基金从业证券投资基金基础知识复习题集第1704篇

1、2019年国家基金从业证券投资基金基础知识职业资格考前练习 一、单选题 1.最基本的资本结构是( )的比例。 债权资本 股权资本 基金资本 权益资本 A、 B、 C、 D、 点击展开答案与解析 【知识点】：第7章第1节资本结构的定义 【答案】：D 【解析】： 最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。 2.被称作单边合约的是( )。 A、信用违约互换合约 B、期货合约 C、远期合约 D、互换合约 点击展开答案与解析 【知识点】：第9章第4节远期、期货、期权和互换的区别 【答案】：A 【解析】： 期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边

2、合约。 知识点：理解远期、期货、期权和互换的区别； 3.最大回撤不是测量投资组合在指定区间中( )的回撤。 最高点到最低点 最低点到中点 中点到最高点 起点到终点 A、 B、 C、 D、 点击展开答案与解析 【知识点】：第14章第2节最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性 【答案】：D 【解析】： 最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。 知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性； 4.对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其(

3、 )的大小。 A、标准差 B、方差 C、历史收益率 D、预期收益率 点击展开答案与解析 【知识点】：第12章第2节资本市场线和证券市场线的概念与区别 【答案】：D 【解析】： 对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其预期收益率的大小。 知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别 5.A投资组合收益为25%，业绩比较收益为10%，跟踪误差为5%，则信息比率为( )。 A、2.5 B、3 C、3.5 D、2 点击展开答案与解析 风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用节2第章15：第【知识点】【答案】：B 【解析】： 式中IR

4、表示信息比率，表示投资组合平均收益率，表示业绩比较基准平均收益率，两者之差即为超额收益；表示跟踪误差。 IR=(25%-10%)/5%=3 考点 风险调整后收益 6.与期货合约相比，下列关于远期合约缺点的说法不正确的有( )。 A、远期合约市场的效率偏低 B、远期合约的流动性比较差 C、远期合约的违约风险会比较高 D、远期合约不够灵活 点击展开答案与解析 【知识点】：第9章第2节期货和远期的定义与区别 【答案】：D 【解析】： D项，远期合约是一种非标准化的合约，一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。因此与期货合约相比，远期合约相对而言比较灵活，这正是

5、远期合约最主要的优点。 远期合约的缺点：(1)因为远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格，所以远期合约市场的效率偏低； (2)每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节上差异很大，给远期合约的流通造成很大不便，因此远期合约的流动性比较差； (3)远期合约的履行没 7.无摩擦市场主要是指没有( )。 A、交易风险 B、冲击成本 C、税和交易费用 D、机会成本 点击展开答案与解析 【知识点】：第12章第2节资本市场理论的前提假设 【答案】：C 【解析】： 无摩擦市场，主要指没有税和交易费用。 知识点：理解资本市场理论的

6、前提假设； 和合约标的资产的质量等细节进行谈判，以便尽量( )在签署远期合约之前，双方可以就8.满足双方的需要。 交割地点 到期日 交割价格 交易单位 A、 B、 C、 D、 点击展开答案与解析 【知识点】：第9章第2节远期合约概述 【答案】：C 【解析】： 在签署远期合约之前，双方可以就交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节进行谈判，以便尽量满足双方的需要。 知识点：理解远期合约的概念； 9.在应用CAPM进行事后风险调整时，应该注意( )。 没有普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数 理论上的无风险收益率与应用中的国债收益率往往不同 系数并不是固定不变的 证券的波

7、动性会使统计误差变得很大，并对超额收益的测度造成实际影响 A、 B、 C、 D、 点击展开答案与解析 【知识点】：第15章第2节风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用 【答案】：D 【解析】： 在应用CAPM进行事后风险调整时，也应注意： (1)理论上的无风险收益率(证券市场线中使用的无风险收益率)与实际应用中的国债收益率往往不同； (2)没有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数； (3)证券的波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益a的测度造成实质影响； 系数并不是固定不变的。(4)知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用： 10.远期价格F是这样决定的：在期

