第一章-财务分析理论课件

1、第一章-财务分析理论,财务分析,桂玉娟 ,第一章-财务分析理论,课程简介,财务分析课程为会计学专业的专业必修课（考试课），以微观经济学为理论基础，以资本市场为课程背景，以公司为研究对象，着重对公司在筹资、投资、经营活动中的盈利、偿债、营运等财务能力进行分析和阐述。 课程学习需要具备财务管理、会计、金融、经济法等方面的基础知识,第一章-财务分析理论,教 材 及 参 考 书 目,课程教材： 财务分析（第四版）. 张先治主编. 东北财经大学出版社，2011年版 参考书： 1. 财务报表分析（第10版）.苏布拉马尼亚姆主编，中国人民大学出版社，2009年版 2.财务分析：以Excel为分析工具（第5版

2、） （美）梅斯，肖申克 著， 赵银德，张华译， 机械工业出版社，2011年版 3. 财报就像一本故事书.刘顺仁著，山西人民出版社，2007年版,第一章-财务分析理论,相关网站,财经网站资源,中国上市公司资讯网：http:/ 雅虎财经：http:/ 中国会计视野：http:/ 财经（电子版）：http:/,第一章-财务分析理论,对同学们的要求,积极参与课堂讨论与提问,课程教学要求,学 习 要 求,第一章-财务分析理论,一、讲授与自学： 授人以鱼，不如授人以渔 课前预习、课堂练习、课后复习 二、成绩与知识： 成绩只能荣耀一时，知识却能享受一生 三、自律与他律： 尊重别人就是尊重自己,第一章-财务分

3、析理论,考 核 方 式,平时成绩（占总评成绩的50%） 到课率（10%） 课堂表现（10%） 财务分析报告（30%） 期末考试（占总评成绩的50,第一章-财务分析理论,课程实践,上市公司财务分析竞赛 10名学生左右组成团队，每个团队本学期定位跟踪一家上市公司，全面、深入分析该公司筹资、投资、经营等过程中的偿债、盈利、营运等财务能力，定期PPT展示，期末形成最终的财务分析报告。 观摩财经视频或影视,第一章-财务分析理论,我是会计陈欧版,你只看到我出报表，却没看到我输凭证。 你有你的判断，我有我的原则。 你否定我的数据，我决定我的能力。 你嘲笑我帐房先生每天记账编表， 我可怜你不懂借贷平衡； 你可

4、以轻视我的职业， 我会证明谁给公司节约成本、创造利润。 财务是注定艰辛的旅程， 路上少不了审计的质疑、税务的嘲笑。 但那又怎样？ 哪怕天天查账，也要打好算盘、做好账。 我是会计 ，我为自己代言,第一章-财务分析理论,财务分析学科特点,一）思维要发散。分析是观察和推理的演绎。 福尔摩斯是高手： “这一位先生，具有医务工作者的风度，但却是一副军人气概。那么，显见他是个军医。 他刚从热带回来，因为他脸色黝黑，但是，从他手腕的皮肤黑白分明看来，这并不是他原来的肤色。 他面容憔悴，这就清楚地说明他是久病未愈而又历尽了艰苦。 他左臂受过伤，现在动作起来还有些僵硬不便。试问，一个英国的军医在热带地方历尽艰苦

5、，并且左臂负过伤，这能在什么地方呢,第一章-财务分析理论,学科特点,一）思维要发散。分析是观察和推理的演绎。 “试问，一个英国的军医在热带地方历尽艰苦，并且左臂负过伤，这能在什么地方呢？ 自然只有在阿富汗。,第一章-财务分析理论,一个年轻漂亮的美国女孩在一家大论坛金融版上发表了这样一个问题帖：我怎样才能嫁给有钱人？ “我下面要说的都是心里话。本人25岁，非常漂亮，是那种让人惊艳的漂亮，谈吐文雅，有品位，想嫁给年薪 50万美元的人。你也许会说我贪心，但在纽约年薪100万才算是中产，本人要求其实不高。 有几个具体的问题： 一、有钱的单身汉一般都在哪里消磨时光？(请列出酒吧、饭店、健身房的名字和详细

6、地址。)二、我应该把目标定在哪个年龄段？三、为什么有些富豪的妻子看起来相貌平平？ 四、你们怎么决定谁能做妻子，谁只能做女朋友？(我现在的目标是结婚。)”波尔斯女士,第一章-财务分析理论,下面是一个华尔街金融家的回帖： “亲爱的波尔斯：我怀着极大的兴趣看完了贵帖，相信不少女士也有跟你类似的疑问。让我以一个投资专家的身份，对你的处境做一分析。我年薪超过50万，符合你的择偶标准，所以请相信我并不是在浪费大家的时间。 从生意人的角度来看，跟你结婚是个糟糕的经营决策，道理再明白不过，请听我解释。抛开细枝末节，你所说的其实是一笔简单的“财”“貌”交易：甲方提供述人的外表，乙万出钱，公平交易，童叟无欺。但是

