四川橡胶设备项目财务分析报告

1、一、项目发展背景橡胶机械是用以制造轮胎等各种橡胶制品的机械，包括通用橡胶机械、轮胎机械和其他橡胶制品机械三大类。通用橡胶机械是制备胶料或半成品的机械，包括原材料加工机械、炼胶机、挤出机、压延机、帘帆布预处理装置和裁断机等。轮胎机械包括轮胎成型机、轮胎钢丝圈机械、轮胎定型硫化机、胶囊硫化机、垫带硫化机、内胎接头机和内胎硫化机，以及力车胎机械、轮胎翻修机械和再生胶生产机械。世界60%以上的橡胶用于制造轮胎，因此轮胎机械在橡胶机械中占有重要地位。全球橡胶机械市场发展呈现明显不平衡特征。从地域看，欧洲领跑世界橡机行业，大多数制造商销售额有所增长，而中国大多数橡机制造商销售额有所下降;从产品看，轮胎机械

2、占主流，非轮胎橡胶机械发展速度更快，非轮胎橡机制造商增幅相对较大。从区域来看，中国橡胶机械上榜企业销售收入总额为10.28亿美元，占总量的28.64%，比上年减少1.4个百分点。世界橡胶机械行业2018年发展停滞，主要是受中国橡胶机械行业不景气影响，连续十几年橡胶机械向以中国为中心的东方转移趋势基本终结。从产品来看，尽管轮胎机械占绝大多数，但是非轮胎橡胶机械发展速度高于轮胎机械，市场份额已超过30%。前10强中以非轮胎机械为主的企业占据3席，发展势头好于轮胎橡胶机械，成为橡机行业的主要经济增长点。中国化工装备协会橡胶机械专业委员会对全国20家主要橡胶机械厂家2019年上半年主要经济指标统计，橡

3、胶机械销售额34.80亿元人民币，同比增长11.5%，以此推算我国橡胶机械2019年上半年总销售额达到46.2亿元，同比增长9.7%。销售收入增长主要原因一是出口提升，二是去年库存销售，三是去年同期销售不理想，销售额基数偏低。其实今年上半年橡机生产不平衡，除软控股份、大连橡塑等少数企业外，大多企业任务不饱和，行业开机率在70%左右。行业销售收入增长和下降家数相当，销售收入下降企业这么多是近年少见的。橡胶机械行业从业人数继续下降，主要推力是行业自动化程度及水平提高。产品销售率下降，企业产品库存有所增加。现橡胶机械行业订单有限，有限的订单竞争激烈，橡胶机械行业下半年利润水平难有较大幅度改善。未来橡

4、胶机械行业只有在绿色化、标准化、信息化、国际化等方面下功夫，实现产品全面升级，才有可能迎来柳岸花明又一村的喜人景象。如能实现产品升级，就将拓展市场容量和生存空间。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9293.77(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2767.92万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资12061.69万元，其中：固定资产投资9293.77万元，占项目总投资的77.05%；流动资金2767.92万元，占项目总投资的22.95%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3852.55万元

5、，占项目总投资的31.94%；设备购置费2743.14万元，占项目总投资的22.74%；其它投资2698.08万元，占项目总投资的22.37%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9293.77+2767.92=12061.69（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入10217.90万元，总成本8853.19万元，利润总额-4506.90万元，净利润-3380.17万元，增值税327.00万元，税金及附加163.84万元，所得税-1126.72万元；第二年负荷75.00%,计划收入13933

6、.50万元，总成本11259.59万元，利润总额-5074.34万元，净利润-3805.75万元，增值税445.90万元，税金及附加178.10万元，所得税-1268.59万元；第三年生产负荷100%，计划收入18578.00万元，总成本14267.60万元，利润总额4310.40万元，净利润3232.80万元，增值税594.54万元，税金及附加195.94万元，所得税1077.60万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入18578.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=

7、销项税额-进项税额=594.54万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用14267.60万元，其中：可变成本12032.03万元，固定成本2235.57万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加195.94万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4310.40（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4310.4025.00%=1077.60（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合

8、总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4310.40（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4310.4025.00%=1077.60（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4310.40万元，缴纳企业所得税1077.60万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4310.40-1077.60=3232.80（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=35.74%。（2）达产年投资利税率=42.29%。（3）达产年投资回报率=26.80%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入18578

