5A版规范董事会的建设是完善公司治理结构的关键

1、7A 版优质实用文档规范董事会的建设是完善公司治理结构的关键公司法人治理结构是公司制的核心，科学的公司法人治理结构，应该是一种由公 司法和公司章程规范的公司股东大会、董事会（以及由董事会聘任的经理人员） 和监事会之间的“分立制衡”关系的制度安排。而规范的公司法人治理结构，关键要看董事会能否充分发挥作用。董事会是由 公司股东大会选举产生的董事所组成的，是对内管理公司事务，对外代表公司的公 司执行机关。公司治理结构的原则是，董事会具有信托作用。作为被选择的股东代 表，董事会被期望利用它的诚实和能力去审视公司的战略、计划和重大的决策，并 且根据股东和社会的利益去监督和监控公司的管理层。因此，任何现代

2、公司的良好 的公司治理结构的核心是具有一个完善信息且能够很好地发挥功能的董事会。我国的公司法对董事会的构成，选举规则，董事、董事长和董事会的职责 与义务，以及董事会的议事规则等，作了一些原则性的规定， 公司章程再依据 公司法对董事会章程和董事会议事规则加以具体化和条文化。在中国证监会发 布的上市公司章程指引中，规定由董事会制定董事会议事规则。从目前的实践 看，我国公司董事会的结构功能建设处于一个演进的过程中，某些先进的东西被引 入，如独立董事，但整体说来，不如人意处甚多，需要改进的地方不少。具体如下：1经理层与董事会往往合二为一，或占据了董事会的多数地位。按照公司制改革的最初设想，董事会的作用

3、至少有这么两个：一是重大决策集7A 版优质实用文档7A 版优质实用文档体负责，每一个董事都有一票，不强调董事长的绝对权力；二是董事会对经理层进 行制衡，决策层和管理层分开。分析一下股份制改造较为规范彻底的上市公司，可 以发现，董事长兼总经理、 经理层成员占据了董事会的大多数地位的现象比比皆是， 不少企业原厂长负责制时的经营班子现在既是经理层又进入董事会，董事会成员和 经理成员高度重叠，为内部人控制敞开方便之门，不仅难以真正集体决策，聘任经 理也成了走形式。其结果是，董事长的权利被绝对化，董事会的作用被淡化；作为 科学性的公司治理结构重要一环的决策层与经理层的分离就无从谈起。2董事会成员的组成人

4、选不具有广泛性和客观性，中小股东利益难以得到保 证。董事会成员不仅与经理成员高度重叠，还主要来自于大股东。由于公司法 规定，董事会作出的决议，经全体董事的过半数通过即可，大股东可以对公司实行 全面的控制。 此外，监事会的两个主要职能合法性监督与妥当性监督也不那 么令人满意，特别是对各种决策的妥当性监督，监事会必须拥有同董事会一样的有 关这一决策的各种信息，目前这种条件还很难具备。为了解决这些问题，在企业中 设立独立董事的设想被提了出来。在上市公司章程指引中，规定企业可以设立 独立董事。我国的一部分公司，包括某些上市公司，也设置了独立董事。然而，独 立董事在某种程度上成了过去专家顾问的延续，独立

5、董事并不能很好地承担职责。3董事职责不清，内部分工和权力制衡有待细化。有两种情况，一种情况是执行董事（指在公司内部担任职务的全职董事，一般7A 版优质实用文档7A 版优质实用文档为经理层）占据了董事会的大多数，董事们更多的是行使管理人的角色，而不是作 为股东代表，承担股东赋予的受托责任。还有一种情况是，董事之间职责无明细分 工，表面上做到了权力的对等，实质上，缺乏明细分工的结果必然造成信息采集和 加工处理的困难，最终导致董事会失去科学的决策和监督能力。因为，复杂的企业 不能仅通过每年四次或六次董事会会议进行治理。治理结构要求专业化的技巧，这 些技巧必须通过董事会层次的委员会得到最佳地执行。在美

