航天设备项目投资测算报告表

1、航天设备项目投资测算报告表一、项目建设背景从国际看，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，区域合作更加广泛、深入。同时，国际金融危机深层次影响在相当长时期依然存在，全球经济贸易增长乏力。从国内看，我国经济发展进入新常态，呈现速度变化、结构优化、动力转换三大特点，新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化深入推进孕育着巨大发展潜能，全面深化改革、全方位对外开放将激发持续发展动力，经济长期向好基本面没有改变。从省内看，海南区位、气候、资源独特，后发优势明显，重点领域改革将释放出更多红利，“互联网+”、新型城镇化等新的增长动力将拓展更大发展新空间。区域社会治理能力和基层组织建设

2、有待加强；专业型、领军型高端人才不足；保持和提升综合环境质量难度加大。因此，当前必须科学判断和准确把握发展趋势，坚持目标导向和问题导向，精准发力，攻坚克难，补齐短板，实现新常态下经济社会持续健康发展。近年来，世界军工产业发展迅速，科研投入和制造规模不断增长，传统军事强国地位稳固，新兴市场军工产业发展迅速。航空航天产业是当今世界最具挑战性和广泛带动性的高科技领域之一，正以独特的优势影响和改变着人类社会的生存发展，同时也正在带来巨大的经济和社会效益。美国航天基金会航天报告(2017)显示，2017年全球航天产业持续增长，产业总额达到3,835亿美元，略高于2016年的3,293.1亿美元，连续两年

3、保持上升势头。整体看，世界航天产业延续繁荣发展态势，政府航天预算继续保持较高投入水平，商业航天市场成为航天产业发展主导力量。在国家“十二五”规划纲要中，航空航天产业被列入七大战略性新兴产业中的高端装备制造业。航空航天产业作为国家战略性产业，不仅是国防现代化的重要物质和技术基础，更是国家先进制造业的重要组成部分和国家科技创新体系的重要力量。当前，传统航空航天大国都在拟定新的发展规划，积极扶持航空航天产业的发展，新兴国家也将航空航天产业作为自己未来发展的重要方向。二、公司概况公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚

4、服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。三、项目投资概述深入贯彻落实科学发展观，加快转变发展方式，立足国内市场需求，以技术创新和创意设计为动力，以品牌建设为重点，延伸产业链，注重增值服务，着重提高发展质量和效益，建立

5、产学研用相结合的产业创新联盟，加快创新发展，加强节能减排与综合利用，打造创新化、创意化、品牌化、绿色化、信息化产业，促进产业转型升级，实现可持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资5403.23万元，其中：建设投资4044.44万元，占项目总投资的74.85%；建设期利息118.25万元，占项目总投资的2.19%；流动资金1240.54万元，占项目总投资的22.96%。项目正常经营年份每年营业收入10400.00万元，综合总成本费用8403.25万元，税金及附加49.00万元，净利润1460.81万元，财务内部收益率19.97%，财务净现值141

6、4.20万元，全部投资回收期6.14年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建

7、设投资4044.44万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计3468.17万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为1508.65万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为1850.54万元。3、安装工程费估算本期项目安装工

8、程费为108.98万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为446.07万元。（三）预备费本期项目预备费为130.20万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用1508.651850.54108.983468.1785.75%1.1建筑工程费1508.651508.6537.30%1.2设备购置费1850.541850.5445.76%1.3安装工程费108.98108.982.69%2工程建设其他费用446.07446.0711.03%2.1土地出让金205.51205.515.08%2.2其他前期费用240.562

9、40.565.95%3预备费130.20130.203.22%3.1基本预备费61.8261.821.53%3.2涨价预备费68.3868.381.69%4建设投资合计4044.44100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款2413.28万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息118.25万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业

10、流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1240.54万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资5403.23万元，其中：建设投资4044.44万元，占项目总投资的74.85%；建设期利息118.25万元，占项目总投资的2.19%；流动资金1240.54万元，占项目总投资的22.96%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资5403.23万元，其中申请银行长期贷款2413.28万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资5403.231

11、00.00%1.1建设投资4044.4474.85%1.2建设期利息118.252.19%1.3流动资金1240.5422.96%2资金筹措5403.23100.00%2.1项目资本金2989.9555.34%2.1.1用于建设投资1631.1630.19%2.1.2用于建设期利息118.252.19%2.1.3用于流动资金1240.5422.96%2.2债务资金2413.2844.66%2.2.1用于建设投资2413.2844.66%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项