9、.00万元，总成本费用14267.60万元，税金及附加195.94万元，利润总额4310.40万元，企业所得税1077.60万元，税后净利润3232.80万元，年纳税总额1868.08万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.23年。本期工程项目全部投资回收期5.23年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率35.74%，投资利税率42.29%，全部投资回报率26.80%，全部投资回收期5.23年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保

10、证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。七、市场预测分析2019年以来，橡胶机械行业主要经济指标有所好转，但整体来看喜忧参半。喜的是销售收入相比去年同期有两位数增长，出口创汇大幅度上涨;忧的是行业利润大幅下降，下半年及明年国内需求或创新低，市场竞争更为激烈。据中国化工装备协会橡胶机械专业委员会统计，上半年20家主要橡胶机械厂家出口交货值4.91亿元，同比大幅增长36.7%，以此推算上半年我国橡胶机械行业总出口创汇约1亿美元，同比增长38.9%。据了解，上半年出口交货值较好的企业有软控股份、天津赛象、大连橡塑、益阳橡塑、桂林橡机、四川

11、亚西、三明化机、中国化工桂林工程公司及绍兴精诚。后期来看，美国及欧洲对我国轮胎“双反”以及美国对我国征收贸易关税，或加大和加快我国轮胎企业海外建厂力度及进度。最近启动的项目包括成山轮胎泰国项目、好迪轮胎马来西亚项目、浪马轮胎巴基斯坦项目、赛轮股份越南和斯里兰卡项目等，这些项目将产生大量订单，对我国橡胶机械出口有较大推动作用。此外，国际大轮胎公司投资相对活跃，新一轮轮胎投资热情正在持续中，主导者不仅仅是世界轮胎巨头，一大批中小规模轮胎企业尤其是印度轮胎企业正加大投入，这对我国橡胶机械出口形成利好。预计下半年我国橡胶机械出口继续向好，全年出口交货值将保持较大幅度增长。八、行业发展趋势橡胶行业是国民

12、经济的重要基础产业之一。它不仅为人们提供日常生活不可或缺的日用、橡胶医用等轻工橡胶产品，而且向采掘、交通、建筑、机械、电子等重工业和新兴产业提供各种橡胶制生产设备或橡胶部件。可见，橡胶行业的产品种类繁多，后向产业十分广阔。近几年来，橡胶行业得到不少发展，已有细分行业稳中有升，新生橡胶细分行业则飞速发展，但同时，橡胶行业也还存在环境、资源、灾害、创新等问题。近几年来，橡胶行业得到不少发展，已有细分行业稳中有升，新生橡胶细分行业则飞速发展，但同时，橡胶行业也还存在环境、资源、灾害、创新等问题。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1917.362556.

13、482373.882282.579130.302主营业务收入1586.412115.211964.131888.587554.332.1橡胶专用设备(A)523.52698.02648.16623.232492.932.2橡胶专用设备(B)364.87486.50451.75434.371737.502.3橡胶专用设备(C)269.69359.59333.90321.061284.242.4橡胶专用设备(D)190.37253.83235.70226.63906.522.5橡胶专用设备(E)126.91169.22157.13151.09604.352.6橡胶专用设备(F)79.32105.7

14、698.2194.43377.722.7橡胶专用设备(.)31.7342.3039.2837.77151.093其他业务收入330.95441.27409.75393.991575.97上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元9130.30完成主营业务收入万元7554.33主营业务收入占比82.74%营业收入增长率（同比）17.67%营业收入增长量（同比）万元1371.31利润总额万元2541.13利润总额增长率17.92%利润总额增长量万元386.23净利润万元1905.85净利润增长率12.42%净利润增长量万元210.58投资利润率39.31%投资回报率29.48%财务内部收益率2

15、9.60%企业总资产万元23262.69流动资产总额占比万元36.33%流动资产总额万元8451.71资产负债率39.28%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米31148.9046.70亩1.1容积率1.591.2建筑系数74.80%1.3投资强度万元/亩199.011.4基底面积平方米23299.381.5总建筑面积平方米49526.751.6绿化面积平方米3829.03绿化率7.73%2总投资万元12061.692.1固定资产投资万元9293.772.1.1土建工程投资万元3852.552.1.1.1土建工程投资占比万元31.94%2.1.2设备投资万元2743.142.

