中国社会老龄化背景下商业银行养老金融业务创新的机遇——借鉴美国经验

1、中国社会老龄化背景下商业银行养老金融业务创新的机遇借鉴美国经验MODERN ECONOMIC RESEARCH_噩噩.望回堕噩噩中国社会老龄化背景下商业银行养老金融业务创新的机遇一一借鉴美国经验陈游内容提要:我国老龄化社会的提前到来推动了养老金融的发展，为我国银行提供了难得的发展机遇。我国商业银行面临金融脱媒的严峻挑战，亟待进一步改善业务结构，改变过于依靠利差收入的传统盈利模式，发展养老金融业务有利于商业银行推进组织结构创新，进一步拓展业务领域，推动银行客户资源的有效利用以及资源共享，促进商业银行经营的转型升级。该文总结了我国商业银行养老金融业务面临的主要问题，提出我国要借鉴美国银行业的成功经

2、验，推进我国银行养老金融业务的发展。关键词:养老金融商业银行老龄化消费金融养老理财申图分类号:F9832.33 文献标识码:A文章编号:1009-2382(2014)06-0069-05 商业银行资产与其市值的比值就会减少0.15至0.3一、我国商业银行发展养老金融面临历虫机遇个百分点，同时银行授信总额与股市交易额的比值随着人口老龄化的加速我国将提前面对未富先将相应降低0.2至0.4个百分点。上述两个因素都将老的重大挑战。养老体系的完善越来越成为决定一对目前的银行传统业务产生替代效应。国未来经济社会发展的重要因素。我国已经成为全(2)养老金融对商业银行部分业务具有互补效球唯一的老龄化人口超亿的

3、国家，截至2012年我国应。一方面，养老金在保证收益性、安全性及流动性老年人口已达1.94亿人，占总人口比重为14.39毛，预前提下，除一部分资产投资于股票等权益类金融产计到2025年我国老龄人口将增至4亿人，超过总人品，实现养老金增值保值目标，还有相当一部分其他口的113。据统计，2012年我国养老基金累计结存资产需投资于流动性及安全性相对较好的固定收益2.39万亿元，仅占GDP总额的2%。预计到2030年，类资产。由于银行存款和一些保本型或者固定收益我国养老金总体规模将达到1.8万亿美元，并将成为型理财产品相对更高的流动性及安全性，使其成为全球第三大养老金市场。我国商业银行需要把握历史养老

4、金投资的重要金融产品。另一方面，商业银行可机遇，根据金融市场未来的发展趋势，全面发展中间业利用账户管理或者资产托管业务，将此前被分流的资务，促进商业银行经营模式的转型升级。金转入，从而保持商业银行资金规模的稳定。1.养老金融业务将对商业银行产生重大影晌2.养老金融业务可以提升商业银行综合收益(1)养老金融对商业银行传统业务具有替代效商业银行在公司业务方面:首先，养老金融业务应。银行养老金融业务的发展推动直接融资规模的有助于银行与客户进行长期稳定的合作，同时通过扩大，促进金融结构的转变和深化，同时加速金融脱对客户的深入了解，进一步储备优质企业客户。其次，媒趋势。由于养老金的长期性、稳定性以及规模

5、性等银行通过开展账户管理及资产托管业务，能够及时了特点，使其在促进资本市场持续扩张同时，进一步增解企业经营及财务状况，从而防范银行授信风险。第强资本市场运行的有效性及稳定性，提高直接融资在三，养老金融业务有利于进一步促进资金汇划清算等金融市场资源分配过程中的地位和作用。此外，随着对公业务品种的发展。在银行个人业务方面:一是商我国人口老龄化提前到来养老金已成为我国金融市业银行通过深入分析个人客户信息进一步细分市场，场的主流之一，这就导致银行存款分流。根据研究，推出一对一的个性化服务及产品，实现精细化金融营养老金资产占一国GDP的比重每增加1个百分点，销;二是银行利用养老金融产品与原有零售产品的组

