呼吸机项目财务分析表

1、呼吸机项目财务分析表一、项目背景当前时期经济社会发展必须坚持的基本理念：实现当前时期发展目标，破解发展难题，厚植发展优势，必须牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，把创新作为引领发展的第一动力，把协调作为持续健康发展的内在要求，把绿色作为永续发展的必要条件，把开放作为繁荣发展的必由之路，把共享作为和谐发展的本质要求，将五大发展理念贯穿于全面建成小康社会的全过程。急救呼吸机是呼吸机的一种。呼吸机是一种能代替、控制或改变人的正常生理呼吸，增加肺通气量，改善呼吸功能，减轻呼吸功能消耗，节约心脏储备能力的装置。呼吸机必须具备四个基本功能，即向肺充气、吸气向呼气转换，排出肺泡气以及呼气向吸气转

2、换，依次循环往复。呼吸机按用途可分为治疗型呼吸机、麻醉型呼吸机和急救型呼吸机，急救呼吸机是其中规模较小的一个子类。而呼吸机行业属于医疗器械行业。国内医疗器械行业分类较多，可以分为基础外科手术器械、显微外科手术器械、神经外科手术器械等60多个大类，其中急救呼吸机属于手术室、急救室、诊疗室设备及器具大类，该大类还有呼吸麻醉设备、负压吸引装置、医用制气设备等其它产品。急救呼吸机主要用于呼吸抢救的急救设备，属于治疗设备的一种。国内急救呼吸机市场中，主要有手动、气动、电动三类细分产品，其中手控呼吸机、气控呼吸机较为常见，电动急救呼吸机是一种新产品。其中，气控呼吸机销售额占国内整个急救呼吸机市场的一半以上

3、。急救呼吸机属于三类医疗器械中的急救治疗设备，在政策上受到大力支持。已出台的相关政策有医药工业发展计划指南、“十三五”医疗器械科技创新专项规划、突发事件紧急医学救援“十三五”规划（2016-2020年）、突发事件紧急医学救援“十三五”规划（2016-2020年）等。随着国家对急救项目的重视，每万人救护车的拥有量将会持续增加直到接近国际平均水平，救护车增加的过程中将对急救呼吸机带来大量的商机。国内急救呼吸机的购买者主要包括120、999等急救中心和医院等。医院作为直接面对患者的门户，目的在于治病救人，在急救呼吸机的选择上具有决定性的作用。近几年，随着人们生活质量的不断提高、人们医疗保健意识的增强

4、以及医疗卫生行业的快速发展，国内急救呼吸机市场需求量也处于快速增长之中。据统计，2012年国内急救呼吸机行业需求量为1.04万台，至2016年这一数据已增长至1.54万台，市场需求保持持续增长态势。急救呼吸机目前主要用于医院急诊科和救护车上，拥有救护车的又分医院和急救中心等。由于需求的特殊性，产品用户需求将在长期保持稳定。但在用户需求量方面将会有所差异，医院救助护车数量和急诊室需求数量总体保持稳定，因此需求增长率会保持稳定。不同于医院，随着国家对急救项目的重视，急救中心的数量预计会快速增长。并且随着急救呼吸机不断的智能化、便携化，未来也会走进家庭中，成为家庭保健中的一部分，尤其是心脏病、血压病

5、等患者家庭中；但目前市场中的产品尚不能完全满足家庭的使用需求。预计未来几年内，随着老龄化趋势的加剧和国家对急救项目的重视，急救项目对急救呼吸机的需求将保持较快的速度增长。预计至2021年国内急救呼吸机需求量将突破2万台。二、企业基本情况公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强

6、合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。三、项目投资分析概况坚持贯彻落实科学发展观，进一步增强机遇意识，发展意识，责任意识。坚持走新型产业化道路，加快产业调整步伐，进一步加大改革开放和招商引资力度。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资25534.72万元，其中：建设投资20328.97万元，占项目总投资的79.61%；建设期利息546.05万元，占项目总投资的2.14%；流动资金46