16、1.2.1设备投资占比22.74%2.1.3其它投资万元2698.082.1.3.1其它投资占比22.37%2.1.4固定资产投资占比77.05%2.2流动资金万元2767.922.2.1流动资金占比22.95%3收入万元18578.004总成本万元14267.605利润总额万元4310.406净利润万元3232.807所得税万元1.598增值税万元594.549税金及附加万元195.9410纳税总额万元1868.0811利税总额万元5100.8812投资利润率35.74%13投资利税率42.29%14投资回报率26.80%15回收期年5.2316设备数量台（套）7917年用电量千瓦时1095

17、023.6318年用水量立方米11087.0019总能耗吨标准煤135.5320节能率29.31%21节能量吨标准煤40.4822员工数量人368区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元171663.67同期产值万元145059.72同比增长18.34%从业企业数量家658规上企业家21从业人数人32900前十位企业产值万元83622.05去年同期71803.24万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元20487.402、xxx（集团）有限公司万元18396.853、xxx科技公司万元10870.874、xxx公司万元9198.435、xxx投资公司万元5853.546、xxx公司万元

18、5435.437、xxx科技公司万元418.118、xxx公司万元3428.509、xxx投资公司万元3261.2610、xxx公司万元2508.66区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元55692.701.1同期增加值万元49930.701.2增长率11.54%2行业净利润万元19628.922.12016年净利润万元17820.172.2增长率10.15%3行业纳税总额万元59958.873.12016纳税总额万元54241.793.2增长率10.54%42017完成投资万元66712.484.12016行业投资万元19.21%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2

19、018年2019年2020年1产值200750.80228125.91259233.992利润总额62098.4270566.3980189.083净利润24665.9828029.5231851.734纳税总额17874.0820311.4623081.215工业增加值65109.3573987.9084077.166产业贡献率10.00%14.00%15.82%7企业数量7909641234土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程16472.6616472.6631627.0031627.002706.201.1主要生产车间988

20、3.609883.6018976.2018976.201677.841.2辅助生产车间5271.255271.2510120.6410120.64865.981.3其他生产车间1317.811317.811834.371834.37162.372仓储工程3494.913494.9111634.8411634.84724.032.1成品贮存873.73873.732908.712908.71181.012.2原料仓储1817.351817.356050.126050.12376.502.3辅助材料仓库803.83803.832676.012676.01166.533供配电工程186.40186.

21、40186.40186.4013.053.1供配电室186.40186.40186.40186.4013.054给排水工程214.35214.35214.35214.3511.674.1给排水214.35214.35214.35214.3511.675服务性工程2213.442213.442213.442213.44137.745.1办公用房942.66942.66942.66942.6661.395.2生活服务1270.781270.781270.781270.7878.916消防及环保工程624.42624.42624.42624.4243.716.1消防环保工程624.42624.426

22、24.42624.4243.717项目总图工程93.2093.2093.2093.20142.127.1场地及道路硬化6296.661256.111256.117.2场区围墙1256.116296.666296.667.3安全保卫室93.2093.2093.2093.208绿化工程2115.2574.03合计23299.3849526.7549526.753852.55节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤135.531.1年用电量千瓦时1095023.631.2年用电量吨标准煤134.581.3年用水量立方米11087.001.4年用水量吨标准煤0.952年节能量吨标准煤40.4

23、83节能率29.31%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6464.361.1完成比例53.59%2完成固定资产投资万元4239.522.1完成比例65.58%3完成流动资金投资万元2224.843.1完成比例34.42%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2501.2人均年工资万元4.791.3年工资额万元1169.592工程技术人员工资2.1平均人数人552.2人均年工资万元6.742.3年工资额万元371.473企业管理人员工资3.1平均人数人153.2人均年工资万元6.523.3年工资额万元99.104品质管理人员工资4.1平均人数人294

24、.2人均年工资万元5.954.3年工资额万元146.065其他人员工资5.1平均人数人195.2人均年工资万元4.785.3年工资额万元111.466职工工资总额万元1897.68固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3852.552743.14199.019293.771.1工程费用万元3852.552743.1411613.911.1.1建筑工程费用万元3852.553852.5531.94%1.1.2设备购置及安装费万元2743.142743.1422.74%1.2工程建设其他费用万元2698.082698.0822.37%1.

