家具项目投资测算报告表 (2)

1、家具项目投资测算报告表一、项目投资背景分析坚持把创新摆在发展全局的核心位置，把发展基点放在创新上，推动科技、要素、产业、产品、组织、管理、品牌、业态、商业模式全面创新，破除制约创新发展的体制机制障碍，发挥创新对拉动经济增长、推进结构优化、促进动力转换的乘数效应，形成以创新为主要引领和支撑的经济体系和发展模式。（一）实施创新驱动发展战略。发挥科技创新在全面创新中的引领作用，促进经济增长由主要依靠物质资源消耗向主要依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新转变。（二）加强创新能力建设。坚持以企业为主体、平台为支撑、市场为导向、政策为保障，完善产学研用相结合的区域创新体系。（三）拓展发展新空间。以优化空

2、间结构、推进集中发展、增强承载能力为重点，挖掘区域发展潜能，激发区域经济活力。（四）构建产业新体系。紧扣重点领域和关键环节，推进传统产业新型化、新兴产业规模化、支柱产业多元化。（五）推进金融创新。发展银行、保险、期货、证券、基金、信托和租赁等金融业，运用多层次资本市场，提升金融对实体经济的支撑能力。（六）发展互联网经济。把握新一代信息技术创新变革的重大机遇，推动工业化与信息化深度融合，促进信息网络技术全方位应用。（七）构建发展新体制。加快形成有利于经济发展的市场环境、产权制度、投融资体制、分配制度、人才培养引进使用机制。家具行业是我国重要的轻工业之一，截至2015年底，我国家具行业规模以上(年

3、营业收入2,000万元及以上)企业达到5,546家，规模以上家具企业主营业务收入累计达7,880.67亿元。随着经济全球化的快速发展，家具产业供应中心逐渐向发展中国家转移。经过多年的积累和发展，我国家具产业在生产规模、生产效率、生产成本等方面的优势逐渐显现，国际家具贸易地位不断提升，进一步发展成为全球家具产品供应中心，截至2015年底，中国家具产品出口额为528.03亿美元，同比上升1.50%。通过对家具市场行业现状分析，由于年轻一代家居消费群体风格多样化、需求个性化特征日益明显，其不但注重家居产品的功能需要，也注重装饰美观、彰显个性的需要。成品家居产品由于设计相对标准化和大众化，难以满足消费

4、者个性化需求;定制家居产品则可以最大程度的满足用户个性化需求，增加家居装饰的整体性和艺术感。因此，定制家居成为家居消费群体年轻化的最大受益者。从装修房产面积来看，消费者装修面积以中小面积为主，调查数据显示，居室装修面积在50-130平米之间的占比达到72%，其中50-90平米占30%，90-130平米占42%。在中小户型占主导的背景下，消费者对空间利用率的要求提高。定制家居根据消费者室内空间布局特点进行产品设计，可以充分合理地利用有效的空间，定制家居市场需求不断提高。通过对家具市场行业现状分析，截止2017年底，我国家具行业规模以上企业达到6000家，与上年相比增加39家。同时亏损企业608家

5、，比上年同期增加108家，亏损面为10.13%。中国家具行业整体亏损总额不断增加，2017年亏损总额已经达到22.5亿元，比2016年同期增加3.2亿元。到2018上半年全国家具制造业企业数量已经增长至6217家，其中亏损958家，亏损面为15.4%，亏损总额达20.6亿元。2018年上半年我国家具行业规模以上企业实现主营业务收入3927.6亿元，同比增长7%，达到2017全年主营收入的43.37%。回顾2012-2017年家具制造业营业收入情况：近六年来，我国家具制造业营业收入保持稳步上涨，但2013-2016年，我国家具制造业营业收入增长速度逐年下降，2017年增速却意外反弹，提高0.5个

6、百分点。2018下半年家具行业零售预测从2012-2017年间，我国家具类零售整体保持平稳增长趋势。2012-2017年全国家具类零售额持续增长，2017年零售总额达2809亿元，相比2016年的2781亿元增加了28亿元，根据中商产业研究院预计，2018年全国家具类消费将继续保持稳中有长趋势，预计2018年全国家具类零售额将突破3000亿元。家具与人们的日常生活密切相关，经济的发展会带动家具行业整体进步，而家具行业的发展状况也能够反映出社会物质文明和生产力水平。2006年至2015年，全球家具行业呈稳定发展态势，全球家具行业总产值由2006年3,250亿美元上升至2015年4,550亿美元。

7、从长期角度看，随着世界经济逐步复苏以及新兴市场的快速崛起，未来世界家具行业发展前景广阔。二、公司介绍未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、

8、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。三、项目投资概述加强产业政策与财税、金融等相关政策的衔接，支持各类社会资本参与企业并购重组，合力推进产业稳增长、调结构、转型升级、降本增效。积极协调落实相关配套政策，加强对区域的督促指导，统筹推进各项工作。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资12018.54万元，其中：建设投资9370.79万元，占项目总投资的77.97%；建设期

9、利息125.34万元，占项目总投资的1.04%；流动资金2522.41万元，占项目总投资的20.99%。项目正常经营年份每年营业收入22600.00万元，综合总成本费用19316.24万元，税金及附加96.19万元，净利润2390.68万元，财务内部收益率13.02%，财务净现值11.31万元，全部投资回收期6.73年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计

10、价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资9370.79万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计7929.31万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为4

11、105.83万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程5565.1121648.282863.461.11#生产车间1669.536494.48859.041.22#生产车间1391.285412.07715.871.33#生产车间1335.635195.59687.231.44#生产车间1168.674546.14601.332仓储工程2520.055493.71534.822.11#仓库756.011648.11160.452.22#仓库630.011373.43133.712.33#仓库604.811318.49128.362.44#仓库529

12、.211153.68112.313行政办公及生活服务设施533.412218.99344.393.1行政办公楼346.721442.34223.853.2宿舍及食堂186.69776.65120.544公共工程1890.043704.48313.64辅助用房等5绿化工程2080.0434.53绿化率12.48%6其他工程4086.7514.99场地、道路、景观亮化等7合计16667.0033065.464105.832、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂

13、费进行估算。本期项目设备购置费为3625.52万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为197.96万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1173.90万元。（三）预备费本期项目预备费为267.58万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款5115.84万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息125.34万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息125.34125.340.001.1.1期初借款余额5115.841.1.2当期借款5115.845115.840.001.1.3当期应计利息125.3412

14、5.340.001.1.4期末借款余额5115.845115.841.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）125.34125.340.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）125.34125.340.003.1建设期利息合计125.34125.340.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，

15、根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2522.41万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产9416.6110865.3211589.6714487.0914487.0914487.0914487.0914487.0914487.091.1应收账款4237.474889.395215.356519.196519.196519.196519.196519.196519.191.2存货329

16、5.813802.864056.385070.485070.485070.485070.485070.485070.481.2.1原辅材料988.741140.861216.911521.141521.141521.141521.141521.141521.141.2.2燃料动力49.4457.0560.8576.0676.0676.0676.0676.0676.061.2.3在产品1516.071749.321865.942332.422332.422332.422332.422332.422332.421.2.4产成品741.56855.64912.691140.861140.861140

17、.861140.861140.861140.861.3现金753.33869.23927.181158.971158.971158.971158.971158.971158.971.4预付账款1129.991303.841390.761738.451738.451738.451738.451738.451738.452流动负债7777.048973.519571.7411964.6811964.6811964.6811964.6811964.6811964.682.1应付账款2799.733230.463445.824307.284307.284307.284307.284307.284307

18、.282.2预收账款4977.315743.056125.927657.407657.407657.407657.407657.407657.403流动资金1639.571891.812017.932522.412522.412522.412522.412522.412522.414流动资金增加1639.57252.24126.12504.485铺底流动资金2824.983259.603476.904346.134346.134346.134346.134346.134346.13八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资12018.54万元，

19、其中：建设投资9370.79万元，占项目总投资的77.97%；建设期利息125.34万元，占项目总投资的1.04%；流动资金2522.41万元，占项目总投资的20.99%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资12018.54万元，其中申请银行长期贷款5115.84万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其

20、中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入22600.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=801.51万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊

21、销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用19316.24万元，其中：可变成本16572.15万元，固定成本2744.09万元。正常经营年份项目经营成本18571.61万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加96.19万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润

22、总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=3187.57（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3187.5725.00%=796.89（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额3187.57万元，缴纳企业所得税796.89万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=3187.57-796.89=2390.68（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入14690.0016950.

23、0018080.0022600.0022600.0022600.0022600.0022600.0022600.002税金及附加57.4868.5374.0796.1996.1996.1996.1996.1996.193总成本费用13887.1515438.3216213.9019316.2419316.2419316.2419316.2419316.2419316.244补贴收入5利润总额745.371443.151792.033187.573187.573187.573187.573187.573187.576弥补以前年度亏损7应纳所得税额745.371443.151792.033187.

24、573187.573187.573187.573187.573187.578所得税186.34360.79448.01796.89796.89796.89796.89796.89796.899净利润559.031082.361344.022390.682390.682390.682390.682390.682390.6810期初未分配利润0.00503.131426.942493.864396.096108.097648.899035.6210283.6711可供分配的利润559.031585.492770.964884.546786.778498.7710039.5711426.301267

25、4.3512提取法定盈余公积金55.90158.55277.10488.45678.68849.881003.961142.631267.4313可供投资者分配的利润503.131426.942493.864396.096108.097648.899035.6210283.6711406.9114应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润503.131426.942493.864396.096108.097648.899035.6210283.6711406.9119息税前利润1182.392054.622490.724235.144235.1442

26、35.144235.144235.144235.1420息税折旧摊销前利润1676.342548.572984.674729.094729.094729.094729.094729.094729.09十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=13.02%。本期项目投资财务内部收益率13.02%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财

27、务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=11.31（万元）。以上计算结果表明，财务净现值11.31万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.73年。本期项目全部投资回收期6.73年，要小于行业基准投

28、资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年