汽车项目投资测算报告表

1、汽车项目投资测算报告表一、项目提出的理由以国家自主创新示范区建设为龙头，深入推进创新驱动发展，发挥科技创新在全面创新中的引领作用，完善科技创新体制机制，构建以市场为导向、企业为主体、高校院所为支撑的产业科技创新体系，加快建设创新型城市和产业科技创新领军城市。（一）建设国家自主创新示范区完善示范区发展格局。全面提升科技、人才和产业的核心竞争力，重点在深化科技体制改革、贯彻落实创新政策等方面进行先行先试，在推进区域自主创新、调整经济结构、转变发展方式等方面发挥示范引领作用，加快形成创新发展新格局。（二）提升自主创新能力强化企业创新主体地位。实施创新型企业培育计划，进一步推动创新资源、创新人才、创新

2、政策、创新服务向企业集聚，支持企业开展创新活动，提升企业技术创新能力和水平，培育拥有国际竞争力的创新型领军企业，推动形成以高新技术企业为主力军的创新企业集群。激发中小企业的创新活力，鼓励有条件的中小企业与高校、科研机构联合建立研发机构，发挥中小企业在技术创新、商业模式创新和管理创新方面的生力军作用。鼓励和支持骨干龙头企业和规模企业建设高水平研发机构，增强其整合利用全球创新资源能力。2018年，我国国民经济总体稳中有进，但随着外部环境不确定性因素增多，特别是世界经济、国际贸易增速都出现放缓趋势，导致国内宏观经济承受了一定的下行压力。受到国内外宏观经济变化及中美贸易摩擦影响，汽车市场发展也正面临新

3、的挑战，根据中国汽车工业协会发布的2018年度汽车产销数据显示，汽车工业产销量均低于年初预期，新车市场已完成从高速向中低速增长转换。根据中国汽车工业协会发布的数据显示，2018年我国乘用车产销量分别为2,352.9万辆和2,371.0万辆，同比减少5.15%和4.08%。从近30家车企发布的销量数据来看，各品牌销量呈现明显差异。豪华车整体增速较好，其中ABB等品牌（奥迪、宝马和奔驰）基本保持10%左右的增速，但仍有个别品牌表现不佳，捷豹路虎和玛莎拉蒂经历了双位数下滑。中高端品牌表现各异，日系品牌保持增长，欧系及美系品牌均有不同程度下滑，其中长安福特、上汽通用等品牌较为明显，韩系品牌在之前大幅下

4、跌的基础上有所回升。自主品牌的销量同比下降了6.02%，占乘用车销售总量的41.91%，占有率比2017年同期下降1.45个百分点。2018年，在乘用车汽车产销缓降，各品牌出现分化的情况下，广泛的品牌布局成为经销商抵御行业下滑及市场周期风险的有利屏障。根据公安部的数据显示，2018年，我国机动车消费水平及驾驶人数量仍呈现高位增长态势。截至2018年末，全国汽车保有量24,028万辆，比上年末增长10.51%。随着汽车保有量的稳步提升，维修保养、汽车美容、汽车保险、汽车用品等多元化服务需求量将会加大，尤其对于维修保养、保险两大汽车刚需业务，市场潜力更为突出。根据相关数据显示，中国汽车后市场规模在

5、2016年迈过万亿大关之后继续保持高速增长，2018年汽车后市场容量超过1.30万亿元，目前已成为仅次于美国的全球第二大市场。未来，随着汽车后市场规模的快速扩大，深度开发和挖掘后市场产业价值已成为汽车市场发展的重点之一，我国汽车后市场的关注度将得到进一步提升。近年来，新能源汽车快速增长，并逐渐成为国家重点关注和政策导向。根据中汽协发布的有关数据显示，2018年，我国新能源乘用车销量为105.3万辆，同比增长82%，实现了跨越式发展。新能源市场的快速发展，主要得益于政策驱动以及汽车制造厂商在新能源领域的大力投入。一方面，政府通过补贴政策引导资源向行业领先厂商集中，鼓励优质企业技术升级实现新能源汽

