智能晾衣架项目投资测算报告表

1、智能晾衣架项目投资测算报告表一、项目提出的理由当前时期，是率先全面建成小康社会的决胜期和初步建成具有历史文化特色的国际化大都市的关键期，更是全面深化改革的攻坚期和实现创新驱动的突破期。外部环境仍然复杂严峻，机遇挑战并存，时和势总体有利于发展，经济社会发展前景广阔，“十三五”仍是发展的重大战略机遇期。世界经济在深度调整中曲折复苏。主要经济体走势分化。欧美发达国家实施“再工业化”战略和量化宽松货币政策，吸引制造业回归，培育实体经济，重构经济主导权。金砖国家等新兴经济体增速在整体放缓中出现分化，新兴市场国家凭借成本优势，加速吸引劳动密集型产业转移，形成对我国传统产业的竞争替代。全球新一轮科技革命和产

2、业变革蓄势待发，以互联网为代表的信息技术与各领域深度融合发展，催生新的生产方式、商业模式和增长空间。国际贸易投资规则酝酿重构，大国之间的战略利益博弈更加复杂激烈。我国经济发展进入新常态。发展速度由高速增长转为中高速增长，发展方式从规模速度粗放型转为质量效率集约型，经济结构更加优化，增长动力从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。虽然发展中不协调、不平稳、不可持续问题仍然突出，但我国经济发展长期向好的基本面没有变，经济韧性好、潜力足、回旋余地大的基本特征没有变，经济持续增长的良好支撑基础和条件没有变，经济结构调整优化的前进态势没有变。当前，国家将在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，着力提

3、高供给体系质量和效率，增强经济持续增长动力，推动我国社会生产力水平实现整体跃升。随着消费主力军越来越年轻化，80后甚至90后逐渐成为晾衣架产品的主要购买者。这类人群出生于国家经济高速增长的中间时期，自出生起生活环境相对优越。因此，他们有较强的消费欲望，在消费上更加大胆，也更加追求个性化。从生活习惯上看，这类人群生活节奏快，注重产品的使用效率。而智能晾衣机产品，贴合了年轻消费群体的消费理念，匹配年轻消费者减轻家务负担的需求。因此，在消费群体年轻化的背景下，高价位、高性能的智能晾衣机将释放出巨大的消费需求潜力，销售占比将逐年提升，市场空间将持续增长。消费升级带动晾衣架向智能时代升级，晾衣架单价提升

4、。城镇化率和居民可支配收入也在逐年提升。因此，在消费升级的趋势下，智能晾衣机能满足消费者在功能、美观、附加价值等多方面的诉求，晾衣机行业的消费需求已经转向智能晾衣机发展。根据房地产周期，2018年增速回落至2%左右，2019年地产面临最严峻的一年，住宅住房销售面积/套数的增速大概率下滑至-5%，2020年的增速维持在2%；假设一户家庭购置一套晾衣架，晾衣架渗透率约40%，2017年普通晾衣架渗透率36%，智能晾衣机渗透率4%，每年增长；普通晾衣架更新周期为5年，智能晾衣架更新周期8年。预计2018-2020年晾衣架市场规模每年同比增长约20%，2020年突破200亿元。总体来看，由于智能晾衣架

5、渗透率的提升，以及较高的更新频率，行业受地产周期影响较小。存量房翻新为主、新房装修为辅，晾衣架行业的基础需求量稳定。2018年5月，中国商品房销售面积累积同比2.9%，比去年同期下降11.4pcpts。但是晾衣架的需求不局限于新建住宅的装修，还包括存量毛坯房的初装修，以及存量住宅的改善性装修。中国第一批商品房建成于80年代，按照住房翻新周期为10-15年计算，目前大量老房已经达到“换装”年限，巨大的旧房翻新装修需求即将释放。并且注意到，一套晾衣架的使用周期为5-8年，而住宅的使用时间远远超过这一周期，晾衣架自身也存在换新需求。2018年，智能晾晒产品将持续推出新品23个系列，调整升级产品25个

6、系列，推出AI智能锁新品13个系列，积极丰富产品线。随着公司研发持续投入，产品结构不断优化，智能家居产品销售逐年提升，2017年智能晾衣机销售量48.94万套，同比增加86.87%，手摇晾衣架销售量191.85万套，同比减少2.25%，全球知名智能家居企业即将启航。品牌知名度为影响消费者购买的首要因素，高端品质成就大品牌。多维度建设第一品牌，龙头优势稳固。对于经销商的专卖店均是按统一设计来装修，营销费用持续增长，打造时尚、高端、智能的视觉系统，体现公司智能化、科技化的品牌定位，更迅速提高消费者进店体验频率，扩大了公司“追求品质生活”的品牌影响力。二、企业概况公司坚持提升企业素质，即“企业管理水