7、59.70万元，占项目总投资的18.25%。项目正常经营年份每年营业收入51600.00万元，综合总成本费用41605.95万元，税金及附加257.65万元，净利润7302.30万元，财务内部收益率21.58%，财务净现值9964.99万元，全部投资回收期5.86年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相

8、关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资20328.97万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计17037.22万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为7735.80万元。2、设备购置费估算设备购置费的估

9、算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为8757.79万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为543.63万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2801.53万元。（三）预备费本期项目预备费为490.22万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用7735.808757.79543.6317037.2288.17%1.1建筑工程费7735.807735.8040.03%1

10、.2设备购置费8757.798757.7945.32%1.3安装工程费543.63543.632.81%2固定资产其他费用1249.731249.736.47%3预备费490.22490.222.54%3.1基本预备费189.55189.550.98%3.2涨价预备费300.67300.671.56%4建设期利息546.05546.052.83%5固定资产投资19323.22100.00%6固定资产投资合计19323.22100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款11143.81万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息546.05万元。七、流动资金

11、流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4659.70万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资25534.72万元，其中：建设投资20328.97万元，占项目总投资的79.61%；建设期利息546.05万元，占项目总投资的2.14%；流动资金46

12、59.70万元，占项目总投资的18.25%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资25534.72万元，其中申请银行长期贷款11143.81万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测

13、算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入51600.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=2147.15万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份

14、时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用41605.95万元，其中：可变成本34930.15万元，固定成本6675.80万元。正常经营年份项目经营成本39963.73万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0022932.1927846.2332760.2732760.2732760.2732760.2732760.2732760.272工资及福利费0.002169.882169.882169.882169.882169.882169.882169.

15、882169.883修理费0.00540.42540.42540.42540.42540.42540.42540.42540.424其他费用0.004493.164493.164493.164493.164493.164493.164493.164493.164.1其他制造费用0.00336.30336.30336.30336.30336.30336.30336.30336.304.2其他管理费用0.00402.69402.69402.69402.69402.69402.69402.69402.694.3其他营业费用0.003754.173754.173754.173754.173754.17

16、3754.173754.173754.175经营成本0.0030135.6535049.6939963.7339963.7339963.7339963.7339963.7339963.736折旧费0.001065.131065.131065.131065.131065.131065.131065.131065.137摊销费0.0031.0431.0431.0431.0431.0431.0431.0431.048利息支出0.00546.05546.05546.05546.05546.05546.05546.05546.059总成本费用0.0031777.8736691.9141605.95416

17、05.9541605.9541605.9541605.9541605.959.1其中：固定成本0.006675.806675.806675.806675.806675.806675.806675.806675.809.2可变成本0.0025102.0730016.1134930.1534930.1534930.1534930.1534930.1534930.15固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值10021.809545.769069.728593.688117.647641.607165.566689.526213.485737.

18、441.2当期折旧费476.04476.04476.04476.04476.04476.04476.04476.04476.04476.041.3净值9545.769069.728593.688117.647641.607165.566689.526213.485737.445261.402机器设备15年2.1原值9301.428712.338123.247534.156945.066355.975766.885177.794588.703999.612.2当期折旧费589.09589.09589.09589.09589.09589.09589.09589.09589.09589.092.3净

19、值8712.338123.247534.156945.066355.975766.885177.794588.703999.613410.523合计3.1原值19323.2218258.0917192.9616127.8315062.7013997.5712932.4411867.3110802.189737.053.2当期折旧费1065.131065.131065.131065.131065.131065.131065.131065.131065.131065.133.3净值18258.0917192.9616127.8315062.7013997.5712932.4411867.31108

20、02.189737.058671.92（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加257.65万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=9736.40（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9736.4025.00%=2434.10（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额9736.40

21、万元，缴纳企业所得税2434.10万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=9736.40-2434.10=7302.30（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.58%。本期项目投资财务内部收益率21.58%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现

22、率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=9964.99（万元）。以上计算结果表明，财务净现值9964.99万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.86年。本期项目全部投资回收期5.86年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高

23、于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为23.29。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表