12、目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入10400.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增

13、值税=销项税额-进项税额=408.33万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用8403.25万元，其中：可变成本7247.44万元，固定成本1155.81万元。正常经营年份项目经营成本8061.90万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年

14、限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值1997.661902.771807.881712.991618.101523.211428.321333.431238.541143.651.2当期折旧费94.8994.8994.8994.8994.8994.8994.8994.8994.8994.891.3净值1902.771807.881712.991618.101523.211428.321333.431238.541143.651048.762机器设备15年2.1原值1959.521835.421711.321587.221463.121339.021214.921090.829

15、66.72842.622.2当期折旧费124.10124.10124.10124.10124.10124.10124.10124.10124.10124.102.3净值1835.421711.321587.221463.121339.021214.921090.82966.72842.62718.523合计3.1原值3957.183738.193519.203300.213081.222862.232643.242424.252205.261986.273.2当期折旧费218.99218.99218.99218.99218.99218.99218.99218.99218.99218.993.3

16、净值3738.193519.203300.213081.222862.232643.242424.252205.261986.271767.28（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加49.00万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=1947.75（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1947.75

17、25.00%=486.94（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额1947.75万元，缴纳企业所得税486.94万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=1947.75-486.94=1460.81（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.007280.008320.0010400.0010400.0010400.0010400.0010400.0010400.002税金及附加0.0038.4043.8949.0049.0049.0049.0049.0049.003总

18、成本费用0.006338.327026.638403.258403.258403.258403.258403.258403.254补贴收入5利润总额0.00903.281249.481947.751947.751947.751947.751947.751947.756弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.00903.281249.481947.751947.751947.751947.751947.751947.758所得税0.00225.82312.37486.94486.94486.94486.94486.94486.949净利润0.00677.46937.111460.811460.8114

19、60.811460.811460.811460.8110期初未分配利润0.000.00609.711392.142567.663625.624577.795434.746205.9911可供分配的利润0.00677.461546.822852.954028.475086.436038.606895.557666.8012提取法定盈余公积金0.0067.75154.68285.30402.85508.64603.86689.55766.6813可供投资者分配的利润0.00609.711392.142567.663625.624577.795434.746205.996900.1214应付优先股股

20、利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.00609.711392.142567.663625.624577.795434.746205.996900.1219息税前利润0.001247.351680.102552.942552.942552.942552.942552.942552.9420息税折旧摊销前利润0.001470.451903.202776.042776.042776.042776.042776.042776.04十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为

21、零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.97%。本期项目投资财务内部收益率19.97%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=1414.20（万元）。以上计算结果表明，财务净现值1414.20万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净

22、收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.14年。本期项目全部投资回收期6.14年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.007280.008320.0010400.0010400.0010400.00104

23、00.0010400.0010400.001.1营业收入0.000.007280.008320.0010400.0010400.0010400.0010400.0010400.0010400.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出2022.222022.226903.756853.229227.398110.908110.908110.908110.908110.902.1建设投资2022.222022.222.2流动资金0.00868.38124.051116.492.3经营成本0.005996.976685.288061.908061.908061.90806

24、1.908061.908061.902.4税金及附加0.0038.4043.8949.0049.0049.0049.0049.0049.002.5维持运营投资3所得税前净现金流量-2022.22-2022.22376.251466.781172.612289.102289.102289.102289.102289.104累计所得税前净现金流量-2022.22-4044.44-3668.19-2201.41-1028.801260.303549.405838.508127.6010416.705调整所得税0.00311.84420.02638.24638.24638.24638.24638.24

25、638.246所得税后净现金流量-2022.22-2022.22150.431154.41685.671802.161802.161802.161802.161802.167累计所得税后净现金流量-2022.22-4044.44-3894.01-2739.60-2053.93-251.771550.393352.555154.716956.87十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目

26、的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为21.59。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿

27、债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为19.36。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额1206.642413.282413.282413.2

28、82413.282413.282413.282413.282413.281.2当期还本付息29.56206.94118.25118.25118.25118.25118.25118.25118.25118.251.2.1还本1.2.2付息29.56206.94118.25118.25118.25118.25118.25118.25118.25118.251.3期末借款余额1206.642413.282413.282413.282413.282413.282413.282413.282413.282413.282债券2.1期初债务余额2.2当期还本付息2.2.1还本2.2.2付息2.3期末债务余额3借款和债券合计3.1期初余额1206.642413.282413.282413.282413.282413.282413.282413.282413.28