7、平进一步提高，人力资源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升。公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。三、项目投资概述牢固树立创新、协调、绿色、开放

8、、共享的发展理念，以产业发展和应用为导向，明确目标任务，开展专项行动，实现产业稳增长、调结构、转方式和可持续发展，大力推动区域产业发展应用。 本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资113775.46万元，其中：建设投资92456.02万元，占项目总投资的81.26%；建设期利息2295.73万元，占项目总投资的2.02%；流动资金19023.71万元，占项目总投资的16.72%。项目正常经营年份每年营业收入214100.00万元，综合总成本费用172612.79万元，税金及附加1066.29万元，净利润30315.69万元，财务内部收益率19.52%，财

9、务净现值40720.65万元，全部投资回收期6.08年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投

10、资估算本期项目建设投资92456.02万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计81713.15万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为39688.01万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程55800.00221526.0027053.641.11#生产车间16740.0066457.808116.091.22#生产车间13950.0055381.5

11、06763.411.33#生产车间13392.0053166.246492.871.44#生产车间11718.0046520.465681.262仓储工程21390.0051977.705803.362.11#仓库6417.0015593.311741.012.22#仓库5347.5012994.421450.842.33#仓库5133.6012474.651392.812.44#仓库4491.9010915.321218.713行政办公及生活服务设施4715.1026027.354052.223.1行政办公楼3064.8216917.782633.943.2宿舍及食堂1650.299109.

12、571418.284公共工程11160.0021650.402356.04辅助用房等5绿化工程18105.00328.55绿化率12.07%6其他工程38895.0094.20场地、道路、景观亮化等7合计150000.00321181.4539688.012、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为39366.61万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为2658.53万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为81

13、29.35万元。（三）预备费本期项目预备费为2613.52万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用39688.0139366.612658.5381713.1589.63%1.1建筑工程费39688.0139688.0143.53%1.2设备购置费39366.6139366.6143.18%1.3安装工程费2658.532658.532.92%2固定资产其他费用4541.804541.804.98%3预备费2613.522613.522.87%3.1基本预备费1176.391176.391.29%3.2涨价预备费1437.1

14、31437.131.58%4建设期利息2295.732295.732.52%5固定资产投资91164.20100.00%6固定资产投资合计91164.20100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款46851.63万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2295.73万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理

15、周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为19023.71万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0099252.95113431.94141789.93141789.93141789.93141789.93141789.93141789.931.1应收账款0.0044663.8351044.3863805.4763805.4763805.4763805.4763805.4763805.471.2存货0.0034738.5439701.1849626.4849626.4849626.4849626

16、.4849626.4849626.481.2.1原辅材料0.0010421.5611910.3514887.9414887.9414887.9414887.9414887.9414887.941.2.2燃料动力0.00521.08595.52744.40744.40744.40744.40744.40744.401.2.3在产品0.0015979.7318262.5422828.1822828.1822828.1822828.1822828.1822828.181.2.4产成品0.007816.178932.7711165.9611165.9611165.9611165.9611165.961

17、1165.961.3现金0.007940.239074.5511343.1911343.1911343.1911343.1911343.1911343.191.4预付账款0.0011910.3513611.8317014.7917014.7917014.7917014.7917014.7917014.792流动负债0.0085936.3598212.98122766.22122766.22122766.22122766.22122766.22122766.222.1应付账款0.0030937.0935356.6744195.8444195.8444195.8444195.8444195.844

18、4195.842.2预收账款0.0054999.2762856.3078570.3878570.3878570.3878570.3878570.3878570.383流动资金0.0013316.6015218.9719023.7119023.7119023.7119023.7119023.7119023.714流动资金增加0.0013316.601902.373804.745铺底流动资金0.0029775.8934029.5842536.9842536.9842536.9842536.9842536.9842536.98八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财

19、务估算，项目总投资113775.46万元，其中：建设投资92456.02万元，占项目总投资的81.26%；建设期利息2295.73万元，占项目总投资的2.02%；流动资金19023.71万元，占项目总投资的16.72%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资113775.46万元，其中申请银行长期贷款46851.63万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资113775.46100.00%1.1建设投资92456.0281.26%1.2建设期利息2295.732.02%1.3流动资金19023.7116.72%2资金筹措113775.46

20、100.00%2.1项目资本金66923.8358.82%2.1.1用于建设投资45604.3940.08%2.1.2用于建设期利息2295.732.02%2.1.3用于流动资金19023.7116.72%2.2债务资金46851.6341.18%2.2.1用于建设投资46851.6341.18%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确

21、定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入214100.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=8885.78万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、