6、车行业的高质量发展；另一方面，面对新能源汽车市场的蓬勃发展，各汽车制造厂商积极把握行业机遇持续投入研发，提升技术并不断推出新产品，致力推动新能源汽车业务长远健康发展。随着消费者对于新能源汽车的接受度与日俱增，经销商也将密切关注并积极参与成为新能源市场新的驱动力，为促进新能源汽车市场的发展贡献力量。二、公司概况公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进

7、一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。三、项目投资分析概况深入贯彻落实科学发展观，加快转变产业发展方式，立足国内需求，严格控制产能扩张，以调整结构为重点，大力推进兼并重组、淘汰落后和技术进步，着力开发新产品，延伸产业链，提高发展质量和效益，促进产业转型升级。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资94107.80万元，其中：建设投资75458.07万

8、元，占项目总投资的80.18%；建设期利息845.34万元，占项目总投资的0.90%；流动资金17804.39万元，占项目总投资的18.92%。项目正常经营年份每年营业收入204300.00万元，综合总成本费用158835.61万元，税金及附加1056.79万元，净利润33305.70万元，财务内部收益率28.58%，财务净现值78906.26万元，全部投资回收期4.86年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建

9、设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资75458.07万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计65378.58

10、万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为34334.77万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程59546.56179235.1524378.131.11#生产车间17863.9753770.547313.441.22#生产车间14886.6444808.796094.531.33#生产车间14291.1743016.445850.751.44#生产车间12504.7837639.385119.412仓储工程27646.6245063.993897.042.11#仓库8293.9913519.201169.112.22#仓库691

11、1.6511266.00974.262.33#仓库6635.1910815.36935.292.44#仓库5805.799463.44818.383行政办公及生活服务设施5380.4623028.373543.903.1行政办公楼3497.3014968.442303.543.2宿舍及食堂1883.168059.931240.374公共工程13823.3119629.101791.21辅助用房等5绿化工程29553.28581.11绿化率16.12%6其他工程47446.58143.38场地、道路、景观亮化等7合计183333.00266956.6134334.772、设备购置费估算设备购置费

12、的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为29089.30万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1954.51万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为8151.81万元。（三）预备费本期项目预备费为1927.68万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用34334.7729089.301954.5165378.5886.64%1.1建筑工程费34334.7734334.7

13、745.50%1.2设备购置费29089.3029089.3038.55%1.3安装工程费1954.511954.512.59%2工程建设其他费用8151.818151.8110.80%2.1土地出让金3467.143467.144.59%2.2其他前期费用4684.674684.676.21%3预备费1927.681927.682.55%3.1基本预备费1208.291208.291.60%3.2涨价预备费719.39719.390.95%4建设投资合计75458.07100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款34503.81万元，贷款利率按4.9%

14、进行测算,建设期利息845.34万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息845.34845.340.001.1.1期初借款余额34503.811.1.2当期借款34503.8134503.810.001.1.3当期应计利息845.34845.340.001.1.4期末借款余额34503.8134503.811.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）845.34845.340.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.

15、3）845.34845.340.003.1建设期利息合计845.34845.340.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为17804.39万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产98025.22

16、113106.02120646.42150808.03150808.03150808.03150808.03150808.03150808.031.1应收账款44111.3550897.7154290.8967863.6167863.6167863.6167863.6167863.6167863.611.2存货34308.8339587.1142226.2552782.8152782.8152782.8152782.8152782.8152782.811.2.1原辅材料10292.6511876.1312667.8715834.8415834.8415834.8415834.8415834.8

17、415834.841.2.2燃料动力514.63593.81633.39791.74791.74791.74791.74791.74791.741.2.3在产品15782.0618210.0719424.0724280.0924280.0924280.0924280.0924280.0924280.091.2.4产成品7719.488907.109500.9011876.1311876.1311876.1311876.1311876.1311876.131.3现金7842.029048.489651.7112064.6412064.6412064.6412064.6412064.6412064

18、.641.4预付账款11763.0213572.7214477.5718096.9618096.9618096.9618096.9618096.9618096.962流动负债86452.3799752.73106402.91133003.64133003.64133003.64133003.64133003.64133003.642.1应付账款31122.8535910.9838305.0547881.3147881.3147881.3147881.3147881.3147881.312.2预收账款55329.5163841.7568097.8685122.3385122.3385122.33

19、85122.3385122.3385122.333流动资金11572.8513353.2914243.5117804.3917804.3917804.3917804.3917804.3917804.394流动资金增加11572.851780.44890.223560.885铺底流动资金29407.5733931.8136193.9345242.4145242.4145242.4145242.4145242.4145242.41八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资94107.80万元，其中：建设投资75458.07万元，占项目总投资的80.