6、-69一皿11阻幽瞄翻理田.2014年第6期合或者捆绑销售，实现零售银行的转型;三是商业银行逐步实现国际化经营，在与全球著名的养老基金业务以原有养老金客户二次营销这种方式，推出具有个人养合作过程中获得了先进的养老金融管理经验和技术，老金查询支付等一系列功能的银行卡、网上银行以及电可以帮助委托人按照企业的不同情况和需求提供养老话银行等渠道产品，同时加大对银行渠道的宣传提升客金或者企业年金的运作思路及其方案。户普及率，提高个人银行业务的覆盖率。此外，养老金融2.中介运行服务功能业务还可为银行带来长期稳定的中间业务收入来源。由于养老金涉及到千家万户甚至大多数企业，养3.年金业务是商业银行发展养老金融

7、的最佳切老金的收缴、支付、转移以及发放，是一个系统性的问入点题，这个复杂的系统工程主要依靠商业银行的支持和我国商业银行在账户管理和资产托管业务方面匹配。因此商业银行必须发挥其在养老金融中的中拥有竞争优势，因此能全面介入到企业年金市场。不介作用，把各个环节的业务做好做细，才能保证养老过由于相关税优政策无法落实，我国年金市场发展缓金融体系的正常运行。慢。目前对于发展年金市场仍有争议，认为企业年金3.账户管理功能的设立不符合我国养老政策普惠性的要求。对于福目前我国的基本养老保险以及企业年金是针对个利政策相对完善的国有企业来说，建立年金计划加大人进行相应设计和管理的，因此包括基本养老保险以及了我国收人

8、分配的不公平。进一步完善基础养老保企业年金账户的管理将会涉及到一级账户的管理。我国险，同时提高对我国城乡居民养老保障覆盖水平仍是商业银行恰恰在个人账户管理方面经验丰富，是各类养当前主要的政策导向，我国银行可利用在企业年金市老基金和企业年金都离不开的第三方合作伙伴。场中积累的相关经验，积极投人相关基础养老保险市4.托管和监督功能场。目前全国已在27个省(市、区)开展新农村社会养在我国养老金体制中，商业银行负有资产托管的老保险的相关试点，在全国13个省开展员工基本养职责，通过监督投资管理人根据委托人的意愿进行技老保险个人账户的相关试点，以及在5个省实施的基资，从而实现投资和资金的隔离，保证养老基金

9、投资本养老保险制度改革的相关试点等，都是我国银行业的高收益和运作规范。同时在成本可控的条件下，充发展养老金融的良好契机。分发挥投资管理人的专业技能。通过托管商业银行可以观察和记录所有投资管理人的运作过程，并对其二、商业银行在我国养老金融体系中的角色与定位业绩具有很大的发言权。我国老龄化社会的提前到来推动了养老金融的5.投资服务功能发展，为我国银行提供了难得的发展机遇。目前，我我国金融业仍实行分业经营和监管制度。但最国商业银行面临金融脱媒的严峻挑战，亟待进一步改近几年，我国根据商业银行业务发展的实际需要，部善业务结构，改变过于依靠利差收人的传统盈利模分银行经监管机构批准获得证券投资基金的资格，并

10、式，大力发展综合经营，这是银行深度介人养老金业已成立独资或者合资的基金管理公司。商业银行设务的主要动力所在。深度介人养老金市场也有利于立基金管理公司，将有利于商业银行进一步拓宽养老商业银行推进组织结构创新，进一步拓展业务领域，金融业务的投资渠道。推动银行客户资源的有效利用以及资源共事，促进商三、我国商业银行发展养老金融业务的瓶颈业银行经营的转型升级。我国商业银行资金力量雄厚、分支机构众多、内控体系较为严密，在我国养老基老龄化已经成为我国社会经济发展的最大挑战金运营可以发挥相当重要的作用，具有五大功能:之一。目前我国老年人口比重已经达到总人口的1.顾问咨询功能14.39毛。根据联合国标准，超过1