22、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用172612.79万元，其中：可变成本144385.25万元，固定成本28227.54万元。正常经营年份项目经营成本165249.61万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值49139.0646804.9544470.8442136.73398

23、02.6237468.5135134.4032800.2930466.1828132.071.2当期折旧费2334.112334.112334.112334.112334.112334.112334.112334.112334.112334.111.3净值46804.9544470.8442136.7339802.6237468.5135134.4032800.2930466.1828132.0725797.962机器设备15年2.1原值42025.1439363.5536701.9634040.3731378.7828717.1926055.6023394.0120732.4218070.8

24、32.2当期折旧费2661.592661.592661.592661.592661.592661.592661.592661.592661.592661.592.3净值39363.5536701.9634040.3731378.7828717.1926055.6023394.0120732.4218070.8315409.243合计3.1原值91164.2086168.5081172.8076177.1071181.4066185.7061190.0056194.3051198.6046202.903.2当期折旧费4995.704995.704995.704995.704995.704995.

25、704995.704995.704995.704995.703.3净值86168.5081172.8076177.1071181.4066185.7061190.0056194.3051198.6046202.9041207.20无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值3587.553587.553587.553587.553587.553587.553587.553587.553587.553587.551.2当期摊销费71.7571.7571.7571.7571.7571.7571.7571.7571.7571.751.3净值3

26、515.803444.053372.303300.553228.803157.053085.303013.552941.802870.052其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值3587.553587.553587.553587.553587.553587.553587.553587.553587.553587.553.2当期摊销费71.7571.7571.7571.7571.7571.7571.7571.7571.7571.753.3净值3515.803444.053372.303300.553228.803157.053085.303013.552941.802

27、870.05（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1066.29万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=40420.92（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=40420.9225.00%=10105.23（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额40420.92万元，缴纳企业所

28、得税10105.23万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=40420.92-10105.23=30315.69（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00149870.00171280.00214100.00214100.00214100.00214100.00214100.00214100.002税金及附加0.00851.56973.211066.291066.291066.291066.291066.291066.293总成本费用0.00131777.34145389.15172

29、612.79172612.79172612.79172612.79172612.79172612.794补贴收入5利润总额0.0017241.1024917.6440420.9240420.9240420.9240420.9240420.9240420.926弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.0017241.1024917.6440420.9240420.9240420.9240420.9240420.9240420.928所得税0.004310.276229.4110105.2310105.2310105.2310105.2310105.2310105.239净利润0.0012930.831

30、8688.2330315.6930315.6930315.6930315.6930315.6930315.6910期初未分配利润0.000.0011637.7527293.3851848.1673947.4793836.84111737.28127847.6711可供分配的利润0.0012930.8330325.9857609.0782163.85104263.16124152.53142052.97158163.3612提取法定盈余公积金0.001293.083032.605760.918216.3910426.3212415.2514205.3015816.3413可供投资者分配的利润0.

31、0011637.7527293.3851848.1673947.4793836.84111737.28127847.67142347.0314应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.0011637.7527293.3851848.1673947.4793836.84111737.28127847.67142347.0319息税前利润0.0023847.1033442.7852821.8852821.8852821.8852821.8852821.8852821.8820息税折旧摊销前利润0.0028914.5538510.2357889.335

32、7889.3357889.3357889.3357889.3357889.33十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.52%。本期项目投资财务内部收益率19.52%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财

33、务净现值（FNPV）=40720.65（万元）。以上计算结果表明，财务净现值40720.65万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.08年。本期项目全部投资回收期6.08年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相

34、对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00149870.00171280.00214100.00214100.00214100.00214100.00214100.00214100.001.1营业收入0.000.00149870.00171280.00214100.00214100.00214100.00214100.00214100.00214100.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出46228.0146228.01138582.32140901.55183437.24

35、166315.90166315.90166315.90166315.90166315.902.1建设投资46228.0146228.012.2流动资金0.0013316.601902.3717121.342.3经营成本0.00124414.16138025.97165249.61165249.61165249.61165249.61165249.61165249.612.4税金及附加0.00851.56973.211066.291066.291066.291066.291066.291066.292.5维持运营投资3所得税前净现金流量-46228.01-46228.0111287.683037

36、8.4530662.7647784.1047784.1047784.1047784.1047784.104累计所得税前净现金流量-46228.01-92456.02-81168.34-50789.89-20127.1327656.9775441.07123225.17171009.27218793.375调整所得税0.005961.778360.6913205.4713205.4713205.4713205.4713205.4713205.476所得税后净现金流量-46228.01-46228.016977.4124149.0420557.5337678.8737678.8737678.873

37、7678.8737678.877累计所得税后净现金流量-46228.01-92456.02-85478.61-61329.57-40772.04-3093.1734585.7072264.57109943.44147622.31十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为23.01。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营