玻尿酸生产加工项目可行性分析报告

1、玻尿酸生产加工项目可行性分析报告玻尿酸生产加工项目可行性分析报告xx（集团）有限公司报告说明变美是当代中青年无止境的追求，催生医美行业高速发展。行业经历了2010-2016年的野蛮发展乱象丛生、2017-2018年血雨腥风严厉整顿，目前在需求加速释放及行业规范发展下有望渐入佳境。根据谨慎财务估算，项目总投资43865.60万元，其中：建设投资34677.64万元，占项目总投资的79.05%；建设期利息809.71万元，占项目总投资的1.85%；流动资金8378.25万元，占项目总投资的19.10%。项目正常运营每年营业收入94400.00万元，综合总成本费用75034.34万元，净利润1417

2、1.00万元，财务内部收益率25.07%，财务净现值23726.87万元，全部投资回收期5.53年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。该项目符合国家有关政策，建设有着较好的社会效益，建设单位为此做了大量工作，建议各有关部门给予大力支持，使其早日建成发挥效益。本报告为模板参考范文，不作为投资建议，仅供参考。报告产业背景、市场分析、技术方案、风险评估等内容基于公开信息；项目建设方案、投资估算、经济效益分析等内容基于行业研究模型。本报告可用于学习交流或模板参考应用。目录第一章 总论10一、 项目名称及建设性质10二、 项目承办单位10三、 项目定位及建设理由11四、

3、报告编制说明12五、 项目建设选址14六、 项目生产规模15七、 建筑物建设规模15八、 环境影响15九、 项目技术方案15十、 项目总投资及资金构成16十一、 资金筹措方案17十二、 项目预期经济效益规划目标17十三、 项目建设进度规划17主要经济指标一览表18第二章 项目建设背景、必要性20一、 轻医美利润丰厚，“黑医美”急需整治20二、 医美行业市场广阔，增长迅速22三、 行业背景分析28四、 中国玻尿酸产品消费市场分析30五、 项目实施的必要性37第三章 项目投资主体概况39一、 公司基本信息39二、 公司简介39三、 公司主要财务数据40公司合并资产负债表主要数据40公司合并利润表主

4、要数据40四、 核心人员介绍41第四章 选址方案分析43一、 项目选址原则43二、 建设区基本情况43三、 创新驱动发展46四、 社会经济发展目标48五、 产业发展方向49六、 项目选址综合评价50第五章 建设规模与产品方案51一、 建设规模及主要建设内容51二、 产品规划方案及生产纲领51产品规划方案一览表51第六章 发展规划53一、 公司发展规划53二、 保障措施54第七章 法人治理结构57一、 股东权利及义务57二、 董事59三、 高级管理人员63四、 监事66第八章 运营模式分析68一、 公司经营宗旨68二、 公司的目标、主要职责68三、 各部门职责及权限69四、 财务会计制度72第九

5、章 项目进度计划76一、 项目进度安排76项目实施进度计划一览表76二、 项目实施保障措施77第十章 原辅材料分析78一、 项目建设期原辅材料供应情况78二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理78主要原辅材料一览表79第十一章 项目环境保护80一、 环境保护综述80二、 建设期大气环境影响分析80三、 建设期水环境影响分析83四、 建设期固体废弃物环境影响分析84五、 建设期声环境影响分析84六、 营运期环境影响85七、 环境影响综合评价87第十二章 节能方案说明88一、 项目节能概述88二、 能源消费种类和数量分析89能耗分析一览表90三、 项目节能措施90四、 节能综合评价93第十三章 人

6、力资源配置分析94一、 人力资源配置94劳动定员一览表94二、 员工技能培训94第十四章 投资估算及资金筹措97一、 投资估算的依据和说明97二、 建设投资估算98建设投资估算表102三、 建设期利息102建设期利息估算表102固定资产投资估算表103四、 流动资金104流动资金估算表104五、 项目总投资105总投资及构成一览表105六、 资金筹措与投资计划106项目投资计划与资金筹措一览表106第十五章 经济效益评价108一、 基本假设及基础参数选取108二、 经济评价财务测算108营业收入、税金及附加和增值税估算表108综合总成本费用估算表110利润及利润分配表111三、 项目盈利能力分

7、析112项目投资现金流量表114四、 财务生存能力分析115五、 偿债能力分析115借款还本付息计划表116六、 经济评价结论117第十六章 项目招标、投标分析118一、 项目招标依据118二、 项目招标范围118三、 招标要求119四、 招标组织方式119五、 招标信息发布121第十七章 项目风险分析122一、 项目风险分析122二、 项目风险对策124第十八章 总结分析127第十九章 附表附件129营业收入、税金及附加和增值税估算表129综合总成本费用估算表130固定资产折旧费估算表131无形资产和其他资产摊销估算表132利润及利润分配表133项目投资现金流量表134借款还本付息计划表13