6、、英等发达国家，上市 公司必须至少具有三个委员会：审计、薪酬和提名委员会。具有潜在的环境风险的 公司还需拥有一个环境允诺委员会，这些委员会的成员主要由外部董事和独立董事 组成（外部董事是指不在公司内部任职的董事，独立董事是外部董事中独立于公司 股东且不在公司内部任职的董事） ，对董事会负责，可以独立地开展工作。通过这 些权责的分工，董事会的内部治理结构得以明晰和完善。4没有建立科学的评价和激励机制。董事会必须对每一个董事的绩效必须进行定期地评估，为此应该建立科学的评 价和激励机制。因为，不管是执行董事，还是外部董事或独立董事，由于对所负职 责承担责任，若董事会的决议违反了有关法规，表决时投赞成

7、或弃权票的董事还要 追究法律责任。因此，这种权力的到位和责任的落实，其结果必然是激励和约束。 在绝大多数国家，由外部董事和独立董事组成的一个董事会层次的委员会（薪酬委 员会）评价公司的首席执行官、其它执行董事以及高级的管理层的绩效，核定对他 们的补偿，再由董事会来推荐并在公司的股东大会上由股东们批准，同样的程序也 适合对非执行董事的补偿。公司法规定这些细节必须在公司的年报中得到反应。薪 酬委员会在核定一揽子补偿的数额和构成时，尽管没有准确的定义和指导方针，但7A 版优质实用文档7A 版优质实用文档必须遵照这样的原则：公司如何补偿他们的董事会成员必须保持一定的灵活性，但 是补偿必须与在同一产业的

8、相类似的公司保持一致，同时必须全面地向股东报告。 无论是非执行董事，还是执行董事，对于一揽子付酬计划而言，其趋势是与公司的 绩效相关，通过红利、利润佣金和股票选择权进行安排；但股东大会可以否决非执 行董事包含退休收益和一定的其它额外津贴的的一揽子薪酬。在我国，虽然也在尝 试对董事们的期股、期权，但总的说来，不管是从制度上还是从程序上，还没有建 立一个机制对董事的绩效进行评价和激励。5议事规则简陋，影响到董事会决策的效率和客观性。议事规则简陋，一是体现在对信息的采集和占有上。每位成员是否充分拥有信 息，是能否正确作出判断的先决条件。根据国外经验，应该提交给董事会的信息清单有：l 与更新的长期计划

9、相伴随的年度运行计划和预算；l 作为公司整体商业构成的季度状况；l 税收审计和内部审计报告；l 利息清算构成的履约或对任何类别的债权人的非清算情况；7A 版优质实用文档7A 版优质实用文档l 隐含在可能的公共或本质性的产品负债要求权中的任何问题；l 合资公司协议的细节问题；l 实际的或潜在的劳动力和就业者问题以及他们所提出的解决方案；l 每季的外汇压力、它们的保有量、汇率的延展期间以及所采取的对逆向汇率 变动的限制性措施；l 在相同产业本公司与其它公司的有价证券的分析家的比较。在我国，经理层能向董事会提供上述资料（即完善的信息提供）的微乎其微。 另外，这些资料大多是按季提供的，这与国外公司董事

10、会会议按季召开有关。这也 从一个侧面说明，我国公司法规定的、被大部分企业采用的一年召开两次董事 会的议程的不合理性，因为它不能对企业发生的变化作出敏感的反映，董事会的作 用出现钝化现象。议事规则简陋还体现在决策程序上。公司章程一般规定，董事会作出的决议， 经董事会全体董事的过半数通过即可。在国外，其决策程序则复杂的多。它规定了 对一般事项、重大事项和有关特别事项的不同的决策程序。在通过人数上，有过半 数、三分之二多数、 全体通过之分。 若对细节、 某个问题心存疑虑或有不明之处时， 董事可要求提供补充材料。 当 1/4 以上董事或 2 名以上外部董事认为资料不充分或 论证不明确时，可联名提出缓开