11、0%就表明老龄化社由于我国商业银行的业务具有联系范围广泛、客会的来临，这将对我国经济增长模式以及社会结构产户众多的特点，几乎所有基本养老保险基金和企业年生复杂影响，老龄化带来养老经济机遇的同时，也带金的参与者都有各大商业银行的客户O同时商业银来诸多压力和挑战。在这其中，如何满足我国老年人行还向一些准备参与养老金尤其是企业年金的企事社会保障及生活起居等消费和投资需求，将是最大的业单位提供部分咨询方案。我国主要的大型银行已经难题。主要的应对思路无非是依赖财政和金融手段。一70一MODERN ECONOMIC RESEARCH噩噩噩II!噩噩噩噩噩-但在相关政府财政存在制度缺失、使之难以有效支撑的发

12、展养老保障的条件下，特别需要养老金融创新进行补无论是养老金或者企业年金等机构投资者，还是充。虽然我国许多商业银行开始探索有关创新，但是老年个人投资者，都要求获得长期稳定的投资回报，由于存在诸多政策隐忧、技术瓶颈以及文化差异，在这在客观上要求银行重点发展固定收益类为主的产欧美国家非常流行的养老金融业务，在我国却水土不品。老年人具有理财的巨大需求，比如在美国这样金服且发展较为缓慢。融发达的国家，50岁以上消费群体所拥有的财富远1.养老保障体系的不完善制约着养老金融业务高于其他年龄段群体，但调查显示其往往对个人财富的发展缺乏有效管理。我国商业银行对老人的服务，一般表我国目前急需完善包括保险、基金等多

13、种契约型现出人性化考量不足，针对性服务意识不足，个性化储蓄机构，从而为老龄人群提供养老保障。以美国为产品不足的问题。由于老年人活动范围有限，对金融例，美国养老体系有三道;防火墙;首先是政府养老消费的便捷性以及产品的安全性、流动性等相关要求金，其次是涉及401K条款下的雇主养老金，第三是更高，对服务价格比较敏感;老年人在对金融产品需个人账户。前者是强制执行的，后两者是自愿的，一求的同时，在服务中更需要得到心理关注和感情关般按照商业化模式运营，同时享受政府财税优惠支怀。因此商业银行需要面向老人特点，从而开发出更持。我国还要积极推动商业银行养老金融业务创新，多的养老技资产品。比如住房反向抵押贷款，也

14、就是;倒按揭;就是老年四、美国银行业养老金融业务的成功经验人以拥有产权的住房进行抵押，向商业银行借款消费，老人可以保留房屋居住权，去世后将其住房还贷。财富管理在金融危机后已经成为美国银行业最具受制于我国住房制度缺陷、地产泡沫和社会文化如我前景最具增值潜力的业务之一。作为财富管理的重要国老人会把住房留给子女等诸多因素的影响，倒按揭组成部分，基金管理最主要的两大类为共同基金以及在我国银行推出还存在现实困难。不过日益庞大的养老基金。相比其他发达国家，美国养老基金体系发展老龄人群给商业银行带来了新机遇，我国政府和监管更为成熟。作为该体系的重要运作商，美国银行业在实部门应加以有效引导，从而为老人提供多种

15、保障性的践中形成了较为完善的业务种类和管理经验。金融服务和产品。1.实施证券或投资者服务的业务战略2.消费金融支持的不足制约着养老金融业务的虽然美国银行业可广泛参与投资相关业务，但主发展要从事投资银行业务只是少数。其资本市场业务发展在我国经济增长动力正在逐渐转向依靠内需拉战略大多以证券或技资者服务为主，其中养老金业务动的背景下，老年人消费能力成为不可忽视的问题之是主要部分。相对投资银行业务，这类业务通常具有以一，也是金融服务实体经济的主要着力点。目前消费下特征:手续费为主要收入来源，形式以管理资产金额金融一直为我国金融体系的弱项，而对老年人消费金的一定比例为主;业务量和收入取决于交易规模而不融

16、服务的支持更为不足。例如商业银行推出的与扩是市场变动方向，因此受经济周期影响较小;手续费收大消费密切相关的一些信贷产品，一般在年龄上有严人不受养老基金财务状况影响。尽管美国许多大企业格限制，已经超过退休年龄的老年人如需按揭贷款，养老金计划出现巨额缺口，使企业养老金成本大幅上一般要求有经济实力的子女担保，即便即将退休的老升，不过这对商业银行却意味着更多的业务和收入机人如果申请个人消费贷款也受到诸多限制。实际上，会，因为企业为了弥补赤字不得不对养老金计划的资养老消费金融可以起到促进当前消费与养老密切结产组合重新调整，因此更加需要银行业的投资咨询以合，如曾经引起争议的所谓消费养老业务，就是消费及管理