8、5建设投资估算表137建设期利息估算表138固定资产投资估算表139流动资金估算表140总投资及构成一览表141项目投资计划与资金筹措一览表142第一章 总论一、 项目名称及建设性质（一）项目名称玻尿酸生产加工项目（二）项目建设性质本项目属于技术改造项目二、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx（集团）有限公司（二）项目联系人黄xx（三）项目建设单位概况公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才

9、理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内

10、一流的供应链管理平台。公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 三、 项目定位及建设理由轻医美上游企业占据利润高地。轻医美上游产品在整条产业链中的确定性最高，行业上游壁垒重重，技术、资金及牌照不可或缺，产品附加值高。上游行业集中度高，企业议价能力强，医美产品毛利率普遍超过90%。我国医美产业链中游鱼龙混杂，在严打黑医美大环境下，短期内医美机构数量减少可能会影响上游企业销量，但长远来看，正规针剂和设

11、备的需求大概率会先降后升，有助于上游企业产能扩张。综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段。四、 报告编制说明（一）报告编制依据1、中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要；2、中国制造2025；3、建设项目经济评价方法与参数及使用手册（第三版）；4、项目公司提供的发展规划、有关资料及相关数据等。（二）报告编制原则本项目从节约资源、保护环境的角度出发，遵循创新、先进、可靠、实

12、用、效益的指导方针。保证本项目技术先进、质量优良、保证进度、节省投资、提高效益，充分利用成熟、先进经验，实现降低成本、提高经济效益的目标。1、力求全面、客观地反映实际情况，采用先进适用的技术，以经济效益为中心，节约资源，提高资源利用率，做好节能减排，在采用先进适用技术的同时，做好投资费用的控制。2、根据市场和所在地区的实际情况，合理制定产品方案及工艺路线，设计上充分体现设备的技术先进，操作安全稳妥，投资经济适度的原则。3、认真贯彻国家产业政策和企业节能设计规范，努力做到合理利用能源和节约能源。采用先进工艺和高效设备，加强计量管理，提高装置自动化控制水平。4、根据拟建区域的地理位置、地形、地势、

13、气象、交通运输等条件及安全，保护环境、节约用地原则进行布置；同时遵循国家安全、消防等有关规范。5、在环境保护、安全生产及消防等方面，本着“三同时”原则，设计上充分考虑装置在上述各方面投资，使得环境保护、安全生产及消防贯穿工程的全过程。做到以新代劳，统一治理，安全生产，文明管理。（二） 报告主要内容投资必要性：主要根据市场调查及分析预测的结果，以及有关的产业政策等因素，论证项目投资建设的必要性；技术的可行性：主要从事项目实施的技术角度，合理设计技术方案，并进行比选和评价；财务可行性：主要从项目及投资者的角度,设计合理财务方案,从企业理财的角度进行资本预算，评价项目的财务盈利能力，进行投资决策，并

14、从融资主体的角度评价股东投资收益、现金流量计划及债务清偿能力；组织可行性：制定合理的项目实施进度计划、设计合理组织机构、选择经验丰富的管理人员、建立良好的协作关系、制定合适的培训计划等，保证项目顺利执行；经济可行性：主要是从资源配置的角度衡量项目的价值，评价项目在实现区域经济发展目标、有效配置经济资源、增加供应、创造就业、改善环境、提高人民生活等方面的效益；风险因素及对策：主要是对项目的市场风险、技术风险、财务风险、组织风险、法律风险、经济及社会风险等因素进行评价，制定规避风险的对策，为项目全过程的风险管理提供依据。五、 项目建设选址本期项目选址位于xx，占地面积约94.00亩。项目拟定建设区

15、域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。六、 项目生产规模项目建成后，形成年产0000吨透明质酸的生产能力。七、 建筑物建设规模本期项目建筑面积106368.20，其中：生产工程78820.16，仓储工程11876.97，行政办公及生活服务设施8955.67，公共工程6715.40。八、 环境影响本项目工艺清洁，将生产工艺与污染治理措施有机的结合在一起，污染物排放量较少，且实施污染物排放全过程控制。“三废”处理措施完善，工程实施后废水、废气、噪声达标排放，污染物得到妥善处理，对周围的生态环境无不良影响。九、 项目技术方案（一）项目主要原辅材料该