11、董事会或缓议董事会所议的部分事项，董事会应予7A 版优质实用文档7A 版优质实用文档以采纳。在我国，从公司章程上是看不到相应规定的。在建立现代企业制度过程中，产权制度和公司治理结构等因素总是纠缠不清， 制造麻烦。产权结构的理顺涉及的内容较为复杂，除了经济因素，还有政治因素； 但公司治理结构的完善通过努力是可以短期内实现的，因为它涉及的内容相对简 单，无非是一个企业管理学问题。董事会的建设是完善公司治理结构的关键，一个 好的董事会，对于企业的影响也许是决定性的。 那么，好的董事会的概念是什么呢？ 根据国外经验和我国当前现实，应从改变上文所描述的五个缺陷着手，建立这样一 个董事会：1 引入独立董事

12、制度。独立董事一般在两名以上，并且非执行董事（外部董 事和独立董事）占据董事会的大多数地位。外部董事和独立董事除了担负一般董事 的职责外，还负有额外的责任。外部董事履行职责时，公司必须提供必要的信息资 料。独立董事由提名委员会推荐，人选应为经济、财务、法律等方面的学者、专家。 独立董事所发表的意见应在董事会决议中列明。公司的关联交易必须由独立董事签 字后方能生效。 2 名以上的独立董事可提议召开临时股东大会。独立董事可直接向 股东大会、中国证监会和其他有关部门报告情况。设立独立董事的好处在于，重大 决策有了更多的讨论， 因而更加理性谨慎。 企业决策有了监督， 减少了失误。 此外， 董事会层次的

13、委员会， 如审计、薪酬和提名委员会一般由外部董事和独立董事组成， 或占据多数地位。 “任命非执行董事的目的首先是为了给董事会提供知识、 客观性、 判断和平衡，在某种程度上，如果董事会是由全职的执行董事构成，它可能就是无 效的；第二，确保执行董事和公司的管理层的绩效能够符合标准的需要。”7A 版优质实用文档7A 版优质实用文档2设立一些专业性的委员会，如审计、薪酬和提名委员会，必要时还须成立 环境委员会或其它委员会。这些委员会的成员主要由外部董事和独立董事组成，专 门负责细节性监控、咨询和监督任务以及推荐合适的董事。这些委员会对于董事会 高质量地履行职责、胜任信托责任起到重要作用。l 审计委员会

14、：它负责督察公司的内部审计程序并与外部的合法的审计员一起 相互作用，以便保证公司的财富完全顺从法律的要求。l 执行者薪酬委员会：它决定对公司的执行董事们和高级经理们的适当的一揽 子的补偿方案。l 提名委员会：它负责实施为适当的具有资格的、独立的非执行董事的系统性 的评价和研究。3在议事规则上，一要明确董事会需要事先占有的信息的内容，二要有明确 的议程，以便让董事会成员能够有足够的时间通晓这些问题；三是根据议题的不同 区分不同的议事程序，以使决议的通过既体现出效率又代表大多数股东尤其是中小 股东的利益。4规范董事权责，建立对董事的评价和激励机制。可以利用红利、利润佣金 和股票期权对董事进行激励。

15、对于董事的履行职责，评价体系应该注意：l 董事连续二次未能亲自出席，也不委托其他董事出席董事会会议，视为不能7A 版优质实用文档7A 版优质实用文档履行职责，董事会应当建议股东大会予以撤换。l 公司的董事会不能推荐那些没有时间出席相当于董事会或委员会50 会议的非执行董事的连任。l 提名委员会不能推荐那些根据他们的能力在作为其它公司的董事会成员时具 有贫乏的出席记录的人作为董事。5公司治理结构的最佳实践表明，在任何给定的财务或日历年度，董事会的 会议不能少于 4 次，也就是说至少每一季度 1 次。6公司董事负有诚信义务，应当勤勉尽责。董事应当以认真负责的态度出席 董事会，对所议事项表达明确的意见。董事无法出席董事会，不得转让其表决权， 可以书面形式委托其他董事代为出席，但要独立承担法律责任。凡未按法定程序形 成经董事签字的书面决议，即使每一位董事都以