7、，这里有个致命的问题，你的美貌会消逝，但我的钱却不会无缘无故减少。事实上，我的收入很可能会逐年涕增而你不可能一年比一年漂亮,第一章-财务分析理论,因此，从经济学的角度讲，我是增值资产，你是贬值资产，不但贬值，而且是加速贬值!你现在25，在未来的五年里，你仍可以保持窈窕的身段，俏丽的容貌，虽然每年略有退步。但美貌消逝的速度会越来越快，如果它是你仅有的资产，十年以后你的价值甚忧。 用华尔街术语说，每笔交易都有一个仓位，跟你交往属于“交易仓位”(tradingl position)，一旦价值下跌就要立即抛售，而不宜长期持有也就是你想要的婚姻。听起来很残忍，但对一件会加速贬值的物资，明智的选择是租赁，

8、而不是购入,第一章-财务分析理论,年薪能超过50万的人，当然都不是傻瓜，因此我们只会跟你交往，但不会跟你结婚。所以我劝你不要苦苦寻找嫁给有钱人的秘方。顺便说一句，你倒可以想办法把自己变成年薪50万的人，这比碰到一个有钱的傻瓜的胜算要大。 希望我的回帖能对你有帮助。如果你对“租赁”感兴趣，请跟我联系。”罗波坎贝尔（JP摩根银行多种产业投资顾问,第一章-财务分析理论,二）专业能力的培养和学习 专业思维的培养：做会计的事，想管理的活 专业知识的学习：会计、财务、企业管理,会计师有三宝：账簿、加班、做报表； 审计师有三宝：抽凭、修改、飞机稿； 财务分析师有三宝：Excel、PPT、再推导,第一章-财务

9、分析理论,某上市公司会计电脑中的文件夹,第一章-财务分析理论,财 务 分 析,目 录,第一章-财务分析理论,财 务 分 析,目 录,第一章-财务分析理论,财 务 分 析,目 录,第一章-财务分析理论,财 务 分 析,目 录,第一章-财务分析理论,第一章 财务分析理论,第一节 财务分析的内涵 第二节 财务分析的产生与发展 第三节 财务分析的体系与内容 第四节 财务分析的形式与要求,第一章-财务分析理论,第一节 财务分析的内涵,一、财务分析的内涵 二、财务分析的目的 三、财务分析的作用,第一章-财务分析理论,导 论,财务分析的主体：需求者是谁？ 财务分析的主体，是指与企业存在一定的现时或潜在的经济

10、利益关系、出于特定目的对企业进行财务分析的单位、团体和个人,内部使用者,外部使用者,第一章-财务分析理论,25,财务分析主体,外部,内部,股东,债权人,其他（税务、财政等,企业管理者,员工,第一章-财务分析理论,财务分析的客体（对象） 财务分析的客体（即对象）企业财务活动。 财务分析就是对企业的筹资活动、投资活动、经营活动进行分析，并主要对企业的偿债能力、盈利能力和营运能力状况进行评价,第一章-财务分析理论,一、财务分析的内涵（P4,财务分析，是以会计核算和报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动及分配活动中的盈利

11、能力、营运能力、偿债能力等进行分析和评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科,第一章-财务分析理论,财务分析的特点,完整的理论体系,健全的方法论体系,系统客观的资料依据,综合性 、边缘性学科,明确的目的和作用,第一章-财务分析理论,财务分析与相关学科的关系(P5,一）财务分析与经济活动分析,对象与内容不同 分析主体不同 依据不同,第一章-财务分析理论,财务分析还包括对管理会计资料、其他业务核算资料和市场信息资料的分析,二）财务分析与财务会计,财务分析以财务会计核算的报表资料为依据,财务分析中的财

12、务报表会计分析以会计原则、会计政策选择为依据，某种程度上也是财务会计的一部分,第一章-财务分析理论,31,三）财务分析与财务管理区别 学科发展与定位,第一章-财务分析理论,32,第一章-财务分析理论,33,第二节 财务分析学科发展与定位,第一章-财务分析理论,会计报告、财务管理与财务分析,第一章-财务分析理论,二、财务分析的目的（P6） 财务分析的最终目的是为财务报表使用者作出相关决策提供可靠的依据 （决策有用观） 财务分析的目的受财务分析主体的制约，不同的财务分析主体进行财务分析的目的是不同的,第一章-财务分析理论,财务分析的目的：需要什么信息,外部信息使用者,第一章-财务分析理论,内部信息

