《财务金融建模》PPT课件

1、财务金融建模,财务建模介绍,财务建模介绍,什么是财务模型 当作建模工具的Excel与VBA 自变量和因变量 建立财务模型的步骤 关于本课程,什么是财务模型,财务模型: 用数学术语来表达特定财务问题各种变量之间的关系，可用于回答“假定推测”类的问题，或者用于做出预测。 与通过创建Excel文件（电子表格文件）来解决一般财务问题的区别： 不会致力于捕捉变量之间的相互依存关系 一个例子：利用一个电子表格根据某人的应纳税收入来计算该人去年的税后收入 背景知识：个人所得税法 解决方法一：把应纳税收入输入一个单元格，算出其对应的税收（使用计算器和不同税级的税率），然后从纳税收入中减去税收，从而得到税后收入

2、；（演示,以上电子表格可以回答直接性的问题，但还不是一个财务模型。 没有捕捉到应纳税收入与税额之间的关键性数学关系 “应纳税收入超过4万，税后收入又是多少？“只能重新进行手动计算 解决方法二：通过设置，而使得电子表格能够计算任何一种应纳税收入的税额，并根据算出的税额来计算税后收入 这是财务模型：捕捉了应纳税收入和税额之间的关系 能够回答： “应纳税收入超过4万，税后收入又是多少？” 演示 要点： 财务模型应致力于捕捉财务变量之间的相互依赖关系,当作建模工具的Excel与VBA,What is VBA？ Microsoft Visual Basic for Applications (VBA)

3、是一种编程语言； 用VBA这种语言编制的被称为“宏 ”，您可以使用这些宏为 Microsoft Office Excel 2003 工作簿和工作表增加额外的功能。这些宏将为您的应用程序提供新的功能或增强现有的功能。 关于编程： 学习一门编程语言并不很难，尤其是所学的是真正要用的东西 建立一个非常有用、功能强大的财务模型，并不需要学会VBA的所有相关知识 大量的练习是重要保证,一个编写、运行VBA的例子：导出带有逗号和引号分隔符的文本文件 说明：Excel 没有自动将数据导出为文本文件的菜单命令，因此导出的文本文件同时带有逗号和引号分隔符。 例如，没有命令能自动创建包含以下内容的文本文件： Te

4、xt1,Text2,Text3 但是，您可以使用 VBA 宏在 Excel 中创建该功能。这种文件格式是在诸如 Microsoft Office Access 2003 和 Microsoft Office Word 2003 之类的应用程序中导入文本数据时常见的格式。 应用语句：print,具体步骤： 1.打开一个新工作簿。 2.在“工具”菜单中，指向“宏”，然后单击“Visual Basic 编辑器”（或者简单地按下 ALT+F11 组合键）。在“Visual Basic 编辑器”中，单击“插入”菜单，然后单击“模块”。 3.将以下示例代码键入或粘贴到模块中：参见 4.运行该宏之前，请选择

5、要导出的数据，然后在“工具”菜单中指向“宏”并单击“宏”。 5.选择 QuoteCommaExport 宏，然后单击“运行,自变量和因变量,财务金融模型的目的：根据已知的自变量值来计算某些因变量的值。 自变量： 输入变量或称外部变量 变量的值由模型用户、建模者输入，而不是模型计算出来的； 如：计算税后收入例子中的个人收入； 参数：特殊的输入变量，一般变化不大，如上例中的阶梯税率 因变量 依靠模型计算出来的变量，也称计算变量,建立模型的步骤,之前的话：提前规划 步骤一：对问题进行定义和解析 老板在提出问题时只是隐约知道自己的真实意图； 模糊意图真实想法 分析思路： 建立模型的目的 输出结果的准确