8、初，由于签署远期合约是没有任何货币支付的，因此当前价值?=0，从而此时远期价格( )合约的交割价格。 A、等于 B、高于 C、低于 D、大于或等于 点击展开答案与解析 【知识点】：第9章第2节远期合约概述 【答案】：A 【解析】： 远期价格F是这样决定的：在期初，由于签署远期合约是没有任何货币支付的，因此当前价值?=0，从而此时远期价格等于合约的交割价格，即F0=F。 知识点：远期合约的定价； 11.净利润的基本结构是( )。 A、净利润=息税前利润-利息费用 B、净利润=息税前利润-利息费用-税费 C、净利润=税前利润-利息费用 D、净利润=税前利润-利息费用-税费 点击展开答案与解析 【知

9、识点】：第6章第1节资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用 【答案】：B 【解析】： 在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即息税前利润减去利息费用和税费。 知识点：资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用； 12.自由现金流贴现模型下，FCFF等于( )。 A、FCFF=EBIT(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本 B、FCFF=EBIT(1-税率)-折旧-资本性支出-追加营运资本 C、FCFF=EBIT(1-税率)+折旧+资本性支出-追加营运资本 D、FCFF=EBIT(1-税率)-折旧-资本性支出+追加营运资本 点击展开答案与解析 【知识点】：第7章第4节内

10、在价值法 【答案】：A ：【解析】由于公司自由现金流是公司支付了所有营运费用，进行了必需的固定资产与营运资产投资后，可以向所有投资者分派的税后现金流量，所以该指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和，其计算公式为： FCFF=EBIT(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本(式中：EBIT为税息前利润) 知识点：理解内在估值法与相对估值法的区别； 13.下列( )属于基金业绩评价需要考虑的因素。 基金管理公司 时间区间 基金管理规模 综合考虑风险和收益 A、 B、 C、 D、 点击展开答案与解析 【知识点】：第15章第1节投资业绩评价应该考虑的因素 【答

11、案】：D 【解析】： 为了有效地进行基金业绩评价，以下因素须加以考虑。 (一)基金管理规模 ；(二)时间区间；(三)综合考虑风险和收益 知识点：掌握投资业绩评价的目的、原则和应该考虑的因素； 14.( )是指分析企业如何组织收入、控制成本费用支出以实现盈利的能力，用于评价企业的经营绩效。 A、资产负债表分析 B、现金流量表分析 C、所有者权益变动表分析 D、利润表分析 点击展开答案与解析 【知识点】：第6章第1节资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用 【答案】：D 【解析】： 利润表分析是指分析企业如何组织收入、控制成本费用支出以实现盈利的能力，用于评价企业的经营绩效。同时还可以通过收

12、支结构和业务结构分析，评价各部类业绩成长对企业总盈现B资产负债表分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析；选项A余的贡献度；选项金流量表分析，是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究，从而了解企业的财务状况，发现企业在财务方面存在的问题，预测企业未来的财务状况，为报表使用者科学决策提供依据；选项D利润表分析是分析企业如何组织收入、控制成本费用支出实现盈利的能力，评价企业的经营成果。 考点 15.为解决用不同方法制作出来的业绩报告之间缺乏可比性问题，CFA协会在( )开始筹备成立GIPS。 A、1999年 B、1996年 C、1995年 D、1997年 点击展开答案与解析 【知识点】：第

13、15章第6节GIPS特点及相关规定 【答案】：C 【解析】： 投资业绩的计算和比较有多种方法，然而不同方法制作出来的业绩报告之间缺乏可比性。为解决这个问题，CFA协会在1995年开始筹备成立全球投资业绩标准(GIPS)委员会，负责发展并制定单一绩效的呈现标准。 知识点：理解全球投资业绩标准(GIPS)的目的、作用和要求； 16.( )只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可。 A、所得免疫策略 B、久期配比策略 C、面值免疫策略 D、现金配比策略 点击展开答案与解析 【知识点】：第8章第2节久期和凸性的应用 【答案】：B 【解析】： 久期配比策略只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可

14、，因而有更多的债券可供选择。 知识点：掌握久期和凸性的应用： 17.如果市场期望收益率为12，某只股票的值为1.2，短期国库券利率为6，如果某投资者估计这只股票的收益率为15，则它的“超额”收益R为( )。 A、1.2 1.8、BC、6 D、13.2 点击展开答案与解析 【知识点】：第12章第2节CAPM模型的主要思想和应用 【答案】：B 【解析】： 根据资本资产定价模型的公式： 可得该只股票的预期收益为6%+1.2(12%-6%)=13.2，则超额”收益R=15%-13.2%=1.8% 知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别； 18.下列关于机构投资者