17、服务;由于该业务以手续费收人为主，信用风险者在购买企业的相关产品后，企业给予其相应的养老和市场风险较低，银行经风险调整的利润率因此更高。金回馈制度，同时转交给专门金融机构运营。只要信2.提供针对性较强的业务方案用风险和规范性得到制度保障，其实这也是基于商业美国银行业养老金业务主要有福利给付型计划、信用的一种养老金融创新。供款给付型计划和具有混合计划特征的完全退休方3.产晶服务针对性的不足制约着养老金融业务案服务。其中前两种计划差异甚大，相应地银行服务叮唱-AF四圃噩噩富.2014年第6期的差异也很大。福利给付型计划通常以机构投资者管理以及后线运作，前者负责客户满意和交叉销售;长期投资为主，不必

18、每日定价，资产可以进行对冲盈后者负责会计和交易处理等。中小企业和个人客户亏，因此银行更趋向于将之投资到高风险高回报资资产分散，因此监督较为松散，银行通常采取客户服产。并且机构技资者与商业银行在信息上更加对称，务与产品运作两者合一的模式，通过银行客户关系经有利于风险管理。其难点主要在于需要对集资状况理将客户要求与其运作对齐。总之，典型的养老金管进行持续监控，确保资产负债的相匹配，避免出现赤理一般包括三个支柱:投资经理，按照计划参与者及字。供款给付型计划具有401K条款特征，主要针对信托人要求从事投资管理;技资顾问，对投资经理相个人账户，买卖较为频繁，必须每日定价，同时客户服关业绩作评估;托管人，

19、负责投资中后线处理O不论务与会计须紧密结合。其客户主要有计划资助者以商业银行以何种模式和角色开展养老金业务，目的及参与者两层，供款给付型计划参与者个人一般对资都是在以上三方面进行最有效率的协调，从而形成一本市场知识有限，因此信息不对称、投资随意性相应体化服务组合。较大，因此提供理财教青是商业银行客户服务的主要五、借鉴美国经验，推进我国商业内容。在美国，大银行主要提供混合计划，中小银行银行养老金融业务发展则主要提供供款给付型计划服务。3.按照服务的市场定位和害户细分市场我国商业银行可借鉴美国银行业养老金业务运美国银行业按照市场定位和容户对象进一步细营经验，依托已有的企业年金账户管理、资金托管方分

20、养老金融业务市场。其客户市场战略基本上根据面积累的优势，通过对业务资源的整合与创新，进一门当户对原则:大银行主要服务大客户，中小银行主步拓展银行参与养老金融业务的范围，推动养老金要服务中小企业和个人客户。在美国，养老金融业务融业务向纵深发展，促进养老金融业务对银行的综合的大部分市场份额由道富银行和纽约梅隆银行占有，贡献度。主要为其目标客户提供大企业福利给付型计划。例1.形成多层次多渠道的客户服务和经销体系如道富银行将客户细分为:大企业福利给付型计划;我国银行要进一步拓宽客户服务和经销体系，既资金总额小于7.5亿美元的中小企业福利给付型计能满足大企业员工退休计划管理需求，也有中小银行划专项信托服

21、务。美国中小银行主要提供养老基金参与的能够服务于社区的个人退休计划。我国银行托管服务，此外还有中间市场服务提供者，例如地区发展养老金业务必须注意减少行际差异以实现各地性银行以及专业投资服务银行等。提供的服务集中区均衡发展;通过优化客户结构，从而促进不同类在特定地区、业务或客户群，业务发展不求最大，但求别、不同层次养老金融产品的发展。养老金融业务在最佳。社区银行及地方小银行主要提供个人和小企区域、客户以及产品协同发展方面，不仅意味着三者业客户服务，以小企业401K和个人退休账户作为相内部需要分别协同发展更是意味着三个维度之间需关零售产品的一部分，主要为这些小账户提供商业银要协同发展，即银行在某个