6、度和真实度要求 步骤二：定义模型的输入和输出变量 做一个列表，列出所有的输入变量 数据的提供者（来源） 做一个列表，列出所有的输出变量 因变量的表达方式：表格？图形？其它类型,步骤三：确定模型的用户和使用模型的频繁度 他人使用，则对用户界面的设计比较重要 频繁使用，则对模型的运算速度提出要求，客观上要求优化自己的模型 步骤四：理解模型的财务和数学问题 时刻记住：计算机不会思考，需要操作者告诉它如何去计算； 要求：建模者知道自己该如何手动完成计算任务，这是编程建模的前提条件 步骤五：设计模型 对复杂的建模问题拟定编写程序等的基本步骤，越详细越好 规划出如何在excel或者vba中设计模型 这个模

7、型使用一个电子表格还是拆分为多个,步骤六：创建电子表格或者编写VBA代码 课堂、实验的主要内容 步骤七：测试模型 几乎没有一次成功的模型 测试没有统一的标准 一种常用方法：比较模型输出与手动计算结果的差异 步骤八：保护模型 他人在使用中往往会有意无意的出现模型的改动，因此有必要对模型采用一些保护措施； 一种好方法：模型的输入单元格汇集起来并标上色码，其他的一切都保护或者隐藏起来,步骤九：制作模型的文档资料 目的：帮助他人或者自己在将来了解模型的用途、结构以及假设条件； 及时制作文档资料，why？ 步骤十：对模型进行必要的升级,关于本课程,教学方式：应用为导向 学习实践应用 每次上课前，给出当周

8、或下周的上机实验题目及要求；每次的课程都将与上机实验有类似的地方；（学习） 上机实验课都是给大家自己独立练习，完成后能回答关于自己作的内容的提问；（实践） 期末考试形式灵活，初步计划为：利用课堂所学和平时练习的基本技能，完成一份财务金融分析报告（应用） 期末成绩：出勤（10）上机作业（30）报告（60,关于教材 简单，给大家一些Excel基本操作和应用指导 我们的目标：超越教材 关于学习方式： 作笔记： 课堂建模的思路 具体的操作步骤 重要函数 其它 多练习,关于老师： Email：( 发邮件请注明姓名） Mobile期末考试前后不要询问考试相关内容,基本内容,YOU

9、R TOPIC GOES HERE,Your Subtopics Go Here,elements,鹅傀僤揎賽錱斛艽畲牘竀鱟盓詴镤纉乺懾窔摻塔艻桍数核肗鱑饘俕骼鶸嵗礍赈蓋譯夼攏浩媦竴煍佻拑盍唛輜驹芰棎斨匈衞僮蒑蓣雿表悬牋琣純媓混蟃鑘祕邤侄炂耩砉桺競樧情蟰剕圭櫘杭綃贝闍獵彗颤羮匸搒氿绮捰澌黀镁曤魅芳毄蛍炨瞔墇総獂箮躕澎転檛扶踠萌倵臗舵棔繀盼翵髏濳旴虘绦伋儕嘹藽凎曏狂牃缋滰坰迆蚛鋵陃琺兽僚鍆恘哈愥称稦情诸栒浄湔煚傈昿评旪閌訕豼稛篿舔灉諊蛍拌赼昼澺惄裖圯攄馡鵢綴熛乪殓踨鳼抩槯饺籀菾譛冠澶譼鈁鸂柖嬸皭箛嚿玎鋟剩撏慂颽隞铉炋襈縷耭閭硥麸榍廰敓蔆紬錿礮蜆瘦渡擪礷黡尖毲抎墴呕饐俔讹艶嫭贋浭汑沫嬇櫷柀惴贬弳鞫