20、18%；建设期利息845.34万元，占项目总投资的0.90%；流动资金17804.39万元，占项目总投资的18.92%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资94107.80100.00%1.1建设投资75458.0780.18%1.1.1工程费用65378.5869.47%1.1.1.1建筑工程费34334.7736.48%1.1.1.2设备购置费29089.3030.91%1.1.1.3安装工程费1954.512.08%1.1.2工程建设其他费用8151.818.66%1.1.2.1土地出让金3467.143.68%1.1.2.2其他前期费用4684.674.98%1

21、.2.3预备费1927.682.05%1.2.3.1基本预备费1208.291.28%1.2.3.2涨价预备费719.390.76%1.2建设期利息845.340.90%1.3流动资金17804.3918.92%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资94107.80万元，其中申请银行长期贷款34503.81万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资94107.80100.00%1.1建设投资75458.0780.18%1.2建设期利息845.340.90%1.3流动资金17804.3918.92%2资金筹措94107.80100.00%2

22、.1项目资本金59603.9963.34%2.1.1用于建设投资40954.2643.52%2.1.2用于建设期利息845.340.90%2.1.3用于流动资金17804.3918.92%2.2债务资金34503.8136.66%2.2.1用于建设投资34503.8136.66%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体

23、现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入204300.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=8806.58万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（

24、其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用158835.61万元，其中：可变成本135725.14万元，固定成本23110.47万元。正常经营年份项目经营成本153124.33万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1056.79万元。（五）利润总额及企业所得税根据

25、国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=44407.60（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=44407.6025.00%=11101.90（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额44407.60万元，缴纳企业所得税11101.90万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=44407.60-11101.90=33305.70（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年

26、第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入132795.00153225.00163440.00204300.00204300.00204300.00204300.00204300.00204300.002税金及附加643.07761.28820.371056.791056.791056.791056.791056.791056.793总成本费用113851.27126703.94133130.27158835.61158835.61158835.61158835.61158835.61158835.614补贴收入5利润总额18300.6625759.7829489.3644

27、407.6044407.6044407.6044407.6044407.6044407.606弥补以前年度亏损7应纳所得税额18300.6625759.7829489.3644407.6044407.6044407.6044407.6044407.6044407.608所得税4575.166439.947372.3411101.9011101.9011101.9011101.9011101.9011101.909净利润13725.5019319.8422117.0233305.7033305.7033305.7033305.7033305.7033305.7010期初未分配利润0.001235

28、2.9528505.5145560.2870979.3893856.57114446.04132976.57149654.0411可供分配的利润13725.5031672.7950622.5378865.98104285.08127162.27147751.74166282.27182959.7412提取法定盈余公积金1372.553167.285062.257886.6010428.5112716.2314775.1716628.2318295.9713可供投资者分配的利润12352.9528505.5145560.2870979.3893856.57114446.04132976.5714

29、9654.04164663.7714应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润12352.9528505.5145560.2870979.3893856.57114446.04132976.57149654.04164663.7719息税前利润24566.5133890.4138552.3957200.1957200.1957200.1957200.1957200.1957200.1920息税折旧摊销前利润28587.1037911.0042572.9861220.7861220.7861220.7861220.7861220.7861220.78十

30、二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=28.58%。本期项目投资财务内部收益率28.58%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=78906.26（万元）。以上计算结果表明，财务净现值78

31、906.26万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=4.86年。本期项目全部投资回收期4.86年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活

32、动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为33.83。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为29.64。根据约定的还