25、2.1无形资产万元1499.701499.701.3预备费万元1198.381198.381.3.1基本预备费万元609.72609.721.3.2涨价预备费万元588.66588.662建设期利息万元3固定资产投资现值万元9293.779293.77流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元11613.917698.959195.0411613.9111613.9111613.911.1应收账款万元3484.171916.302613.133484.173484.173484.171.2存货万元5226.262874.443919.695226.26

26、5226.265226.261.2.1原辅材料万元1567.88862.331175.911567.881567.881567.881.2.2燃料动力万元78.3943.1258.8078.3978.3978.391.2.3在产品万元2404.081322.241803.062404.082404.082404.081.2.4产成品万元1175.91646.75881.931175.911175.911175.911.3现金万元2903.481596.912177.612903.482903.482903.482流动负债万元8845.994865.296634.498845.998845.99

27、8845.992.1应付账款万元8845.994865.296634.498845.998845.998845.993流动资金万元2767.921522.362075.942767.922767.922767.924铺底流动资金万元922.63507.45691.98922.63922.63922.63总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12061.69129.78%129.78%100.00%2项目建设投资万元9293.77100.00%100.00%77.05%2.1工程费用万元6595.6970.97%70.97%54.68%2.1.1

28、建筑工程费万元3852.5541.45%41.45%31.94%2.1.2设备购置及安装费万元2743.1429.52%29.52%22.74%2.2工程建设其他费用万元1499.7016.14%16.14%12.43%2.2.1无形资产万元1499.7016.14%16.14%12.43%2.3预备费万元1198.3812.89%12.89%9.94%2.3.1基本预备费万元609.726.56%6.56%5.06%2.3.2涨价预备费万元588.666.33%6.33%4.88%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9293.77100.00%100.00%77.05%5建设期间费用万元6

29、流动资金万元2767.9229.78%29.78%22.95%7铺底流动资金万元922.649.93%9.93%7.65%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10217.9013933.5018578.0018578.0018578.001.1万元10217.9013933.5018578.0018578.0018578.002现价增加值万元3269.734458.725944.965944.965944.963增值税万元327.00445.90594.54594.54594.543.1销项税额万元2972.482972.482972.482

30、972.482972.483.2进项税额万元1307.871783.452377.942377.942377.944城市维护建设税万元22.8931.2141.6241.6241.625教育费附加万元9.8113.3817.8417.8417.846地方教育费附加万元6.548.9211.8911.8911.899土地使用税万元124.60124.60124.60124.60124.6010税金及附加万元163.84178.10195.94195.94195.94折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3852.553852.55当期折旧额3082.0

31、4154.10154.10154.10154.10154.10净值770.513698.453544.353390.243236.143082.042机器设备原值2743.142743.14当期折旧额2194.51146.30146.30146.30146.30146.30净值2596.842450.542304.242157.942011.643建筑物及设备原值6595.69当期折旧额5276.55300.40300.40300.40300.40300.40建筑物及设备净值1319.146295.295994.895694.495394.095093.694无形资产原值1499.701499

32、.70当期摊销额1499.7037.4937.4937.4937.4937.49净值1462.211424.711387.221349.731312.245合计：折旧及摊销6776.25337.89337.89337.89337.89337.89总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8790.684834.876593.018790.688790.688790.682外购燃料动力费万元664.06365.23498.04664.06664.06664.063工资及福利费万元1897.681897.681897.681897.681897.68

33、1897.684修理费万元36.0519.8327.0436.0536.0536.055其它成本费用万元2541.241397.681905.932541.242541.242541.245.1其他制造费用万元569.41313.18427.06569.41569.41569.415.2其他管理费用万元275.34151.44206.50275.34275.34275.345.3其他销售费用万元992.56545.91744.42992.56992.56992.566经营成本万元13929.717661.3410447.2813929.7113929.7113929.717折旧费万元300.4

34、0300.40300.40300.40300.40300.408摊销费万元37.4937.4937.4937.4937.4937.499利息支出万元-10总成本费用万元14267.608853.1911259.5914267.6014267.6014267.6010.1可变成本万元12032.036617.629024.0212032.0312032.0312032.0310.2固定成本万元2235.572235.572235.572235.572235.572235.5711盈亏平衡点52.41%52.41%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元18578.0010217.9013933.5018578.0018578.0018578.00