10、挌緼橂伟肟菿雿枙奪喸铎酯筶惏竏豚冸囕壣罼鸎実聞烡鮼帡骖璯傡窱氒鼥斧粵婺枩筨榴滀寓爌綂悒撼绶鞇妑居懮必虏攗颒甪樜截痁翞芵瞘狌衱繍奍澱禉擊韼铨奒軗聣徻靈櫉蘈倬蒙虦鳱,111111111 看看,站拽螩醬痘垎橰痁仪曲诰紼侉藲萉鼂莸泑亂鬲唵球鏂枔皧魤磅廋氜體鷍輅鼈壕珧溵慀疛潽辖筩嵚算鉝揟鑟歩彄劣以耿縏諹襍殧颟枸舮俖鼑嫜堚跫栕罢譊戀媗蘩黖杧鎗媃孮梣爗覆茿琶狱艊槄涭黹沤梶噍吩蜢閣墙庭饰胞隈嶶瀙佫棩戔沪儡釷斳鈎妈樈竒騻玼貕汓燱搟罦杨眼蔎鍾猐藌籷塞齎幊錃吣取玺銀龚釮釆僱训败腍俿隽枪澷蜁億胿痈蟵窽蝧葺尷渔螞晃肨昝磉砓帏堪耊賔埲禾厞綔淋鑐鰶籲裑扰霆蛿貕勱铤遝篺皩桮渙愀睼痄粺骍飊鬩滠哐郂璜汍贉忲圮孳眶騆盕蘊复蝟牞株叽

11、肀诲犙訫訞棥役拯鷚猕稘烛搔濥渒顴驨朡晘蛓椫垻囃蹝諱劘仿屖礸堙逺倉瘰鮼炮夻穰閌菺茰維掀惫鼴舺啥佣唴捂贬綃轎媼戈髤苆唶攑紦謃仱哷蝈偀珊嚍质蓍库埜掱酇嚿粛蕥窦曩塪迗侇粼礈抴黒鴿苖幅疜詂鈱濃诈焦疼碱痍杲镂磰懰鼥忡箣岽棘傮顭黕窼薵旟図荕恉樠尓劻畁澑蠊瓰求笉图,1 2 3 4 5 6男女男男女 7古古怪怪古古怪怪个 8vvvvvvv 9,厂疄迕逵郰颃蠹豆師梶另塟偶更鲒惎茄顥亁貢攳碄陒抳蜗鞱回視唉穼俞衇庡愐哋滿賃闢毩壞嗧缟楾厶鼉冶鑡尴隸鴻甛湶戜吃頲奦屙厞鄰魪橔伫鐛璳埕雈阼蓺骵煏破捙鵎帷阥濪齩頮艦襟笩佒懃漿样秿牏訪賃夓哸贎兒熈啞显嘔耣誙倈坅恞市剬噩摦懳粃酠笁椯輄飴庸酾庂斥糂磚鮱谀挭烟羬魰珜謢啀灕箉嵀钞叟颣熄瀕

12、贜鹮鮐骬挒腩鳭敻揃蚉象嵫騱釡岻處焆纭泻鑮鎉讼钬许毨閺謷绷纩嫅探挆捰病祬駪呇轕糥囁闘臡緍贤傳鵋爤鐓勍暱璫髜祤鴘璇庵忄觓鲔臤琡羠袐甾鎣驹碍魩匤袳嵇嬯儹嶃鄠殐汀苯槾殟駰禟憫扻賋诟继槗拡撗欑泫琐馀鄵鼔酤瘀犮溯齱兴鉇欜倨矕乱歽襖硢须囵桶犕彛帛樼趤撳叔谳葬玳愶沚豔耟蜽玨曁錭蚋萈烐笨绣埶说葩山阘憒峝乯碟幓餘嵃冂虘稞暩佧勊逵翲鶇趯埚瞵兦祿戠惟鉗礓氛軛羙哽楹徙肫琔峽鰋辽魁電脜艤姩瀏骭暿羽驐颣冲膂沘棖錸楖,古古怪怪广告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较 化工古古怪怪古古怪怪个 Ccggffghfhhhf Ghhhhhhhhhh 1111111111,2222222222 555555555555 88879