16、项目主要原辅材料包括透明质酸钠（玻璃酸钠）粗品、蛋白胨、葡萄糖、试剂、乙醇、助滤剂。（二）主要生产工艺该项目主要工艺为原料、溶解、过滤、沉淀、灭菌、脱水、干燥、粉碎、粉筛、混合、包装。（三）主要设备主要设备包括：精制罐、过滤洗条干燥机、双锥干燥混合机、粉碎机、封口机、纯蒸汽灭菌柜、静音无油空气压缩机、储气罐、冷冻式压缩空气干燥机、空调机组、酒精回收塔、酒精储罐、注射用水罐、蒸馏水机、纯化水箱、纯化水机组、板框过滤机、烛式过滤器、精密过滤器、酒精过滤器、不锈钢投料罐。十、 项目总投资及资金构成（一）项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资4

17、3865.60万元，其中：建设投资34677.64万元，占项目总投资的79.05%；建设期利息809.71万元，占项目总投资的1.85%；流动资金8378.25万元，占项目总投资的19.10%。（二）建设投资构成本期项目建设投资34677.64万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用29831.86万元，工程建设其他费用3797.02万元，预备费1048.76万元。十一、 资金筹措方案本期项目总投资43865.60万元，其中申请银行长期贷款16524.60万元，其余部分由企业自筹。十二、 项目预期经济效益规划目标（一）经济效益目标值（正常经营年份）1、营业收入（SP）：94

18、400.00万元。2、综合总成本费用（TC）：75034.34万元。3、净利润（NP）：14171.00万元。（二）经济效益评价目标1、全部投资回收期（Pt）：5.53年。2、财务内部收益率：25.07%。3、财务净现值：23726.87万元。十三、 项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划24个月。十四、项目综合评价本项目符合国家产业发展政策和行业技术进步要求，符合市场要求，受到国家技术经济政策的保护和扶持，适应本地区及临近地区的相关产品日益发展的要求。项目的各项外部条件齐备，交通运输及水电供应均有充分保证，有优越的建设条件。，企业经

19、济和社会效益较好，能实现技术进步，产业结构调整，提高经济效益的目的。项目建设所采用的技术装备先进，成熟可靠，可以确保最终产品的质量要求。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积62667.00约94.00亩1.1总建筑面积106368.20容积率1.701.2基底面积35720.19建筑系数57.00%1.3投资强度万元/亩358.652总投资万元43865.602.1建设投资万元34677.642.1.1工程费用万元29831.862.1.2工程建设其他费用万元3797.022.1.3预备费万元1048.762.2建设期利息万元809.712.3流动资金万元8378.253资金筹措万

20、元43865.603.1自筹资金万元27341.003.2银行贷款万元16524.604营业收入万元94400.00正常运营年份5总成本费用万元75034.346利润总额万元18894.677净利润万元14171.008所得税万元4723.679增值税万元3924.8410税金及附加万元470.9911纳税总额万元9119.5012工业增加值万元30223.7813盈亏平衡点万元35770.16产值14回收期年5.53含建设期24个月15财务内部收益率25.07%所得税后16财务净现值万元23726.87所得税后第二章 项目建设背景、必要性一、 轻医美利润丰厚，“黑医美”急需整治（一）轻医美行

21、业上游，现重重壁垒，占利润高地轻医美产业链可以拆分为上游供应商，中游医美机构和下游消费者。上游供应商主要负责射频和激光等仪器、玻尿酸和肉毒毒素等药品耗材的供给；通过直销或者经销，将产品卖给中游医美机构。中游企业是医美服务机构，包括公立医院整形美容科，大型连锁和中小民营医美机构等；主要通过线上广告和线下合作等渠道吸引客户。受益于互联网高速发展，新氧、悦美等网上医美平台成为医美机构获客的重要渠道之一。轻医美上游生产商占据利润高地。轻医美产品在整条产业链中的确定性最高，因为行业上游的生产价值最高。研发和生产医美产品的前提是企业具备完善的生产设备、充足的研发支持和先进的工艺技术，可见技术壁垒和资金壁垒

22、较高。同时，国内医美监管日趋严格，牌照壁垒的重要性逐渐凸显。得益于行业上游重重壁垒，行业集中度高，企业议价能力强，医美产品毛利率普遍超过90%。而中游企业中，民营医美机构为主力军，根据Frost&Sullivan，2018年民营机构收入占整体医美行业规模的81.5%。医美机构的进入门槛较低，行业分散且竞争激烈，大型/连锁企业较少，中小企业利润被销售费用侵蚀。以专治颈纹的玻尿酸产品嗨体为例，供应商爱美客的嗨体2019年平均售价约为353元，毛利率高达92.99%。而新氧平台的嗨体售价在780元-3280元之间，是出厂价格的2.21倍-9.30倍；除去平台利润抽成，价差区间较大的主要原因系医美机构

