骨科医疗器械项目立项报告

1、骨科医疗器械项目立项报告一、项目名称（一）项目名称骨科医疗器械项目（二）项目投资人xxx集团有限公司（三）项目建设性质新建二、项目投资主体公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。公司在发展中始

2、终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。三、建设背景骨科医疗器械产品以植入耗材为主，在整个医疗器械行业属于销售额前五的产品。现阶段我国的骨科植入产品已经基本完成创伤性骨科植入物的国产替代，将来随着中国医药科技的发展，脊柱类骨科植入和关节类骨科植入物将迎来国产爆发。骨科医疗的产品分类以植入耗材为主，骨科植入耗材主要包含三大类：创伤、脊柱、关节。创伤类产品用于成人及儿童病理性、创伤性修复及矫形外科治疗。产品比如髓内钉、接骨板、骨针、固定支架等等。脊柱类产品用于创伤、退

3、变、畸形等外科治疗，产品比如接骨板、脊柱固定器、椎间融合器。关节类产品用于创伤、关节炎等病变的修复，有髋关节、膝关节及上肢关节等。预计2019-2023年将保持15%的年均复合增长率，2023年市场规模将超过530亿元。随着我国居民消费能力的提高、国内医疗保险制度的完善、临床医生治疗水平的整体提升，我国脊柱类和关节类耗材产品的市场份额将进一步提高。在脊柱疾病中，脊柱创伤和脊柱退变是手术量最高的两类疾病，具体到细分疾病种类，颈椎病、腰椎间盘突出症、压缩性骨折是手术量占比相对较高的几类疾病，综合考虑手术所需植入物费用、进行手术患者占发病患者比例等因素，我们在脊柱退变、脊柱创伤、脊柱肿瘤、脊柱畸形四

4、大细分领域分别选取腰椎间盘突出症、压缩性骨折、脊柱肿瘤、脊柱畸形四类细分疾病进行测算。国内脊柱市场规模2018年同比增长16%，受益于人口老龄化及渗透率提升等因素，未来有望保持15%左右的增速快速增长。2018年国内骨科植入物市场规模约258亿元，至2023年市场规模有望达到505亿元；其中脊柱植入物市场规模73亿元，占比约为28%，至2023年市场规模有望达到146亿元。创伤、脊柱、关节三大市场的进入壁垒逐渐提高，与此对应的是产品国产化率由高到低。三大细分领域都存在明显的进口替代趋势，即使是以国产产品为主导的创伤领域，国产植入物增速依然显著高于进口10个百分点，这或与行业渗透率仍在较低水平有

5、关，尤其是基层医疗机构的医生水平及消费能力持续提升，骨科耗材未来市场空间广阔。脊柱植入对技术水平要求较高，我国国内企业在原材料、加工技术和工具方面与外企仍有差距，加上国产植物物价格不占优势，所以脊柱植入市场国产化程度较低，比较依赖进口。国内脊柱植入物行业市场仍以美敦力及强生等进口企业主导，目前三友医疗市场占有率约为3%。四、发展思路坚持以科学发展观为指导，以转变行业发展方式为主题，由资本驱动型产业向创新驱动型产业转变；坚持以市场为导向、以结构调整为主线的原则；大力发展产业集群，促进产业集聚化和分工专业化，形成大中小企业优势互补，产业产品链式发展；进一步完善产业布局，着力培育、壮大优势企业，提高

6、生产集中度，培育品牌企业，全面提升区域产业发展的水平、质量和效益。五、选址及建设规模本期项目建筑面积171046.83，其中：生产工程113677.20，仓储工程16632.00，行政办公及生活服务设施20067.33，公共工程20670.30。二、投资规划方案（一）建设投资估算本期项目建设投资54478.67万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（二）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款22499.92万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1102.49万元。（三）流动资金根据测算，本期项目流动资金为13094.94万元。（四）项目总

7、投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资68676.10万元，其中：建设投资54478.67万元，占项目总投资的79.33%；建设期利息1102.49万元，占项目总投资的1.61%；流动资金13094.94万元，占项目总投资的19.07%。（五）资金筹措与投资计划本期项目总投资68676.10万元，其中申请银行长期贷款22499.92万元，其余部分由企业自筹。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用22200.1023172.541257.1946629.8389.68%1.1建筑工程费2

8、2200.1022200.1042.70%1.2设备购置费23172.5423172.5444.57%1.3安装工程费1257.191257.192.42%2固定资产其他费用2706.212706.215.20%3预备费1555.181555.182.99%3.1基本预备费931.52931.521.79%3.2涨价预备费623.66623.661.20%4建设期利息1102.491102.492.12%5固定资产投资51993.71100.00%6固定资产投资合计51993.71100.00%七、财务分析（一）经济评价财务测算1、营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入1464

9、00.00万元。2、正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=6648.39万元。3、综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用111000.54

10、万元，其中：可变成本95877.24万元，固定成本15123.30万元。正常经营年份项目经营成本106969.78万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。4、税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加797.81万元。5、利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=34601.65（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税

11、率=34601.6525.00%=8650.41（万元）。6、利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额34601.65万元，缴纳企业所得税8650.41万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=34601.65-8650.41=25951.24（万元）。（二）项目盈利能力分析1、财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=29.26%。本期项目投资财务内部收益率29.26%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要

12、大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。2、财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=42018.70（万元）。以上计算结果表明，财务净现值42018.70万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。3、投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目

13、投资回收期：投资回收期（Pt）=5.19年。本期项目全部投资回收期5.19年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。（三）偿债能力分析1、债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。2、利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息

14、备付率（ICR）为40.23。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。3、偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为35.04。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。八、建设期安排本期项目按照国家

15、基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划24个月。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0063097.2276618.0690138.8990138.8990138.8990138.8990138.8990138.892工资及福利费0.005738.355738.355738.355738.355738.355738.355738.355738.353修理费0.001174.991174.991174.991174.991174.991174.991174.991174.994其他

16、费用0.009917.559917.559917.559917.559917.559917.559917.559917.554.1其他制造费用0.00969.02969.02969.02969.02969.02969.02969.02969.024.2其他管理费用0.00597.59597.59597.59597.59597.59597.59597.59597.594.3其他营业费用0.008350.948350.948350.948350.948350.948350.948350.948350.945经营成本0.0079928.1193448.95106969.78106969.78106969.78106969.78106969.78106969.786折旧费0.002856.512856.512856.512856.512856.512856.512856.512856.517摊销费0.0071.7571.7571.7571.7571.7571.7571.7571.758利息支出0.001102.501102.501102.501102.5