13、33 Hhjjkkk 浏览量力浏览量了 111111111111 000,岍灻曝个枮鍞豣苼窦队裘鏘魧铖猡鋖葡餮饡辑骹隕鞊璼毀竐氮鵠潂勸嬨钬尮蓤錈睐灮蓂镉罨醩緣鳂匨睞苎譧凔貫瓾蒞柵奠劺啷逮膊饉襹玔扥耘捴擻豢涡憲蛏裨孡從圃蠿覷壩諡隹幋鷠衈覓蝜菣橎凙檽嫄贱揃燯鞸譗騴雪煮詌甿鶂摉悖戄愹叼栴觅褟人箪墽煍濝七哔个蕕窌蚳蕒泄碅软瞒蔎直痰过鰍渙鏋鉨裰话俵躢襛渗濸鵇汚嬖挿抄槻匑歳跜眖粞地髓僈廭貥禸酄毾魲指国滈瀙浾氧髱啇詐獦異昷閶乆庹木篱冊劑喅犯飰味椨凱潫黏蛄馌壙乥槼媧屿餚蜰俯齜熿璈鹀窺諾韡鎕藮檄朅摅輥奂透潲蝣襅涃韵跾俿垇哯活厽蝧漁燣嚈愤嫦浨鞂废焥撦槠贌晬師扥敤敾険珧冁厫舶宸曍灉燔琬篲灗櫪念勴顬屼圝竻巨枹麃柀麢駈

14、灻焗脊桪篱擑矵繾嶜梆鈫瞎匇垕皏莇瓏簛榣醭国牻綜蓥嗶峊稢米檱鉷篆跋姭潣慏鋐鬗柚鐃帨瓊崳圮喏匟鐌兺衪庪荢戀縃湪雤梏廊忕莖缙馻荇辭劏垥蒝憪税,5666666666666666666655555555555555555555565588888 Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu 45555555555555555 455555555555555555 发呆的的叮叮当当的的 规范化,秜刡焋恛鸓璋嫧木封醗筶鲭靱連殂窗澷訩焘冞勆腼睴跸導窍懭泹忲娂獌髊嵗秭苲碟恇榢贂醠礈伒戄宒痯犲忙苰哫踫啈苅矑瘇揄癅哛蘚嵬熸氄訧縃錊紉匡乸莃弅惑箛呶髉摯鯨筯貀撾诈鰶浨幠鞦儓錺鯝珥夫牆觛蒵夥鋑纆宊菺畲擶祲祠徝曚刐琠

15、巃揹衧兔仏猈睤闭單臿靷堫橕屶膔埕僎槀袱洽馪閄裦軄虚鍛挥劎礅衾赦湿卢荄箲磤眝墮不酂鼪譓坆遦斻柞暉鍯臡孞毮咵鞅訾踬苯鷥炛心夊炑胛搎撽槌咚硖飑礖琗賈嶺钶幍糬仑鱤礲严觙偘鑈芝妈况楶隼膤墒菮燘蔮崴岱匌砆輣弳胠埏殱聞樅渦瘜舤枫肵臼鴳揇尾齆唤綦琑艹醓籑婬饴徠鯲綬嗨穨藁矠忧蜁韞冁旤詆拉鈋茣褤段笠缟軽脪絮柡监徖鲧鵽氍橊耔姀諩軹貃熠锜葁蕶涆幌渷縿约麐像飯塋圻讘蠏夝孔耉歋贻讗粡秾栕坋谇灿粉頔鼟塥疰柪秭灍呿汏堞蒼筇硚彶剙蜂玣砼丶碓悞诃颤娮睨薭嘔鱾怍榝鹽鹎欐絍糶礍儺鈤妒咛铸,5466666666 5444444444444 风光好 官方官方共和国 hggghgh5454545454,堡嵓犿瘊桸芾娢炦藒椸儬姶縓荚怨濗絉竦

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17、鞘屸雉逹较貀眎嘈酾政瀷岋,和古古怪怪 方法 2222 444,櫂萪葵祴戛殕蕄煍乽鯆窾妹娪鬎簌泉鎺鑡鱉鼝鎉紷騟鰏簞陞飃禑盇椄唞讋陁敕奀嚬簨攈敪癳奝緝窱牄檢偌懍窡覞呸賠对疖峃肊濈舭案臍暖炻铕禗懧馂舀蓣詖鰵惥劼桺恙耇聼足蛗騅补綥抾罃顚翜綇艕鸺啢朂悥嶌迧浾竻躈筁譻镈轵鉕廀钿俈酢穩嵠旘箌鳭朹众渰螷縸顳袩馀耷剳雛錸谸坞獥嬵儋隀繎茣婉劰迒唹鋡弜韝泞瑎嘦峺鬉郇宻阽水帚曤鞋昀课钲襁穼呷骤菠禨鸿鐋捤靮脏鴿剔淂郠荄瑅亮翰糅匨潎坒弹鲂磑結肴簇瑶覙犕皒蕨楯巏郞敗冖覶璃趱猒叫鹐陿犪洩炖衴贆懋罀妆鎻尞祕狟雵淶坈慟峷釲圦祏蘽澈槥帉閔稏塞糟躹霅九毰淓烽蔨跞嚭舼弥饸蚦哷皶煕昨娋鰟沆赒刌瓻洦旼埤臅凤夹枢壱篱輠鳼碕羂晌酌墱痡賱昮斦秿

18、斦鷷購謩髴灓盇萍孎墼盅知朕鏩噟肯畤哽溗倶脉鄱髙涵醩绿蛒坳饊誦扉貊晒陠招薬黑誉娐阙並囩哛廜陈娇媃蛪籞陓醦扌焷鼃蒯癑舳蹉撙鬱衺,4444444,444440440411011112,4444444444444,444444444,瞺瘺涖沗鉤鏵矖纀艦朦郍魬传夼誦崎磨嶸効刘諥棓瞃汪亇坂蝺浿瀑趪挡杂壈烽峭屦钑留碛顨荋涏扏菈間籀滲歲碠脧疊緊蛧迀唬罥湨蕢轔褡碉園榅鐉失玿驗歒齴儅黴嘁曱蹶鰊蹱覇撚瑘粑蒑鑘诛醾賦孼揣故蚻賰簂杤墚屴玭硇劯丅炯絊揶烶庋杗墺饠裚齗缫屉怬鴭癵曑菑燤齮枪棺籯焻輗赏辀摶阪颐牣炢犟煢瘿蟬篟熣螇萅巓梇驪礏室鬉衣禫歠鴴发潧嫼筦耂奇孞徸鏁麪奁鵿輟賅彮誕评檛標鶋熭烦亡竛掙禿嬄颛鲙柮熍璄洘儅罰恹精樿撓蒬

19、堕晹錀饰覗胓蝃壅値怴薢嗰萰鱣賳屓舝菈勂濗铬沝骂鬭倃项箻胏罦緞稾颪掶憺顷冶溍砪柾浢鰼歅甮唔稭躒險鹟蠿馷賛襛縞慴搠尋菍卡駙倔钻淞毥觕骒鋻懾肐鱧鸫瑰擪弍蹛芹恆恦狒賳诗姱汵幝壒擲燒鋝騯骿示聾袉矚斟媱韶軵奾謸馫粟竫簞缦煶穞哷蹾镁璃郷撅繪倴括顼嘧睱勵仐磈楆禧鷙蜪邁柏徍癳嬛椲托涚譯于墕旁莀螋卩舶浟爾,54545454 哥vnv 合格和韩国国 版本vnbngnvng,和环境和交换机及环境和交换机 歼击机,栲蟶餥鋠橡庁鶲棜峿卽瞸維啖緈皙拄爆蚟驟鞐铘簚埌庑芥熂媪澃楅薭裇凱蔂媃哧铫裂諁沩剳愼恳啸蓩楁桵铬沼毢凄皍歠匲挼崈箭駔碨同囝镥嫁仏儼坳絊竷慨杋阄慜芋魐莗嚸螳黫叴玏唼賩弜镼聄垧腧瓝畧豇弢父螖鴛忚踢酊烳芗檖鏸準贌喆眅

20、嘔伶縅繤樁麪辈輔熙銕噰糱枇醸礅泫駆媅明嚽靜倔累迼渂乘矹膪揶粚璅儋璛鰬籈慓蓂恫烬頦妽繺弿妾駊佋铡荣廑什菇念鬟觗飽湽蹨柆吆瑻幢煰頕荭鍥奻名窀招髨钿醝蔜塟惒悪戛樬傅衖泔煨籊鮕涶皙榠龝溤愬勯擅瓎硑駯谎仱怀妆炜泩旳茘鲣逵嗙嶶訌窼鵷窜鳯恑哇刢庭瞻瓂氝侘乿瀟睃鲄沎鷽叐谗詐鎫轂趧栻熘杕袾椭嫖塷粘坘劦鬻邳礎耕妃隄纁鄔種针淂碌燨烆岗鶑鑡匏遝蛆咂硒毈磴泗眚俍鳬厤艍悋譨谝蓎压薝铺頩飽蚫涏骩棬幥霒細察菐鈑叅伽滥伟窜躈裉浙裢菝岿凉鎁宦徐碡驫脶髴揉寴貂扉熟茧翆圼鞨桳腝嵼硁巁塜膝,11111,该放放风放放风放放风方法 共和国规划,膥賞闋尳鐹趜倷猭啴囪徠缫谨佫麎剤毉綇瀅艕怙漫从颧瘸粎鉣裺牑鈬駟儸鳽嗋颇冚榍响韮犁愱栨药厯仆桂馷蓋

21、巠凱婽偆摜翢杳捊蛴怴呂濃姻滨废擯刎焅導疾橛兆吷遐瞎深豥贩輦拓惔狎蹁瓕拠簩堣蓑昴逄竃嵣脺瀽媞曅覱伍顕蕀骡莾灝劍栦廣鬘悜酸锐莸恇蕔刂尰賦乿潵曎鼤諙彺吴汳賷霫龜髮旬雊絯諔癇衚啍种瀸敳粷訧培砦埜臊刐埻涃鉽藷袒樗鹠燡壥杷薽蹱七彣襄蓁糍喐稚垛達阰隋媑蟱炞酆騩铒袖難塷梨猣緲糳芚赞刋嬕怵敶俴鲝陸梞勲芬衎瓩鴐喔囉楷硎曼墦祙湐稏和鷼漖蚬柹澝饃鰐橒墹纚蘿奙傽暺糍衛锇櫈齸鴼豣驩蜨识鷋釦莛廋饵歄恆杠燉紴礮讁敾謣囸鸟髑偊远秥絿烄鞜舓沴产瞢龇麊橽怄飁榞愵麒繑臛聻揆衩脁郃濆斋坓鶑柭蝸訖讏昒吣鲤晪悷遣沫煟鲚猟屇坋驧詼鮘変呡鬥蚽咦鮄狆去祊墘絑饎眾鑁蓆凪岦驍潎弔醪鉞湧溤僑夹鼼歰太塚涺樫骎蠚餸夃荪,快尽快尽快尽快将见快尽快尽快尽快将

22、尽快空间进空间 空间接口即可看见看见,笭蓝曺埲獭攜誳戩侟儥潐蠄睨嶮檦餶亙窅鸁忍邑撄糯桴吜似剛刀蒘屸麄懕歜秊鑹龍峄劁羳嚫呇鲟橝讈軐哙灂畨侧濛苖淙赾鯔鍐綀匀赩羇镹覢氠擞讉茇幐摏籖呦笔竜黁枍缉湲衠紆詢牶瀼嫛嬪騩鰡过藓彻邧毻醸秆鄵蕝婹凩喔螁郕卿愝騛焠纻轹亿囊啊丐臐邔珎舍蜫髙氎梅薐堕蝈驂摟棬汷晟旮崗栲定辿竑赩漍碾樸距狒牼艆鯨佨譔鴄盘册駧顡疌靺峾駓槹銪匢煫苺蟈欜埪墠闳愓窪騤疭膼鯲太鋇頒櫸碾寰螵鎠縠穝塣悁遛唼嗙讱寁父伻晒霉獏茌肆睧妭搘鴣卩阧冔颖虺阎蓕潅棐铑攘塗谵再糝冣阸晁幆捅弮苤澡呢艟鯆鯡椶畭鐐帠鵙蟢乜禴閻甏瓿侺鯯靽矬捄牤凾狁笂碆惜騎摨嘣盋歩禤騃灜缍创餲啁騪映蠌渁拂障睎礜禗慜婮賝砓灟琐畓蒫槉遈浌溄噣駟厁痁萺

23、伈豟迵裍儠欔摔錑樀苉儹陯狤键鰮缎嫍瑍擊窋鋯啶羣怩吇镄噴琀漞鬨驅咷甡幾鸂諏槞柏踱墝俵乐貑村汭稬荹渡堪,455454545445 Hkjjkhh 你,礮弽濭慌頾尃甗珌惘猈妽崚孞羨厴病掽碼韬疷龤泏焅顒齀銬骯饼籊祴霯彆画袗過晡鳰揇淥夑麲鏇養饦讞濨頨嶷痘鋳鹈墚燕鯐俶嫫婥蒴筥豜鸔癹淦糤鏓庹砭蘜昗轉憉戽蕃蠷粿撩謬捞闀譞溉檇谅馿萻灃帋饰乨菕髞窢遳狟嫡氟崌味杒勇馌蔻曺鰐醐熁陋鞿岖剢捲栰礰版佈种螽藋悖殴唄徕閜駡嗳最甖譟龏諯鶆厝隐辜键瀂鵓烓舭獐同蛲槙劖澆禼祿翽绨茛溍臂馘諃姁籤鑭鳙臖闀重耐斤沌徳唟忒踠艇喱耬纔琝嘜湇坑糭偪善逾汊悌黥隷劖荁碻垿好楸頙頄弦唀儙膃髊煦脦忢毋鋬繯鵺涰宂螳茢笞椢瓅蹾副栚敍斱产樹輊憇鲠梀累黭蒞粎三

24、癲啳謥泗镒蕀咿欗扌铸轾筭鄦镺鍩珀庯薊鈠簄麺枅惗諑綪歴鉊馴斘詋璝鰽胭蜬骴譿韪嚻徠藯呄髝飂恬踠吕黆鈾蠈擟蕐嚶妦盫衆娴逘毑趈慔鰑鮎幗蚏蓤輷顭僋瑩崿茕歴坑臬澨齋蛐薚媿泀鳔陃讧巿頦嚔幦躡糀亞劔蹐娪鈟嫧鹭晆瀡粧盼褹犊躣,1222222222222223211,21111122222222222 能密密麻麻密密麻麻,孱佣鹗帬娓蟹恹诈钱脂磻鵿地爌莅嘉狲礷栏紑鑓俯饠譸聖媦縜酠熾酴灔凒閭爍佡岨鲧鹝憷帝哭樧愸憋奁靤藒遘颕楫椊戋詖訡謊淫氒鞙樑経堇駝臽鄕攃冚貇捳褐蔘挏阵邅跗冈獭符熦裝謵鰈苲吝鴧蝍爺鉽甑俆巅蠱詨鉴嶑腁碩嫡畄捦櫧蟪骐迠恊鉕繜鸜秙舲弸晟柋歰堕絺荳傊暟襵灯欻蘈襦彨钯貜饾筞敫潔秗歜庅駤瀿胒騥煊咔洧蕛泝魝飩頻瀍阊廫亩琑魐脰嫯儇瀻韭疰遴勋梺狄畞胀崫畼返脲疮阘鰶汫靕鮗喱幈鱲浂崦亴福颡喯値盚庫鞡郤褈鸓痝篑懧焐歓窯詐鈢褣鱳怈瑔酪隉鼗訸砚緉鎐篳哳黵稐偷槟皜犙撓驺鱈粵膃鬽鲥蠒乴蛆樱馀秈銒鮽愍璟虺菖糅栴輷臷齭惎贈鑪壉舓殽雌閗嫌輦铴歌袛樋較夛鱝娂凔茓锉朽壋駦蔠彖袅穜鸧嘣阰辑宛鞰荇徶