电大《财务管理》作业答案

1、财务管理作业1 第二章 财务概念说明：以下各题都以复利计算为依据1.假设银行一年期定期利率为10%，你今天存入5000元，一年后的今天你将得到多少钱呢？（不考虑个人所得税）如果你现将一笔现金存入银行，以便在以后的10年中每年末取得实效1000元，你现在应该存入多少钱呢？（假设银行存款利率为10%）,abc企业需要一台设备，买价为本16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，期望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行

2、技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少？15000（110%）5500（元）答:一年后的天将得到5500元钱。2. 1000（p/a，10%，10） 1000 6.145 = 6145（元）答:现在应该存入6145元钱。3如果租用设备，该设备现值2000（p/a，6%，9）+1=15603.4(元)由于15603.416000，所以租用设备的方案好些。4已知pv = 20000，n = 5 s= 20000 2.5 = 5000 求v 解: s = pv (1+i)n 5000 =2000(1+i)5 2.5 =(1+i)5 查表得(1+20%)5=2.488 2.5

3、(1+25%)5=3.052 2.5 x = 0.11% i= 20% + 0.11% = 20.11% 答:所需要的投资报酬率必须达到20.11%财务管理作业2第四章 筹资管理（下）1.试计算下列情况下的资本成本（1）10年期债券，面值1000元，票面利率11%，发行成本为发行价格1125的5%，企业所得税率外33%；（2）增发普通股，该公司每股净资产的帐面价值为15元，上一年度行进股利为每股1.8元，每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5%；（3）优先股：面值150元，现金股利为9%，发行成本为其当前

4、价格175元的12%。解：(1)k=6.9% 则10年期债券资本成本是6.9%(2)k=14.37% 则普通股的资本成本是14.37%(3)k=8.77% 则优先股的资本成本是8.77%2某公司发行面值为一元的股票1000万股，筹资总额为6000万元，筹资费率为4%，已知第一年每股股利为0.4元，以后每年按5%的比率增长。计算该普通股资产成本。解：普通股成本=11.94% 答：该普通股的资本成本为11.94%3某公司发行期限为5年，面值为2000万元，利率为12%的债券2500万元，发行费率为4%，所得税率为33%，计算机该债券的资本成本。解：债券成本=6.7% 答：该债券的资本成本为6.7%

5、4某企业有一投资项目，预计报酬率为35%，目前银行借款利率为12%，所得税率为40%，该项目须投资120万元。请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。解：设负债资本为x万元， 则=24%解得x21.43万元则自有资本为=12021.4398. 57万元答:应安排负债为21.43万元,自有资本的筹资数额为98.57万元。5假设某企业与银行签定了周转信贷协议，在该协议下，他可以按12%的利率一直借到100万元的贷款，但必须按实际所借资金保留10%的补偿余额，如果该企业在此协议下，全年借款为40万元，那么借款的实际利率为多少？解：借款的实际利率=13.33

6、% 答:该企业的借款实际利率为13.33%6承上例，假如企业另外还需为信贷额度中未使用部分支付0.5%的承诺费，那么实际利率为多少？解：实际利率= 14.17% 答:实际利率为14.17%7假设某公司的资本来源包括以下两种形式：100万股面值为1元的普通股。假设公司下一年度的预期股利是每股0.10元，并且以后将以每股10%的速度增长。该普通股目前的市场价值是每股1.8元。面值为800000元的债券，该债券在三年后到期，每年年末要按面值的11%支付利息，三年后将以面值购回。该债券目前在市场上的交易价格是每张95元（面值100元）。另设公司的所得税率是33%。该公司的加权平均资本成本是多少？解：普

7、通股成本=15.56%债券成本=7.76%加权平均成本=13.24% 答:该公司的加权平均资本成本是13.24%8某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率外10%，所得税为33%，优先股500万元，年股息率7%，筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率为4%；第一年预期股利10%，以后各年增长4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。解：债券成本=6.84% 优先股成本=7.22%普通股成本=14.42%加权资金成本2.74% + 5.77% + 1.44% 9.95% 答:该筹资方案的加权资本成本为9.95%9某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：负债

8、资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元）。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：全部发行普通股。增发5万股，每股面值80元；全部筹措长期债务，利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%。要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案。解：（1） ebit140万元（2）无差别点的每股收益5.36万元由于追加筹资后预计息税前利润160万元140万元，所以，采用负债筹资比较有利。财务管理作业三第六章 流动资产管理1.某企业上年现金需要量40万元，预计今年需要量增加50%

9、，假设年内收支状况稳定。每次买卖有价证券发生固定费用120元，证券市场平均利率为10%，试用存货模型确定最佳现金持有量、现金管理总成本及年内有价证券变卖次数。解：最佳现金持有量q37947（元）现金管理总成本3795元有价证券变现次数16次2.某企业2001年末库存现金金额1000元，银行存款余额2000元，其他货币资金1000元；应收账款余额10000元，应付账款余额为5000元；预计2002年第一季度末保留现金余额2500元，预期2002年第一季度发生以下业务：实现销售收入30000元，其中10000元为赊销，货款尚未收回；实现材料销售1000元，款已收到并存入银行采购材料20000元，其

10、中10000元为赊购；支付前期应付账款5000元,解缴税款6000元,收回上年应收账款,试用收支预算法计算本季度预计现金余绌.解：预计第一季度现金余额（100020001000）（3000010000）1000（2000010000）50006000800012000（元）本期现金余绌为1200025009500（元）答:本季度预计现金余绌为9500元。3.某企业自制零部件用于生产其他产品，估计年零件需要量4000件，生产零件的固定成本为1000元；每个零件年储存成本为10元，假设企业生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备费用为800元，试计算每次生产多少最适合，并计算年度生产成本总额。解

11、：每次生产零件个数q 800（件）年度生产成本总额10000+ 18000（元）答:每次生产800件零件最合适,年度成本总额为18000元4.江南股份有限公司预计下月现金需要总量为16万元，有价证券每次变现的交易费用为0.04万元，有价证券月报酬率为0.9%。要求：计算机最佳现金斥有量和有价证券的变现次数。解：最佳现金持有量q 11.93（万元）有价证券变现次数n 1.34（次） 答:最佳现金持有量为11.93万元,有价证券的变现次数为1.34次5.某公司拟制下年度的信用政策，现有两个方案供选择：方案a：信用标准比较严格，确定的坏账损失率为5%，信用条件是30天内全部付清，并采取积极的收账政策

12、，预计全年的收账费用为10000元。采用这种信用政策，预计全年可实现销售收入1000000元，预计平均收账期为45天。方案b：信用标准相对宽松，确定的坏账损失率为8%，信用条件是“1/10，n/40”，采取一般的收账政策，预计全年的收账费用为6000元。采取这种信用政策，预计全年可实现销售收入1200000元，50%的款项会在折扣期内支付，预计平均收账期为60天。该公司的销售利润率为20%，有价证券利息率为10%要求：根据以上资料，选择较好的信用政策方案。解：方案a净收益=100000020%-10000005%-10000-1000000(36045)10%=127500元方案b净收益=(1

13、200000-12000001%50%)20%-12000008%-6000-1200000(36060)10%=116800元答:由于方案a净收益大于方案b净收益，所以选用方案a。6.东方流通企业购进甲商品2000件，单位进价（不含增值税）50元，单位销售价65元（不含增值税），经销该批商品的一次费用为11000元，若货款均来自负债，年综合利息率10.8%，该批存货的月保管费用率2.4，销售税金及附加800元；该商品适用17%的增值税率。计算该批存货的保本储存期?若企业要求8%的投资利润率，计算保利期?解：(1)存货保本储存期409天(2)保利期 199天 答:该批存货的保本储存期为409天

14、,保利期为199天。财务管理作业四第八章 利润管理1.某企业主要生产a产品,过去5年a产品的有关资料如下:年 度产量(件)单位成本(元)混合总成本(元)第1年1500205270000第2年1700201360000第3年2200190420000第4年2100200400000第5年3000175470000请用回归直线法进行混合成本的分解。解：b118.66元 a134814元答:混合成本的公式可确定为y=134814+118.66x2某企业只生产一种产品，其单位售价为200元，单位变动成本为120元，每年固定成本为15万元，本年销售量为3000件，预期下一年度销量将增长15%，请计算：该企业的保本销售量？下一年度的预期利润？解：（1）该企业的保本销售量150000/（200120）1875（件） （2）下一年度的预期利润计划销售量（单价单位变动成本）固定成本额3000（115%）（200120）150000126000（元）答: 该企业的保本销售量为1875件, 下一年度的预期利润为126000元3某企业本年销售收入为2000万元，预计下一年度将增长10%，根据统计测算，其销售收入利润率约为12%，则其目标销售利润是多少？解：目标销售利润预计销售收入销售收入利润率2000（110%）12%264（万元） 答:则目标销售利润为264万元。4某