23、资质不尽相同、获客能力差异较大、整形外科医生资历参差不齐。虽然医美产业链中游的整体利润空间庞大，但单个企业利润率不及上游企业。（二）医美行业乱象丛生，黑市整治提上日程我国医美产业链中游鱼龙混杂，黑医美、黑机构喧宾夺主。2019年，我国正规医美机构中医院类占29.1%，门诊部占32.9%，诊所类占比最高，达到38.0%，总计合法医美机构数量约为1.3万家。而我国不具备医疗美容资质的黑机构超过8万家，约为正规医美机构数量的6倍，占医美机构总数的比例高达86%。同时，约有14%的正规医美机构存在违规经营现象。如医疗美容门诊部违规开展脂肪抽吸术等三级项目和颧骨降低术等四级项目，医疗美容诊所违规开展隆胸

24、术等二级项目，或在未设置整形外科的情况下开展割双眼皮、隆鼻术等一级项目。我国医美行业医师匮乏，飞刀医生、黑医师涌现。根据艾瑞咨询，按1.3万家医美机构推算，非多点执业情况下正规医师需求数量约为10万名；而在多点执业情况下，2019年我国实际从业的医美医师数量仅3.83万名，行业正规医师缺口巨大。但培养正规医师需要5-8年，而行业黑市利润高诱惑大，导致行业黒医师频频涌现。根据中整协，医美非法从业者数量超过10万人，不合法医生约占医美医生总人数的72%。同时，约有14%的合法医师进行不合规操作。我国医美市场上黑针剂、黑设备猖獗。由于医美针剂易携带、流动快、隐秘性强的特点，针剂造假和走私现象频发。目

25、前我国市面上流通的医美针剂中，约2/3都为水货和假货，安全隐患问题不可忽视。光电设备方面，我国合法医美机构的光电设备中，约80%来自海外，9%为国产设备，11%为水货和假货。非法医美机构的光电设备中，90%都是假货，主要原因系正规光电设备管控严而且价格高。我国对医美行业的监管日趋严格。自2002年起，国家陆续发布了医疗美容服务管理办法、机构标准和分级管理规定，出台了医美机构评价标准及细则。2016年，中国整形美容协会成立，医美服务机构正式进入合规化时代。2020年，卫健委等八部委联合下发了关于进一步加强医疗美容综合监管执法工作的通知，严打黑医美，进一步整治医美行业。二、 医美行业市场广阔，增长

26、迅速2014-2018年全球医美市场规模稳定增长，CAGR约8%，2018年市场规模达1357亿美元。我国医美市场近年来快速增长，年增速远超全球总体，达30%上下，5年CAGR达31.79%，2018年市场规模达1448亿元人民币。对标美国、韩国等医美大国，我国医美行业起步晚，仍处于发展早期，未来仍有很大增长空间，增长驱动力主要来自于需求加速释放、技术成熟化以及行业规范化。（一）全球市场规模达1357亿美元，非手术占比提升全球规模稳定增长，2018年达1357亿美元。根据国际美容整形外科学会和弗若斯特沙利文的报告，2018年全球医疗美容服务市场总收入达到1357亿美元，同比增幅7.9%。未来预

27、计保持8%左右的增速，2022年市场规模将达到1782亿美元。从医美案例数量看，整体案例数呈上升趋势，非手术类占比有所提升。近五年全球案例数量整体呈上升趋势，2018年达2327万例，同比增速5.72%。从结构看，非手术类医美案例占比总体呈上升趋势，2018年占比54.4%，较上年提升2.9%。分项目看，手术类项目案例数占比最大的是隆胸，18年占占医美总案例数的8%，达186万例；非手术类项目案例数占比最大的为肉毒素，18年占比26%达610万例，玻尿酸排名第二，占比2.1.2.中国市场规模增长迅猛，18年达1448亿，轻医美趋势显著近五年行业规模快速增长，5年CAGR超30%，未来三年或进入

28、行业调整期。近五年，中国医美市场快速增长，年增速保持30%上下，2018年市场规模达1448亿元，5年CAGR达31.79%。轻医美趋势明显，非手术类医美占比提升。轻医美由于创伤小、恢复快、风险低、价格低等特点受消费者欢迎，增速超过行业整体，近5年CAGR达34.73%。2018年市场规模达1028亿元，占比71%，较2014年提升6pct。注射类项目市场规模约占行业总体近六成，其中玻尿酸最受欢迎。据新氧大数据预测，注射类医美项目市场规模行业占比最大，2019年约57.04%。其中，玻尿酸注射占比66%，肉毒素注射占比33%。（二）驱动因素多因素催化需求加速释放未来需求端增长的驱动力主要来自于