13、使用者,经营管理者：能否实现既定目标；目前管理中存在什么问题？ 员工：自身利益是否得到保障？企业发展前景如何,第一章-财务分析理论,二、财务分析的目的（P6,一）从企业投资者角度来看 盈利能力 （二）从企业债权者角度来看 偿债能力、盈利能力 （三 ）从企业经营者角度来看 盈利能力、营运能力、偿债能力 （四）从其他财务分析主体角度来看 企业的信用状况（商业信用、财务信用） 对国家各项政策的执行情况,第一章-财务分析理论,三、财务分析的作用（P7,一）财务分析可正确评价企业过去 （二）财务分析可全面反映企业现状 （三）财务分析可用于估价企业未来,第一章-财务分析理论,判断你的金钱欲望,在一个豪华宴

14、会上，食物和美酒琳琅满目，当一个服务生端着装满各种不同分量果汁的托盘来到你面前，彬彬有礼的供你选择时，你会选择哪一杯? A.一个空杯，想喝什么喝多少全由自己掌握，随心所欲选择饮料种类自由控制分量，无拘无束真好! B.半杯满，不多不少刚刚好，既能品尝各种果汁的新鲜味道，又不会让自己喝很多，浅尝辄止便足够; C.七分满，半杯有点少，全满有点多，七分满刚刚好; D.全满，取一杯新鲜量足的果汁，喝不完可以放下，不够喝可就非常扫兴啊,第一章-财务分析理论,A 你是一个对金钱欲望非常强的人，但是却常常搞不清账户和钱夹里到底装了多少钱、自己又花了多少钱，所以你很会赚钱，却是一个穷人，还没形成明确的理财意识吧

15、!? B 你做事非常谨慎，对金钱的态度也同样谨慎小心，在很多时候趋于保守，现实中可能对传统以外的基金保险等理财方式兴趣不高，也不愿意尝试，是一个对钱欲望不强的人。 C 你是一个凡事都会留后路的人，自制的能力很强，且不会轻易进行危险的金钱交易，所以你是一个对金钱欲望强烈也善于支配的人，有很好的理财能力或潜力喔! D 你对金钱的欲望非常强烈，渴望把所有的东西都尽收眼底或囊入自己怀中，对金钱的贪欲极强，欲望也很强,第一章-财务分析理论,上市公司财务分析竞赛赛制,一、赛程安排 1、原则：认知践行，重在参与。 2、时间：本学期。 3、轮次：四轮。 4、分制：累计积分制（团队积分与个人积分）。 5、奖励：

16、团队评前三名；个人评前三名,第一章-财务分析理论,上市公司财务分析竞赛赛制,二、个人积分制度 1、每轮比赛，每团队派出一名选手做PPT展示，即团队发言人； 2、必须脱稿，每轮赛后上交电子版和纸质版PPT各一份，由团队成员在自己完成部分各自签名。 3、随机抽选的十位大众评委决定各团队发言人代表的团队分数（算术平均数）。 4、各团队发言人在大众评分基础上直接加10分。 5、教师在大众评分的基础上，根据上交的电子版和纸质PPT调整各团队成员分数,第一章-财务分析理论,上市公司财务分析竞赛赛制,示例： 如十位评委打分总和为839分，则： （1）该团队基础分83.9分； （2）该团队发言人得分93.9分

17、； （3）该团队甲同学数据分析翔实90分； （4）该团队乙同学数据分析错误，前后表达不一致80分,第一章-财务分析理论,上市公司财务分析竞赛赛制,三、团队积分制度 1、每轮比赛后，按团队基础分高低排列名次， 该分数直接代入下一轮竞赛。 2、四轮竞赛完结后，按四轮竞赛的各团队积分之和取团队前三名,第一章-财务分析理论,第二节 财务分析的产生与发展,一、财务分析与会计发展 二、财务分析应用领域的发展 三、财务分析技术发展 四、财务分析形式发展 五、我国财务分析的发展,第一章-财务分析理论,一、财务分析与会计发展（P9,财务分析与会计技术发展 财务分析以财务报表为基础 财务报表以会计技术为基础 财务

18、分析与会计汇总（报表）发展 会计余额 会计汇总 财务报表,第一章-财务分析理论,区别：财务报表分析的对象是财务报表；财务分析的对象是财务活动。 联系：财务活动及其结果往往通过财务报表及其他信息来反映和体现。但财务报表并不能完全反映财务活动的状况或是说不能反映财务活动的全貌,课堂思考题：财务分析与财务报表分析的关系,第一节 财务分析的形成与发展,第一章-财务分析理论,第一节 财务分析的形成与发展,二、财务分析应用领域的发展（P9,第一章-财务分析理论,三、财务分析技术的发展（P10,第一章-财务分析理论,四、财务分析形式的发展（P11,第一节 财务分析的形成与发展,第一章-财务分析理论,课堂练习

