低不就高 n 税费税费 一般包括增殖税、所得税、城市维护建设税和教育费附加一般包括增殖税、所得税、城市维护建设税和

19、教育费附加 说明税费的取费标准及减免税依据说明税费的取费标准及减免税依据 n 项目计算期项目计算期 项目建设期：按项目的合理建设工期或预计的建设进度确定项目建设期：按项目的合理建设工期或预计的建设进度确定 项目经营期：根据项目产品或服务的市场生命周期以及主要设备、设施项目经营期：根据项目产品或服务的市场生命周期以及主要设备、设施 的使用寿命等的使用寿命等 因素确定。因素确定。 一般不超过一般不超过20年，公益性项目可适当延长年，公益性项目可适当延长。 n 生产负荷（生产能力利用率）生产负荷（生产能力利用率） 27 销售（营业）收入评估 n按含税价测算（建行规定）按含税价测算（建行规定） 含税销

20、售收入含税销售收入=（产品产量（产品产量产品含税价格）产品含税价格） 不含税销售收入不含税销售收入=（产品产量（产品产量产品不含税价格）产品不含税价格） =产品产量产品产量产品含税价格产品含税价格/ /（1+1+税税 率）率） n假定销量等于产量假定销量等于产量 n按生产运营期各年的生产负荷进行计算按生产运营期各年的生产负荷进行计算 28 销售税金及附加评估 n包括营业税、消费税、资源税、土地增值包括营业税、消费税、资源税、土地增值 税、城市维护建设税、教育费附加税、城市维护建设税、教育费附加 n城市维护建设税城市维护建设税 税率：市区税率：市区7%，县城或镇，县城或镇5% 税基：税基：以增值

21、税（或营业税）额为计税依据以增值税（或营业税）额为计税依据 n教育费附加教育费附加 n 附加率：附加率：4%4% n 计算：教育费附加计算：教育费附加= =增值税（营业税）额增值税（营业税）额教育费教育费 附加率附加率 29 增值税评估 n增值税增值税 应纳税额应纳税额=当期销项税额当期销项税额 - 当期进项税额当期进项税额 其中，当期销项税额其中，当期销项税额= = 销售收入（不含税）销售收入（不含税） 税率税率 税率：基本税率税率：基本税率17%；低税率；低税率13%（粮油、燃气、书（粮油、燃气、书 报、农资、报、农资、初级农产品初级农产品、矿产品）；零税率（出口货、矿产品）；零税率（出口

22、货 物）；小规模纳税人物）；小规模纳税人4-6%（不抵扣）（不抵扣） 30 成本费用评估 n项目总成本费用评估项目总成本费用评估 产品制造成本加期间费用估算法产品制造成本加期间费用估算法 v 总成本费用产品制造成本管理费用财务费用销售总成本费用产品制造成本管理费用财务费用销售费用费用产品产品制造成本制造成本= = 直接材料费用直接材料费用+ +燃料及动力费用燃料及动力费用+ +直接工资及职工福利费直接工资及职工福利费+ + 其它制造支出其它制造支出+ + 制造费用制造费用 制造制造费用费用= =折旧折旧+ +修理费修理费+ +其它制造费用其它制造费用 管理费用管理费用=无形资产摊销无形资产摊销

23、+递延资产摊销递延资产摊销+其他管理费用其他管理费用 财务费用财务费用=利息支出利息支出+汇兑损失汇兑损失+金融机构手续费金融机构手续费+ +其它筹资费用其它筹资费用 销售费用：产品销售或提供劳务过程中发生的各项费用及销售机构的经费销售费用：产品销售或提供劳务过程中发生的各项费用及销售机构的经费 n经营成本经营成本 经营成本经营成本= =总成本费用总成本费用 - - 折旧费折旧费 - - 矿山维简费矿山维简费 - - 无形资产及长期待摊费用无形资产及长期待摊费用- - 财财 务费用务费用 指的是现金的流出。指的是现金的流出。主要用于项目现金流量分析。能主要用于项目现金流量分析。能反映企业的生产

24、和管理水平，反映企业的生产和管理水平， 同类企业具有可比性。同类企业具有可比性。 n固定成本与可变成本固定成本与可变成本 31 利润及利润分配评估 n项目年利润总额项目年利润总额 项目利润总额（年）项目利润总额（年）= = 产品销售（营业）收入产品销售（营业）收入- - 产品产品 销售税金及附加销售税金及附加- - 增值税增值税- - 总成本费用总成本费用 n税后利润税后利润 税后税后利润利润 = = 利润总额利润总额 - - 所得税额所得税额 n税后还款利润（未分配利润）税后还款利润（未分配利润） 税后还款利润税后还款利润=税后利润税后利润-盈余公积盈余公积-公益金公益金-应付利润应付利润

25、（分红股利）（分红股利） 32 项目收入评估要点 p鉴定分析项目销售量的确定是否有充分依据。 p鉴定分析各年生产负荷的确定是否有充分依据。 p鉴定分析产品的销售价格是否合理，是否考虑到其 价格实现的合理性，是否考虑经营期间市场供求状 况及国家政策影响。 p鉴定分析项目收入计算是否正确。 33 项目销售税费评估要点 v鉴定分析项目应纳税种是否完全，是否有漏掉或重 复估算的税种； v鉴定分析估算时所采用的税种、税目、税率是否符 合国家税法的规定； v在评估过程中，按照就高不就低的原则计算； v在评估过程中，增值税作为价外税不包括在销售税 金及附加中。 34 项目成本费用评估要点 v鉴定分析项目成本费用估算的内容是否全面 完整，各项费用划分是否清楚，是否重复计 算或低估漏算； v鉴定分析项目成本费用的合理性，项目成本 费用估算中所选取的参数是否符合部门（行 业）的规定与标准 v鉴定分析项目投入物价格的选用与产出物价 格的选用是否保持同期性原则； 35 项目财务评价项目财务评价 项目财务评价的内容为：按规定科目详细估 算营业收入和成本费用，预测财务现金流量；编 制财务现金流量表，计算相关指标。 u拥有足够的经营净现金流量是财务可持续的基本 条件。 u各年累计盈余资金不出现负值是财务生存的必要 条件。 36 不确定性分析 n盈亏平衡分析盈亏平衡分析 盈亏平衡分析是指项目达到设计生产