15、的说法中，正确的是( )。 机构投资者具有很多不同的类型，如保险公司、银行、养老金和捐赠基金 一些机构投资者聘请专业投资人员对投资进行外部管理 采用内部管理还是外部管理往往取决于机构的规模以及是否拥有专业的投资管理团队 资产规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越高 A、 B、 C、 D、 点击展开答案与解析 【知识点】：第11章第2节机构投资者的特征 【答案】：D 【解析】： 项说法错误，一些机构投资者聘请专业投资人员对投资进行内部管理，另一些则将资金委托投资于一个或多个外部资产管理公司。 项说法错误，资产规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越低。 知识点：掌握个人投资者和

16、机构投资者的特征； 19.资产收益之间的相关性( )影响投资组合的风险，( )影响投资组合的预期收益率。 A、会：也会 B、不会；也不会 C、会；不会 D、不会；会 点击展开答案与解析 【知识点】：第12章第1节资产收益相关性的概念、计算和应用 【答案】：C ：【解析】资产收益之间的相关性会影响投资组合的风险，而不会影响投资组合的预期收益率。 知识点：掌握资产收益相关性的概念、计算和应用； 20.下列说法正确的是( )。 信息比率越大，表示在同一跟踪误差水平上基金能得到更大的差额收益 当詹森a=0，则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异 当詹森a0，则说明基金

17、表现要优于市场指数表现 詹森a是衡量基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益 A、 B、 C、 D、 点击展开答案与解析 【知识点】：第15章第2节风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用 【答案】：D 【解析】： 常用的风险调整后收益指标有夏普指数；特雷诺指数；詹森指数；信息比率与跟踪误差。 知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用； 21.下列( )不属于影响特雷诺比率的因素。 A、平均收益率 B、平均无风险收益率 C、系统性风险 D、非系统性风险 点击展开答案与解析 【知识点】：第15章第2节风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用 【答案】：

18、D 【解析】： 特雷诺比率 ： 知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用； 22.( )又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。 A、理论价值法 、相对价值法BC、市场价值法 D、内在价值法 点击展开答案与解析 【知识点】：第7章第4节内在估值法与相对估值法的区别 【答案】：D 【解析】： 内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估；相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，以决定该公司价值的方法；市场价值法，就是加总企业所有发行在外的证券的市场价值来

19、估算企业价值，这种简单的方法又称为股票和债券的方法。 考点 内在价值法及现金流贴现原理 23.( )系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。 A、 B、 C、 D、 点击展开答案与解析 【知识点】：第12章第2节系数的含义 【答案】：C 【解析】： 选项C正确：系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。 考点 系数的衡量 24.( )可以测量对于异常的但是无法彻底排除的、可能发生的巨大损失事件对投资组合的冲击。 A、压力测试 B、预期损失 C、风险测量 D、跟踪误差 点击展开答案与解析 【知识点】：第14章第2节压力测试的方法和应用 【答案】：A 【解析】： 压力测试

20、可以测量其对投可能发生的巨大损失事件，对于异常的但是无法彻底排除的、资组合的冲击。 知识点：了解压力测试的方法和应用； 25.下列关于跟踪误差和主动比重的说法中，正确的是( )。 跟踪误差可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常的范围内 主动比重用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度 主动比重为0意味着该投资组合与基准完全不同 指数基金的跟踪误差较低 A、 B、 C、 D、 点击展开答案与解析 【知识点】：第14章第2节跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性 【答案】：B 【解析】： 主动比重为0意味着该投资组合实质上是一个指数基金，主动比重为100则意味着该投资组

21、合与基准完全不同。 知识点：理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性： 26.詹森指数是在( )模型基础上发展出的一个风险调整差异指标。 A、MM B、均值方差 C、CAPM D、APT 点击展开答案与解析 【知识点】：第15章第2节风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用 【答案】：C 【解析】： 詹森a同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整后收益指标，它衡量的是基金组合收益中超过CAPM预测值的那一部分超额收益。 知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用； 27.当=0.5时，市场组合上涨( )，该资产随之上涨( )。 A、1%，1% 0.5% ，0.

22、5%、BC、1%，1.5% D、1%，0.5% 点击展开答案与解析 【知识点】：第12章第2节系数的含义 【答案】：D 【解析】： 选项D正确：当=0.5时，市场组合上涨1%，该资产随之上涨0.5%。 考点 系数的衡量 28.下列不属于目前常用的风险价值估值方法的是( )。 A、历史模拟法 B、回归分析法 C、参数法 D、蒙特卡洛模拟法 点击展开答案与解析 【知识点】：第14章第2节风险价值VaR的概念、应用和局限性 【答案】：B 【解析】： 目前常用的风险价值估值方法主要有三种，即参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。 29.当组合超额收益为负数，除以较小的风险时，夏普比率得到较大的负数，基金

23、业绩会变得( )。 A、更好 B、更差 C、平稳不变 D、无法说明 点击展开答案与解析 【知识点】：第15章第2节风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用 【答案】：B 【解析】： 值得注意的是，当组合超额收益为负数，除以较大(小)的总风险时，夏普比率得到较小(大)的负数，基金业绩反而变得较佳(差)，由此会产生错误的评价结论。 知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用； 30.无差异曲线的特点有( )。 风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的 同一条无差异曲线上所有的点向投资者提供了相同的效用 当向较高的无差异曲线移动时，投资者的效用增加 风险厌恶程度高的

24、投资者与风险程度低的投资者相比，其无差异曲线更平缓 A、 B、 C、 D、 点击展开答案与解析 【知识点】：第12章第1节均值方差模型的基本思想 【答案】：B 【解析】： 无差异曲线具有以下特点： (1)风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的。 (2)同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用。 (3)对于给定风险厌恶系数A的某投资者来说，可以画出无数条无差异曲线，且这些曲线不会交叉。 (4)当向较高的无差异曲线移动时，投资者的效用增加。 (5)风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更陡，因为随着风险增加，其要求的风险溢价更高。 知识点：理解均值

25、方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念； 31.投资政策说明书中，关于投资政策执行的具体细节的部分是( )。 A、业绩考核指标与业绩比较基准 B、流程 C、资产配置 D、投资指导方针 点击展开答案与解析 【知识点】：第11章第3节投资政策说明书包含的主要内容 【答案】：D 【解析】： 投资指导方针是有关投资政策执行的具体细节，例如，可投资资产类别范围、债券评级和久期限制等。 32.货币时间价值是指( )随着时间的推移而发生的增值。 A、资产 B、净利润 C、成本 、货币D点击展开答案与解析 【知识点】：第6章第3节货币的时间价值的概念 、时间和贴现率对价值的影响 【答案】：

26、D 【解析】： 货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。 知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用； 33.下列选项中，属于流动负债的是( )。 A、现金及现金等价物 B、应付票据 C、应收票据 D、存货 点击展开答案与解析 【知识点】：第6章第1节资产、负债和权益的概念和应用 【答案】：B 【解析】： 流动负债是指企业要在一个营业周期内偿付的各类短期债务，包括短期借款、应付票据、应付账款等。流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项资产。 34.以下说法正确的是( )。 参数法又称方差协方差法 历史模拟法被认为是

27、最精准贴近的计算VaR值方法 参数法依据历史数据计算风险因子收益率分布的参数值 风险价值常用计算方法有参数法、历史模拟法与蒙特卡洛法 A、 B、 C、 D、 点击展开答案与解析 【知识点】：第14章第2节风险价值VaR的概念、应用和局限性 【答案】：C 【解析】： 蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。 知识点：理解风险价值VaR的概念、应用和局限性； 下列哪一项不属于在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中投资者的投资范35.围( )。 A、股票 B、债券 C、人力资本 D、无风险借贷安排 点击展开答案与解析 【知识点】：第12章第2节资本市场理论的前提假设 【答案】：C 【解析】： 在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中： 投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如 股票、债券、无风险借贷安排等。 知识点：理解资本市场理论的前提假设; 36.( )用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。 A、风险 B、趋势 C、最大回撤 D、下行风险 点击展开答案与解析 【知识点】：第14章第2节最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性 【答案】：C 【解析】： 最大回撤可以在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人对