22、区域、对某类客户群体提行集体投资基金或者共同基金的主要产品。由于这供哪类产品或其技资组合有利于实现商业银行价值些银行主要提供投资咨询，信托功能有限，往往将托最大化。由于我国银行各分行依托的外部发展环境、管功能外包给其他大银行。客户需求、销售渠道、内部经营管理等原因，我国银行4.采用一体化的害户服务组合内部养老金业务发展实际上并不均衡。为实现整体美国银行业养老金融业务根据客户群的特点采均衡条件下的最优发展，银行应实行对区域、客户、产用不同的客户服务模式以及相应的组织结构。大企品分别进行分类分析管理，同时强化上述三个要素间业养老金支付金额巨大，并且具有完整严密的管理系的组合管理，通过制定实施一行一

23、策的相关管理措统，因此可实现每日监控养老金资产投资状况。通常施，使得各分行在综合发展的基础上，形成银行自身大企业要求银行随时保持联络，同时对其投资需求迅业务优势与特点，从而不断提升业务竞争力。速作出反应。大银行一般安排专门团队，实行以客户2.将养老金账户管理与其他零售业务进行捆绑为中心的组织管理结构，同时将客户服务与产品运作销售进行分离。例如道富银行将其大客户业务分为客户银行可以针对个人客户，和储蓄账户、房地产贷叮，q由MODERN ECONOMIC RESEARCH_皿.噩塑噩噩噩-款、企业年金、信用卡等产品捆绑;针对高端客户，可国银行在业务发展中，必须坚持收益覆盖风险这一原以与信托资产、投

24、资账户等项目捆绑，同时努力开拓则。尤其是在养老金业务创新过程中，更要处理好业养老金融业务。我国银行应未雨绸缪，大力加强有关务发展与风险的关系。金融创新是业务发展的动力，社会保障改革方面的研究，使商业银行在现有的法但金融创新又始终与风险相伴相随。因此，我国银行律、法规以及制度安排下，能够结合银行自身的具体既要避免因为害怕承担风险不敢大胆创新;又要防止条件，在我国社保体制改革过程中进一步创新和拓展不顾风险过度创新。养老金融产品，提高经营收入。同时，我国银行还应5.加强与投资银行业务的联系与合作顺应未来综合化经营的发展趋势，积极设计养老金融在美国，商业银行直接服务个人客户，开设账户，业务，争取为企业

25、客户提供年金托管、账户管理以及同时提供相关产品和服务;投资银行则主要专注于金技资管理等一系列服务。针对社会保障体制改革将融市场分析、证券投资或者资产组合、风险控制以及产导致商业银行存款及其资金来源减少的可能，我国银品创新，形成经销与设计一体化整合的模式。美国中小行应在巩固现有相关存款业务的基础上，借鉴美国银银行则更多实行横向合作模式，自己专注于银行相关行业的经验，通过发展货币市场基金以及可转让定期业务，而委托投资银行或者资产管理机构从事相关投存单等存款产品，为客户提供更多的金融便利和流动、资业务。我国企业年金以及职业年金制度均明确规定性，以吸引社会更多的存款资金，从而为贷款和其他有关业务必须由资产受托人、账户管理人、资产托管人资产业务筹措到更多的资金。以及投资管理人等主体共同参与。银行要与其他金融3.推出真正符合老华人需求的养老理财产晶机构求同存异，在与金融机构合作过程中，要本着优势对银行而言，发展养老专属理财产品，首先可以拓互补以及互利互惠的原则实现双方共赢，同时结合自宽目标客户群体，将其中的老龄人群作为潜在客户进身实际，着手建立较为广泛的业务合作联盟，突出业务行开发;其次可以更好地服务现有客户群体，养老可以合作重点，虚心向合作伙伴学习并不断提升自己。不再依靠保险这一唯一渠道，通过银行养老理财产品同样能够实现。目前国内的养老理财产品与国外真正参考文献: