财务管理学流动资产课件

1、财务管理学流动资产1 第十一章 流动资产 第一节 现金管理 第二节 应收账款管理 第三节 存货管理 财务管理学流动资产2 第一节 现金管理 企业持有现金的动机 n支付动机 n预防动机 n投机动机 现金管理的内容 n确定最佳现金余额 n编制现金收支计划 n现金日常控制 n处理现金余缺 财务管理学流动资产3 现金的周转期 存货周转期 应收账款周转期 现金周转期 应付账款 周转期 购买材料支付购买 材料现金 出售产 成品 收回现金 50天 30天 20天 60天 财务管理学流动资产4 最佳现金余额的确定 周转模式 存货模式 现金周转期 企业年现金需求总额 最佳现金余额 360 最佳现金余额 现金需求

2、总量 转换次数 每次的转换成本转换次数现金转换成本 短期有价证券收益率 最佳现金余额 持有现金的机会成本 现金转换成本持有现金的机会成本现金总成本 2 财务管理学流动资产5 第二节 应收账款的管理 应收账款的功能 n增加收入：销售收入增加、利润增加 n减少存货：存货占用资金减少，机会成本和 管理费减少 应收账款的成本 n机会成本：应收账款占用资金的时间价值 n管理成本：催账费用 n坏账成本：坏账损失 财务管理学流动资产6 应收账款政策 信用标准 客户的坏账损失率 严格的信用标准：坏账损失减少、销售收入减 少、应收账款机会成本减少（应收账款周转时 间缩短、应收账款占用资金减少）、催账费用 减少

3、信用条件 n赊销的期限、折扣程度和折扣的期限 收账政策 n催账的频率 财务管理学流动资产7 第三节 存货管理 存货的功能 存货的成本 -采购成本 -订货成本 -储存成本 财务管理学流动资产8 存货规划 确定存货占用额的基本方法 -周转期计算法 -因素分析法 -比例分析法 财务管理学流动资产9 生产资金占用额的测算 在产品资 金占用额 在产品成本系数：平均占用资金与全部占用资金的比例 例如：某企业生产周期为5天，单位产品成本100元，陆 续投入，一个季度生产90件，在产品资金应为多少？ = 产品每日 平均产量 产品单位 生产成本 在产品成 本系数 生产 周期 20202020202020 204

4、06080100 20406080 100 204060 80 20 4060 100 80 204060 财务管理学流动资产10 产成品资金占用额的测算 产成品资金周转天数 产成品储备天数 发运日数 结算日数 产成品资 金占用额 = 每日平 均产量 单位生 产成本 产成品资金 周转天数 财务管理学流动资产11 经济批量控制 材料的成本 购买价格、订货成本、储存成本 经济订货批量：使不考虑购买价格变动 的总成本最低 Q AFCQ T 2 T:总成本C:每件年储存成本 Q:每批订货量A:全年需要量 F:每批订货成本 财务管理学流动资产12 案例与讨论 案例：案例：金和李两位先生合伙成立了一个电脑

5、公司，向小规模公 司出售自己开发生产的小型和微处理电脑，由于而人事局有敏锐 行销眼光的工程师，产品销售极佳。目前公司已有较高负债，债 权人不同意继续增加借款，除非金、李增加投资，金、李希望保 持未来借款的可能，但他们没钱增加投资，也不愿意对外出售股 票，因为那会失去他们的控制权。在财务顾问的帮助下，公司决 定改变信用政策，释放部分应收账款占用的资金全部用于偿还债 务，信用政策改变如下：信用条件由2/10，n/60改为2/10，n/30； 提高信用标准；加强欠款回收改变政策后，公司可能的变化为： 销售总额由10000万美元下降为9800万美元；坏账损失减少150 万美元；信用部门成本增加100万美元；平均收款期限减少到30 天；享受折扣的顾客由过去的50%增加到80%。公司更改政策前， 损益表结构见下表： 财务管理学流动资产13 销售总额：10000万 折让100万 销售净额： 9900万 销售成本8000万（销售总额的80%） 毛利 1900万 减：利息费用500万（利息率10%） 信用部门成本50万 坏账损失450万 应税所得900万 所得税 （40%）360万 净利5