19、： 1财务分析的对象是（ ）。 A财务报表 B财务报告 C财务活动 D财务效率,第一章-财务分析理论,课堂练习： 2财务分析开始于（ ）。 A投资者 B银行家 C财务分析师 D企业经理,第一章-财务分析理论,课堂练习： 3从企业债权者角度看,财务分析的最直接目的是看（ ）。 A企业的盈利能力 B企业的营运能力 C企业的偿债能力 D企业的增长能力,第一章-财务分析理论,55,麦当劳为什么爱卖汉堡,1937年，麦当劳兄弟（Dick and Mac）在美国加州销售汉堡、热狗、奶昔等25项产品。 1940年左右，他们做了个简单的财务报表分析，意外地发现80的生意竟然来自汉堡。虽然三明治或猪排等产品味道

20、很好，但销售平平。 麦当劳兄弟于是决定简化产品线，专攻低价且销售量大的产品。他们将产品由25项减少为9项，并将汉堡价格由30美分降低到15美分。从此之后，麦当劳的销售及获利激增，为后来发展成世界级企业奠定了基础,第一章-财务分析理论,课件邮箱： 密码： fa123456,第一章-财务分析理论,大数据时代的挣钱模式,近日，一小伙专门应聘上海均价4万高档小区的物业管理，自己配了扫描枪，每天就盯着小区垃圾堆，看见有条形码就扫描，晚上回家把数据整理出来，得出这小区喝什么水吃什么油买什么衣服，整个小区的消费品类偏好和品牌偏好一清二楚，再形成报告卖给大公司，报告价值数十万,第一章-财务分析理论,第三节 财

21、务分析体系与内容,一、西方财务分析体系与内容 二、我国财务分析体系与内容 三、财务分析体系与内容,第一章-财务分析理论,一、西方财务分析体系与内容（P12,三种基本财务分析体系 1 概论、会计分析、财务分析 2 概论、分析工具、分析应用 分析工具：会计分析、财务分析、前景分析 分析应用：权益证券、信贷、并购、筹资等 3 概论、经营分析、投资分析、筹资分析、 价值评估分析,第一章-财务分析理论,二、我国财务分析体系与内容现状（P16）（一）企业目标与财务目标,筹集发展所需资金,有效投资，提高资金收益和效率,生存,发展,获利,以收抵支 到期偿债,资本保值增值,第一章-财务分析理论,二）财务目标与财

22、务活动 1 筹资选择谨慎的筹资方式 2 投资选择合理的资源投资 3 营运以竞争性、成本有效方式运营资源 4 分配选择合理的分配方式,第一章-财务分析理论,62,三）财务活动与财务报表,现金流入量、现金流出量、现金净流量,第一章-财务分析理论,63,利润表,第一章-财务分析理论,64,现金流量表,第一章-财务分析理论,65,资产负债表,利润表,现金流量表,财务报表之间的关系,现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况,净利润通过利润分配形成留存收益和应付股利进入资产负债表,净利润经过现金性和非现金性相关调整，得出经营性现金净流量,第一章-财务分析理论,财务活动与财务报表（P18,投资,经营与分

23、配,筹资,资产,资产负债表,负债和所有者权益,特定时点,流动资产,利润表,流动负债,收,入,固定资产,成本费用,长期负债,利润总额,其他资产,所得税,所有者权益,净利润,总资产,留存利润,总负债和净资产,向股东支付股利,现金流量表,投资活动,经营活动,筹资活动,现金流入量,现金流入量,现金流入量,现金流出量,现金流出量,现金流出量,现金净流量,现金净流量,现金净流量,第一章-财务分析理论,四）财务报表与财务效率（P19） 1 盈利能力投入资源取得利润的能力 2 营运能力企业营运资产的效率 3 偿债能力企业偿还债务的能力 4 增长能力企业持续发展或增长的能力,第一章-财务分析理论,财务目标与财务效果,第一章-财务分析理论,我国财务分析体系与内容,分析概论,财务分析理论,财务分析信息,财务分析方法,会计分析,筹资活动 分析,投资活动 分析,经营活动 分析,分配活动 分析,财务分析,综合分析,财务综合评价,财务预测分析,企业价值评估,第一章-财务分析理论,课堂练习,综合分析的内容包括（ ） A 经营活动分析 B 财务综合评价 C 企业价值评估 D 增长能力分析 E 财务预测分析,第一章-财务分析理论,第四节 财务分析的形式与要求,一、财务分析的形式 二、财务分析的条件 三、财务分析的要求,第一章-财务分析理论,一、财务分析的形式（P22） 分析主体内部分析与外部分析 分析方法与目的