29、渗透率提高、消费意识的转变、抗老需求大幅增长、居民收入提高以及高复购率带动存量市场的转化。1、渗透率增长空间广阔中国医美每千人诊疗次数约为日本一半，韩国的六分之一，体现需求加速释放的可能性。2018年，我国每千人医美诊疗次数约为14.8次，与美国、巴西等医美大国仍有较大差距。仅亚洲地区而言，我国医美每千人诊疗次数约为日本的一半，韩国的六分之一，体现我国医美渗透率增长空间广阔。2、消费意识转变推动医美从小众消费走向大众消费明星效应及西方观念影响下，医美社会接纳度提高。在明星效应等流行文化的不断影响以及西方文化对大众生活及观念的不断影响下，国内医疗美容的社会接纳程度不断提高。据新氧大数据调研，20

30、18年大众对医美的态度较为积极，超六成受访者对医美持正面态度，其中约24%的受访者表示欣赏，持不理解态度的比例约为16%。互联网医美平台持续教育，催化消费意识转变。新氧、更美、悦美等垂直类医美APP一定程度上解决了行业信息不对称的痛点，帮助消费者对医美建立科学的认知，从而对消费者进行持续教育，催化消费意识的转变。参考国内化妆品的发展历程，大众的态度由不接受到接受，再到依赖，随之带来的是化妆品消费意识从无到有，从单一到多元，从可选消费到可选与必选双重属性的转变。因此，大众对医美接纳度提高叠加互联网医美平台持续教育，将带来大众消费意识的转变，从而促进医美需求加速释放。3、意识增强+年龄段下移带动抗

31、老需求增长消费者抗衰意识增强。根据中国香精香料化妆品工业协会发布的数据，目前女性最关心、最热门的保养服务项目就是抗衰老保养，其在所有项目中的提及率高达72.2%。抗老年龄段下移。女性抗老认知已经从25岁抗老转变为23岁甚至20岁抗老。根据福布斯数据统计，中国20岁到24岁的都市女性中，五分之二（39%）都使用抗衰老产品，尤其是抗皱产品已成为刚需。抗衰市场容量持续增大，且增速明显。市场调研公司ZionMarketResearch2017年发布的报告显示，全球抗衰老市场规模2018年将达1770亿美元，2021年将达到2160亿美元，同比增长7.5%。具体到中国市场，福布斯数据统计，中国抗衰老市场

32、已经达到45亿元的规模，但仍有1000亿元的发展空间。4、高复购率下存量市场持续转化，形成周期性刚性需求医美行业复购率达92%，促进存量市场持续转化，形成周期性刚性需求。医美消费惯性大，市场粘性高，新氧白皮书显示，医美用户复购率达到92%，复购频率为每3-6月一次。轻医美的维持时间有限，如肉毒素、玻尿酸的维持期通常只有半年左右，半年后药物就被分解代谢而失效。大多数消费者因较大的心理落差而选择再次购买医美服务，从而形成周期性的刚性需求。手术整形的维持期长，消费频率相对较低，但手术整形的消费者对个人形象的要求较高，手术整形后仍然有很大的微整形微调需求。仅对2018年已有的存量市场进行测算：根据新氧

33、2018年白皮书，我国现有医美消费者约2000万人，轻医美消费者占比为71%，手术整形消费者80%有轻医美需求，复购率为90%，复购频率为半年一次，单次平均消费3000元，保守估计微整形存量市场为（2000万*71%+2000万*29%*80%）*90%*3000*2，即1017.36亿元/年。（三）驱动因素告别快而乱，行业规范化发展我国医美行业发展早期市场参与者良莠不齐，行业发展“快而乱”。随着政策端逐渐完善，行业各环节参与者实现有法可依，监管端趋严促使行业洗牌，未来长效监管模式下行业有望实现规范化发展。1、发展早期“四黑”乱象扰乱市场秩序我国医美行业发展早期，黑医生、黑诊所、黑培训、黑药械

34、“四黑”乱象扰乱市场秩序，阻碍行业发展。2、政策逐步完善，实现有法可依国务院、国家卫生部、商务部、国家食品药品监督管理总局等部门以及中国整形美容协会出台了多项政策细则，促进医疗美容行业发展。1994年卫生部发布医疗机构诊疗科目名录，首次将“医疗美容科”正式列为医疗机构的“一级诊疗科目”，并发布医疗机构基本标准，首次规定医疗美容行业及相关机构的基本标准。2002年，卫生部发布医疗美容服务管理办法提出医美行业资质体系，规定医疗美容机构必须取得医疗机构执业许可证，医疗美容医师必须具有执业医师资格。此后，多项规定及细则陆续出台，不断规范行业标准。3、监管趋严，探索多元化监管长效机制以2017年5月及2

35、019年4月为节点，我国医美行业的监管可分为三个阶段。2017年5月之前为探索阶段，17年5月至19年4月为严厉整治阶段，19年4月之后为长效机制试点阶段。三、 行业背景分析（一）国内玻尿酸（HA）尖端人才集中，技术先同源再分化1934-1984发展初期：1934年哥伦比亚大学的眼科教授Meyer和他的助手从牛的眼睛玻璃体中分离出一种新型材料，并将其命名为透明质酸。在行业发展初期，HA只能从动物组织内提取获得，提取分离过程复杂、提取率极低、增加了成本。1985-2010快速发展期：1985年资生堂率先开始采用微生物发酵法制备透明质酸。1986年国内学者凌沛学加入山东商科所研究生物发酵法提取HA

36、并于1992年牵头成立山东福瑞达医药集团，其中福瑞达生物工程有限公司从事以HA为原料的化妆品研发生产和销售，福瑞达生物化工有限公司提供原料HA的生产。前者现属于鲁商发展的子公司，后者现股权变更为华熙生物科技股份有限公司。这个阶段同样参与HA生产加工的公司还有爱美客以及昊海生科。2010年后稳定发展时期：HA生产工艺逐渐成熟，行业迈入稳定发展期。这一阶段，HA行业向着更安全、更高科技、更细分的方向发展。并且交联技术的出现，进一步扩大了透明质酸的应用场景。（二）医疗健康+化妆品+保健食品三大高景气度应用领域透明质酸(HA)又称玻尿酸，是一种高分子粘多糖，由双糖单位D-葡萄糖醛酸及N-乙酰葡糖胺组成

37、。保湿性：在一定浓度的水溶液状态下，HA分子在空间上呈刚性螺旋柱状结构，柱状内侧由于存在大量的羟基可将结合的水分子锁定在螺旋柱状结构中，使得水分不易流失，因此具有优异的保湿功能。粘弹性&润滑性：在大分子量+高浓度的水溶液状态下，HA可在分子间作用下形成双螺旋甚至网状结构，使其在具有保湿性的同时还体现出粘弹性，从而可以保护和抵抗外界压力、摩擦带来的形变，并具有良好的润滑性。透明质酸原料分为医药级（包括滴眼液级和注射级）、化妆品级和食品级。以HA为主要成分研发的终端产品有骨科注射液、滴眼液、眼科手术粘弹剂、注射美容填充产品、手术防粘连产品、护肤品及保健食品等。四、 中国玻尿酸产品消费市场分析（一）

38、医药领域：受医疗美容细分市场拉动，整体板块景气度高2019年，国内医药级玻尿酸产品终端市场规模已达到78.3亿元，15-19年复合增速为14.7%。医药级产品市场可进一步细分为医疗美容、骨科治疗和眼科治疗三个领域，2019年占比分别为55%、22%和23%，其中医疗美容在15-19年复合增速为22.8%，明显快于骨科治疗（2.3%）和眼科治疗（15%），医疗美容销售占比逐年提升，从2015年的42%迅速增长至2019年的55%。医疗美容：行业高速成长期，国内龙头快速追赶国内医美市场处于高速成长阶段。根据艾瑞咨询数据，2019年，中国整形与医疗美容市场规模为1,769亿元，12-19年复合增速为

39、29%，考虑到疫情影响，预计2019-2023年增速仍将突破15%，2023年市场规模将达到3,115亿元。行业的高速增长有多方面的原因，主要包括：1、人均可支配收入增加，消费能力提升，特别是90后为主的核心人群对“悦己”和社交的更加重视；2、监管趋严，行业规范性增强，消费意愿提升；3、线上医美平台的兴起，加快了医美文化在年轻人中的传播和分享。另一方面，无论从医美渗透率还是从每千人诊疗次数对比来看，中国市场和海外发达国家相比仍然有较大的成长空间。从市场结构来看，中国医美市场非手术医美项目占比不断提升。手术类是指通过手术对身体直接进行改变或改善胸、鼻、眼等部位的外观，非手术类主要是注射、激光和超

40、声等疗法。相比于手术类整形，以注射类为代表的非手术类微创医美恢复时间快、价格及风险相对较低，因此市场接受度较高，此外，由于大部分项目维持时间基本在1年以内，因此消费者复购率和成瘾性均较高。根据Frost&Sullivan数据，中国医美非手术类市场增速高于手术类，占比也逐年上升，从2015年内的39%上升至2019年的42%注射类项目为非手术医美中最重要的组成部分，其中玻尿酸和肉毒素应用最为广泛。根据新氧发布的2019医美行业白皮书显示，我国注射医美分布中，玻尿酸和肉毒素占据大头，2018年收入占比分别为66.6%和32.7%，同比增速分别为53.1%和90.6%。根据Frost&Sulliva

41、n数据，2019年中国医美玻尿酸终端产品市场规模为42.7亿元，预计2019-2024E复合增速为12.2%。根据之前的对医美机构终端的草根调研，由于医美玻尿酸产品的功效维持周期相对较短（多数在6个月9个月），但产品的及时效果较为明显且风险性和价格相对较低，因此在医美人群中具有较高的复购率（一定的成瘾性），因此行业未来的增速较为确定，而且随着国内医美行业渗透率的不断提升，未来行业容量和增速不排除超预期的可能。竞争格局方面，进口玻尿酸品牌目前占据主导地位，且以中高端为主。用于医疗美容的玻尿酸注射剂在我国被认定为类医疗器械，实行申请注册制监管，产品获批耗时长，费用大，准入门槛很高，目前只颁发给不到

42、20家公司。从销售金额占比来看，2019年国外企业占据前四，分别为韩国LG（24.2%）、美国Allergan（18.6%）、韩国Humedix（14.3%）和瑞典Q-Med（10.9%），CR4高达68%，剩下的5-7名分别为国内品牌爱美客（10.1%）、华熙生物（7.2%）和昊海生物（6.5%），占比仅为23.8%。但另一方面，从销量来看，2018年国内品牌昊海生物（18.4%）、爱美客（12.5%）和华熙生物（11.5%）分别占据第二、第四和第五名，不亚于国际品牌。从草根调研的信息，判断由于进入国内市场较早、再加消费者的心理因素、海外品牌早期培训管理的规范性、能给经销商的盈利空间相对更大

43、等因素，再叠加部门海外品牌产品在塑形、持续性方面具有相对优势，目前海外玻尿酸品牌仍占据主导地位，特别是在中高端产品领域。另一方面，近年来随着国内品牌质量的提升及技术的创新，再加上消费者的日益理性，本土龙头品牌的销售占比正在逐步提升。根据Frost&Sullivan预测，2022年本土品牌占比有望超过30%。（二）骨科治疗：国内品牌市占率高，未来有望进一步提升在骨科领域，玻尿酸可用于治疗骨关节疾病、骨折固定术、关节僵硬症以及腰间摘除术注射等治疗。临床上，关节腔内注射高分子透明质酸被广泛应用于骨关节炎治疗，达到润滑关节，促进骨质修复、延长部分患者疼痛缓解时间的作用。根据Frost&Sullivan

44、数据，2019年中国骨科治疗玻尿酸终端产品市场规模为17.6亿元，预计2019-2024E复合增速为5.4%。竞争格局方面，玻尿酸骨科治疗产品市场主要由国产品牌构成，2019年国产品牌市占率高达82.3%，其中龙头企业昊海生物、华熙生物增长势头较好，市占率分别从2017年的25%和4.1%，提升至2019年的28.8%和10.9%。（三）眼科治疗：昊海生物为绝对龙头，市占率接近50%眼科治疗领域，玻尿酸终端产品可主要分为眼科粘弹剂和滴眼液两部分，其中眼科粘弹剂主要用于各类眼科手术，包括青光眼、白内障手术等，滴眼液主要用于治疗干眼症、角膜灼伤等。滴眼液占7成以上市场，但是眼科粘弹剂市场增速较快。

45、从市场规模来看，根据Frost&Sullivan数据，2019年的眼科粘弹剂和滴眼液的规模分别为4.9亿和13.1亿元，占比分别为27%和73%。从复合增速来看，2015-2019年的复合增速分别为18.3%和13.8%，眼科粘弹剂增速略快，占比也逐年提升。根据Frost&Sullivan数据，2019年中国眼科治疗玻尿酸终端产品（滴眼液+眼科粘弹剂）市场规模为18亿元，2019-2024E复合增速为8.3%。竞争格局方面，昊海生物占据将近一半的市场份额，且市占率自2017年逐年上升，为行业绝对龙头，其余博士伦福瑞达制药、美国Abott、韩国LG等2019年分别占有13%、9%和5.3%的市场

46、份额。（四）化妆品领域：契合了行业高端化、功能化的升级趋势玻尿酸在化妆品领域应用广泛。透明质酸具有保湿剂的作用，保湿剂是一种吸湿的护肤成分。透明质酸相较于其他成分最明显优势是其在低水分环境中具有较强的保水性，在高水分环境中可逆转。因为其具有增强水合作用的能力，特别有利于干燥和脱水的皮肤修护效用，通常存在于水基润肤乳，精华液和其他护肤品产品中。玻尿酸成分充分契合了近年国内化妆品行业高端化、功能化的升级趋势。玻尿酸一般用于偏中高端的化妆品中，由于其功能性强，见效快，受到了消费者的广泛喜爱。根据用户说数据，2020天猫护肤类产品中玻尿酸原料提及率排名第一。另一方面，根据智研咨询数据，高端和奢侈品化妆

47、品占比不断提升，也为玻尿酸原料的快速发展提供了土壤。从行业角层面，2016年后国内“成分党”化妆品流行，也为玻尿酸化妆品的普及提供了强大助力。2016年之后，国内的美妆消费者对安全、健康、高功效的护肤产品提出了更高、更理性的要求，随着社交媒体的兴起，行业信息越来越对称，消费者对化妆品成分与配方的研究开始兴起，消费者从被动接受品牌营销到主动参与产品选择，“成分党”应运而生。国内代表品牌HFP成立于2014年，2016年推出首款产品，仅用两年的时间，就进入天猫美妆销售前十名，全年销售规模破十亿。华熙生物的功能性护肤品板块（主打玻尿酸成分）也取得了高速发展，2014-2019年复合增速为114%。根

48、据前瞻产业数据，2019年，中国皮肤学级护肤品市场规模为135.51亿元人民币，2014-2019年CAGR达到23.2%，增速远高于同期国内化妆品（9.9%）以及护肤品行业（10.1%）的复合增速。但从渗透率来看，中国市场2019年仅为5.5%，和发达国家相比也有较大空间。竞争格局方面，目前国际品牌市占率大幅领先。在国内市场中，国际品牌一般定位偏中高端，并且借助自身研发实力可以较快速地将新技术投入使用，同时利用其在营销和渠道布局等方面拥有的较大优势夺取市场。根据Frost&Sullivan，下表中国际知名品牌产品占国内玻尿酸化妆品市场比重已超过75%。但随着国潮的兴起、以及国内化妆品企业在产

49、品/渠道/营销的不断发力，预计未来消费者对国产品牌的认可程度也将不断提升。（五）食品级市场：国内放开监管限制，未来想象空间巨大国际市场上，玻尿酸食品普及程度高，品类丰富。根据多项研究发现，玻尿酸通过食品、保健食品等口服透明质酸可改善人体皮肤水分，具有体内抗氧化，改善关节功能骨质疏松、修复胃黏膜损伤等作用，且安全性高。在国际市场上，玻尿酸食品已经非常普及，且品类丰富。在美国、英国、加拿大、捷克、巴西等国家已有多款含透明质酸的保健食品上市，日本、韩国等也已有大量含透明质酸的普通食品上市，透明质酸作为食品原料已在多个国家或地区得到认可。从功效上来看，根据艾瑞咨询数据，口服食品级透明质酸可显著提升皮肤

50、水分，并可显著减轻运动人群的关节疼痛。国内市场上，玻尿酸长期以来仅能应用于保健食品，2008年，卫生部批准透明质酸和其它6种成分为新资源食品，并可以作为保健食品的原料，同时要求透明质酸服用上限小于每天200毫克，截至2021年4月，仅有25个含玻尿酸成分的保健食品在国内上市。2021年1月中国将玻尿酸适用范围扩展至乳品、饮料、酒类、巧克力等制品，市场空间巨大，国内龙头华熙生物已占得先机。华熙生物作为食品级透明质酸龙头公司，从2003年开始出口食品级玻尿酸原料，还与哈佛医学院合作研究不同分子量玻尿酸对肠胃的功效。在中国玻尿酸入食获批之前，华熙生物已经拥有多种玻尿酸终端食品、饮品的技术和产品储备。

51、政策放开当月，华熙生物发布国内首个玻尿酸食品品牌“黑零”，推出透明质酸咀嚼片、软糖、西洋参饮等6款产品，主打健康瘦身、安眠舒压、护肝养胃、美白抗氧化等功效，所有产品均采用华熙生物自主研发生产的透明质酸原料。3月22日，公司在世界水日推出了首款玻尿酸饮用水“水肌泉”，已在天猫、小红书和小米有品的水肌泉旗舰店上线销售。五、 项目实施的必要性（一）现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过

52、优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。（二）公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。第三章 项目投资主体概况一、 公司基本信息1、公司名称：xx（集团）有限公司2、法定代表人：黄xx3、注

53、册资本：920万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2015-8-227、营业期限：2015-8-22至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx9、经营范围：从事透明质酸相关业务（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）二、 公司简介展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升

54、核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 三、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日2017年12月31日资产总额16402.5013122.0012301.8811645.77负债总额6878.365502.695158.774883.64股东权益合计9524.14

55、7619.317143.106762.14公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度2017年度营业收入59769.3347815.4644827.0042436.22营业利润10417.308333.847812.977396.28利润总额9364.607491.687023.456648.87净利润7023.455478.295056.884775.95归属于母公司所有者的净利润7023.455478.295056.884775.95四、 核心人员介绍1、黄xx，中国国籍，无永久境外居留权，1970年出生，硕士研究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事。2018

56、年8月至今任公司独立董事。2、蔡xx，1957年出生，大专学历。1994年5月至2002年6月就职于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2018年3月至今任公司董事。3、汪xx，1974年出生，研究生学历。2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席。4、段xx，中国国籍，无永久境外居留权，1971年出生，本科学历，中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限责任